Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Piątkowe kalendarium: Wyjątkowo nie widać dziś w kalendarium tzw. non-farm payrolls, czyli osławionych danych z rynku pracy USA, które zwykle widzimy w każdy pierwszy piątek miesiąca. No cóż, w tym miesiącu piątek wypadł bardzo wcześnie - bo to pierwszy dzień marca. Stąd payrollsy za tydzień. Ale publikacji makro i tak będzie sporo, w tym co najmniej kilka ważnych dla eurodolara.

Kluczowe informacje z rynków: USA / CHINY / NEGOCJACJE HANDLOWE: Szef zespołu negocjatorów, Robert Lighthizer z USTR składał wczoraj „sprawozdanie” w Kongresie – dał do zrozumienia, że jest zbyt wcześnie, aby móc ocenić, że porozumienie handlowe z Chinami zostanie zawarte w najbliższych tygodniach.

Po poniedziałkowej dynamicznej zniżce, notowania ropy naftowej powróciły do wzrostów i obecnie zniwelowały już niemal całkowicie słaby początek bieżącego tygodnia. Notowania amerykańskiej ropy WTI poruszają się obecnie tuż poniżej poziomu 57 USD za baryłkę, z kolei cena europejskiej ropy Brent wzbiła się ponad 66 USD za baryłkę.

Konflikt między Indiami i Pakistanem oraz wynik szczytu Trump-Kim nie są kwestiami, do których rynek przywiązywał dużą uwagę, jednak jest to niepotrzebny szum, który szkodzi chęciom wypracowania rajdu ryzyka. Do tego mamy koniec miesiąca, który generuje nieskorelowane przepływy kapitału i na FX grzęźniemy w utartych zakresach.

W środowy wieczór w brytyjskim parlamencie odbyło się kilka głosowań dotyczących Brexitu, czego efektem finalnym może być przesunięcie terminu, kiedy to Wielka Brytania opuści wspólnotę europejską. Z rynkowego punktu widzenia czynnik ten jest korzystny dla funta w krótkim okresie, niemniej jednak na przestrzeni kolejnych miesięcy efekt ten już nie jest tak jednoznaczny.

Liczne dane: Mówiąc o połowie zakresu mamy na myśli fakt, iż eurodolar był z grubsza przy 1,14 - teraz natomiast wrócił odrobinę na południe, w kierunku 1,1375. Innymi słowy, krąży mniej więcej w połowie konsolidacyjnego zakresu, który obowiązuje od jesieni ubiegłego roku. Generalny obszar konsolidacji rozciąga się od ok. 1,1225 do 1,15 (choć oczywiście notowano wyższe poziomy, np. w styczniu, gdy kreślono maksima bliskie 1,1570).

Wczorajszy handel za Atlantykiem doznał wyraźnego impulsu wzrostowego po dobrych danych o nastrojach konsumentów. Niemniej jednak, optymizm inwestorów nie był na tyle silny, aby pozwolić wyjść amerykańskiej giełdzie wyraźnie powyżej kreski na zamknięciu. W rezultacie S&P 500 zakończył sesję na lekkim minusie.

Według wskazań kalendarza publikacja danych nt. aktywności w chińskim przemyśle i usługach za luty, zaplanowana jest na czwartek o godz. 2:00. Będą to wyliczenia indeksów PMI liczonych przez rządowych ekspertów – publikacje Caixin mają miejsce zazwyczaj w pierwszych dniach kolejnego miesiąca.

Kluczowe informacje z rynków: USA / FED: Zeznający wczoraj przed Komisją Bankową Senatu szef FED dał do zrozumienia, że pauza w podwyżkach stóp była dobrym ruchem, oraz potwierdził plany zakończenia programu redukcji sumy bilansowej banku centralnego – nic nowego. Odnosząc się do perspektyw gospodarczych określił je jako „sprzyjające” przy „zdrowych” warunkach. Podkreślił jednak utrzymujące się negatywne ryzyka.

Notowania ropy naftowej rozpoczęły tydzień od sporej zniżki. Pesymizm obserwowany podczas poniedziałkowej sesji nie przełożył się jednak na wczorajsze nastroje na tym rynku, a ceny ropy naftowej wypracowały we wtorek delikatne odbicie wzrostowe. W rezultacie, notowania ropy naftowej WTI zbliżyły się do poziomu 56 USD za baryłkę, a cena ropy Brent zwyżkowała do okolic 65,50-65,60 USD za baryłkę.

Wczoraj funt wzbił się wyżej pompowany optymizmem wokół procesu brexitu. Pierwszy raz premier Wielkiej Brytanii Theresa May publicznie zaakceptowała możliwość odroczenia brexitu poza 29 marca, nawet jeśli sama jest takiemu rozwiązaniu przeciwna. W szerszym ujęciu jej deklaracja wciąż nie eliminuje najgorszego scenariusza, ale rynek zdaje się być bardziej zainteresowany rozgrywaniem krótkoterminowych impulsów.

Wczorajsze wystąpienie szefa Fed było mocno wyczekiwane przez inwestorów. Jednak Jerome Powell nie powiedział nic, co zszokowałoby rynki. Dolar jednak jest nieco słabszy, co sprzyja notowaniom złotego. Szef amerykańskiego banku centralnego zdaje raport o stanie gospodarki i działaniach polityki pieniężnej przed Kongresem dwa razy w ciągu roku – w lutym oraz lipcu.

Wczorajsze początkowe wzrosty w USA zostały do końca sesji znacznie zniwelowane. Początkowy optymizm był efektem wypowiedzi Trumpa odnośnie przesunięcia daty wprowadzenia ceł jako reakcji na dobrze postępujące negocjacje. Była to realizacja zysków zgodnie z zasadą – kupuj plotki, sprzedaj fakty. W nocy, w Azji dominował już kolor czerwony, ale spadki nie przekraczały zwykle 0,5 proc. Europa miała rozpocząć dzień pod kreską.

Optymizm, który towarzyszył wczorajszemu otwarciu za Atlantykiem, nie potrwał zbyt długo. Nie da się ukryć, że wypowiedź Trumpa o odłożenia terminu nałożenia ceł na Chiny wywołała wyraźny entuzjazm wśród inwestorów za Oceanem. Niemniej jednak, bykom nie starczyło sił, aby utrzymać taki stan choćby do końca sesji.

Początek bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej odznaczył się wyraźną, ponad 3-procentową zniżką cen tego surowca. W rezultacie, notowania ropy Brent zeszły poniżej poziomu 65 USD za baryłkę, a cena amerykańskiej ropy WTI oscyluje w okolicach 55,20 USD za baryłkę.

Rok wyborczy to często okres luzowania polityki gospodarczej, nie tylko w Polsce. W Polsce jednak tym razem impuls fiskalny będzie szczególnie wyraźny. Naszym zdaniem oznacza to, że w całym roku wzrost przekroczy prognozę budżetową, zaś szczyt wzrostu konsumpcji jest dopiero przed nami. Jednak odbędzie się to za cenę zwiększenia strukturalnego deficytu polskiej gospodarki.

Na starcie tygodnia główne impulsy do handlu to słowa Donalda Trumpa. Chwaląc postęp negocjacjach handlowych z Chinami i zawieszając wejście w życie podwyżki ceł pomógł parkietowi w Szanghaju zakończyć bessę a kontraktom na indeksy głównych giełd osiągnąć wielotygodniowe maksima. Z kolei ganiąc OPEC za politykę sprzyjającą zacieśnianiu się rynku wywołał ponad dwudolarową przecenę ropy naftowej.

Wtorkowy, poranny handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych zmian wokół koszyka PLN, choć należy wspomnieć o rosnącym kursie GBP/PLN. Złoty kwotowany jest następująco: 4,3368 PLN za euro, 3,8192 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8167 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0128 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wyraźnie wzrosły i wynoszą obecnie 2,89%.

Zawieszenie broni w konflikcie handlowym stało się faktem, co spowodowało kontrolowany optymizm na większości parkietów giełdowych. Wyjątkiem były parkiety w Chinach, które zaliczyły najsilniejsze wzrosty od wielu miesięcy. Czy podobnie również w tym wypadku zastosowanie będzie miało powiedzenie “kupuj plotki, sprzedawaj fakty”?