OIS — Overnight Index Swap

Autor: Jarosław Wasiński • Opublikowano: 2026-10-11 (18:03) • Aktualizacja: 2026-10-11 (20:59)

Analiza fundamentalna Również: overnight index swap, swap indeksowany stopą overnight

Swap stopy procentowej, w którym płatność według uzgodnionej stopy stałej jest wymieniana na płatność zależną od wskazanego indeksu overnight za okres kontraktu, często z dzienną kapitalizacją. Indeks, kalendarz, baza dni i sposób naliczania są częścią umowy. Krzywa OIS pomaga analizować wycenę krótkoterminowych stóp, lecz nie jest bezbłędną prognozą decyzji banku centralnego.

Jak to działa

Odczytuj nazwę indeksu: EFFR i SOFR mierzą inne rynki, a SOFR dotyczy finansowania zabezpieczonego. Stopa stała OIS odzwierciedla warunki wyceny przyszłego naliczenia wraz z premiami i konwencjami kontraktu, nie wyłącznie jedną oczekiwaną stopę urzędową.

Najczęstsza pomyłka

Nie myl OIS z detalicznym swapem overnight na koncie CFD ani z FX swapem wymieniającym waluty. Podobna nazwa nie oznacza tego samego instrumentu lub taryfy.

Dalsza nauka

W kursie: 6.2 Polityka monetarna banków centralnych — jak czytać decyzje i wycenę stóp; 7.3 Forex a rynek długu: krzywa dochodowości i spready rentowności. Źródła: BIS: overnight indexed swaps; Federal Reserve Bank of New York: reference rates.

Kierunek rozliczenia

Płatność netto zależy od tego, czy otrzymujesz stałą, czy zmienną nogę. W prostym przykładzie wzrost naliczenia indeksu wspiera odbiorcę zmiennego przy tej samej stałej nodze. Nominał jest podstawą naliczenia, a nie automatyczną kwotą wymienianą między stronami.

Zweryfikowane źródło pierwotne (11.10.2026): www.newyorkfed.org.

Przykład praktyczny

Uproszczony model w USD: nominał 1 000 000 USD, dwa dni, baza 360; indeks overnight ma w obu dniach stopę 4% w skali roku. Odsetki składane: 1 000 000 × [(1+0,04/360)²−1] ≈ 222,23 USD. Stała noga 4,1% rocznie daje 227,78 USD; różnica to 5,54 USD dla odbiorcy stopy stałej. Pomijamy dyskontowanie i inne reguły.

Najczęstsze pytania

Czy wycena OIS wskazuje pewną przyszłą stopę banku centralnego?

Nie. Jest informacją rynkową zależną od kontraktu, oczekiwań i premii; przyszłe decyzje mogą być inne.

Czy OIS wymienia dwa kapitały walutowe?

Zwykle opisywany OIS wymienia płatności stóp w jednej walucie; nie jest tym samym co FX swap z dwiema nogami walutowymi.

Powiązane terminy

Stopa procentowa Analiza fundamentalna Różnica stóp procentowych Analiza fundamentalna Rentowność obligacji Analiza fundamentalna Realna stopa procentowa Analiza fundamentalna

Gdzie w kursie

← Wróć do indeksu słownika

Jarosław Wasiński

Redaktor naczelny MyBank.pl • Analityk finansowy i rynkowy

mgr Jarosław Wasiński — niezależny analityk i praktyk z ponad 20-letnim doświadczeniem w sektorze finansowym. Twórca i redaktor naczelny portalu MyBank.pl, dostarczającego rzetelną wiedzę o finansach osobistych, bankowości i inwestycjach od 2004 roku.

Bankowość i produkty finansowe: porównania kont osobistych i firmowych, analiza taryf opłat, testy aplikacji mobilnych, recenzje kredytów, lokat i kart kredytowych — z naciskiem na realne koszty i ukryte opłaty.
Rynki finansowe i makroekonomia: analiza fundamentalna rynków walutowych (Forex) i makroekonomicznych od 2007 roku, zarządzanie ryzykiem kapitału, struktura rynków OTC.
Kryptowaluty: analiza rynku kryptowalut, mechanizmów blockchain i tokenizacji aktywów w kontekście portfela inwestycyjnego.

Autor setek komentarzy rynkowych, analiz porównawczych produktów bankowych i materiałów edukacyjnych. Zwolennik transparentności — każdy ranking i recenzja na MyBank.pl opiera się na jawnej metodologii i zweryfikowanych źródłach (taryfy banków, regulaminy promocji, dane NBP).

Treści mają charakter edukacyjny i informacyjny — nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty. Decyzje finansowe podejmuj na podstawie własnej analizy i konsultacji z doradcą.

Dolar po 3,85 zł. Rynek czeka na dane o zatrudnieniu w USA

28.09.2026Waluty

Dolar jest notowany w poniedziałek blisko 3,85 zł. We wtorek poznamy liczbę wolnych stanowisk pracy w USA, a w piątek dane o zatrudnieniu, bezrobociu i płacach.

Za te same euro, funty i korony więcej złotych. Ile zmieniło się przez rok?

27.09.2026Waluty

Dwadzieścia tysięcy koron norweskich jest dziś warte w złotych o 760 zł więcej niż rok temu. Przy tej samej liczbie koron szwedzkich różnica wynosi zaledwie 24 zł. Euro i funt również podrożały wobec złotego, choć znacznie mniej niż norweska waluta.

Dolar amerykański USD po 4 zł? Sprawdzamy, co musiałoby się stać

25.09.2026Waluty

Dolar w ciągu miesiąca podrożał o niemal 17 groszy. Przy zakupie 10 tys. USD oznacza to dodatkowe 1676 zł. W piątek złoty odrabia część strat, ale od kursu 4 zł dzieli dolara nieco ponad 4%.

Dolar po 3,86 zł, euro blisko 4,40 zł. Złoty pod presją

24.09.2026Waluty

Dolar jest notowany w czwartek w pobliżu 3,86 zł, euro zbliża się do 4,40 zł, a frank kosztuje około 4,66 zł. Złoty pozostaje słabszy od poziomów z ostatniego fixingu NBP, choć skala różnicy zależy od waluty.

Silny złoty: tańsze wakacje, trudniejszy eksport. Kto zyskuje, a kto płaci?

22.09.2026Waluty

Rodzina płacąca za urlop w euro i właściciel fabryki wysyłającej towary do Niemiec patrzą na ten sam kurs z różnych stron. Pierwsza czeka na tańszą walutę. Drugi przelicza, ile zostanie na pensje i rachunki.

Dolar prawie 2% droższy w tydzień. Złoty stabilizuje się po decyzji Fed

18.09.2026Waluty

Dolar jest notowany w piątek blisko 3,80 zł, euro przy 4,36 zł, a frank powyżej 4,60 zł. Przed południem główne kursy pozostają blisko dzisiejszego fixingu NBP, ale tygodniowe porównanie pokazuje wyraźne osłabienie złotego.

Korona norweska powyżej 40 groszy. Czy NOK odzyskuje siłę, czy tylko odrabia straty?

15.09.2026Waluty

Te same 20 tysięcy koron norweskich daje dziś w przeliczeniu o 730 zł więcej niż rok temu. Podwyżka w pracy nie była do tego potrzebna. Wystarczył wzrost kursu NOK/PLN z 0,3669 do 0,4034 zł.