Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Tematy okołodolarowe: Z pewnością nie był to łabędzi śpiew Rezerwy Federalnej – ta od 100 lat trzyma się mocno, nie przejmując się wysuwanymi wobec niej zarzutami (na przykład takimi, że sama – poprzez manipulacje podażą fiat money i stopami procentowymi – generuje kryzysy, które potem zwalcza).

Rynek czeka na sprawozdanie Yellen przed Kongresem i dane inflacyjne z USA. Wybudzeniu inwestorów z letniego marazmu nie sprzyja brak istotnych odczytów i wydarzeń w pierwszej części tygodnia.

Złoty nie zareagował wczoraj na próby umocnienia walut gospodarek wschodzących. W przypadku niepowodzenia odwrócenia niekorzystnej tendencji koszyka EM, a na to się zapowiada, nasza waluta straci na wartości. EUR/PLN wejdzie wkrótce do obszaru 4,26-4,28, a USD/PLN znajdzie się powyżej 3,75. CHF/PLN stabilnie nisko przy 3,85.

Poniedziałkowa sesja na rynku ropy naftowej rozpoczęła się od zniżki i ponownego zejścia notowań ropy WTI poniżej poziomu 44 USD za baryłkę – niemniej, po południu strona popytowa zaczęła dominować, ostatecznie pokonując podaż.

Poranny, wtorkowy handel na rynku walutowym przynosi podtrzymanie konsolidacji na wycenie złotego wobec zagranicznych walut. PLN kwotowany jest na rynku następująco: 4,2368 PLN za euro, 3,7206 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8441 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7868 PLN w relacji do funta szterlinga.

Główna para: Eurodolar lokuje się dziś wczesnym rankiem nieznacznie poniżej poziomu 1,14. Do oporu w pobliżu 1,1450 jest sporo miejsca, ale np. do generalnej linii trendu wzrostowego, prowadzonej po minimach ze stycznia, marca i kwietnia – też. Teoretycznie obie strony mają duże pole manewru.

Na eurodolarze: Cóż – trochę się działo, ale rzeczywiście było tego mało i raczej nie doszło do żadnego przełomu na głównej parze walutowej. Eurodolar schodził dziś w rejon 1,1385, ale był i przy 1,1415. Teraz mamy nieco ponad 1,14.

Japonia: Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia w maju spadły o 3,6% w ujęciu mdm, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 1,7% mdm. Saldo rachunku bieżącego w Japonii w maju znalazło się na poziomie 1653,9 mld JPY wobec oczekiwanych 1796 mld JPY.

Główna para: Powtórzmy to po raz kolejny – na eurodolarze generalna tendencja ma charakter wzrostowy. Kiedy się zaczęła? U progu tego roku, gdy wykres był poniżej 1,04. Wcześniej mieliśmy trend spadkowy i umocnienie dolara ciągnące się od początku maja 2016, kiedy to przetestowano szczyt na 1,16.

USA: Indeks ISM dla sektora usług w USA wyniósł w czerwcu 57,4 pkt wobec 56,9 pkt w poprzednim miesiącu, podał Institute for Supply Management (ISM) w komunikacie. Konsensus rynkowy wynosił 56,5 pkt.

Rynkowym hitem tego lata jest wycenianie jastrzębiego zwrotu w polityce monetarnej, które przekłada się na silną wyprzedaż obligacji skarbowych. Dotyczy to głównie euro, funta i dolara kanadyjskiego. Przynajmniej w tych trzech przypadkach oczekiwania te są w jakimś stopniu uzasadnione.

EBC próbuje (nieskutecznie) hamować wzrost rynkowych stóp proc. i aprecjację euro łagodząc ton w sprawozdaniu z posiedzenia. EUR ponownie blisko rocznych szczytów do dolara, a ceny Bundów najniżej od stycznia 2015. Dziś Fitch o Polsce i dane z rynku pracy w USA. Złoty jest stabilny, mocniejszy niż ogółem podobne mu waluty.

Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym nie przynosi większych zmian na wycenie złotego. PLN kwotowany jest przez inwestorów następująco: 4,2377 PLN za euro, 3,7123 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,8610 PLN wobec franka szwajcarskiego oraz 4,8146 PLN względem brytyjskiego szterlinga.

Czas na payrollsy: O 14:30 poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy – tzw. payrollsy. W pakiecie jest np. stopa bezrobocia, zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym czy płaca godzinowa. Im lepsze dane, tym lepiej dla dolara. Można przypomnieć, że wczoraj zaprezentowano dość rozczarowujący raport ADP.

Złoty mocniejszy po mniej gołębiej niż zakładano retoryce Rady Polityki Pieniężnej i pomimo generalnie niesprzyjających trendów globalnych. Walut emerging merkets zaczęły ponownie wyraźniej tracić, a proces ten wspiera taniejąca ropa i zyskujący dolar. Fed podtrzymuje, że wkrótce zacznie ograniczać QE, ale nadal jest to dość mglista perspektywa.

Fed i jego pieniądz: Z opublikowanych wczoraj zapisków z posiedzenia FOMC wynika z grubsza, że Fed rzeczywiście chce kontynuować politykę stopniowego zacieśniania monetarnego. To znaczy: chce kontynuować podwyżki stóp (w czerwcu tylko Neel Kashkari głosował przeciw takiemu ruchowi) oraz przystąpić do operacji ograniczania bilansu.

Czwartkowy, poranny handel przynosi nieznacznie mocniejszego PLN na bazie wyhamowania odbicia wyceny dolara amerykańskiego na szerokim rynku. Polska waluta wyceniana jest przez inwestorów następująco: 4,22,78 PLN za euro, 3,7270 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8638 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8201 PLN w relacji do funta szterlinga.

Otwarcie po przerwie rynków w USA będzie naszym zdaniem skutkować dalszym umocnieniem dolara. Złoty w tym środowisku straci na wartości, a w tym kierunku kierować rodzimą walutę starała się będzie Rada Polityki Pieniężnej. Spodziewamy się łagodnego komunikatu potwierdzającego oddalenie wizji podwyżki stóp poza 2018 r.

Czerwcowe posiedzenie Fed przyniosło dwa główne wnioski. Po pierwsze plany redukcji sumy bilansowej są bardziej zaawansowane niż spodziewał się tego rynek. Po drugie, FOMC przez palce patrzy na brak presji cenowej – postrzega to zjawisko jako przejściowe.