Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Piątkowy, poranny handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie PLN po dniu pod znakiem banków centralnych. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3436 PLN za euro, 3,9279 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9608 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9304 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,071% w przypadku papierów 10-letnich.

Kluczowe informacje z ostatnich godzin mogące mieć wpływ na rynki: USA / FED: Na wczorajszym posiedzeniu zredukowano stopę funduszy federalnych o 25 p.b. (jak oczekiwano), dwóch członków FOMC głosowało przeciwko cięciu (George i Rosengren), a jeden chciał obniżki o 50 p.b. (Bullard).

O ile poprzedni tydzień na rynku miedzi zakończył się na wyraźnym plusie (wyznaczając tym samym już trzy z rzędu wzrostowe tygodnie), to w bieżącym tygodniu na rynku tego metalu zdecydowanie przeważa strona podażowa.

Z dużej chmury mały deszcz – tak można podsumować wrześniowe posiedzenie Fed. Nie oznacza to jednak, że było to wydarzenie nieistotne. Wręcz przeciwnie, pod presją rynków Fed kopie pod sobą coraz głębszy dołek. Dziś przed nami kolejne decyzje banków centralnych oraz początek rozmów handlowych w USA.

Fed ściął stopy o 25 pb. FOMC pozostaje przy tym pozytywnie nastawiony do perspektyw gospodarki, której ścieżka jest zgodna z oczekiwaniami z lipca. Fed widzi także rosnące ryzyka zewnętrzne, pogorszenie koniunktury w niektórych sferach życia gospodarczego i nie zawaha się ciąć kosztu pieniądza na podstawie napływających danych i informacji.

Zgodnie z rynkowymi prognozami Fed obciął stopę funduszy federalnych z zakresu 2,00 - 2,25 proc. do 1,75 - 2,00 proc. Wynikało to m.in. z tego, że - zdaniem J. Powella, szefa Fed - wpływ na ogląd sytuacji gospodarczej ma amerykańska polityka handlowa (czytaj: wojna celna np. z Chinami).

USA / FED: Oczekiwania na cięcie stóp procentowych o 25 p.b. na kończącym się dzisiaj posiedzeniu FED nadal spadają – to już tylko 56,5 proc. proc. (model CME FED Watch). Tymczasem wczoraj po południu nowojorski oddział FED poinformował o przeprowadzonej interwencji w celu ustabilizowania rynku overnight repo (limit operacji wynosi 75 mld USD dziennie – wczoraj FED skupił papiery skarbowe o wartości 53,2 mld USD, dzisiaj operacja ma zostać powtórzona).

W pierwszej połowie bieżącego tygodnia inwestorzy na rynku ropy naftowej nie mogą narzekać na brak emocji. Po poniedziałkowej dynamicznej zwyżce cen tego surowca po atakach na kluczowe rafinerie w Arabii Saudyjskiej w miniony weekend, wczorajsza sesja przyniosła nie tyle ochłodzenie emocji, co runięcie notowań ropy naftowej w dół. Cena amerykańskiej ropy WTI spadła poniżej 59 USD za baryłkę, natomiast notowania ropy Brent zniżkowały do okolic 64 USD za baryłkę.

Dziś jedno z głównych wydarzeń obecnego miesiąca, jakim jest decyzja Fed. Decyzja, która przyniesie drugą w tym roku obniżkę stóp procentowych. Dla rynków kluczowe jest jednak pytanie: co dalej? Fed obniżył stopy po raz pierwszy na lipcowym posiedzeniu, wskazując wtedy, że jest to jedynie dostosowanie do globalnych zagrożeń i perspektywy niższej inflacji, jednak gospodarka pozostaje w dobrym stanie.

Dziś decyzja FOMC: Ogólnie rzecz biorąc, na rynku zakłada się, że FOMC obniży dziś stopę funduszy federalnych z zakresu 2,00 - 2,25 proc. do 1,75 - 2,00 proc. To bardzo możliwe: znacznie mniej prawdopodobne jest utrzymanie obecnych stóp lub dokonanie większej obniżki.

Poranny, środowy handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie złotego, pomimo odbicia eurodolara. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3397 PLN za euro, 3,9203 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9489 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9062 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,131% w przypadku obligacji 10-letnich.

Wczorajszy ruch, który można tłumaczyć zarówno ryzykiem geopolitycznym po wydarzeniach w Arabii Saudyjskiej (te zdaje się maleć), ale i też obawami dotyczącymi „jastrzębiego” zaskoczenia jutrzejszym przekazem FED, czy też nieoczekiwanym ruchem w górę na stopie overnight repo w poniedziałek, we wtorek zaczął być nieco korygowany.

Po poniedziałkowych dynamicznych zwyżkach notowań ropy naftowej, we wtorek sytuacja się nieco uspokoiła. Niemniej, notowania tego surowca utrzymują się wysoko – cena ropy WTI porusza się w okolicach 61-62 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent znajdują się tuż poniżej 68 USD za baryłkę.

Kluczowe informacje z ostatnich godzin mogące mieć wpływ na rynki: USA / FED: Oczekiwania na cięcie stóp procentowych o 25 p.b. na kończącym się jutro posiedzeniu FED spadły do 63 proc. (model CME FED Watch). Ogromną zmienność odnotowano też wczoraj na rynku krótkoterminowego długu (widoczny wzrost stopy overnight repo), ...

Na tapecie jest szereg istotnych wydarzeń, ale gwoździem programu w tym tygodniu może być tylko polityka monetarna USA. Fed na kończącym się w środę posiedzeniu zetnie stopy procentowe o 25 pb i do przedziału 1,75-2,00 proc. Taka ocena nie budzi kontrowersji wśród inwestorów, ale rynek jest mocno podzielony odnośnie do retoryki władz monetarnych i ich przyszłych kroków.

Krajobraz walut „naftowych” zmienia się w tej dekadzie bardzo szybko. Idealnie pokazuje to przykład dolara, który wyraźnie zyskał na spektakularnym wzroście cen ropy po weekendowych atakach. Stracił, niestety, złoty.

Wtorkowy, poranny handel na rynku FX przynosi podtrzymanie nieco słabszego PLN na bazie mocniejszego dolara. Eurodolar spadł poniżej 1,10 USD, a USD/PLN powrócił powyżej 3,93 PLN. Na pozostałych parach złoty kwotowany jest następująco: 4,3303 PLN za euro, 3,9639 PLN wobec franka oraz 4,8820 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,148% w przypadku obligacji 10-letnich.

Dane makro i kursy par: Nad ranem pojawiły się dane makroekonomiczne z dalekich, ale przecież niezwykle ważnych Chin. Oto i one, za sierpień: produkcja przemysłowa +4,4 proc. r/r (przy prognozie +5,2 proc.), sprzedaż detaliczna +7,5 proc. r/r (zakładano +7,9 proc.) i inwestycje w aglomeracjach +5,5 proc. (tu oczekiwano +5,6 proc.).

Nowy tydzień przywitał nas potężnymi wzrostami ceny ropy naftowej, która gwałtownie podskoczyła w odpowiedzi na weekendowe ataki na arabskie rafinerie. Po zapoznaniu się z czynnikami fundamentalnymi wydaje się, że skala wzrostu cen jest uzasadniona, a rynek ropy czeka w najbliższym czasie bardzo ważny sprawdzian.