Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wczorajsze publikacje makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych miały optymistyczny wydźwięk. Zdaniem Henry Paulson’a amerykańska koniunktura jest w bardzo dobrej formie i nadal będzie kontynuowała wzrost.

Główne amerykański indeksy rozpoczęły, ostatni przed świętami Bożego Narodzenia tydzień, od wyraźnych spadków. Średnia Przemysłowa spadła w poniedziałek o 1,3 proc. S&P500 o 1,5 proc., a Nasdaq Composite o 2,3 proc.

Dzisiejsza azjatycka część sesji pokazała, że rynek nie zdążył jeszcze odreagować po opublikowanych w czwartek i piątek informacjach na temat zaskakująco wysokiej inflacji w USA. Obawy, że presja inflacyjna uniemożliwi FED dalsze obniżanie stóp procentowych zmusiło inwestorów do wycofania się z pozycji otwartych wcześniej w oparciu o założenie, że kryzys na rynku kredytów zmusi FED do obcięcia stóp procentowych jeszcze przynajmniej 3-4 razy.

Wzrost wynagrodzeń był silniejszy niż oczekiwane 11 proc. i otworzyło to na nowo dyskusję na temat możliwej podwyżki stóp procentowych jeszcze w grudniu. Czterech na dziesięciu ankietowanych przez agencję ISB ekonomistów uważa, że Rada Polityki Pieniężnej podniesie stopy procentowe jeszcze w środę, w tym tygodniu.

Ostatni tydzień przed świętami rozpoczął się od spadków. Sytuacja na giełdzie w ciągu dnia stopniowo ulegała pogorszeniu, a na parkiecie zdecydowanie przeważali sprzedający. Mocne spadki widoczne były na całym rynku, indeks WIG20 zakończył dzień znacznie poniżej 3500 punktów.

Zgodnie z nasza poranną prognozą dzisiejsza sesja przyniosła dalsze spadki kursu EUR/USD. Kurs zatrzymał się na wsparciu 1,4350, które powinno chwilowo powstrzymać aprecjacje amerykańskiej waluty. Jednakże na kolejnych sesjach popyt na dolara prawdopodobnie znowu wzrośnie, co przyczyni się do spadku w kierunku teoretycznego zasięgu z formacji głowy i ramion, czyli okolic poziomu 1,41.

Globalny wzrost awersji do ryzyka oraz umocnienie dolara na świecie sprawiło, że złoty rozpoczął tydzień od osłabienia. O godzinie 16:50 kurs USD/PLN testował poziom 2,5176 zł, będąc 1,7 grosza powyżej piątkowego zamknięcia, kurs EUR/PLN wzrósł o 1,1 grosza do 3,6208 zł, natomiast GBP/USD zyskał 3 grosze do 5,0750 zł.

Płace w Polsce gonią do poziomu krajów zachodnich – wzrost wynagrodzeń wyniósł w listopadzie 12% w ujęciu rocznym. Rynki coraz bardziej liczą się z możliwością wprowadzenia kolejnej podwyżki stóp procentowych już na środowym posiedzeniu RPP.

W październiku napłynęły do USA kapitały o łącznej wartości 97,8 mld USD, w tym 114 mld USD były to kapitały długoterminowe. Rynek oczekiwał, że będzie to odpowiednio 30 mld USD i 50 mld USD.
Lepsze od prognoz dane opublikowane przez Departament Handlu praktycznie nie wpłynęły na notowania dolara.

Ostatni tydzień przed gwiazdką inwestorzy na warszawskiej giełdzie zaczynają w dość minorowych nastrojach. Zamiast koncentrować się na świątecznych prezentach muszą bowiem zastanawiać się czy przypadkiem nie jesteśmy świadkiem formowania się dłuższej bessy.

W poniedziałek rano kurs EUR/USD spadł do 1,4364 dolara. To najniższy poziom tej pary od końca października br. Amerykańska waluta umacnia się nie tylko do euro, ale również do innych światowych walut. Ruch ten przede wszystkim napędzają opublikowane w poprzednim tygodniu dane nt. inflacji w Stanach Zjednoczonych.

W piątek giełdy europejskie rozpoczęły sesję od nieśmiałych wzrostów indeksów. Był to wynik zamknięcia czwartkowej sesji w USA. Gracze jednak doskonale wiedzieli, że wszystko rozstrzygnie się po publikacji danych o amerykańskiej inflacji.

Korekta na rynku lokalnym może wkrótce stracić impet, wraz z eurodolarem, którego spadki powstrzyma strefa 1,43 – 1,4430 (przemawiają za tym zniesienia Fibonacciego). Rynek lokalny, po dwóch dniach gwałtownych wzrostów powinien stracić trochę ze swojej wzrostowej dynamiki.

Piątek przyniósł kontynuację spadków rozpoczętych dzień wcześniej. WIG20 ponownie zanotował ponad dwuprocentowy spadek, kończąc dzień z „dorobkiem” 3560,87 pkt. Duży indeks zniżkował 1,50 % do 56871,39 pkt. Dużo lepiej radziły sobie średnie i małe spółki, których indeksy zmieniły swoje wartości odpowiednio o +0,7% i -0,21%.

WYDARZENIE DNIA: Tygodniowe kalendarium ponownie zapełnione jest publikacjami makro. Dziś pierwsza z nich - wzrost wynagrodzeń w przedsiębiorstwach w Polsce. Rynek oczekuje wzrostu o 11 proc. Wzrostowi wynagrodzeń poświęca się coraz więcej uwagi, dziś niezbyt przyjemną wizję konsekwencji tego wzrostu roztacza "Puls Biznesu", ale rzeczywiście zaczyna być to palący problem dla przedsiębiorców, którzy muszą zmierzyć się także ze wzrostem kosztów produkcji.

Ostatnia sesja ubiegłego tygodnia była kontynuacją wydarzeń rozpoczętych w czasie sesji czwartkowej. Dynamiczna deprecjacja złotego spowodowała wzrost kursów USD/PLN do poziomu 2,5080, a EUR/PLN w okolice 3,62. Tak duże zmiany na rynku krajowym spowodowane są znacznym umocnieniem dolara na rynku zagranicznym.

Ostatni przed świętami tydzień powinien na warszawskiej giełdzie upłynąć pod znakiem zmniejszonej aktywności inwestorów. Nie musi to jednak iść w parze ze zmniejszoną zmiennością. Duża ilość publikowanych w najbliższych dniach danych makroekonomicznych, pogorszenie nastrojów oraz wygasające w piątek grudniowe kontrakty terminowe to czynniki, które mogą w sposób istotny zwiększyć zmienność w tym tygodniu.

Ceny rosną wszędzie i prawie wszędzie tempo ich wzrostu jest zaskoczeniem. Po tym jak dowiedzieliśmy się o wyższej inflacji w strefie euro i na krajowym podwórku, wyższą inflacją zaskoczyli też Amerykanie. Ceny wzrosły o 0,8% m/m, w dużej mierze w wyniku wzrostu cen żywności i paliw.

Dzisiejsza azjatycka część sesji pokazała, że rynek nie zdążył jeszcze odreagować po opublikowanych w czwartek i piątek informacjach na temat zaskakująco wysokiej inflacji w USA. Obawy, że presja inflacyjna uniemożliwi FED dalsze obniżanie stóp procentowych zmusiło inwestorów do wycofania się z pozycji otwartych wcześniej w oparciu o założenie, że kryzys na rynku kredytów zmusi FED do obcięcia stóp procentowych jeszcze przynajmniej 3-4 razy.