Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wczorajsze dane na temat inflacji nie przyniosły jasnej odpowiedzi na pytanie co dalej ze stopami w USA, jednak wynik inflacji zgodny z oczekiwaniami inwestorów (jedynie inflacja w skali m/m lekko je przekroczyła) jest raczej sygnałem wspierającym dalsze osłabienie dolara.

Alan Greenspan, były szef Rezerwy Federalnej, nie widzi powodów do osłabienia dolara, nawet jeśli podmioty zagraniczne będą wyprzedawać aktywa denominowane w dolarze. Powstrzymanie korekty spadkowej na eurodolarze wiąże się w dużej mierze z mocno ujemnym wynikiem salda przepływów kapitałowych w USA (były to dane za sierpień, kiedy w panice wyprzedawano aktywa nabywane w ramach carry trade’u, zwracając pożyczki zaciągane w jenie).

Pierwsza faza wczorajszej sesji przyniosła spadki na rynku, które jednak miały dość spokojny przebieg i tak jak w poprzednich dniach pokazały, że strona podażowa nie jest teraz zbyt silna. Po południu nastroje poprawiły się m.in. dzięki publikacji lepszych od oczekiwań wyników finansowych przez Morgan Stanley. To podniosło wszystkie europejskie indeksy i pozwoliło na zakończenie sesji w Warszawie na plusie.

WYDARZENIE DNIA: Liczba wydanych pozwoleń na budowę spadła w USA o 25,9 proc. i była najniższa od czternastu lat. Liczba domów, których budowę rozpoczęto spadła o 30,8 proc. Liczba domów, których budowę ukończono spadła zaś o 31,1 proc. (dotyczy domów budowanych na prywatne zlecenia).

Dzisiejsze dane na temat sierpniowej inflacji cen konsumentów w USA jak na razie nie rozjaśniły do końca sytuacji, gdyż jej wynik okazał się niemal równy oczekiwaniom rynku. Dolarowi zaszkodziły za to informacje z rynku nieruchomości, gdyż kolejny raz okazało się, że aktywność inwestycyjna w tym sektorze gospodarki spada bardziej niż oczekiwali tego inwestorzy.

Publikacja korzystniejszych od spodziewanych wyników banku inwestycyjnego Merrill Lynch za 2. kwartał 2007 obniżyła awersję inwestorów do ryzyka i pchnęła ich ku rynkom wschodzącym: wskutek tego przez cały dzień obserwowaliśmy (nieskuteczne) ataki na 2,60 USDPLN i 3,70 EURPLN.

Dzisiejszą sesję indeksy rozpoczęły minimalnie poniżej wczorajszego zamknięcia. Początek notowań zaczął się bardzo spokojnie, a obroty były niewielkie. Na początku sesji indeksy utrzymywały się na lekkich plusach. Jednak mocniejszy atak podaży zapoczątkował systematyczne osuwanie indeksów. W drugiej części dnia sytuacja się odmieniała i ostatecznie dzisiejsza sesja zakończyła się wzrostami.

Ceny na rynku ropy chwilowo wyhamowały, po doniesieniach o złagodzeniu swojego stanowiska przez Turcję i oddaleniu się wizji ataku na kurdyjskich rebeliantów w północnej części Iraku. Do złagodzenia napięcia przyczyniła się wizyta wice prezydenta Iraku w Ankarze, gdzie znaleziono wspólny język z tureckimi władzami.

Do momentu ogłoszenia danych ze Stanów Zjednoczonych na temat inflacji CPI kurs EUR/USD pozostawał stabilny, zbliżając się nieco do poziomu 1,42. Więcej działo się natomiast w notowaniach japońskiego jena.

We wrześniu inflacja CPI wzrosła o 0,3 proc. w relacji miesiąc do miesiąca, natomiast inflacja CPI core o 0,2 proc. Rynek oczekiwał natomiast w obu przypadkach odczytów na poziomie 0,2 proc., po tym gdy w sierpniu ceny odpowiednio spadły o 0,1 proc. i wzrosły o 0,2 proc.

Środowy handel na rynku EUR/USD odbywa się w przedziale 1,4157-1,4191 dolara i stanowi on element odreagowania wczorajszej porannej przeceny tej pary, która sprowadziła jej kurs z poziomu 1,4220 dolara do dziennego minimum na 1,4143 dolara.

Kurs GBP/USD zareagował wzrostem zmienności na publikację o godzinie 10:30 danych z brytyjskiego rynku pracy i protokołu z październikowego posiedzenia Banku Anglii. Para ta początkowo spadła z poziomu 2,0334 dolara do 2,0322 dolara, żeby następnie wzrosnąć do 2,0366 dolara. O godzinie 10:47 kurs GBP/USD testował poziom 2,0345 dolara.

We wtorek kursy USD/PLN oraz EUR/PLN odreagowały poniedziałkowe spadki. Za dolara płaci się obecnie 2,6230 zł natomiast za euro 3,7160 zł. Na osłabienie złotego wpłynęło pogorszenie nastrojów na rynkach światowych wywołane nienajlepszymi doniesieniami na temat zysków największych światowych instytucji finansowych, jak również wypowiedź Sławomira Skrzypka w kwestii inflacji.

Środowy poranek przynosi stabilizację notowań złotego na poziomach zbliżonych do wczorajszego zamknięcia. O godzinie 9:41 kurs USD/PLN testował poziom 2,6169 zł, natomiast kurs EUR/PLN 3,7105 zł.

WYDARZENIE DNIA: Pięć największych państw azjatyckich zmniejszyło zaangażowanie w amerykańskie obligacje o 3,6 proc. do 1,14 bln dolarów. Azjatyckie państwa - tytułowe wraz z Koreą Północną i Hong Kongiem - kontrolują 51 proc. zadłużenia zagranicznego USA. Ale w sierpniu próbowały zgodnie ograniczyć to zaangażowanie.

Spadkowy impuls z giełdy amerykańskiej zgodnie z oczekiwaniami przełożył się na notowania na warszawskim parkiecie. Wyraźna przecena na całej szerokości rynku i dość spore spadki indeksów spowodowały, że większość inwestorów nie może zaliczyć wtorkowej sesji do udanych.

Informacja na temat planów utworzenia funduszu (rodzaju SIV), który w sytuacjach nadzwyczajnych miał możliwość wykupu aktywów opartych na kredytach hipotecznych i finansowania się na rynku papierów komercyjnych została przez media finansowe zinterpretowana pozytywnie. Pojawiły się nadzieje na to, że rynek ryzyka kredytowego się uspokoi.

Wczorajszy dzień przyniósł spadki na GPW. WIG20 podążając wraz za światowymi parkietami na zamknięciu tracił 1,88%. Po otwarciu na poziomie 3862 pkt przewagę mieli sprzedający sprowadzając indeks w rejon ważnego wsparcia na 3830 pkt.

Nienajlepsze nastroje po wtorkowej przecenie na GPW, która cofnęła indeks dużych spółek do poziomu 3831,55 pkt. (-1,88 proc.), a WIG do 63301,40 pkt. (-1,54 proc.), w połączeniu z dzisiejszą dominacją spadków na azjatyckich giełdach, mogą jeszcze prowokować zniżkę na otwarciu środowej sesji w Warszawie.