Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Europejskie rynku kończą tydzień mieszaną sesją. Jedynie włoski IT40 oraz CAC40 zanotowały wzrosty, które wyniosły kolejno 0,5% i 0,2%. Niemiecki indeks uległ ponad -0,4% przecenie, szwajcarski SMI spadł o 0,8%, a brytyjski FTSE 100 zniżkował o 0,4%. Tym razem na tle Europy pozytywnie nie wyróżniła się polska giełda. Warszawskie indeksy mimo dobrego początku sesji finalnie zamknęły się na minusach.

Z dużej chmury mały deszcz? Mowa o tzw. cłach wzajemnych - Donald Trump podpisał wczoraj wieczorem memorandum w tej sprawie. Ale nie oznacza ono szybkiej ścieżki dla tego tematu, bo zwyczajnie jest on dość skomplikowany (co ciekawe administracja USA uważa, że stawka VAT stosowana przez dany kraj jest formą cła, na które trzeba odpowiedzieć).

Saga dotycząca polityki handlowej Donalda Trampa trwa. Informacje te w pewien sposób kładą cień na publikacje danych makro. Stanowią one w tym momencie jedynie tło głównych wydarzeń. Wczorajsza konferencja prasowa nowego prezydenta była dość interesująca. Nakazał on swojej administracji rozważyć taryfy wzajemne wobec dużej liczby partnerów handlowych a także nałożyć cła na każdy kraj indywidualnie, w zależności od poniesionych strat.

Obserwowane wczoraj po południu osłabienie złotego, jeszcze wieczorem zaczęło być wymazywane. Krótkoterminowa realizacja zysków jest za nami, a inwestorzy nie mają na razie powodów, aby rezygnować z dalszego rozgrywania scenariusza mocnego złotego. Negocjacje ws. Ukrainy dopiero ruszą (zobaczymy, co nowego wniesie dzisiejszy szczyt w Monachium), a do elementów sprzyjających doszedł rosnący EURUSD i powrót sentymentu wokół ryzykownych aktywów.

Wall Street oraz rynek Forex nie przestraszyły się wczorajszych, wyższych niż oczekiwano danych dot. Inflacji producenckiej oraz not prezydenta Trumpa ws. nowych ceł odwetowych. Mimo kolejnych zmian w strukturze polityki handlowej USA, inwestorzy coraz bardziej dostrzegają, że jest przestań na ustępstwa, a sam gabinet prezydenta potrzebuje jeszcze czasu, aby ujednolicić ostateczne stanowisko względem ważnych zmian. Ta zwłoka wyraźnie rynkom giełdowym się podoba.

Wall Street wydaje się być niewzruszone dzisiejszym odczytem inflacji producenckiej w USA, która wraz ze wczorajszym CPI potwierdziła sezonowy zapowiadany przez Fed sezonowy skok inflacji. Amerykańskie indeksy rosną dzisiaj w najlepsze, co może oznaczać, że inwestorzy oswoili się już z jastrzębim zwrotem polityki monetarnej w USA. Z kolei pozostające na wysokim poziomie bazowe PPI (3,6% r/r, prognoza: 3,3%, poprzednio: 3,7%) może podtrzymywać oczekiwania wobec wyników finansowych spółek, które będą w stanie przerzucić wyższe koszty na konsumentów.

Podobnie jak inne święta Walentynki to czas obdarowywania swoich bliskich. Jeśli jednak dawno jednak nie kupowaliście czekolady, złotego wisiorka czy nie zapraszaliście nikogo na kawę, ceny tych produktów i usług mogą Was sporo zdziwić. Ceny surowców potrzebnych do przygotowania tych wszystkich prezentów sięgają historycznych szczytów, dlatego można jasno stwierdzić, że obecne Walentynki będą nie tylko droższe niż rok temu, ale również najdroższe w historii.

Wczorajsza wyższa inflacja CPI (zwłaszcza w ujęciu bazowym core, gdzie w styczniu odnotowaliśmy wzrost do 3,3 proc. r/r) powinna budzić pewien niepokój wśród członków FED. I tak się dzieje, ale słusznie dodają oni, że to pierwszy taki "zły" odczyt. Rynki finansowe przeszacowują oczekiwania, co do terminu kolejnej obniżki stóp przez FED po danych CPI i niechętnych luzowaniu monetarnemu komentarzach Jerome Powella w Kongresie - ale o ile wczoraj oddaliły się one na grudzień, o tyle dzisiaj wróciły na październik.

Niespodziewana rozmowa Donalda Trumpa z Władimirem Putinem wywołała istotne poruszenie na arenie międzynarodowej i znacząco wpłynęła na globalne rynki finansowe. Prezydent Stanów Zjednoczonych zapowiedział podjęcie negocjacji pokojowych w sprawie zakończenia konfliktu w Ukrainie, co natychmiast odbiło się na notowaniach kluczowych surowców oraz amerykańskich spółek zbrojeniowych. Rynki zareagowały dynamicznie, prognozując możliwe konsekwencje ewentualnego porozumienia, które mogłoby wpłynąć na globalny układ sił politycznych i gospodarczych.

Informacja z wczorajszego wieczora, podbija scenariusz na który rynki "grały" już od pewnego czasu. Mowa o spekulacjach wokół rozmów Trumpa z Putinem na temat zakończenia wojny w Ukrainie. Sam fakt, że to amerykański przywódca jako pierwszy wykonał formalny krok może świadczyć o tym, że będzie chciał on zamknąć temat rozmów pokojowych relatywnie szybko. Jednak to, co z historycznej, czy też geopolitycznej perspektywy nie wygląda najlepiej, dla rynków nie ma aż tak wielkiego znaczenia. Ich perspektywa jest krótkoterminowa i ogranicza się do efektu liczonego w miesiącach, a nie latach.

Donald Trump przyznał, że rozmawiał z Putinem na temat zakończenia wojny na Ukrainie. Obaj prezydenci mieliby się wkrótce spotkać osobiście prawdopodobnie w Arabii Saudyjskiej, co bardzo pozytywnie nastraja rynki finansowe na koniec tego tygodnia. Obserwujemy nie tylko wyraźne umocnienie euro czy złotego, ale również wzrosty na europejskich parkietach. Ogólna niepewność jednak pozostaje, co obrazowane jest przez kontynuację wzrostów cen złota. Co koniec wojny na Ukrainie oznaczałby dla złotego?

Europejskie rynki mają za sobą mieszaną sesję. W większości indeksy głównych krajów zanotowały wzrosty, choć były one mocno ograniczone. Największy optymizm wśród głównych rynków panował na niemieckim DAXie, który zyskuje dziś 0,5%. Wyraźniejsze wzrosty zanotował także FTSE 100, który wzrasta o ok. 0,3%. Szwajcarski SMI oraz francuski CAC40 wzrosły lekko powyżej 0,1%, a włoski IT40 zamknął się na lekkich spadkach.

Inflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.

Dane rynkowe oraz wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej (Fed) wskazują, że w najbliższych miesiącach nie należy spodziewać się szybkiego złagodzenia polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Kluczowym czynnikiem pozostaje inflacja, która według 5-letniej stopy breakeven (czyli różnicy między rentownością obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu a rentownością obligacji indeksowanych inflacją) może utrzymywać się powyżej celu Fed (2%) przez dłuższy czas.

Polska waluta niezmiennie pozostaje silna - w środę rano za jedno euro płaci się 4,17 zł, a za dolara 4,02 zł. Rynek niezmiennie gra tymi samymi kartami, choć dochodzą nowe. Wysokie nominalne stopy procentowe przyciągają spekulacyjny kapitał, a ostatnie wystąpienie premiera Tuska na GPW poprawiło wizerunek Polski wśród inwestorów zagranicznych. Rynki "grają" też na zakończenie wojny w Ukrainie, a plany wizyty Sekretarza Skarbu USA, Scotta Bessenta, w Kijowie w ciągu najbliższych 48 godzin, tylko podbijają ten temat.

Groźby wojny handlowej ciążą coraz mocniej na rynku akcji. Obecnie notowania spółek przede wszystkim pozostają w stanie zawieszenia i podwyższonej niepewności. Narracja Trumpa w stronę wprowadzenia ceł od 12 marca na produkty stalowe i aluminiowe dotykające m.in. Kanadę, Meksyk i kraje UE tworzy podstawy pod obawy inwestorów o utrwalenie się inflacji. Największy lęk materializuje się w pytaniu o siłę konsumenta w USA.

Wczorajsze wystąpienie premiera Tuska w siedzibie GPW ostatecznie wniosło niewiele do obrazu rynku. To co złoty zyskał (około grosz do euro), to później oddał na fali słabszych nastrojów globalnych podczas sesji amerykańskiej (EURUSD wracał do 1,03). Na świecie widać znów napięcia w kontekście ruchów Trumpa na cłach - prezydent USA podjął decyzję o wprowadzeniu 25 proc. stawki celnej na cały import stali i aluminium do USA i nie wyklucza, że do środy podejmie działania w temacie tzw. ceł wzajemnych.

Europejskie rynki rozpoczynają nowy tydzień wzrostami. Na Starym Kontynencie wzrostom przewodzi warszawski parkiet. WIG20 zyskuje ok. 0,7%, szeroki rynek WIG rośnie o 0,7%, a najlepsze nastroje widać na małych i średnich spółkach, których indeksy zyskują ok. 0,9%. Pozytywne nastroje widać także na brytyjskim rynku, którego indeks FTSE 100 rośnie o ok. 0,9%. Niemiecki DAX rośnie o 0,6%, a szwajcarski SMI zyskuje 0,4%.

Donald Trump nie próżnuje i zapowiada kolejne cła, które miałyby w dosyć mocnym stopniu uderzyć w wiele gospodarek na świecie. Tym razem jest to powrót do tematu ceł na stal i aluminium. Takie działania uderzyłyby nie tylko w najbliższych sąsiadów USA, ale również ważnych partnerów handlowych na innych kontynentach. Może się okazać, że nie jest to jednak koniec jego działań i w tym tygodniu zapowie kolejne działania mające na celu zmniejszenie deficytu handlowego USA.