Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

W poniedziałek na rynkach finansowych mamy istną euforię. Wznowienie rozmów pomiędzy USA a Chinami prowadzi do gwałtownych wzrostów na azjatyckich rynkach, w USA giełdy prawdopodobnie otworzą się na historycznych maksimach. Jednocześnie jednak publikowane są najgorsze od lat dane makroekonomiczne i to już w zasadzie bez względu na region.

80 minut. Tyle prezydenci Chin i USA potrzebowali by zgodzić się na wznowienie negocjacji handlowych. Trump zgodził się zawiesić nakładanie nowych ceł na produkty z Chin o wartości 325 miliardów dolarów. Strona amerykańska zrezygnowała też z sankcji na Huawei i pozwoli krajowym firmom na dostawy komponentów. W zamian Chiny okazują dobrą wolę i deklarują zakupy znacznych ilości amerykańskich płodów rolnych.

Poza Polską: Pierwsze lipcowe rozdanie na eurodolarze (w tym roku) to wzrost wartości dolara. W piątek sesja zakończyła się przy 1,1370, teraz notujemy ok. 1,1350. Oczywiście to nie jest jakaś rewolucja, raczej mała zmiana w możliwych do zaakceptowania granicach.

Rynek szykuje się na ważne wydarzenie w postaci spotkania pomiędzy prezydentami dwóch największych gospodarek na świecie. Obie strony będą próbowały znaleźć jakieś rozwiązanie dotyczące kwestii handlowych. Zmienności będzie również pomagał fakt, że mamy dzisiaj koniec tygodnia, miesiąca oraz kwartału. Wobec tego nie wykluczone jest, że dojdzie jeszcze dzisiaj do sporych przetasowań przy pozycjonowaniu się na wyniki sobotnich rozmów.

W trzeci kwartał wchodzimy z tymi samymi pytaniami o przyszłość globalnego handlu, choć obawy łagodzi entuzjazm wokół zapowiedzi świeżego luzowania monetarnego. W przyszłym tygodniu wstępny kierunek nadadzą konkluzje ze spotkania Trump-Xi na szczycie G20. Później rynek skupi się na ocenie kondycji gospodarki USA przez pryzmat ISM i raportu NFP. W centrum uwagi będzie też posiedzenie RBA, gdzie ważyć się będą losy obniżki stopy procentowej.

Kluczowe informacje z rynków: USA / DANE (Z WCZORAJ): Ostateczne dane nt. PKB za I kwartał wypadły nieco słabiej – wzrost wyniósł 3,1 proc. w ujęciu zanualizowanym, wobec szacowanych 3,2 proc. Konsumpcja prywatna wyniosła 0,9 proc. wobec szacowanych 1,3 proc., chociaż indeks PCE Core wypadł lepiej – wzrost o 1,2 proc. wobec prognozy 1,0 proc.

Końcówka bieżącego tygodnia przynosi spadek zmienności notowań ropy naftowej. Cena amerykańskiego surowca gatunku WTI ustabilizowała się tuż powyżej poziomu 59 USD za baryłkę i jest na drodze do wypracowania kolejnego wzrostu w skali całego tygodnia. W przypadku europejskiej ropy Brent na razie bilans jest neutralny, a notowania poruszają się w okolicach 65-66 USD za baryłkę.

Bez emocji minęły ostatnie godziny na rynkach finansowych przy pasywnym wyczekiwaniu, co przyniesie sobotnie spotkanie prezydentów USA Trumpa i Chin Xi. Zapanował spokój, choć media karmią inwestorów doniesieniami ze szczytu G20, które zachęcają do dywagacji o przyszłości polityki handlowej.

W Japonii rozpoczyna się szczyt G20. Poruszonych będzie na nim bardzo wiele krytycznych wątków- od Iranu, przez zmiany klimatyczne, po produkcję ropy przez kartel OPEC. Wszystkie oczy będą jednak zwrócone na prezydentów USA i Chin.

Po danych za I kw. słabiej prezentują się perspektywy wzrostu gospodarczego w USA w 2019 r. W centrum uwagi szczyt G-20, który wg nas przyniesie rozczarowanie i korektę na rynkach. Wskazuje na to zmiana podejścia Chińczyków, którzy nastawiają się obecnie na dłuższą batalię handlową (i nie tylko) ze Stanami Zjednoczonymi.

Rzut oka: Na głównej parze mamy obecnie ok. 1,1360-65. Utrzymują się wysokie poziomy - ale przecież nie takie jak np. 25 czerwca, gdy kreślono więcej niż 1,1410 (przynajmniej chwilami). Dolar zatem trochę zyskał, ale przy 1,1350 mamy teraz lokalne wsparcie.

Rynki finansowe kolejny raz zostały zdominowane poprzez kwestie wojny handlowej. Tym razem ma dojść do poprawy stosunków między Stanami Zjednoczonymi USA. Pytanie tylko czy dojdzie do jakiegokolwiek przełomu? Czy rynki finansowe kolejny raz dadzą się nabrać na poklepywanie się po plecach?

Kluczowe informacje z rynków: USA / DANE (Z WCZORAJ): Wstępne dane nt. dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku wskazały na ich spadek w maju o 1,3 proc. m/m, a dane za kwiecień skorygowano w dół do -2,8 proc. m/m. Odczyt jest gorszy od prognozy na poziomie 0,0 proc. m/m, ale już bez uwzględnienia środków transportu wypada lepiej (0,3 proc. m/m wobec -0,1 proc. m/m po korekcie w kwietniu, oraz szacunkach +0,1 proc. m/m).

MIEDŹ: Od końcówki kwietnia do pierwszej połowy czerwca na rynku miedzi dominowała strona podażowa. Cena tego metalu w Stanach Zjednoczonych w tym czasie spadła z okolic 3 USD za funt do rejonu 2,60 USD za funt. Niemniej, ostatnie półtora tygodnia przyniosło zmianę nastrojów na tym rynku i większą siłę strony popytowej, dzięki czemu notowania miedzi w USA wzbiły się ponad poziom 2,70 USD za funt.

Biały Dom potwierdził, że dojdzie do spotkania prezydentów Trumpa i Xi, a media donoszą, że szykowane jest wstępne zawieszenie broni w wojnie handlowej. Sentyment rynkowy jest nieco lepszy z tego powodu, ale inwestorzy nie chcą przedwcześnie niczego przesądzać. Częściowo dlatego, że Trumpowi nie jest na rękę kończyć już teraz spór handlowy z Chinami.

Przy względnie stabilnym kursie eurodolara, złoty oddał wczoraj część zysków wypracowanych w ubiegłym tygodniu. Indeksy akcji na najważniejszych rynkach w Europie i USA zachowywały się neutralnie. Lepiej dziś rano na parkietach w Azji. Rynki zaczynają w mniejszym stopniu żyć nadziejami na głębokie obniżki stóp procentowych w USA oraz dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej w strefie euro, a zwracają uwagą na pogarszające się fundamenty gospodarcze.

Często mówi się, że wielu zarządzających chciałoby dobrego zamknięcia kwartału w celu podkręcenia wyników. Taka praktyka doczekała się nawet hasła "strojenie okien”. Tym razem jest świetny pretekst – w weekend spotkanie prezydentów USA i Chin.

Rynki finansowe kolejny raz zmieniły kierunek ruchu. Tym razem dyskontują potencjalny pozytywny wydźwięk spotkania pomiędzy liderami dwóch największych gospodarek na świecie. Dodatkowo rynki widzą również rosnące szanse na dalsze luzowanie polityki monetarnej przez kluczowe banki centralne na świecie.

ROPA NAFTOWA: Mimo że podczas poniedziałkowej sesji strona podażowa dała o sobie znać na rynku ropy naftowej, to już wczoraj byki odzyskały przewagę, a bieżący tydzień – przynajmniej na razie – przynosi kontynuację wzrostów cen tego surowca. W rezultacie, cena ropy naftowej Brent z powrotem dotarła do okolic 66 USD za baryłkę, co jest najwyższym poziomem od prawie miesiąca.