![QE3 a dane z USA](https://mybank.pl/img/newsy/rynek/445x297/12-16813-qe3-a-dane-z-usa.webp)
Data dodania: 2012-09-18 (10:14)
Wczorajsza publikacja indeksu aktywności w rejonie Nowego Jorku nasunęła ciekawe spostrzeżenie: ceny amerykańskich akcji mierzone indeksem S&P500 są najwyżej od początku 2008 roku, podczas gdy dane okazały się najgorsze od kwietnia 2009 roku!
To porównanie jest świetnym przykładem problemu, o którym piszemy od pewnego czasu: spekulacja związana z działaniami banków centralnych sprawiła, iż rynki oderwały się od fundamentów ekonomicznych. Wczoraj jednak najgoręcej było na rynku ropy, gdzie ceny spadły mocno z nie do końca oczywistych poziomów.
Raport z Nowego Jorku ostrzeżeniem
Raport Fed z Nowego Jorku jest pierwszym wskaźnikiem aktywności ekonomicznej w USA za wrzesień i nie jest wykluczone, iż kolejne pokażą trochę lepszy obraz. Wskaźnik ten jest też dość mocno zmienny. Dlatego też nie można z pewnością stwierdzić, iż dane oznaczają ryzyko recesji w USA. Coś jednak jest na rzeczy. Liczony przez nas wskaźnik aktywności ekonomicznej na bazie czterech najważniejszych wskaźników regionalnych systematycznie zniżkuje począwszy od marca i już w sierpniu był niżej niż w najgorszym miesiącu 2011 roku (kiedy amerykańską gospodarkę również nawiedziło przejściowe spowolnienie). Co prawda pogorszenie aktywności w lipcu i sierpniu było bardzo niewielkie, jednak spadek indeksu NY Fed we wrześniu sugeruje, iż ta wakacyjna stabilizacja nie musi oznaczać końca spowolnienia.
Tymczasem rynki od czerwca nie przywiązują wagi do danych ekonomicznych lub nawet (o czym pisaliśmy wczoraj) wychodziły z założenia, iż słabsze dane to dobra wiadomość, gdyż oznaczała większe szanse na QE3. Teraz jednak, gdy inwestorzy dostali od Fed to, czego chcieli, dane muszą gonić oczekiwania aby uzasadnić rynkowe wyceny, a raport z Nowego Jorku pokazuje, iż nie musi tak być. Kolejne, ważniejsze raporty poznamy w czwartek (PMI z Chin i Niemiec, Philly Fed w USA). Dziś w Niemczech opublikowany będzie indeks ZEW, jednak jest to wskaźnik nastrojów wśród inwestorów i analityków, które mogły ulec poprawie pod wpływem działań EBC, a nie lepszej oceny sytuacji makro.
Silna przecena ropy
Wczoraj około godziny 18.00 nastąpiła silna przecena ropy naftowej, zarówno gatunku WTI, jak i Brent. W przypadku gatunku Brent spadek sięgnął w krótkim czasie 5 USD za baryłkę, prowadząc jej cenę do 111,50 USD. Na rynku nie ma jednej hipotezy, dlaczego tak się stało. Mówi się o transakcjach związanych z wygasającymi w październiku opcjami lub o pomyłce, któregoś z dużych traderów. Jednak warto zwrócić uwagę, iż pomimo chwilowego odbicia ceny w okolice 114 USD, sesja azjatycka przynosi ponowny spadek cen. Może to oznaczać, iż bariera 116-117 USD, której nie udało się przebić pomimo rynkowej euforii i przeceny dolara, okaże się zbyt silna i na rynku dojdzie do większej korekty.
Na wykresach:
Oil (Brent), W1 – warto zwrócić uwagę, iż trwające od połowy czerwca wzrosty zatrzymały się w nieprzypadkowym miejscu; przełamana na początku maja długoterminowa linia trendu jest teraz oporem i tego oporu nie udało się pokonać pomimo bardzo sprzyjających okoliczności na rynkach globalnych (jak osłabienie dolara); dodatkowo opór wspierany jest szczytami z września i listopada 2011 roku; to zaś oznacza, że na rynku możliwy jest zwrot i poniedziałkowa wyprzedaż może być jej początkiem – taki scenariusz jest tym bardziej prawdopodobny, iż ilość długich spekulacyjnych pozycji netto jest już w okolicy rekordów z ostatnich lat; pierwszym celem dla sprzedających powinno być wsparcie w okolicach 102,50 USD
AUDUSD, D1 – z bardzo ciekawą sytuacją mamy do czynienia na parze AUDUSD; cofnięcie się w piątek spod szczytu za pomocą formacji spadającej gwiazdy i spadki, które nastąpiły na początku tego tygodnia pozwalają nieśmiało myśleć o formacji podwójnego szczytu; linią szyi dla tej formacji byłoby wsparcie 1,0162, a jej celem okolice 0,97; do realizacji takiego scenariusza jest jeszcze daleka droga, ale pokonanie aktualnie testowanego wsparcia 1,0439 może potwierdzić spadkowy kierunek; przed linią szyi mamy też jeszcze wyraźne wsparcie na poziomie 1,0323
Raport z Nowego Jorku ostrzeżeniem
Raport Fed z Nowego Jorku jest pierwszym wskaźnikiem aktywności ekonomicznej w USA za wrzesień i nie jest wykluczone, iż kolejne pokażą trochę lepszy obraz. Wskaźnik ten jest też dość mocno zmienny. Dlatego też nie można z pewnością stwierdzić, iż dane oznaczają ryzyko recesji w USA. Coś jednak jest na rzeczy. Liczony przez nas wskaźnik aktywności ekonomicznej na bazie czterech najważniejszych wskaźników regionalnych systematycznie zniżkuje począwszy od marca i już w sierpniu był niżej niż w najgorszym miesiącu 2011 roku (kiedy amerykańską gospodarkę również nawiedziło przejściowe spowolnienie). Co prawda pogorszenie aktywności w lipcu i sierpniu było bardzo niewielkie, jednak spadek indeksu NY Fed we wrześniu sugeruje, iż ta wakacyjna stabilizacja nie musi oznaczać końca spowolnienia.
Tymczasem rynki od czerwca nie przywiązują wagi do danych ekonomicznych lub nawet (o czym pisaliśmy wczoraj) wychodziły z założenia, iż słabsze dane to dobra wiadomość, gdyż oznaczała większe szanse na QE3. Teraz jednak, gdy inwestorzy dostali od Fed to, czego chcieli, dane muszą gonić oczekiwania aby uzasadnić rynkowe wyceny, a raport z Nowego Jorku pokazuje, iż nie musi tak być. Kolejne, ważniejsze raporty poznamy w czwartek (PMI z Chin i Niemiec, Philly Fed w USA). Dziś w Niemczech opublikowany będzie indeks ZEW, jednak jest to wskaźnik nastrojów wśród inwestorów i analityków, które mogły ulec poprawie pod wpływem działań EBC, a nie lepszej oceny sytuacji makro.
Silna przecena ropy
Wczoraj około godziny 18.00 nastąpiła silna przecena ropy naftowej, zarówno gatunku WTI, jak i Brent. W przypadku gatunku Brent spadek sięgnął w krótkim czasie 5 USD za baryłkę, prowadząc jej cenę do 111,50 USD. Na rynku nie ma jednej hipotezy, dlaczego tak się stało. Mówi się o transakcjach związanych z wygasającymi w październiku opcjami lub o pomyłce, któregoś z dużych traderów. Jednak warto zwrócić uwagę, iż pomimo chwilowego odbicia ceny w okolice 114 USD, sesja azjatycka przynosi ponowny spadek cen. Może to oznaczać, iż bariera 116-117 USD, której nie udało się przebić pomimo rynkowej euforii i przeceny dolara, okaże się zbyt silna i na rynku dojdzie do większej korekty.
Na wykresach:
Oil (Brent), W1 – warto zwrócić uwagę, iż trwające od połowy czerwca wzrosty zatrzymały się w nieprzypadkowym miejscu; przełamana na początku maja długoterminowa linia trendu jest teraz oporem i tego oporu nie udało się pokonać pomimo bardzo sprzyjających okoliczności na rynkach globalnych (jak osłabienie dolara); dodatkowo opór wspierany jest szczytami z września i listopada 2011 roku; to zaś oznacza, że na rynku możliwy jest zwrot i poniedziałkowa wyprzedaż może być jej początkiem – taki scenariusz jest tym bardziej prawdopodobny, iż ilość długich spekulacyjnych pozycji netto jest już w okolicy rekordów z ostatnich lat; pierwszym celem dla sprzedających powinno być wsparcie w okolicach 102,50 USD
AUDUSD, D1 – z bardzo ciekawą sytuacją mamy do czynienia na parze AUDUSD; cofnięcie się w piątek spod szczytu za pomocą formacji spadającej gwiazdy i spadki, które nastąpiły na początku tego tygodnia pozwalają nieśmiało myśleć o formacji podwójnego szczytu; linią szyi dla tej formacji byłoby wsparcie 1,0162, a jej celem okolice 0,97; do realizacji takiego scenariusza jest jeszcze daleka droga, ale pokonanie aktualnie testowanego wsparcia 1,0439 może potwierdzić spadkowy kierunek; przed linią szyi mamy też jeszcze wyraźne wsparcie na poziomie 1,0323
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.