Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Po dynamicznym, kilkusesyjnym ruchu wzrostowym rozpoczętym w połowie lutego br., ostatnie dni na rynku ropy naftowej przyniosły wyhamowanie wzrostów i utknięcie cen ropy w wąskiej konsolidacji. Notowania europejskiej ropy Brent oscylują obecnie w okolicach 67 USD za baryłkę, podczas gdy cena amerykańskiej ropy WTI porusza się niewiele powyżej poziomu 57 USD za baryłkę.

Apetyt na ryzyko rozkwita na starcie tygodnia w reakcji na decyzję prezydenta USA Trumpa o odroczeniu podwyższenia ceł na chińskie produkty poza 1 marca, ponieważ negocjacje handlowe przynoszą rezultaty. Za to premier Wielkiej Brytanii także planuje opóźnienie głosowania nad projektem brexitu, gdyż akurat ona nie może dogadać się z nikim (parlamentem, UE). Niepewność wokół funta nasila się.

Niedługo po rozpoczęciu konfliktu handlowego w ubiegłym roku amerykańscy politycy niechętnie przyznawali, że o ile Chiny mają perspektywę 50-letnią, w USA obowiązuje 2-letni cykl wyborczy. Kolejne tygodnie rozmów nie przyniosły najprawdopodobniej większych zmian, ale Trump potrzebuje politycznego sukcesu. Wczoraj ogłosił oficjalnie, iż wycofa się ze swojej groźby nałożenia wyższych ceł na Chiny 1 marca.

Wykres głównej pary: Eurodolar porusza się w starej konsolidacji, której ogólny zakres, biorąc pod uwagę poziomy notowane od drugiej połowy października, to ok. 1,1225 - 1,1515 (choć formalnie zdarzył się w styczniu skok nieco wyżej, do ok. 1,1565).

Początek nowego tygodnia handlu na rynku FX przynosi doniesienia z frontu negocjacji USA-Chiny, jednak bez większego wpływu na szeroki rynek. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3349 PLN za euro, 3,8222 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8246 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9923 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,754% w przypadku obligacji 10-letnich.

Odbicie na indeksie S&P500 od grudniowego dołka sięgnęło już 20%. Zaskakująca jest również szerokość odbicia całego rynku mierzona stosunkiem ilości spółek rosnących do spadających na Wall Street, co przypomina z tej perspektywy początek rajdu wzrostowego w 2016 roku, kiedy głównym powodem do zmartwień dla rynków również były Chiny.

Inwestorzy w dalszym ciągu poszukują sygnałów potwierdzających pogłębianie spowolnienia lub nadejście zwrotu. Dopóki nie zobaczymy wyraźnych oznak odbicia w danych, trudno będzie o wypracowanie rajdu ryzykownych aktywów. Indeksy PMI z Chin i ISM z USA mogą być pierwszymi, które mogą zasygnalizować poprawę. Poza tym uwagę przyciągną PKB z USA, inflacja z Kanady, inwestycje z Australii i PMI z Polski.

Według wstępnych indeksów PMI koniunktura w europejskim sektorze przemysłowym nie poprawiła się w lutym. Jednocześnie Europejski Bank Centralny coraz śmielej dyskutuje kwestię uruchomienia programu pożyczkowego dla banków. Z kraju poznaliśmy zaś słabsze dane odnośnie do produkcji sektora budowlanego oraz dość mocny odczyt sprzedaży detalicznej za styczeń. O poranku złoty lekko zyskuje w stosunku do głównych walut.

Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie złotego. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3326 PLN za euro, 3,8221 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8176 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9924 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,765% w przypadku obligacji 10-letnich.

Jeszcze wczorajszego wieczoru osiągnięte zostały nowe wielotygodniowe szczyty na Wall Street wobec pojawienia się kolejnych sygnałów dotyczących tego, że Fed nie zamierza dalej podwyższać stóp procentowych. Dodatkowo nastroje wspierane były przez dobre doniesienia dotyczące negocjacji handlowych między Chinami oraz USA. Cały obraz zburzony został dzisiaj poprzez publikację serii nieciekawych danych z amerykańskiej gospodarki. Czy faktycznie powinniśmy się bać kryzysu?

Kluczowe informacje z rynków: USA / FED: Członkowie FED oceniają przerwę w podwyżkach stóp procentowych jako dobry ruch, gdyż pozwala kupić czas w okresie globalnej niepewności, chociaż nie jest jasne, jakie będzie kolejne posunięcie (podwyżka, czy obniżka) – takie wnioski można postawić po publikacji wczorajszych zapisków ze styczniowego posiedzenia banku centralnego, które jak pamiętamy przyniosło zmiany w tzw. forward guidance – usunięcie zapisu o dalszych podwyżkach.

W ostatnich kilku dniach notowania miedzi doświadczały bardzo dobrej passy. Przez cztery kolejne sesje na wykresie cen tego metalu przeważała strona popytowa i dopiero dzisiaj wzrost cen wyhamował. W rezultacie, notowania miedzi w Stanach Zjednoczonych w tym tygodniu dotarły do okolic 2,90 USD za funt, co jest najwyższym poziomem od lipca ubiegłego roku.

Lepsze dane z Eurolandu pomagają w poprawie sentymentu na rynkach po tym, jak noc nie przyniosła wiele emocji (o ile nie śledzi się sytuacji na AUD). Przy neutralnym protokole FOMC i braku przełomu na polu brexitu, inwestorzy czekają na cokolwiek z rozmów handlowych USA-Chiny. Ogólnie zatem: to samo, co wczoraj.

Po wczorajszej publikacji protokołu ze styczniowego posiedzenia Fed notowania akcji w USA osiągnęły poziomy najwyższe w tym roku, całkowicie niemal wymazując grudniowe załamanie. Rynek liczy na to, że era zacieśniania pieniężnego w USA dobiegła końca. Dziś inwestorzy oczekiwać będą doniesień dotyczących rozmów z Chinami, poznamy także wstępne dane za luty dotyczące koniunktury.

Zapiski i rozpiska: Protokół z obrad FOMC miał charakter mniej więcej taki, jak się spodziewano. Oczywiście był długi, niejasny, zawierał rozmaite określenia typowe dla ezopowego języka banków centralnych, ale mimo wszystko da się w nim wyróżnić pewien rdzeń.

Złoto postrzegane jest często jako aktywo na niepewne czasy, mające zapewniać zyski w czasach dekoniunktury. Złoto zyskiwało w ostatnim kwartale minionego roku, kiedy na giełdach mieliśmy dekoniunkturę, ale co ciekawe teraz, gdy nastroje uległy radykalnej poprawie, cena kruszcu rośnie jeszcze szybciej.

Główna para: Eurodolar jest na 1,1335. Tak więc wszystko po staremu, w ogólności. Wykres krąży w starej konsolidacji, rozpoczętej jesienią. Trzeba przyznać, że testowano już znacznie niższe poziomy - w ostatnich dniach. Były zejścia nawet i do 1,1235, potem euro zyskało na wartości - mimo że np. pani Mester prorokowała powrót do "normalnej" polityki monetarnej w USA i raczej pozytywnie oceniała kondycję amerykańskiej gospodarki.

Zarówno wczorajsza, jak i dzisiejsza sesja były w Europie płaskie. Wczoraj nie było handlu za oceanem, a dziś nie zdarzyło się nic nowego, co wpłynęłoby na emocje inwestorów. Negocjacje handlowe USA i Chin trwają, są wg słów Trumpa bardzo produktywne.

Kluczowe informacje z rynków: USA / MUR Z MEKSYKIEM / STAN WYJĄTKOWY: Po tym jak w piątek prezydent Donald Trump ogłosił stan wyjątkowy, aby móc pozyskać dodatkowe środki na budowę muru z Meksykiem, wczoraj koalicja 16 stanów USA pod przewodnictwem Kalifornii, zapowiedziała podjęcie kroków prawnych, które mogą zablokować działania Białego Domu.