Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Czwartek, świąteczny w Polsce, okazał się być najciekawszym dniem rynkowym od kilku tygodni. Inwestorzy stawiają wszystko na jedną kartę – ograniczenie QE3 nastąpi we wrześniu. Rentowności obligacji szybują w górę, wyceny akcji spadają, Wielka Brytania nie zwalnia tempa.

Drugi kwartał był bardzo dobry w europejskiej gospodarce. Południe kurczyło się mniej, Francja urosła o 0,5% q/q, a Niemcy aż o 0,7%. W Europie jest lepiej, ale dane za drugi kwartał nieco przekłamują ten obraz. Dziś protokół z posiedzenia BoE, brytyjskie dane oraz wystąpienia Bullarda.

Wtorkowa sesja na rynkach azjatyckich zdecydowanie wybija się na tle relatywnie spokojnego ostatnio rynku. Silne wzrosty w Tokio, ale przede wszystkim w Chinach to dobra wiadomość dla notowań w Warszawie.

Tydzień z serią danych o PKB rozpoczęła dziś o poranku Japonia, której wzrost gospodarczy lekko rozczarował. W kolejnych dniach poznamy zaś dane o wzroście gospodarczym w Polsce i innych krajach naszego regionu, oraz w Niemczech i całej strefie euro.

Czwartek był dniem funta. Pierwsza konferencja nowego prezesa Banku przyniosła prezentację zmian w polityce monetarnej. Mark Carney odpowiadał płynnie i logicznie, jak na byłego pracownika Goldman Sachs przystało. Umocnił brytyjską walutę. Dziś dane z USA, zaś w nocy dane z Chin.

Wczorajszy dzień był świetnym przykładem dylematu, przed jakim stoją inwestorzy na rynku akcji. Dane makro były świetne, a mimo to na rynki przyszła korekta. Stało się tak wobec słów jednego z członków FOMC. Co ciekawe, na te wypowiedzi nie zareagował dolar. Dziś ważne wydarzenie dla funta.

Wczorajsze indeksy PMI dla sektora usług w strefie euro potwierdziły, że sytuacja w Europie zaczyna się powoli poprawiać. Na Wyspach i w Stanach Zjednoczonych, gdzie koniunktura od dłuższego czas jest lepsza niż w strefie euro, ożywienie także przybiera na sile.

Ubiegły tydzień na rynkach był tak intensywny, iż iwnestorom zajmie kilka dni, zanim będą mogli na chłodno ocenić sytuację. Pomoże w tym nieco spokojniejszy kalendarz, choć jest kilka wydarzeń, na które warto zwrócić uwagę.

Pomimo iż większość inwestorów oczekiwała wczoraj wiele po komunikacie Banku Anglii i konferencji prezesa EBC, to te wydarzenia wbrew pozorom nie miały tak silnego wpływu na rynki, jak publikowane także wczoraj dane z USA.

Tak jak można było się spodziewać, Fed nie zdecydował się wczoraj na istotne zmiany w polityce pieniężnej. Inwestorom pozostało szukanie niuansów w komunikacie i jeden taki był. Wbrew pozorom jednak, zmiana nie jest tak istotna, jak mogłoby się wydawać. Dziś decyzje EBC i Banku Anglii.

Posiedzenie Fed, rynek pracy (payrolls, ADP), amerykański PKB, EBC, Bank Anglii – to nie jest lista wydarzeń na kolejny miesiąc, one są zagęszczone w ciągu zaledwie trzech dni! A w tle mamy takie publikacje jak indeks nastrojów Conference Board, ISM - najważniejszy wskaźnik aktywności w USA i podobne wskaźniki dla Chin (rządowy) i Wielkiej Brytanii.

Naturalnym zjawiskiem jest to, że wraz ze zwyżką cen akcji zwiększa się optymizm inwestorów. Tym bardziej jest to uzasadnione, gdy indeksy sięgają rekordowych poziomów. Niepokoić jednak może to, gdy optymizm osiąga bardzo duże rozmiary.

Dobre dane z amerykańskiej gospodarki: Dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku Stanów Zjednoczonych kolejny raz pokazują, że gospodarka ma się coraz lepiej i że przyszłotygodniowy odczyt PKB nie powinien negatywnie zaskoczyć.

Dane o aktywności firm z europejskiej gospodarki pozytywnie zaskoczyły po raz drugi z rzędu. Jeśli ten nieco niespodziewany trend będzie się utrzymywał, wprowadzony przez EBC w lipcu „extended period” może się okazać nie taki extended jak pierwotnie uważano.

Jesienią ubiegłego roku pisaliśmy, iż poprawa koniunktury w Chinach na fali rządowego pakietu stymulacyjnego będzie trwała kilka miesięcy. Opublikowany w nocy indeks PMI pokazuje, iż efekt tego programu całkowicie ustąpił. Jeśli zapowiedzi premiera odnośnie wzrostu są poważne, rząd powinien szykować się do działania. Dziś indeksy PMI w Europie oraz dane z USA.

Tydzień na rynkach rozpoczął się w bardzo dobrych nastrojach i to pomimo słabszych danych z USA. Wtorkowa sesja azjatycka była wyjątkowo udana dzięki wypowiedziom premiera Chin, który obiecuje, iż wzrost gospodarczy nie spowolni poniżej 7%.

Przynajmniej 74 ze 121 dostępnych miejsc w Izbie Wyższej zdobyła rządząca w Japonii koalicja. To oznacza, iż rząd ma obecnie pełnię władzy i może wprowadzić reformy, które przyspieszyłyby wzrost. W USA trwa sezon wyników, po rozczarowaniach ze strony spółek technologicznych, w tym tygodniu inwestorzy czekać będą na raport Apple.

W tym tygodniu to Ben Bernanke miał trząść rynkiem. Jego wystąpienia przeszły jednak bez większego echa. W tej sytuacji zmiany notowań na kluczowych rynkach nie były duże. Dawać mogą do myślenia słabe wyniki spółek technologicznych za oceanem.

Słowa Bena Bernanke ku zdziwieniu wielu osób nie wniosły niczego nowego do postrzegania przez inwestorów przyszłości polityki monetarnej. Widać to było na rynkach finansowych, na których pomimo chwilowego wzrostu zmienności nie doszło do większych ruchów.