Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Dalsze spadki eurodolara: Wczorajsze dobre nastroje w Europie, który były wyrazem pozytywnych odczytów PMI, dziś znacząco się pogorszyły. Ponownie powróciliśmy do zapoczątkowanych w piątek spadków, a na chwile obecną kurs głównej pary walutowej to 1,3520.

Ceny miedzi rosną już od listopada, gdy pojawiły się pierwsze konkretne oznaki ożywienia w gospodarce Chin, szczególnie w sektorze infrastrukturalnym, na który ukierunkowany był rządowy pakiet stymulacyjny. Duży wpływ na notowania surowca ma także z pewnością euforia na rynkach w USA, które ciągną za sobą ceny wielu ryzykownych aktywów.

Byłoby pewną naiwnością sądzić, iż nowy szef Banku Japonii będzie ściśle współpracował z premierem Abe. Odchodzący 19 marca, czyli 3 tygodnie przed terminem Masaaki Shirikawa zostawia po sobie założenie dotyczące zwiększenia celu inflacyjnego do 2 procent, a także zapowiedź uruchomienia nielimitowanego programu skupu aktywów (QE) od początku przyszłego roku.

Wydarzeniem dnia na rynku krajowym jest decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Konsensus rynkowy zakłada, że Rada zdecyduje się na cięcie kosztu pieniądza w lutym o 25pb, co sprowadziłoby stopę referencyjną do poziomu 3,75%. Obniżka o 0,25% jest już w cenach, więc nie przełożyłoby się to silnie na notowania naszej krajowej waluty.

Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych oznacza ratę kredytu o 15 zł niższą na każde pożyczone 100 tysięcy. Przeciętna rodzina będzie też mogła pożyczyć na mieszkanie dodatkowe 8 tys. zł. Wraz z malejącymi stopami procentowymi rosną jednak marże kredytowe, czyli apetyt banków na zysk.

Wczorajszy dzień okazał się sprzyjać bykom, które wyraźnie zrewanżowały się za poniedziałkowe mocne spadki spowodowane zawirowaniami politycznymi na peryferiach pogrążonej w kryzysie gospodarczym Europy. Niemiecki DAX zyskał 0.35%, CAC40 0.95%, a amerykański S&P 500 mógł pochwalić się 1.04% wzrostem.

Zawahanie na parach z euro na początku tygodnia nie przeszkodziło w dalszej wyprzedaży japońskiej waluty. Wczoraj inwestorzy zyskali nowy pretekst – relatywnie konserwatywny prezes BoJ skończy pracę 19 marca, trzy tygodnie wcześniej niż kończy się jego kadencja. Hiszpańsko-włoskimi problemami nie przejęli się także inwestorzy na Wall Street.

Od rana wobec dolara amerykańskiego osłabiają się wszystkie waluty z grona G-10. Kurs EUR/USD znajduje się na 1,3570. Najsilniejszej deprecjacji ulegają dolar australijski oraz japoński jen. Złoty pozostaje względnie stabilny. Kurs EUR/PLN znajduje się na 4,1750, a USD/PLN na 3,0780.

Dzisiejsza decyzja RPP zadecyduje o zachowaniu polskiej waluty w horyzoncie najbliższych 2-3 tygodni. Moim zdaniem, jeśli tylko Rada nie zaskoczy rynku obniżką stóp procentowych o więcej niż 25 pb. złoty będzie zyskiwał. Niespodzianka w postaci cięcia o 50 pb. będzie oznaczała próbę przebicia się powyżej 4,21 na parze EUR/PLN i wzrosty w pobliże 3,15 na USD/PLN.

Czy dziś będziemy świadkami dalszego osłabiania wspólnej waluty? Główna para po wczorajszym wzroście kursu, dziś wydaje się wracać w zapoczątkowany w piątek kanał spadkowy. Obecnie znajdujemy się na poziomie 1,3534, a po przełamaniu wsparcia na 1,3450 możemy spaść w okolice nawet 1,33.

Poranny handel na złotym przynosi nieznacznie osłabienie wyceny polskiej waluty przed kluczową decyzją RPP. Złoty kwotowany jest przez uczestników rynku następująco: 4,179 PLN za euro, 3,079 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,387 PLN względem franka szwajcarskiego.

Słowa francuskiego prezydenta Francois Hollande’a, który odniósł się dzisiaj do zbyt mocnego kursu euro i wezwał do bardziej aktywnych działań, w tym interwencji w oparciu o ustalony wcześniej średnioterminowy kurs wspólnej waluty nie zachwiały dzisiaj zbytnio notowaniami.

Eurodolar w dół, a potem w górę: Główna para walutowa kontynuuje wybicie z kilkudniowego kanału spadkowego. Jednak, aby skutecznie zanegować wspomniany wyżej trend wymagane jest przebicie dzisiejszych maksimów dziennych. Inaczej „w grze” pozostaje kilkudniowy trend spadkowy.

Chwilowa przerwa w przecenie włoskiego i hiszpańskiego długu, oraz nieco lepsze odczyty indeksów PMI dla usług (a raczej oczekiwania, iż takie będą po pozytywnym zaskoczeniu analogicznym wskaźnikiem dla przemysłu w zeszłym tygodniu), doprowadziły dzisiaj rano do korekcyjnego odbicia się euro względem kluczowych walut.

Skala poniedziałkowych zniżek na rynkach akcji przede wszystkim w Europie, a w mniejszym stopniu również w Stanach Zjednoczonych, skłania coraz bardziej do zastanawiania się, czy nie mamy do czynienia z przełomem postrzegania perspektyw koniunktury giełdowej przez inwestorów.

Podczas poniedziałkowej sesji nastąpiło istotne pogorszenie nastrojów wśród inwestorów. Wzrost awersji do ryzyka był w głównej mierze spowodowany zawirowaniami politycznymi w Hiszpanii i we Włoszech. Afera korupcyjna z udziałem Rajoya nabiera tempa i rośnie liczba osób domagających się dymisji hiszpańskiego premiera.

Obawy o sytuację polityczną w Hiszpanii oraz Włoszech stały się pretekstem do korekty ostatniego wzrostu wartości wspólnej waluty. Od rana euro traci wobec wszystkich walut z grona G10 oraz rynków wschodzących. Kurs EUR/USD znajduje się na 1,35.

Jak to czasem na rynku przewrotnie bywa, korekta przychodzi w momencie, gdy wszystko zadaje się sugerować, iż jej nie będzie. Nie ma wątpliwości, iż cofnięcie, szczególnie na parach z EUR, jest zdecydowanie zasłużone, o czym wielokrotnie pisaliśmy. Natomiast nastroje pogorszyły się akurat po serii dobrych danych z Niemiec i USA, pod pretekstem ryzyk politycznych we Włoszech i Hiszpanii.

Wzrost awersji do ryzyka, a co za tym idzie wyprzedaż większości aktywów emerging markets, spowodowała odwrócenie korzystnej tendencji na złotym obserwowanej pod koniec ubiegłego tygodnia. Silne wzrosty kursów EUR/PLN i USD/PLN popsuły techniczny obraz rynków na niekorzyść złotego.