Data dodania: 2013-06-24 (09:29)
Wystąpienie Bernanke z ubiegłej środy nie schodzi z ust inwestorów. Rynek powoli przyzwyczaja się do tego, że amerykański bank centralny po raz pierwszy od połowy 2006 roku zaostrzy politykę pieniężną.
Po skoku rentowności w ubiegłym tygodniu teraz przychodzi czas na zastanowienie i ocenę, w jakim stopniu rynkowe stopy mają rosnąć w najbliższym czasie. Liczne wystąpienia członków Fed być może ułatwią tę ocenę.
Seria wystąpień członków Fed
Przynajmniej osiem wystąpień członków FOMC czeka nas w rozpoczynającym się tygodniu. O niemal jeden punkt procentowy wzrosła rentowność amerykańskiej 10-latki w relatywnie krótkim okresie 7 tygodni. Po tak dużym ruchu na rynku stopy procentowej inwestorzy muszą sobie odpowiedzieć, czy jest on uzasadniony oraz czy jest przestrzeń do jego kontynuowania. Jeśli odpowiedź brzmi „tak”, to inne rynki powinny również zareagować bardziej zdecydowanie: dotychczas zarówno odpowiedź Wall Street jak i EURUSD była umiarkowana (gwałtowniej zareagowały rynki wschodzące, jak np. Polska, choć tu swoją rolę odegrały Chiny, ciągnąc wszystkie rynki wschodzące w dół).
Podpowiedzią będą oczywiście dane, choć te kluczowe – miesięczne z rynku pracy, poznamy dopiero w przyszły piątek. W tym tygodniu ciekawiej prezentować się będą natomiast wypowiedzi członków Fed. Serię rozpoczyna dzić Fisher (jastrząb), następnie mamy Kocherlakotę (środa, skrajny gołąb), w czwartek Powella i Lockharta (umiarkowani gołębie), zaś w piątek czeka nas prawdziwy wysyp wystąpień: Stein (umiarkowany), Lacker (skrajny jastrząb), Pianalto (gołąb), Willimas (umiarkowany).
Wyższe rentowności – nie tylko w USA
Rentowności rosną nie tylko w USA. W tym samym czasie rentowność niemieckiej 10-latki wzrosła o 55 bp. Dla Niemców nie jest to jednak takim problemem, jak dla krajów z południa Europy, które w ciągu poprzednich kilku miesięcy doświadczyły ogromnego spadku kosztów obsługi długu. Rentowność włoskiej 10-latki wzrosła o 85 bp, hiszpańskiej o 90 bp, zaś Greckiej - w ciągu miesiąca, o 250 bp. Na ten moment sytuacja nie jest alarmująca, jednak jest to z pewnością czynnik, który EBC będzie musiał brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji. Warto pamiętać, że przed decyzją Fed EURUSD notował wzrosty, gdyż rentowności w strefie euro rosły szybciej niż w USA (po części dzięki lepszym danym i zapowiedziom Draghiego). Wyższe rentowności mogą być jednak nie w smak EBC, szczególnie, że działania Banku miały być nastawione właśnie na ulżenie krajom południa. Jeśli taka retoryka miałaby faktycznie zastosowanie, sprzyjałaby rozszerzeniu rentowności pomiędzy tymi dla dolara i euro.
Dziś indeks Ifo
W dniu dzisiejszym jedyną liczącą się publikacją będzie niemiecki indeks Ifo. Przypomnijmy, iż niemieckie indeksy PMI za czerwiec dały niejednoznaczny obraz: indeks dla usług odnotował wzrost, ale kluczowy indeks dla przemysłu odnotował spadek względem maja. Rynek oczekuje dziś niewielkiego wzrostu Ifo (10.00, konsensus 105,9 pkt.).
Na wykresach:
EURUSD, W1 – w ubiegłym tygodniu para EURUSD wykonała duży krok w kierunku realizacji dużej formacji RGR, która wcześniej ograniczyła wzrosty na poziomie 1,34; spod tego poziomu zaobserwowaliśmy duże cofnięcie, wraz z przełamaniem wsparcia 1,3170, co mogło zachęcić kolejnych sprzedających do wejścia w rynek; na tę chwilę wsparciami są linia poprowadzona po dołkach (okolice 1,28 – linia szyi formacji) oraz poziomy 1,2750 i 1,2660
S&P500 (kontrakt), D1 – mając na uwadze skalę wzrostu rentowności w USA spadek notowań indeksu S&P500 może wydawać się ograniczony; tym niemniej jest to zdecydowanie najbardziej dynamiczna korekta w tym roku; mamy tu też kilka zmian technicznych; przełamana została linia trendu; jednak co bardziej istotne, przełamane zostało wsparcie 1593 pkt. (które wcześniej było oporem i teraz też już zostało przetestowane jako opór); podobną funkcję pełnił poziom 1530 pkt., który teraz służy za najbliższe wsparcie
Seria wystąpień członków Fed
Przynajmniej osiem wystąpień członków FOMC czeka nas w rozpoczynającym się tygodniu. O niemal jeden punkt procentowy wzrosła rentowność amerykańskiej 10-latki w relatywnie krótkim okresie 7 tygodni. Po tak dużym ruchu na rynku stopy procentowej inwestorzy muszą sobie odpowiedzieć, czy jest on uzasadniony oraz czy jest przestrzeń do jego kontynuowania. Jeśli odpowiedź brzmi „tak”, to inne rynki powinny również zareagować bardziej zdecydowanie: dotychczas zarówno odpowiedź Wall Street jak i EURUSD była umiarkowana (gwałtowniej zareagowały rynki wschodzące, jak np. Polska, choć tu swoją rolę odegrały Chiny, ciągnąc wszystkie rynki wschodzące w dół).
Podpowiedzią będą oczywiście dane, choć te kluczowe – miesięczne z rynku pracy, poznamy dopiero w przyszły piątek. W tym tygodniu ciekawiej prezentować się będą natomiast wypowiedzi członków Fed. Serię rozpoczyna dzić Fisher (jastrząb), następnie mamy Kocherlakotę (środa, skrajny gołąb), w czwartek Powella i Lockharta (umiarkowani gołębie), zaś w piątek czeka nas prawdziwy wysyp wystąpień: Stein (umiarkowany), Lacker (skrajny jastrząb), Pianalto (gołąb), Willimas (umiarkowany).
Wyższe rentowności – nie tylko w USA
Rentowności rosną nie tylko w USA. W tym samym czasie rentowność niemieckiej 10-latki wzrosła o 55 bp. Dla Niemców nie jest to jednak takim problemem, jak dla krajów z południa Europy, które w ciągu poprzednich kilku miesięcy doświadczyły ogromnego spadku kosztów obsługi długu. Rentowność włoskiej 10-latki wzrosła o 85 bp, hiszpańskiej o 90 bp, zaś Greckiej - w ciągu miesiąca, o 250 bp. Na ten moment sytuacja nie jest alarmująca, jednak jest to z pewnością czynnik, który EBC będzie musiał brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji. Warto pamiętać, że przed decyzją Fed EURUSD notował wzrosty, gdyż rentowności w strefie euro rosły szybciej niż w USA (po części dzięki lepszym danym i zapowiedziom Draghiego). Wyższe rentowności mogą być jednak nie w smak EBC, szczególnie, że działania Banku miały być nastawione właśnie na ulżenie krajom południa. Jeśli taka retoryka miałaby faktycznie zastosowanie, sprzyjałaby rozszerzeniu rentowności pomiędzy tymi dla dolara i euro.
Dziś indeks Ifo
W dniu dzisiejszym jedyną liczącą się publikacją będzie niemiecki indeks Ifo. Przypomnijmy, iż niemieckie indeksy PMI za czerwiec dały niejednoznaczny obraz: indeks dla usług odnotował wzrost, ale kluczowy indeks dla przemysłu odnotował spadek względem maja. Rynek oczekuje dziś niewielkiego wzrostu Ifo (10.00, konsensus 105,9 pkt.).
Na wykresach:
EURUSD, W1 – w ubiegłym tygodniu para EURUSD wykonała duży krok w kierunku realizacji dużej formacji RGR, która wcześniej ograniczyła wzrosty na poziomie 1,34; spod tego poziomu zaobserwowaliśmy duże cofnięcie, wraz z przełamaniem wsparcia 1,3170, co mogło zachęcić kolejnych sprzedających do wejścia w rynek; na tę chwilę wsparciami są linia poprowadzona po dołkach (okolice 1,28 – linia szyi formacji) oraz poziomy 1,2750 i 1,2660
S&P500 (kontrakt), D1 – mając na uwadze skalę wzrostu rentowności w USA spadek notowań indeksu S&P500 może wydawać się ograniczony; tym niemniej jest to zdecydowanie najbardziej dynamiczna korekta w tym roku; mamy tu też kilka zmian technicznych; przełamana została linia trendu; jednak co bardziej istotne, przełamane zostało wsparcie 1593 pkt. (które wcześniej było oporem i teraz też już zostało przetestowane jako opór); podobną funkcję pełnił poziom 1530 pkt., który teraz służy za najbliższe wsparcie
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.