Data dodania: 2013-06-05 (10:02)
Pierwsza połowa tygodnia mija zdecydowanie pod dyktando rynków azjatyckich. Dzisiejszy zwrot kontraktu na Nikkei spod pierwszego istotnego oporu pokazuje, że należy liczyć się z możliwością kontynuacji przeceny. Inwestorzy czekają jednak także na dane z amerykańskiego rynku pracy.
Choć kluczowy raport dopiero w piątek, to już dziś poznamy raport ADP, a także ISM usług, które wpłyną na oczekiwania rynku. Dziś poznamy także decyzję RPP.
Nikkei znów w dół, rynek rozczarowany „reformami” Abe
Po wczorajszym odbiciu rynek wykorzystał pierwszy opór na Nikkei225 i w reakcji na wystąpienie premiera runął do testowanego przedwczoraj wsparcia na poziomie 12940 pkt. Abe miał przedstawić plan reform, które mają pomóc zwiększyć potencjalny wzrost japońskiej gospodarki. Przypomnijmy, iż niekonwencjonalnie luźna polityka monetarna w myśli dominujących szkół nowoczesnej ekonomii nie jest w stanie zwiększyć wzrostu w długim okresie i powinna zaowocować niczym więcej niż wyższą inflacją (lub w przypadku Japonii zamianą deflacji na inflację). Samo to mogłoby już być pożądanym efektem, gdyby nie fakt ogromnego zadłużenia sektora publicznego, którego serwisowanie (przy wyższych rentownościach) bez wyższych przychodów podatkowych (będących konsekwencją wyższego realnego wzrostu) może być niemożliwe. Dlatego rynki po zachłyśnięciu się zmianami w polityce monetarnej zaczynają bardziej krytycznie podchodzić do propozycji japońskiego premiera. A ten zdaje się nie być wielkim reformatorem, a jedynie szukać łatwych dróg do ominięcia trudnych decyzji. W dzisiejszym przemówieniu bardzo niewiele miejsca poświęcił bowiem takim reformom jak deregulacja i zmiany na rynku pracy, a skoncentrował się na zmianach w funduszach emerytalnych (brzmi znajomo?), które teraz będą mogły kupować większe ilości akcji. Efekt jest taki, że druga próba odbicia na Nikkei została zanegowana, a jeśli sprzedającym uda się przełamać także poziom 12940 pkt., kolejnych 1200 pkt. stanie otworem, co nie pozostałoby oczywiście bez wpływu na inne rynki.
ADP, ISM przedsmakiem raportu z rynku pracy
Raport ADP nie zawsze dawał inwestorom dobre wskazówki przed rządowym raportem z rynku pracy, dlatego do dzisiejszych publikacji należy podejść ostrożnie. W kwietniu ADP wskazał na wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o jedyne 118 tys., podczas gdy raport rządowy pokazał +176 tys., a więc wartość całkiem przyzwoitą. Podobnie mylący okazał się składnik zatrudnienia w indeksie ISM usług, który obniżył się do 52 pkt. (najmniej od 6 miesięcy). Dlatego też dzisiejsze publikacje mogą stanowić pewną podpowiedź, co do piątkowych danych, ale na pewno nie będą niczego przesądzać.
RPP obniży stopy, możliwe uspokojenie na złotym
Dziś czeka na decyzja RPP. Naszym zdaniem Rada ma argumenty do tego, aby po raz kolejny obniżyć stopy procentowe i publikacja zapisu dyskusji z ostatniego posiedzenia wskazuje, iż jest gotowa aby to zrobić. W efekcie stopa referencyjna znajdzie się na poziomie 2,75% i naszym zdaniem nie będzie to koniec – spodziewamy się jeszcze jednej obniżki. Taka decyzja nie powinna mieć jednak wpływu na złotego, gdyż rynek w pełni dyskontuje już dwie obniżki. Złoty wczoraj umocnił się dość wyraźnie, co było korektą wcześniejszego silnego impulsu powstałego po przełamaniu oporu 4,2150 na EURPLN. Taka korekta była zasłużona, gdyż dynamika osłabienia nie była do końca uzasadniona. Dlatego też możliwe jest teraz uspokojenie sytuacji na rynku złotego, choć należy dodać, iż okoliczności nie są sprzyjające. Nad rynkami globalnymi wisi widmo przeceny, a zbliżający się zwrot w polityce Fed prowadzi już od jakiegoś czasu do odpływu kapitału z rynków wschodzących. Widać to przede wszystkim w dolarowym segmencie rynku (MXN, BRL), ale proces ten nie pozostaje bez wpływu na europejskie waluty.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), H4 – sytuacja na amerykańskim rynku pozostaje nierozstrzygnięta, ale widać już zmianę sentymentu; wcześniej w tym roku po spadkach i obronie wsparć kupujący szybko przejmowali kontrolę, prowadząc indeks na nowe szczyty; teraz tak się nie dzieje i po raz kolejny wracamy do testu 1619 pkt.; Warto zwrócić uwagę, że na dwóch „gorących” rynkach testujemy teraz wsparcia – wspomniane 1619 na S&P500 i 12940 na Nikkei; jeśli jedno z nich zostanie przełamane, znacznie wzrośnie szansa na przełamanie również drugiego; w przypadku S&P500 powinno to doprowadzić do szybkiego cofnięcia w kierunku 1592 pkt.
AUDUSD, H4 – słabość rynku azjatyckiego sprzyja też sprzedającym na AU; wczoraj pisaliśmy, iż inwestorzy tutaj mogą czekać na pokonanie ubiegłorocznego minimum i taką próbę właśnie obserwujemy; jeśli ona się powiedzie para może cofnąć się o kolejne dwie figury do 0,9380; sprzedających wspierają także słabsze dane o PKB (wzrósł o 0,6% q/q wobec oczekiwań na poziomie 0,8%)
Nikkei znów w dół, rynek rozczarowany „reformami” Abe
Po wczorajszym odbiciu rynek wykorzystał pierwszy opór na Nikkei225 i w reakcji na wystąpienie premiera runął do testowanego przedwczoraj wsparcia na poziomie 12940 pkt. Abe miał przedstawić plan reform, które mają pomóc zwiększyć potencjalny wzrost japońskiej gospodarki. Przypomnijmy, iż niekonwencjonalnie luźna polityka monetarna w myśli dominujących szkół nowoczesnej ekonomii nie jest w stanie zwiększyć wzrostu w długim okresie i powinna zaowocować niczym więcej niż wyższą inflacją (lub w przypadku Japonii zamianą deflacji na inflację). Samo to mogłoby już być pożądanym efektem, gdyby nie fakt ogromnego zadłużenia sektora publicznego, którego serwisowanie (przy wyższych rentownościach) bez wyższych przychodów podatkowych (będących konsekwencją wyższego realnego wzrostu) może być niemożliwe. Dlatego rynki po zachłyśnięciu się zmianami w polityce monetarnej zaczynają bardziej krytycznie podchodzić do propozycji japońskiego premiera. A ten zdaje się nie być wielkim reformatorem, a jedynie szukać łatwych dróg do ominięcia trudnych decyzji. W dzisiejszym przemówieniu bardzo niewiele miejsca poświęcił bowiem takim reformom jak deregulacja i zmiany na rynku pracy, a skoncentrował się na zmianach w funduszach emerytalnych (brzmi znajomo?), które teraz będą mogły kupować większe ilości akcji. Efekt jest taki, że druga próba odbicia na Nikkei została zanegowana, a jeśli sprzedającym uda się przełamać także poziom 12940 pkt., kolejnych 1200 pkt. stanie otworem, co nie pozostałoby oczywiście bez wpływu na inne rynki.
ADP, ISM przedsmakiem raportu z rynku pracy
Raport ADP nie zawsze dawał inwestorom dobre wskazówki przed rządowym raportem z rynku pracy, dlatego do dzisiejszych publikacji należy podejść ostrożnie. W kwietniu ADP wskazał na wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o jedyne 118 tys., podczas gdy raport rządowy pokazał +176 tys., a więc wartość całkiem przyzwoitą. Podobnie mylący okazał się składnik zatrudnienia w indeksie ISM usług, który obniżył się do 52 pkt. (najmniej od 6 miesięcy). Dlatego też dzisiejsze publikacje mogą stanowić pewną podpowiedź, co do piątkowych danych, ale na pewno nie będą niczego przesądzać.
RPP obniży stopy, możliwe uspokojenie na złotym
Dziś czeka na decyzja RPP. Naszym zdaniem Rada ma argumenty do tego, aby po raz kolejny obniżyć stopy procentowe i publikacja zapisu dyskusji z ostatniego posiedzenia wskazuje, iż jest gotowa aby to zrobić. W efekcie stopa referencyjna znajdzie się na poziomie 2,75% i naszym zdaniem nie będzie to koniec – spodziewamy się jeszcze jednej obniżki. Taka decyzja nie powinna mieć jednak wpływu na złotego, gdyż rynek w pełni dyskontuje już dwie obniżki. Złoty wczoraj umocnił się dość wyraźnie, co było korektą wcześniejszego silnego impulsu powstałego po przełamaniu oporu 4,2150 na EURPLN. Taka korekta była zasłużona, gdyż dynamika osłabienia nie była do końca uzasadniona. Dlatego też możliwe jest teraz uspokojenie sytuacji na rynku złotego, choć należy dodać, iż okoliczności nie są sprzyjające. Nad rynkami globalnymi wisi widmo przeceny, a zbliżający się zwrot w polityce Fed prowadzi już od jakiegoś czasu do odpływu kapitału z rynków wschodzących. Widać to przede wszystkim w dolarowym segmencie rynku (MXN, BRL), ale proces ten nie pozostaje bez wpływu na europejskie waluty.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), H4 – sytuacja na amerykańskim rynku pozostaje nierozstrzygnięta, ale widać już zmianę sentymentu; wcześniej w tym roku po spadkach i obronie wsparć kupujący szybko przejmowali kontrolę, prowadząc indeks na nowe szczyty; teraz tak się nie dzieje i po raz kolejny wracamy do testu 1619 pkt.; Warto zwrócić uwagę, że na dwóch „gorących” rynkach testujemy teraz wsparcia – wspomniane 1619 na S&P500 i 12940 na Nikkei; jeśli jedno z nich zostanie przełamane, znacznie wzrośnie szansa na przełamanie również drugiego; w przypadku S&P500 powinno to doprowadzić do szybkiego cofnięcia w kierunku 1592 pkt.
AUDUSD, H4 – słabość rynku azjatyckiego sprzyja też sprzedającym na AU; wczoraj pisaliśmy, iż inwestorzy tutaj mogą czekać na pokonanie ubiegłorocznego minimum i taką próbę właśnie obserwujemy; jeśli ona się powiedzie para może cofnąć się o kolejne dwie figury do 0,9380; sprzedających wspierają także słabsze dane o PKB (wzrósł o 0,6% q/q wobec oczekiwań na poziomie 0,8%)
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.