Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Tak radykalna zmiana nastrojów na amerykańskim rynku akcji, jaką mogliśmy dziś obserwować i to z dość błahego powodu, nie może nastrajać zbyt optymistycznie. Ponad czteroprocentowa zwyżka indeksów cieszy, ale nie zmienia zasadniczo obrazu rynku w dłuższym horyzoncie.

Po czterech kolejnych miesiącach spadków, w lutym sprzedaż samochodów w Chinach wzrosła aż o 25%. Był to efekt znaczących obniżek podatków od sprzedaży, wprowadzonych przez rząd aby pobudzić popyt i nie dopuścić do zbytniego spowolnienia gospodarki.

Inwestorzy wciąż patrzą z niepokojem na to, co będzie się działo na amerykańskiej giełdzie. Było to szczególnie mocno widoczne pod koniec dnia, gdy indeksy w Europie wiernie naśladowały ruchy wskaźników za oceanem.

Po pierwszym, bardzo intensywnym tygodniu marca, najbliższych kilka dni będzie spokojnych, przynajmniej jeśli chodzi o publikację danych makroekonomicznych. W tym tygodniu mamy w zasadzie tylko jeden ważny odczyt i mowa o czwartkowej sprzedaży detalicznej w USA za luty.

Nastroje na amerykańskich giełdach są fatalne. Kolejny w tym tygodniu, czwartkowy spadek tamtejszych indeksów o ponad 4 proc., pachniał wręcz słowem zaczynającym się na literę „k”, którego strach używać. Na szczęście reszta światowych rynków przestała się już tym tak bardzo przejmować. Piątek przyniósł trochę optymizmu i za oceanem i w Europie.

Ciągle trudno o poprawę nastrojów rynkowych. Amerykański indeks S&P500 wczoraj pod koniec dnia osiągnął minimum 676,8 pkt. – poziom najniższy od 1996 roku. Spekulacja o dodatkowym planie w Chinach tylko na krótko poprawiła sentyment, zwłaszcza, że ostatecznie okazała się nieprawdziwa.

Liczne dane ekonomiczne ze strefy euro i Stanów Zjednoczonych nie zrobiły dziś na rynkach takiego wrażenia, jak informacja o tym, że Chiny nie zwiększą pakietu wsparcia gospodarki. To zdecydowanie pogorszyło nastroje na rynkach.

Choć w ostatnim czasie nastroje na rynku ulegały systematycznemu pogorszeniu i główne indeksy światowe odnotowały nowe minima, na sporej grupie surowców w tym roku obserwujemy już konsolidację i całkiem skuteczną obronę przed dalszymi spadkami.

Wczorajszy dzień był swego rodzaju odwilżą na rynku, gdzie po spekulacjach na temat dodatkowego planu stymulacyjnego w Chinach zyskiwały akcje, surowce, a także euro w relacji do dolara. Był to jednak ruch korekcyjny, zwłaszcza, że ostatecznie okazało się, ...

Wreszcie pojawiły się nieco bardziej pomyślne informacje makroekonomiczne. Indeks PMI mierzący koniunkturę w usługach w strefie euro spadł, ale mniej niż się spodziewano. Obniżył się również indeks wniosków o kredyt hipoteczny w USA, ale tempo jego spadku maleje.

Po planach amerykańskiego rządu rynek zwraca oczy ku Chinom, gdzie na jutro przewidziane jest doroczne wystąpienie Wena Jiabao. W miarę spadającego wzrostu gospodarczego oczekuje się, że Chińczycy po raz kolejny sięgną do rezerw aby utrzymać tempo inwestycji i zastąpić spadający eksport popytem krajowym.

Nasza giełda była dziś niezaprzeczalnie liderem wzrostów w skali światowej. Oczywiście malkontenci będą ten fakt kontestować, twierdząc, że to tylko chwilowy wybryk natury i efekt spekulacyjnej gry kapitału nieznanego pochodzenia.

Choć podane wczoraj dane o aktywności w amerykańskim przemyśle za miniony miesiąc były nieco lepsze niż dane za styczeń, nie miało to istotnego znaczenia dla postawy inwestorów. Ze spółek, nadal głównie finansowych, ciągle napływają bardzo niepokojące sygnały.

Nie sprawdzają się na razie czarne scenariusze, kreślone w związku z fatalnym stanem amerykańskiej gospodarki i możliwością dużych spadków tamtejszych indeksów. Reakcja inwestorów na dane o skurczeniu się PKB aż o 6,2 proc.

Początek miesiąca to tradycyjnie ważne dane dotyczące aktywności gospodarczej w gospodarkach USA i Europy, a następnie dane o zatrudnieniu w USA. W minionym miesiącu dane o aktywności, zwłaszcza w USA i Wielkiej Brytanii okazały się lepsze od oczekiwań, ale nie znalazło to potwierdzenia w innych figurach.

Hasło kryzys w rosnącym natężeniu towarzyszy nam już od półtora roku. Zmieniają się jednak tematy przewodnie. Na początku były to tylko banki hipoteczne, takie jak Countrywide Financial i Northern Rock, potem ogólnie rynki nieruchomości w USA i Wielkiej Brytanii, ...

Wczoraj podawane były najważniejsze w tym tygodniu dane z amerykańskiej gospodarki, niejako podsumowujące już styczeń (poza bilansem handlowym, który podany zostanie dopiero w marcu) i generalnie wypadły one bardzo źle.

Na warszawskiej giełdzie nastroje inwestorów zdecydowanie się poprawiły. Pokaźny wzrost indeksów jest faktem, trudno jednak na tej podstawie wyciągać jakiekolwiek wnioski dotyczące zmiany dominującej tendencji. Na to jest zdecydowanie zbyt wcześnie.

Jesienią minionego roku to Brytyjczycy w pierwszym rzędzie dekapitalizowali swoje banki dając przykład partnerom z USA, gdzie najpierw rozważany był wykup toksycznych aktywów. Również i tym razem decydują się na kontynuowanie ubezpieczenia toksycznych aktywów od ryzyka, podczas gdy w USA toczy się debata, w jaki sposób powinno to się odbyć.