Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Już dziś można stwierdzić, że II kwartał będzie stał w bardzo dużym stopniu pod znakiem zbliżającego się końca drugiej rundy poluzowania monetarnego w Stanach Zjednoczonych (QE2) i spekulacji dotyczących ewentualnej kolejnej rundy takiej polityki, albo sposób wycofywania się z niej.

Pomimo utrzymujących się niezmiennie czynników ryzyka dla globalnego rynku akcji, w postaci problemów z opanowaniem sytuacji nuklearnej w Japonii, napięć na Bliskim Wschodzie i Afryce Północnej, kwestii europejskiego kryzysu zadłużenia i oczekiwań co do tego, ...

Wczoraj w wywiadzie dla telewizji Fox Business członek FED z Dallas, Richard Fisher (w tym roku w FOMC), opowiedział się przeciwko ewentualnemu programowi QE3, który miałby zastąpić obecny program wykupu długoterminowych obligacji przez bank centralny za 600 mld USD (tzw. QE2). Tym samym dołączył do Charlesa Plossera, który w podobnym tonie wypowiadał się w miniony piątek.

Jeszcze zanim pojawił się pierwszy w tym tygodniu raport z rynku pracy, na rynkach finansowych zagościł temat podwyżek stóp procentowych w USA za sprawą wykładu Jamesa Bullarda, który do niedawna uważany był za jednego z większych gołębi w Fed.

Polityka monetarna nadal tematem numer 1: Wczorajsze popołudniowe doniesienia o obniżeniu przez agencję S&P długoterminowego ratingu Portugalii i Grecji nie wpłynęło znacząco na inwestorów, którzy po spadkach eurodolara wywołanych jastrzębim komentarzem szefa FED z St. Louis powrócili do kupowania wspólnej waluty.

Wtorkowy poranek przyniósł wzrost notowań eurodolara do poziomu 1,4150, jednak już w dalszej części dnia europejska waluta oddała całe wcześniejsze zyski, schodząc po godzinie 15:00 do poziomu 1,4045. Dość zaskakująco notowania głównej pary walutowej zareagowały na informacje o obniżce ratingu Portugalii oraz Grecji.

Rano wspominałem, iż rynek może zaczać dyskusję na temat polityki prowadzonej przez FED – zwłaszcza, że w końcu czerwca kończy się ustawowy termin programu QE2, który FED przyjął w listopadzie. Dzisiaj swoje mocne „trzy grosze” dodał szef FED z St.Louis, James Bullard.

Istotne słowa szefów banków centralnych: Końcówka poprzedniego tygodnia i początek tego odznaczają się sporą ilością komentarzy szefów banków centralnych po obu stronach Atlantyku. Dzisiejszy dzień nie był pod tym względem odmienny, a przy braku istotnych publikacji makroekonomicznych był to główny czynniki wpływający na zachowania inwestorów.

Utrzymujący się dobry sentyment do złotego sprawił, że rozpoczął on dzień od umocnienia do głównych walut. W tej fazie notowań wsparciem była też zapowiedź wtórnej oferty publicznej PKO BP oraz szczegóły odnośnie prywatyzacji Jastrzębskiej Spółki Węglowej.

Warszawskiemu parkietowi udało się na pierwszej sesji tego tygodnia poprawić tegoroczne maksimum, ale wielu innym rynkom na świecie tak dobrze się już nie wiodło. Ostatnie sesje na nich są dobrym tłem dla kluczowego w obecnej sytuacji pytania o to, czy osłabienie koniunktury na rynkach ryzykownych aktywów (akcje, obligacje i waluty z rynków wschodzących), ...

Brak istotnych publikacji makroekonomicznych, jak również brak kolejnych doniesień z Libii czy Japonii przyczyniły się do niskiej zmienności na rynkach finansowych w dniu wczorajszym. Za wydarzenie dnia można w takich okolicznościach uznać popołudniowe wystąpienie Jeana Claude'a Trichet.

Poniedziałkowa wypowiedź prezesa ECB wsparła notowania euro w relacji do dolara. J.C. Trichet stwierdził, że inflacja w Eurolandzie na stałe zakorzeniła się powyżej celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. Słowa te zwiększyły oczekiwania inwestorów na podwyżkę stóp procentowych o 25 pb, na zaplanowanym na 7 kwietnia posiedzeniu ECB.

Zarówno poniedziałkowa sesja, jak i pierwsza część wtorkowego handlu wyraźnie pokazały, że inwestorzy operujący na globalnych rynkach akcyjnych, zachowują w tej chwili dużą ostrożność i nie za bardzo się kwapią do otwierania jakichkolwiek pozycji. Świadczą o tym nie tylko małe procentowe przesunięcia indeksów, ale także to, że wczoraj na Wall Street obroty były najmniejsze w tym roku.

Od 1 kwietnia w większości miast wzrosną limity cen w programie „Rodzina na swoim”. Pospieszyć powinni się jednak mieszkańcy Łodzi, Białegostoku i Olsztyna, gdzie limity spadną. Parlament pracuje ponadto nad projektem ograniczenia programu, który w Katowicach, Lublinie, Poznaniu i Wrocławiu mógłby uniemożliwić skorzystanie z dopłat.

Początek tygodnia na rynkach akcji ma bardzo spokojny przebieg. Byki po zdecydowanym odrabianiu spadków utraciły wyraźnie impet. Nad rynkiem wciąż piętrzą się czarne chmury, które zniechęcają do zakupów. Skażenia radioaktywnego w Japonii wciąż nie da się wykluczyć, sytuacja w Afryce Północnej i na Bliskim Wschodzie jest daleka od stabilnej.

Jastrzębie słowa Charlesa Plossera z FOMC, które padły w piątek wieczorem, wsparły dolara. Przedstawiciel FED z Filadelfii opowiedział się za zakończeniem programów stymulacyjnych i nie wykluczył, że już w niedługiej przyszłości bank centralny będzie musiał podnieść stopy procentowe. To chyba pierwsza tego typu wypowiedź od dobrych kilkunastu miesięcy.

Wczoraj złoty poczynił kolejny krok w umocnieniu względem euro i w pewnym momencie notowania tej pary utrzymywały się poniżej 3,99. Polską walutę wsparła krótka wypowiedź członka Rady Polityki Pieniężnej Adama Glapińskiego, który uznał za bardzo prawdopodobną podwyżkę stóp procentowych na przyszłotygodniowym posiedzeniu.

Euro nadal silniejsze: Rozgrzane na nowo oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych w Strefie Euro nie wystarczyły inwestorom na skuteczne przekroczenie oporu na 1,41 i w czasie wczorajszej sesji amerykańskiej kurs osunął się pod poziom 1,4080.

Początek tygodnia był na rynkach dość spokojny. Euro i funt wybroniły się przed większymi spadkami, ruchy cen na rynkach akcji były umiarkowane. Co ciekawe, pomimo realizacji zysków na niemieckim parkiecie w Warszawie dominowali wczoraj kupujący, prowadząc notowania WIG20 do najwyższych w tym roku poziomów.