Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Czwartek był niewątpliwe dniem banków centralnych. W Polsce rozgorzała medialna dyskusja pomiędzy Markiem Belką (NBP) a Jackiem Rostowskim (Ministerstwo Finansów) na temat dalszych obniżek stóp procentowych. Inwestorzy uważnie obserwowali wymianę zdań obu panów i czekali na decyzją EBC (13.45) oraz późniejszą konferencję prasową Mario Draghiego (14.30).

Konferencja prezesa Draghiego po wczorajszym posiedzeniu EBC przyniosła silne umocnienie euro. Prezes dał bowiem jasno do zrozumienia, iż tak długo jak sytuacja rynkowa jest korzystna o obniżce stóp nie może być mowy.

Pierwsze publikacje wyników globalnych spółek rozpoczęły się pozytywnie dla byków. Sprzedaż ALCOA pchnęła rynki w kierunku pozytywnych nastrojów. Zakupów nie przerwały nawet relatywnie słabe dane makro z Niemiec.

RPP nie zaskoczyła obniżając po raz kolejny stopy procentowe, tym razem do poziomu 4% w przypadku stopy referencyjnej. Zaskoczyć nie powinny też banki europejskie: Bank Anglii oraz EBC, choć konferencja prezesa EBC jest mimo wszystko wydarzeniem dnia. Pozytywnie zaskoczyły natomiast dane z Chin i dlatego kontrakty na S&P500 znów są blisko maksimów.

Sukcesywnie sunący w dół 3-miesięczny WIBOR,, który znalazł się na poziomie ostatnio widzianym 2 lata temu, potwierdza utrzymujące się nadzieje na cięcia stóp przez Radę Polityki Pieniężnej. Z notowań kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) natomiast można wnioskować, ...

Wtorkowe notowania rozpoczęły się od kontynuacji spadków. Pesymizm napędzały słabe dane dotyczące sprzedaży detalicznej w Europie. Inwestorzy spodziewali się spadku w listopadzie o -2,7% r/r i rzeczywiście nie pomylili się w oczekiwaniach. Konsumenci nie byli chętni do zakupów i odnotowano spadek o -2,6%.

Dla rynków globalnych w tym tygodniu wydarzeniem są posiedzenia europejskich banków centralnych: EBC i BoE (obydwa jutro). Jednak najprawdopodobniej to nie one, a polska RPP zdecyduje się na obniżkę stóp, nadrabiając tym samym stracony czas. W USA Alcoa oficjalnie rozpoczęła sezon wyników. W nocy kluczowe w tym tygodniu dane makro – chiński bilans handlowy.

Drugi tydzień pierwszego miesiąca kwartału to tradycyjnie czas, kiedy w Ameryce rozpoczyna się sezon publikacji wyników finansowych za poprzedni kwartał. Dziś po sesji rezultaty podaje Alcoa, gigant z branży aluminiowej wchodzący w skład indeksu amerykańskich blue-chips (DJIA).

Poniedziałek nie był zbyt interesujący dla inwestorów. EURUSD, jako specyficzny barometr akceptacji ryzyka, poruszał się w wąskim pasmie 1.3020-80, nie budząc specjalnych emocji. Dopiero na koniec dnia EURUSD przebił barierę 1.31, dochodząc do poziomu 1.3139.

Bieżący tydzień pod względem danych zdominowany jest przez figury pokazujące bilanse handlowe największych gospodarek. Te dane często są ignorowane przez inwestorów, ewentualnie uwaga koncentruje się jedynie na końcowej wartości bilansu, czyli deficycie lub nadwyżce.

Pierwszy tydzień nowego roku przyniósł euforyczną reakcję Wall Street na osiągniętą w Waszyngtonie namiastkę porozumienia oraz wyprzedaż euro pod pretekstem jastrzębiej wzmianki w protokole z grudniowego posiedzenia FOMC.

Pod koniec roku jak zwykle mieliśmy do czynienia z manipulacją indeksem S&P 500 i ryzykiem, natomiast amerykańskiemu Kongresowi kompletnie nie udało się uporać z klifem fiskalnym. Senat przyjął rozwodnioną wersję ustawy, którą dziś rano przegłosowała Izba Reprezentantów, ale w przeciągu kilku dni przejdziemy prosto do dyskusji na temat pułapu zadłużenia.

Amerykańscy politycy trzymali inwestorów w napięciu do ostatniej chwili. Rynek cały czas oczekiwał na decyzję w sprawie porozumienia dotyczącego ulg podatkowych oraz ograniczenia wydatków federalnych. Porozumienie to najpierw zostało poddane pod głosowanie we wtorek w Senacie dwie godziny po północy i zakończyło się pozytywnym rezultatem.

Bardziej hollywoodzkiego zakończenia negocjacji klifu fiskalnego nie można sobie było wymarzyć. Kiedy cały świat hucznie świętował nadejście 2013 roku, pracowici amerykańscy politycy w pocie czoła finalizowali długo wyczekiwany przez rynki finansowe kompromis.

Ostatni dzień w roku na rynkach teoretycznie nie wywołuje dużych emocji. Żadne istotne publikacje nie są planowane, a na wielu rynkach handel wręcz nie odbywa się. Jednak dla amerykanów ma on pewne symboliczne znaczenie. Politycy nie porozumieli się na czas i od jutra w gospodarkę uderzy klif z potencjałem 600 mld USD zacieśnienia, czyli 4% PKB.

Ostatnie trzy dni handlu w 2013 roku inwestorzy rozpoczęli od zakupów. Poranny handel odbywał się w warunkach permanentnej niepewności, co do wyników negocjacji Republikanów i Demokratów w sprawie klifu fiskalnego.

Wczoraj pisaliśmy o tym, iż wzrost wartości euro względem jena o ponad 13% w ciągu kilku tygodni nie oznacza niczego dobrego dla europejskich eksporterów. Kolejny cios nadszedł z USA. Spadek indeksu Conference Board oznacza, iż klif fiskalny już odbija się na koniunkturze w USA, które są obecnie ważnym motorem wzrostu globalnej gospodarki.

Dzisiejsza sesja nie będzie najprawdopodobniej obfitować w rewolucyjne zmiany. Nawet nie wszyscy inwestorzy wracają na najbliższe 2 dni na rynki finansowe. Z pewnością jednak ze świątecznych wakacji wrócił prezydent Barack Obama, który skrócił swój pobyt na Hawajach i przyleciał do Waszyngtonu.

Shinzo Abe jest już premierem Japonii i choć w zasadzie w kontekście proponowanej przez niego polityki nie pojawiło się nic nowego, jen cały czas traci na wartości. Rynek jena jest tym samym zdecydowanie najbardziej aktywnym w końcówce roku.