Uczestnicy rynku Forex — kto handluje walutami i jak to wpływa na cenę, którą widzisz
Na typowym rachunku CFD oferowanym klientowi detalicznemu w Polsce kliknięcie „kup" na EUR/USD nie paruje zlecenia z innym traderem, który w tej samej chwili postanowił sprzedać. Na rynku OTC Twoim bezpośrednim kontrahentem jest instytucja — najczęściej broker, który może zlecenie zinternalizować, skompensować z przeciwnym przepływem innych klientów albo zabezpieczyć u dostawcy płynności. Nad wyceną walut nie czuwa żaden pojedynczy podmiot: banki centralne ustalają koszt pieniądza, dealerzy kwotują ceny, instytucje zabezpieczają portfele, a algorytmy dostarczają płynność. Ten dział — sześć artykułów — opisuje każdą z tych warstw: kim są, czego chcą i jaki ślad zostawiają w cenie na Twoim ekranie.
- Banki centralne — Fed, EBC, BoJ, SNB, NBP: stopy procentowe, interwencje, rezerwy, forward guidance — i dlaczego rynek reaguje na różnicę między decyzją a oczekiwaniami, nie na samą decyzję (art. 3.1).
- Banki i rynek międzybankowy — jak powstaje hurtowa cena: sieć relacji kredytowych, internalizacja, platformy EBS i Matching, fixing 16:00, CLS (art. 3.2).
- Prime brokerzy i prime-of-prime — pośrednicy kredytowi rynku: pozwalają klientowi handlować z wieloma bankami pod jedną relacją kredytową, ze skonsolidowanym zabezpieczeniem i rozliczeniem (art. 3.3).
- Inwestorzy instytucjonalni i korporacje — fundusze emerytalne, ubezpieczyciele, asset managerowie i firmy zabezpieczające przepływy handlowe: strona rynku, której transakcje częściej wynikają z zabezpieczania portfeli niż z krótkoterminowej prognozy kursu (art. 3.4).
- Hedge fundy, HFT i eFX market makerzy — od globalnych funduszy macro po niebankowych dostawców płynności i firmy HFT (XTX Markets, Citadel Securities); last look, segmentacja flow, mikrostruktura (art. 3.5).
- Rynek detaliczny — czym najczęściej handluje klient brokera w Polsce i UE (kontraktem CFD, nie bezpośrednio walutą), modele A-book/B-book, regulacje ESMA i KNF, statystyki 74–89% stratnych rachunków i polski rynek (art. 3.6).
1. Rynek, który nie jest płaski — sieć, nie piramida
W poprzednich działach kursu opisaliśmy, czym jest rynek walutowy i jakim językiem się posługuje. Wiesz już, że forex to rynek OTC — wg finalnych wyników badania BIS średni dzienny obrót w kwietniu 2025 r. wyniósł ok. 9,5 bln USD. Jedno zastrzeżenie do tej liczby: pomiar przypadł na miesiąc podwyższonej zmienności po ogłoszeniach dotyczących ceł, więc odczyt jest raczej podbity niż typowy.
Kluczowe pytanie tego działu brzmi: kto jest prawnym kontrahentem Twojej transakcji i jaką drogą przechodzi jej ryzyko. Odpowiedź nie jest prosta, bo rynek walutowy nie jest jedną areną, na której wszyscy stają naprzeciw siebie na równych zasadach. Dostęp do niego jest nierówny — ale nie tworzy prostej drabiny. Decydują o nim relacje kredytowe, limity kontrahenta, technologia i kanał, przez który klient otrzymuje cenę.
Obiegowy model piramidy („banki centralne na górze, detal na dole") jest wygodny, ale mylący. Bank centralny nie kwotuje ceny dealerowi i nie kieruje egzekucją transakcji — jest odrębną klasą uczestników, która zmienia warunki, w których wszyscy pozostali kwotują. Prime broker nie jest „piętrem" między bankami a funduszami — jest pośrednikiem kredytowym. Ten sam bank potrafi być jednocześnie dealerem, prime brokerem i klientem innego banku. Hierarchia w FX to łańcuch kredytowy: o miejscu uczestnika decydują relacje kredytowe, jakość zabezpieczenia, skala działalności i gotowość innych podmiotów do przyjęcia jego ryzyka — sam nominalny kapitał nie wystarcza.
Cztery rzeczy, które podręczniki zlewają w jedno:
| Mapa | Co obejmuje | Przykłady |
|---|---|---|
| Uczestnicy | Kto zawiera transakcje | Bank centralny, bank-dealer, fundusz, korporacja, broker, detalista |
| Funkcje | Jaką rolę pełni w danej transakcji | Market maker, price taker, hedger, pośrednik kredytowy |
| Infrastruktura | Gdzie i jak transakcja się odbywa i rozlicza | EBS, Matching, platformy bankowe, CLS |
| Instrumenty | Czym się handluje | Spot, forward, swap walutowy, opcja, detaliczny CFD |
Jeden podmiot może pełnić kilka funkcji naraz, a instrumenty mają zupełnie różne motywy: wg finalnych danych BIS (2025) swapy FX to ok. 42% obrotu, spot ok. 31%, outright forwardy ok. 18%, swapy walutowo-procentowe niespełna 2%, a opcje ok. 7%. Duża część obrotu służy więc finansowaniu, zarządzaniu płynnością i zabezpieczaniu ekspozycji — choć te same instrumenty bywają też używane do arbitrażu i spekulacji. Detaliczny CFD to jeszcze inna konstrukcja: rozliczany różnicowo kontrakt z brokerem, którego nominał w tych statystykach ujmowany jest inaczej, niż intuicyjnie zakłada trader. Porównywanie własnego lota do 9,5 bln USD prowadzi więc do fałszywych wniosków.
2. Trzy drogi Twojego zlecenia
Cena na platformie brokera nie jest jedną uniwersalną „ceną rynkową" — jest kwotowaniem utworzonym zgodnie z jego źródłami cen, modelem wykonania i polityką marżową, dla określonego klienta i nominału. A po kliknięciu „kup" zlecenie nie ma jednej obowiązkowej trasy. Są co najmniej trzy (a droga zewnętrzna sama ma warianty — przez PoP, bankowego PB albo bezpośrednią relację z LP):
Z tej mapy wynika też druga rzecz, którą warto znać zanim przeczytasz cokolwiek o „cenie rynkowej": najlepsza liczba widoczna na ekranie nie musi być dostępna dla dowolnej wielkości. Kwotowanie „1,0850/1,0851" bywa dostępne tylko do określonego nominału; większe zlecenie może zostać wykonane na kilku poziomach zagregowanej książki (po gorszej średniej cenie) albo wymagać indywidualnego zapytania o cenę. Rynek OTC nie ma przy tym jednego wspólnego arkusza — broker agreguje ceny i dostępne wielkości z własnych źródeł. Mechanikę tej różnicy, z liczbami i arkuszem, pokazujemy w artykule o rynku międzybankowym.
3. Trzy konsekwencje, które widać na rachunku
Różnice w strukturze rynku ujawniają się w konkretach: szerokości spreadu, dostępnej wielkości, poślizgu i prawdopodobieństwie odrzucenia zlecenia.
- Spread rozszerza się w nocy. Nie dlatego, że „rynek jest zamknięty" — jest otwarty 24/5 — ale dlatego, że w godzinach, w których dla danej pary działa mniej aktywnych kwotujących, spada głębokość arkusza i rośnie ryzyko niekorzystnej selekcji. Broker dostaje wtedy gorsze ceny od swoich dostawców i może poszerzyć spread albo ograniczyć wielkość dostępną na najlepszym poziomie. Osobnym momentem jest okno rolloveru, powiązane z godziną 17:00 czasu nowojorskiego (w Polsce zwykle ok. 23:00; w tygodniach niesynchronicznej zmiany czasu w USA i Europie przesuwa się o godzinę), gdy płynność chwilowo zanika.
- Poślizg na danych makro. W chwili publikacji algorytmy market makerów gwałtownie poszerzają kwotowania albo je wycofują, a w niektórych strumieniach dostawcy płynności stosują last look — krótką, wcześniej ujawnioną kontrolę ważności i ceny żądania transakcji, po której mogą je zaakceptować albo odrzucić. Broker realizuje zlecenie zgodnie ze swoją polityką wykonania i cenami dostępnymi w wykorzystywanych źródłach — gdy płynność u dostawców gwałtownie spada, cena wykonania może odbiegać od kwotowania widocznego chwilę wcześniej. Konsekwencja: to samo zlecenie wysłane w sekundzie publikacji może zostać wykonane przy znacznie szerszym spreadzie i większym poślizgu niż pięć minut wcześniej.
- Model brokera ma znaczenie, ale nie jest zero-jedynkowy. Broker może pobierać spread, prowizję i finansowanie niezależnie od tego, gdzie zostaje ryzyko; B-book tworzy konflikt interesów, ale wynik brokera zależy od zagregowanej ekspozycji i hedgingu, nie od prostego „przejęcia" każdej Twojej straty. Jak to działa i o co pytać brokera — w artykule 3.6 i dziale o jakości egzekucji.
Forex to rynek OTC (over-the-counter) — nie ma centralnej giełdy ani jednego arkusza zleceń, a dostęp i ceny zależą od relacji kredytowych i limitów. Rozliczanie transakcji międzybankowych wspiera CLS — system payment-versus-payment, który ogranicza ryzyko utraty jednej nogi płatności (tzw. ryzyko Herstatta, od banku, którego upadek w 1974 r. ujawnił skalę ryzyka rozliczania dwóch nóg transakcji w różnych godzinach). CLS nie obejmuje jednak całego rynku ani wszystkich walut — złotego wśród 18 walut systemu nie ma. Szczegóły w artykule 3.2.
4. Polska perspektywa
Złoty należy do aktywnie notowanych walut rynków wschodzących — jest znacznie mniej płynny niż pary G10, ale nie jest walutą egzotyczną: ma aktywny rynek swapowy i grono kwotujących banków. Konsekwencje widać w spreadach: EUR/PLN u tego samego brokera bywa kilkukrotnie szerszy niż EUR/USD, bo arkusz jest cieńszy, kwotujących mniej, a koszt zabezpieczenia pozycji wyższy. Złoty nie jest też walutą rozliczaną w CLS — płatności wynikające z transakcji FX z udziałem PLN rozliczają się poza tym systemem, z wykorzystaniem relacji korespondencyjnych i krajowej infrastruktury płatniczej; wysokokwotowy międzybankowy rozrachunek w złotych odbywa się w systemie SORBNET3 (który we wrześniu 2025 r. zastąpił SORBNET2). Szczegóły w artykule 3.2.
NBP — jego decyzje o stopach (RPP) wpływają na wycenę złotego, a średni kurs NBP (tabela A, publikowana w dni robocze między 11:45 a 12:15) to kurs referencyjny wykorzystywany w rozliczeniach podatkowych, wycenach księgowych i sporach sądowych — nie kurs transakcyjny i nie automatyczny przelicznik rat kredytowych, które zależą od umów i tabel banków. O fixingu piszemy w artykule 3.1.
Brokerzy licencjonowani przez KNF — polscy dostawcy CFD publikują odsetek stratnych rachunków (typowo w przedziale zbieżnym ze średnią europejską), a KNF wprowadziła dodatkową kategorię „klienta doświadczonego", który po spełnieniu kryteriów może na wybranych instrumentach korzystać z dźwigni do 100:1. Polskie korporacje — eksporter sprzedający do Niemiec zabezpiecza przychody w euro forwardem, importer płacący w dolarach hedguje USD; to ta sama mechanika, którą globalnie robią najwięksi (art. 3.4 i 3.6).
5. Mapa działu — sześć artykułów
Zanim opisy — tabela porządkująca:
| Uczestnik | Główny motyw | Typowy horyzont | Ślad w cenie |
|---|---|---|---|
| Bank centralny (3.1) | Polityka pieniężna, stabilność, rezerwy | Miesiące–lata | Gwałtowne przeszacowanie kursu przy zaskoczeniu; interwencje |
| Bank-dealer (3.2) | Obsługa flow, spread, zarządzanie inventory | Sekundy–godziny | Kwotowania, skewing, internalizacja |
| Prime broker / PoP (3.3) | Opłaty za kredyt i rozliczenie | — | Pośredni: kto w ogóle może handlować |
| Instytucje i korporacje (3.4) | Zabezpieczanie portfeli i przepływów | Tygodnie–lata | Duże przepływy, często bez krótkoterminowej intencji kierunkowej; rebalancing końca miesiąca |
| Hedge fundy / HFT (3.5) | Zysk z kierunku lub mikrostruktury | Milisekundy–miesiące | Płynność na co dzień, kaskady w stresie |
| Detal (3.6) | Spekulacja kierunkowa | Minuty–tygodnie | Ok. 2,5% obrotu; ślad zagregowany przez brokerów |
5.1. Banki centralne
Rynek wycenia decyzję, zanim ona zapadnie — reaguje na różnicę między decyzją a oczekiwaniami. Dlatego podwyżka stóp potrafi osłabić walutę, a cięcie ją umocnić. Artykuł 3.1 rozkłada narzędzia banku centralnego (stopy, interwencje, rezerwy, forward guidance), kanał transmisji na kurs oraz trzy studia przypadku: Soros kontra Bank Anglii (1992), zniesienie minimalnego kursu EUR/CHF przez SNB (2015) i interwencje japońskiego Ministerstwa Finansów wykonywane przez BoJ w obronie jena (2022–2024). Jest też NBP i mechanika fixingu.
5.2. Banki i rynek międzybankowy
Kilkadziesiąt banków — z czołówką Deutsche Bank, UBS, JPMorgan — kwotuje ceny i handluje między sobą w sieci bilateralnych relacji kredytowych. To tu powstaje hurtowa cena referencyjna, choć w płynnych parach ponad 80% transakcji klientów jest dopasowywanych w wewnętrznych pulach dealerów — bez natychmiastowego wyjścia na zewnętrzny rynek międzydealerski. Artykuł 3.2 opisuje market making i skewing, platformy (EBS, Matching — dziś CME i LSEG), fixing 16:00 z aferą „The Cartel", rozliczenia CLS i ryzyko Herstatta oraz różnicę między ceną widoczną a wykonalną.
5.3. Prime brokerzy i prime-of-prime
Fundusz bez odpowiedniej relacji kredytowej zwykle nie uzyska dostępu do wielu dużych dealerów — bo w FX dostęp kupuje się nie pieniędzmi, lecz zgodą kontrahenta na ryzyko rozliczenia. Prime broker jest pośrednikiem kredytowym: zastępuje szereg bilateralnych relacji jedną główną relacją kredytową i rozliczeniową, ze skonsolidowanym zabezpieczeniem, przejmując transakcje w procedurze give-up. Broker detaliczny zwykle nie ma PB w banku pierwszej ligi — korzysta z warstwy pośredniej (prime-of-prime). Ta niewidoczna infrastruktura, jej limity i to, co się dzieje, gdy w stresie ktoś ją wyłącza — to treść artykułu 3.3.
5.4. Inwestorzy instytucjonalni i korporacje
Ok. 60% globalnego obrotu FX przypada na swapy FX i outright forwardy (BIS 2025) — instrumenty często wykorzystywane do finansowania, zarządzania płynnością i zabezpieczania ekspozycji, choć mogą też służyć arbitrażowi i spekulacji kierunkowej. Fundusze emerytalne, ubezpieczyciele i asset managerowie zabezpieczają ekspozycję walutową portfeli, a korporacje — od globalnych po polskiego eksportera mebli — przyszłe przepływy handlowe. Artykuł 3.4 wyjaśnia, dlaczego dla tej strony rynku FX jest produktem ubocznym, a nie klasą aktywów, jak wygląda droga dużego zlecenia i czym jest rebalancing końca miesiąca.
5.5. Hedge fundy, HFT i eFX market makerzy
W zestawieniu Euromoney za 2019 r. XTX Markets — firma bez licencji bankowej i bez depozytów klientów — wyprzedziła bankowych dealerów w elektronicznym spot FX. Od tego czasu granica między bankiem dilerskim a firmą technologiczną handlującą walutami przestała być oczywista. Artykuł 3.5 rozdziela trzy grupy: fundusze macro (kierunkowe pozycje), CTA (zarządzający programami systematycznymi, najczęściej podążającymi za trendem) oraz niebankowych market makerów — z mechaniką last look, markoutu i segmentacji flow.
5.6. Rynek detaliczny
Detaliczny „forex" to najczęściej kontrakt CFD, w którym broker jest kontrahentem — a modele A-book/B-book opisują tylko, co robi z ryzykiem. Analizy nadzorów, na których ESMA oparła interwencję z 2018 r., wskazały 74–89% stratnych rachunków; polscy brokerzy publikują własne odsetki kwartalnie. W artykule 3.6: biznes brokera rozłożony na podstawie raportów giełdowych (nie opinii), regulacje ESMA i KNF (w tym „klient doświadczony" 100:1), realne koszty, copy trading i prop firmy. Broker publikuje politykę realizacji zleceń i odsetek stratnych rachunków — oba dokumenty są publicznie dostępne i warto je sprawdzić przed otwarciem rachunku.
6. Czego ta mapa nie pozwala ustalić
Znajomość uczestników rynku nie pozwala odczytać z wykresu, kto stoi za konkretnym ruchem. Rynek OTC nie publikuje pełnej księgi zleceń, a klient zwykle nie zna nawet pełnej drogi własnej transakcji — tym bardziej cudzej. Ten dział nie nauczy Cię „śledzić smart money" ani przewidywać ruchów; po ruchu ceny da się zwykle wskazać możliwy mechanizm, ale nie konkretnego sprawcę.
Co ten dział daje w zamian: zrozumienie kosztów (skąd bierze się spread i kiedy gwałtownie się rozszerza), egzekucji (co się dzieje ze zleceniem i dlaczego poślizg to mechanika, nie sabotaż) oraz warunków, w których płynność szybko się pogarsza (czemu znika dokładnie wtedy, gdy jest najbardziej potrzebna). Strategia zakłada, że wiesz, ile kosztuje wejście i wyjście z pozycji — a te liczby są funkcją struktury rynku, nie wykresu.
7. Jak czytać ten dział
Artykuły ułożone są od warunków (3.1) przez hurt (3.2–3.3) i instytucje (3.4–3.5) po detal (3.6) — każdy buduje na poprzednim, więc lektura po kolei jest naturalna. Jeśli jednak handlujesz detalicznie i chcesz najpierw zrozumieć własnego brokera, zacznij od 3.6, a potem wróć do 3.2 i 3.1, żeby zobaczyć, skąd bierze się cena na Twoim ekranie. Zaczynamy od banków centralnych — bo one nie kwotują ceny, tylko zmieniają warunki, w których wszyscy pozostali ją kwotują.
FAQ – najczęściej zadawane pytania
Kto jest po drugiej stronie mojego zlecenia na platformie brokera?
Prawnym kontrahentem detalicznego CFD jest broker — zawsze, niezależnie od modelu. Różni się dopiero droga ryzyka: broker może zlecenie zinternalizować, skompensować z przeciwnym przepływem innych klientów albo zabezpieczyć u dostawcy płynności. Kryteria tej decyzji (markout, wielkość, koncentracja, ekspozycja netto) są zależne od firmy i zwykle niepubliczne. Szczegóły w artykule 3.6.
Dlaczego spread się rozszerza w nocy lub przed danymi?
Spread odzwierciedla gotowość konkretnych podmiotów do kwotowania. Gdy dla danej pary aktywnych kwotujących jest mniej (cienkie godziny azjatyckie, okno rolloveru ok. 17:00 czasu nowojorskiego — w Polsce zwykle ok. 23:00, z przesunięciami w okresach niesynchronicznej zmiany czasu), głębokość spada i broker dostaje gorsze ceny. Przed publikacjami danych market makerzy poszerzają lub wycofują kwotowania, bo ostatnia cena może być nieaktualna, zanim system przetworzy nowe informacje. Efekt trafia na Twój ekran.
Co to jest CLS i czy chroni moje transakcje?
CLS to system rozliczeniowy payment-versus-payment: obie nogi transakcji rozliczają się jednocześnie albo wcale, co ogranicza ryzyko utraty jednej nogi płatności (ryzyko Herstatta) w kwalifikujących się transakcjach międzybankowych. Nie obejmuje całego rynku ani wszystkich walut — złotego w CLS nie ma — i nie dotyczy Twojego CFD u brokera, który jest osobną umową. Szczegóły w artykule 3.2.
Jaki procent obrotów FX generują traderzy detaliczni?
Ok. 2,5% — ok. 242 mld USD dziennie wg szacunku kategorii „retail-driven" BIS (kwiecień 2025), obejmującej spekulacyjne, lewarowane transakcje osób fizycznych. Nie jest to suma wszystkich zleceń widocznych na rachunkach klientów, lecz obrót detaliczny, który bezpośrednio lub pośrednio (przez brokerów i agregatorów) dotarł do dealerów uczestniczących w badaniu. BIS mierzy przy tym obrót transakcyjny, nie zainwestowany kapitał.
Jak skoncentrowany jest rynek dealerów FX?
Mocno, ale nie istnieje jeden kompletny rejestr udziałów. W ankietowym badaniu Euromoney pięciu największych dostawców odpowiadało za ok. 40% wolumenu zgłoszonego przez respondentów — to wynik zależny od metodologii i kategorii produktów, nie dowód „kontroli" 40% całego rynku mierzonego przez BIS. W czołówce nie ma już wyłącznie banków: w 2019 r. XTX Markets po raz pierwszy wyprzedził banki w kategorii elektronicznego spot FX, a edycję badania opublikowaną w 2025 r. otwierają Deutsche Bank, UBS i JPMorgan.
Źródła i artykuły w dziale
Źródła
- BIS, „2025 Triennial Central Bank Survey" — analizy z finalnymi danymi: BIS Quarterly Review, grudzień 2025; finalne szczegółowe tablice: czerwiec 2026. Obrót ok. 9,5 bln USD/dzień; struktura: swapy FX 42%, spot 31%, outright forwardy 18%, swapy walutowo-procentowe 1,7%, opcje 6,6%; kategoria „retail-driven" ok. 242 mld USD (2,5%).
- BIS (2025), BIS Quarterly Review, grudzień 2025 — finalne dane i analizy Triennial (internalizacja, kanały wykonania).
- Euromoney FX Survey (2019–2025) — ankietowe zestawienia dealerów FX; XTX Markets w czołówce elektronicznego spot.
- ESMA (2018), interwencja produktowa CFD — analizy nadzorów: 74–89% stratnych rachunków; obowiązek ujawniania.
- KNF, decyzja nr DAS.456.2.2019 — „klient doświadczony", dźwignia do 100:1.
- CLS Group — CLSSettlement (18 walut, payment-versus-payment; PLN poza systemem).
- NBP — kursy referencyjne (tabela A) i badanie obrotów na krajowym rynku walutowym (kwiecień 2025).
Jarosław Wasiński
Cyfrowe euro w Strasburgu: mandat może przejść bez głosowania (6–9 VII)
Dziś około 17:00 przewodnicząca otworzy lipcową sesję w Strasburgu i — do zwyczajowo na wpół pustej sali poniedziałkowej — odczyta komunikat proceduralny, od którego zależy los projektu wartego 1,3 miliarda euro.
Bułgaria pół roku po euro: co się stało z cenami? Dane i fakty (2026)
Drugiego stycznia w jednej z sofijskich piekarni bochenek, który 31 grudnia kosztował 0,89 lewa, miał na etykiecie 1,19 lewa — 33 procent w górę w czterdzieści osiem godzin.
Cyfrowe euro coraz bliżej. Co naprawdę zmieni i dlaczego Europa chce własnego pieniądza cyfrowego
Cyfrowe euro bywa przedstawiane albo jako nieunikniony następca gotówki, albo jako narzędzie, które pozwoli władzom śledzić każdą kupioną kawę. Oba obrazy są mocno przesadzone.
Przeanalizowaliśmy 22 732 kursy NBP z 23 lat. Mit „taniego piątku" upada, a najtańszy tydzień roku zaskakuje
Każdy, kto choć raz wymieniał walutę przed urlopem, zna to pytanie: „poczekać do piątku, czy kupić dziś?". Internet i kantorowe mądrości mają na to dziesiątki sprzecznych odpowiedzi — ale prawie nikt nie sprawdził tego na danych.
Dobra inflacja, słabszy złoty. Dlaczego spadek cen uderzył w naszą walutę?
Ekonomia lubi płatać figle, a początek lipca dał tego świeży przykład. Z Polski napłynęła dobra wiadomość: inflacja wyraźnie wyhamowała, a dane pokazały najmocniejszy spadek cen od 2016 roku.
Gdzie Twój złoty wciąż jest królem? Wakacyjny ranking siły nabywczej (i jak nie przepłacić za granicą)
Ostatnio pisaliśmy, że dolar jest najdroższy od roku, a złoty osłabł do głównych walut. Łatwo z tego wysnuć wniosek, że wakacje za granicą to w tym roku finansowy ból. Tyle że to półprawda.
Ropa tanieje, a dolar najdroższy od roku. Co naprawdę podcięło złotego?
Gdyby ktoś tydzień temu powiedział, że ropa potanieje o 10%, Iran odblokuje cieśninę Ormuz, a mimo to złoty się osłabi, wzruszyłbym ramionami. Przecież taniejąca ropa i koniec wojennego strachu to klasyczne paliwo dla naszej waluty.
Funt blisko 5 złotych — najdrożej od lat. Dlaczego brytyjska waluta tak drożeje?
Złoty oddaje zyski — dolar wraca nad 3,72 zł. Co się stało?
Już handlujesz walutami — tylko o tym nie wiesz. Forex, którego nie da się uniknąć
Słaby dolar, mocny złoty — jak rozjazd Fed i EBC gra na korzyść Polaków
