Data dodania: 2007-12-19 (09:36)
Pierwsze notowania kontraktów terminowych na indeks WIG20 pokazują, że środowa sesja na GPW rozpocznie się od wzrostów. To jednak jak się zakończy pozostaje zagadką. Jest tyle niewiadomych, że każdy scenariusz jest realny.
Dlatego próbę analizowania rynku w kontekście tej jednej sesji, równie dobrze można zastąpić rzutem monetą. W obu przypadkach prawdopodobieństwo trafnego określenia zamknięcia będzie podobne.
Pierwsze wątpliwości budzi krótkoterminowa sytuacja techniczna na wykresach WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80 powstała po wczorajszej sesji. We wszystkich czterech przypadkach zostały wykreślone świece o popytowym charakterze (tzw. młoty, czyli świece mogące zapowiadać wzrosty).
Problem interpretacyjny sprawia to w jakim miejscu one powstały. I tak na wykresie WIG wczorajsza świeca z długim dolnym cieniem broni zarówno listopadowego dołka (54575,42 pkt.), jak i długoterminowej linii hossy (54200 pkt.), co w połączeniu ze wzrostem obrotów może zachęcać do kupna akcji w najbliższych dniach.
W przypadku indeksu dużych spółek, analogiczne wsparcia zostały we wtorek pokonane. Tym samym zostało zneutralizowane popytowe oddziaływanie wczorajszej świecy. Dodając do tego wzrost obrotów oraz sygnały sprzedaży na wskaźnikach, to sytuacja ta może być interpretowane jako bardzo silny, chociaż póki co tylko wstępny, średnioterminowy sygnał sprzedaży. Gdyby nastąpiło jego potwierdzenie w postaci wybicia WIG20 poniżej sierpniowego dołka (3329,88 pkt.), to początek 2008 roku może przynieść potężną wyprzedaż na GPW, która sprowadzi ten indeks nawet do 2800 pkt.
Jednoznaczne impulsy dla warszawskiej giełdy nie płyną również ze światowych parkietów. Wczorajsze wzrosty na Wall Street powinny nieco poprawić klimat inwestycyjny. Jednak już sesje na giełdach azjatyckich, ze szczególnym wskazaniem spadającego o 1,2 proc. indeksu Nikkei, generują przeciwstawne oczekiwania.
Dużą niewiadomą stanowi kończące się dziś dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Większość rynku prognozuje, że Rada jednak powstrzyma się od podwyżki stóp procentowych (obecnie stopa referencyjna wynosi 5 proc.) i podejmie taką decyzję w styczniu.
Z drugiej strony, listopadowy wzrost inflacji CPI do poziomu 3,6 proc., czyli powyżej akceptowalnego przez Radę poziomu 2,5 proc. +/-1 proc., w połączeniu z aż 12 proc. dynamiką wynagrodzeń i prawdopodobną wysoką dynamiką sprzedaży detalicznej (dane zostaną opublikowane w piątek), w zasadzie nie stoją na przeszkodzie w podwyższeniu kosztu pieniądza już dziś. Jedyną przeszkodą jest bowiem tradycja niezmieniania stóp w grudniu oraz pewna przejrzystość w komunikacji pomiędzy RPP a rynkiem.
Decyzje ws. stóp procentowych historycznie nie budzą większych emocji na warszawskim parkiecie. Wyjątkiem są jednak sytuacje, gdy Rada zaskakuje swymi decyzjami. Dlatego bak zmian w polityce monetarnej pozostanie bez echa, ale już ewentualna podwyżka stóp ma szanse sprowokować silną wyprzedaż akcji.
Problem interpretacyjny czy też prognostyczne, stwarza też piątkowe wygasanie kontraktów terminowych. Inwestorzy mogą dość ostrożnie podchodzić do kupna akcji, zdając sobie sprawę, że arbitrażyści w każdej chwili mogą spowodować silną przecenę na rynku. Wtorkowy przedpołudniowy spadek indeksu WIG20 o 3 proc. jest tego najlepszym przykładem.
Jednak to nie ostrożność w zakupach akcji stawia znak zapytania przy zamknięciu dzisiejszej, czy też kolejnych sesji, ale właśnie działalność arbitrażystów. W ciągu kwadransa mogą oni sprowadzić indeks dużych spółek z +2 do -2 proc. i nikt nie jest w stanie przewidzieć kiedy to nastąpi. Może dziś, może w piątek, a może wcale?
Pierwsze wątpliwości budzi krótkoterminowa sytuacja techniczna na wykresach WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80 powstała po wczorajszej sesji. We wszystkich czterech przypadkach zostały wykreślone świece o popytowym charakterze (tzw. młoty, czyli świece mogące zapowiadać wzrosty).
Problem interpretacyjny sprawia to w jakim miejscu one powstały. I tak na wykresie WIG wczorajsza świeca z długim dolnym cieniem broni zarówno listopadowego dołka (54575,42 pkt.), jak i długoterminowej linii hossy (54200 pkt.), co w połączeniu ze wzrostem obrotów może zachęcać do kupna akcji w najbliższych dniach.
W przypadku indeksu dużych spółek, analogiczne wsparcia zostały we wtorek pokonane. Tym samym zostało zneutralizowane popytowe oddziaływanie wczorajszej świecy. Dodając do tego wzrost obrotów oraz sygnały sprzedaży na wskaźnikach, to sytuacja ta może być interpretowane jako bardzo silny, chociaż póki co tylko wstępny, średnioterminowy sygnał sprzedaży. Gdyby nastąpiło jego potwierdzenie w postaci wybicia WIG20 poniżej sierpniowego dołka (3329,88 pkt.), to początek 2008 roku może przynieść potężną wyprzedaż na GPW, która sprowadzi ten indeks nawet do 2800 pkt.
Jednoznaczne impulsy dla warszawskiej giełdy nie płyną również ze światowych parkietów. Wczorajsze wzrosty na Wall Street powinny nieco poprawić klimat inwestycyjny. Jednak już sesje na giełdach azjatyckich, ze szczególnym wskazaniem spadającego o 1,2 proc. indeksu Nikkei, generują przeciwstawne oczekiwania.
Dużą niewiadomą stanowi kończące się dziś dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Większość rynku prognozuje, że Rada jednak powstrzyma się od podwyżki stóp procentowych (obecnie stopa referencyjna wynosi 5 proc.) i podejmie taką decyzję w styczniu.
Z drugiej strony, listopadowy wzrost inflacji CPI do poziomu 3,6 proc., czyli powyżej akceptowalnego przez Radę poziomu 2,5 proc. +/-1 proc., w połączeniu z aż 12 proc. dynamiką wynagrodzeń i prawdopodobną wysoką dynamiką sprzedaży detalicznej (dane zostaną opublikowane w piątek), w zasadzie nie stoją na przeszkodzie w podwyższeniu kosztu pieniądza już dziś. Jedyną przeszkodą jest bowiem tradycja niezmieniania stóp w grudniu oraz pewna przejrzystość w komunikacji pomiędzy RPP a rynkiem.
Decyzje ws. stóp procentowych historycznie nie budzą większych emocji na warszawskim parkiecie. Wyjątkiem są jednak sytuacje, gdy Rada zaskakuje swymi decyzjami. Dlatego bak zmian w polityce monetarnej pozostanie bez echa, ale już ewentualna podwyżka stóp ma szanse sprowokować silną wyprzedaż akcji.
Problem interpretacyjny czy też prognostyczne, stwarza też piątkowe wygasanie kontraktów terminowych. Inwestorzy mogą dość ostrożnie podchodzić do kupna akcji, zdając sobie sprawę, że arbitrażyści w każdej chwili mogą spowodować silną przecenę na rynku. Wtorkowy przedpołudniowy spadek indeksu WIG20 o 3 proc. jest tego najlepszym przykładem.
Jednak to nie ostrożność w zakupach akcji stawia znak zapytania przy zamknięciu dzisiejszej, czy też kolejnych sesji, ale właśnie działalność arbitrażystów. W ciągu kwadransa mogą oni sprowadzić indeks dużych spółek z +2 do -2 proc. i nikt nie jest w stanie przewidzieć kiedy to nastąpi. Może dziś, może w piątek, a może wcale?
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.