
Data dodania: 2007-09-27 (18:28)
Obniżki stóp procentowych oraz słabsze wyniki amerykańskiej gospodarki były główną przyczyną silnego spadku rentowności amerykańskich obligacji a co za tym idzie wzrostu ich cen. Stopa zwrotu amerykańskich 10-latek z poziomu powyżej 5,20% w czerwcu spadała momentami nawet poniżej 4,40% na przełomie sierpnia i września.
Widać było wyraźnie, że na początku danego miesiąca rynek już zdyskontował obniżkę stóp procentowych o 50 pb i w momencie, kiedy FED podjął rzeczywistą decyzję znaczącej reakcji już nie obserwowaliśmy. Brak reakcji, skłonił inwestorów do realizacji zysków. Sytuacja taka trwa nieprzerwanie trwa do dnia dzisiejszego, a rentowność dziesięciolatek kształtuje się obecnie w okolicach 4,60%.
Dalsze losy amerykańskich obligacji zależeć będą od tego jakich ruchów inwestorzy oczekiwać będą ze strony FOMC w sprawie kształtowania się polityki monetarnej w Stanach. Oczekiwania na dalsze obniżki stóp procentowych będą dodatkowo powodowały wzrost cen spychając jednocześnie rentowność na niższe poziomy. Decyzja taka jednak nie jest jeszcze przesądzona. FED obniżając ostatnio stopy procentowe kierował się w głównej mierze zawirowaniami na rynkach finansowych spychając jednocześnie poziom inflacji na drugi plan.
Warto jednaka pamiętać, że inflacja w Stanach w dalszym ciągu jest sporym zagrożeniem, szczególnie w momencie w którym ceny ropy naftowej biją nowe historyczne rekordy. Ostatnio cena baryłki na giełdzie w Nowym Jorku przekroczyła 80 USD i efekty tych wzrostów będą się przekładać na inflację dopiero za kilka miesięcy. Obecna inflacja już kształtuje się powyżej dopuszczalnego przez FED poziomu 2%, tak więc dalszy powrót inflacji może spowodować, że Rezerwa Federalna nie będzie już tak skłonna do dalszego rozluźniania polityki monetarnej, jakby tego rynek oczekiwał.
Dodatkowo gospodarka amerykańska, o której ostatnio mówi się że zmierza w kierunku recesji gospodarczej wciąż rozwija się w tempie w granicach 4% rocznie i nawet jeśli spowolniłaby do 2% to o recesji mówić nie możemy.
Takim optymistom na pewno nie jest były szef Rezerwy Federalnej Alan Greenspan, który nie tylko z dużą dozą prawdopodobieństwa spodziewa się silnego spowolnienia gospodarczego, ale jednocześnie oczekuje silnego wzrostu inflacji nawet do poziomu w okolicach 5% w perspektywie najbliższych lat. W takim scenariuszu rynkowym Rezerwa Federalna nie miałaby wyboru jak tylko podnosić stopy procentowe, co musiałoby przełożyć się na spadek cen obligacji.
Obawy Greenspana mogą co prawda wydawać się przesadzone, jednak nie zmienia to faktu, że obstawianie w ciemno kontynuacji procesu, który FOMC rozpoczęła w zeszłym tygodniu może w najbliższych miesiącach nie być najlepszą taktyką.
Dalsze losy amerykańskich obligacji zależeć będą od tego jakich ruchów inwestorzy oczekiwać będą ze strony FOMC w sprawie kształtowania się polityki monetarnej w Stanach. Oczekiwania na dalsze obniżki stóp procentowych będą dodatkowo powodowały wzrost cen spychając jednocześnie rentowność na niższe poziomy. Decyzja taka jednak nie jest jeszcze przesądzona. FED obniżając ostatnio stopy procentowe kierował się w głównej mierze zawirowaniami na rynkach finansowych spychając jednocześnie poziom inflacji na drugi plan.
Warto jednaka pamiętać, że inflacja w Stanach w dalszym ciągu jest sporym zagrożeniem, szczególnie w momencie w którym ceny ropy naftowej biją nowe historyczne rekordy. Ostatnio cena baryłki na giełdzie w Nowym Jorku przekroczyła 80 USD i efekty tych wzrostów będą się przekładać na inflację dopiero za kilka miesięcy. Obecna inflacja już kształtuje się powyżej dopuszczalnego przez FED poziomu 2%, tak więc dalszy powrót inflacji może spowodować, że Rezerwa Federalna nie będzie już tak skłonna do dalszego rozluźniania polityki monetarnej, jakby tego rynek oczekiwał.
Dodatkowo gospodarka amerykańska, o której ostatnio mówi się że zmierza w kierunku recesji gospodarczej wciąż rozwija się w tempie w granicach 4% rocznie i nawet jeśli spowolniłaby do 2% to o recesji mówić nie możemy.
Takim optymistom na pewno nie jest były szef Rezerwy Federalnej Alan Greenspan, który nie tylko z dużą dozą prawdopodobieństwa spodziewa się silnego spowolnienia gospodarczego, ale jednocześnie oczekuje silnego wzrostu inflacji nawet do poziomu w okolicach 5% w perspektywie najbliższych lat. W takim scenariuszu rynkowym Rezerwa Federalna nie miałaby wyboru jak tylko podnosić stopy procentowe, co musiałoby przełożyć się na spadek cen obligacji.
Obawy Greenspana mogą co prawda wydawać się przesadzone, jednak nie zmienia to faktu, że obstawianie w ciemno kontynuacji procesu, który FOMC rozpoczęła w zeszłym tygodniu może w najbliższych miesiącach nie być najlepszą taktyką.
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej programy do fakturowania online stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.