Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

W tym tygodniu rynki pozostaną pod wpływem banków centralnych. Decyzje będą podejmowane w Japonii, USA i Wielkiej Brytanii, ale podwyżki oczekuje się tylko w tym ostatnim przypadku. Decyzja Fed raczej przejdzie bez echa, za to po raporcie rynku z pracy oczekuje się silnego odbicia zatrudnienia. Dane ze strefy euro powinny pokazać siłę ożywienia przy słabości inflacji.

Dziś mieliśmy do czynienia z kontynuacją euforii na rynkach akcji, które otrzymały wczoraj silny impuls ze strony Europejskiego Banku Centralnego. Pomimo, że decyzja banku wpisała się w oczekiwania rynkowe to kilka kosmetycznych zabiegów w przekazie Mario Draghiego spowodowało, że rynek odczytał stanowisko EBC jako dość gołębie.

W bieżącym tygodniu notowania ropy naftowej zbliżyły się do technicznego oporu w postaci lokalnych szczytów z końcówki września br. Ówczesne dzienne maksimum, usytuowane w okolicach 52,80 USD za baryłkę (w przypadku ropy WTI) zostało wczoraj przetestowane, ale nie pokonane.

Jak z oczekiwanej decyzji zrobić niespodziankę? Zapytajcie Mario Draghiego. Kilka kosmetycznych zmian w przekazie uczyniło z ogłoszenia redukcji skupu aktywów gołębią decyzję. Euro traci, gdyż odpada kolejny bank centralny, co do którego były większe oczekiwania normalizacji polityki.

Pomimo faktu, że władze Europejskiego Banku Centralnego wpasowały się w rynkowy konsensus podczas wczorajszego posiedzenia, notowania wspólnej waluty zdecydowanie straciły na sile, a w ślad za nimi polski złoty. Choć Draghi wykonał wczoraj kolejny mały krok w kierunku wychodzenia z ekspansywnej polityki pieniężnej, to droga do bardziej znaczącej normalizacji pozostaje wciąż bardzo długa.

Kluczowe informacje z rynków: USA: W czwartek po południu Izba Reprezentantów przyjęła ostateczny projekt przyszłorocznej ustawy budżetowej, co otwiera teraz drogę do procedowania ustawy podatkowej. Przewaga w głosowaniu była jednak niewielka (216-212), co pokazuje że większość może być krucha.

Europejski Bank Centralny (EBC) będzie skupował obligacje jeszcze co najmniej przez kolejny rok, co zbliży jego sumę bilansową do 50 proc. PKB regionu. Silnie akomodacyjna polityka pieniężna ma szansę podtrzymać wysoki apetyt na ryzyko na rynkach. A po nas choćby potop.

Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi podtrzymanie słabszego PLN na bazie spadku eurodolara do 3-miesięcznych minimów. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2538 PLN za euro, 3,6564 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6602 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7984 PLN w relacji do funta szterlinga.

Rozbita konsolidacja: Jeśli mamy dziś rano 1,1625 – 1,1635 – a tyle właśnie notujemy na eurodolarze – to znaczy, że stało się coś istotnego. Istotnie, wczoraj dolar znacząco się umocnił, a przez to na głównej parze rozbito konsolidację, która obowiązywała od początku sierpnia. A mianowicie przekroczyliśmy rejon 1,1670.

Kluczowym wydarzenie tygodnia dla euro już za nami. Rynkowy konsensus bazujący na ankiecie Bloomberga wskazywał, że program QE zostanie zredukowany o połowę, tj. do 30 mld EUR/miesięcznie od stycznia 2018 r. na kolejne 9 miesięcy z możliwością jego dalszego wydłużenia.

Wczoraj w oczekiwaniu na dzisiejszą decyzję EBC inwestorzy na rynkach akcji pozostawali raczej ostrożni realizując część zysków i doprowadzając do spadków na większości giełd. Główny bodziec do przeceny nadszedł jednak z USA, gdzie kolejny z republikańskich Senatorów zapowiedział, że nie opowie się za ustawą podatkową zaproponowaną przez Donalda Trumpa.

Draghi wpłynął na bieg wydarzeń: W pierwszej chwili chcieliśmy zatytułować ten komentarz: "Już po wszystkim". Ale nigdy nie jest "po wszystkim", zwłaszcza na forexie. Chyba że bierzemy pod uwagę sławetny 'Kwartet na koniec czasu' Messiaena, gdzie muzyka w pewnej chwili symbolizuje anioła, obwieszczającego, że oto "skończył się czas".

Czwartkowy, poranny handel na rynku walutowym nie przynosi większych zmian na wycenie złotego przed dzisiejszym zakończeniem posiedzenia EBC. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,21415 PLN za euro, 3,5844 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,6293 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7583 PLN w relacji do funta szterlinga.

Na szerokim rynku nastał czas oczekiwania. Inwestorzy, przede wszystkim na największych parkietach giełdowych Starego Kontynentu, z niecierpliwością spoglądają na czwartek, kiedy to odbędzie się zdaniem wielu przełomowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Tymczasem GPW staje na nogi po wczorajszych spadkach, choć można mieć wątpliwości, czy to koniec jej słabości.

USA: Spiker Izby Reprezentantów, Paul Ryan dał wczoraj do zrozumienia, że Senator Bob Corker nie będzie blokował reformy podatkowej niezależnie od ponownej fali wzajemnych ataków na Twitterze z prezydentem Donaldem Trumpem. Ryan wezwał jednocześnie obie strony do wyciszenia wzajemnych waśni.

Rozczarowanie danymi o sprzedaży detalicznej i inflacji wykluczyło trzecią podwyżkę stopy overnight z rzędu. Bank Kanady (BoC) potrzebuje czasu na ocenę wpływu dotychczasowych działań na gospodarkę, jednak pozostaje w jastrzębim nastawieniu. Wątpliwe jednak, aby bank z wyprzedzeniem zobowiązał się do kolejnej podwyżki w grudniu, więc na razie CAD pozostanie bez wsparcia.

Pomimo nieustannie dobrych danych płynących z polskiej gospodarki, notowania rodzimej waluty zaprzestały w ostatnim czasie aprecjacji. Wydaje się, że obecnie głównym hamulcem jest dość bierna postawa Rady Polityki Pieniężnej, która nie zdaje się spieszyć z podwyżkami kosztu pieniądza w najbliższym czasie.

Rynek długu w Europie już wczoraj zaczął przygotowania do jutrzejszego posiedzenia ECB, ale EUR pokazało stłumioną reakcję. Podobnie USD stoi w miejscu, gdyż nie mamy postępów w wyborze nowego prezesa Fed i reformie podatkowej. AUD tonie po słabym CPI, który zagwarantuje gołębie nastawienie RBA. Dziś przed nami Ifo z Niemiec, PKB z Wlk. Brytanii, zamówienia z USA i decyzja Banku Kanady.

Wczorajsza sesja na rynku ropy naftowej zakończyła się na plusie. Cena amerykańskiej ropy gatunku WTI przekroczyła poziom 52 USD za baryłkę, pozostając jednak poniżej maksimów z końca września br. Dzisiaj rano cena ropy naftowej delikatnie odreagowuje wtorkową zwyżkę.