Data dodania: 2024-09-13 (10:20)
Wczorajsze posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego było istotne z dwóch powodów - decydenci dowieźli obiecaną obniżkę stóp procentowych i jak można się było tego spodziewać nie byli zbyt konkretni w kwestii tego, jak będą wyglądać dalsze cięcia. Efekt? Rynek jest mało przekonany, co do tego, że ECB zetnie stopy w październiku (zaledwie 30 proc. prawdopodobieństwa), a rynkowe spekulacje wskazują tu na grudzień (Reuters powołując się na źródła twierdzi, że pomocna w tym względzie będzie kolejna projekcja inflacyjna).
To stwarza impuls do podbicia euro, na czym skorzystał wczoraj EURUSD oddalając się od okolic wsparcia przy 1,10. Niemniej karty wciąż rozdaje dolar - wczorajsze dane PPI, podobnie jak CPI wskazały na mocniejszy spadek szerokiej miary inflacji (dzięki taniejącym paliwom), ale już po stronie wskaźnika bazowego (core) nie było tak dobrze. To sprawia, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem dla FED staje się ten zakładający systematyczne cięcia stóp o 25 punktów baz. na każdym posiedzeniu poczynając od 18 września. Niemniej na obecną chwilę rynek daje 43 proc. szans na mocniejszy ruch o 50 punktów baz., a do końca roku wciąż widzi -115 punktów baz. cięć, co oznacza utrzymującą się dużą presję na bardziej zdecydowane działania w listopadzie, lub grudniu. I to jest główny argument, który sprawia, że dolar jest wręcz skazany na dalsze spadki, a rynki akcji mają z tego tytułu paliwo do wzrostów (co widać było wczoraj na Wall Street).
Dzisiaj dolar nieznacznie traci, ale pośród G-10 najsilniejsze są jen i frank, co być może przesunie dzisiaj większą uwagę na wspomnianą Wall Street - silniejsze JPY i CHF mogą teoretycznie zapowiadać mniejszą skłonność do akceptowania ryzyka. W kalendarzu makro głównym tematem będą nastroje konsumenckie w USA liczone przez Uniwersytet Michigan (godz. 16:00). Więcej informacji napłynie dopiero we wtorek (sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa), a w środę emocji dostarczy sam FED.
EURUSD - wyjdziemy z kanału?
Wczoraj rynek dostał potwierdzenie istotności wsparcia przy 1,10. EURUSD zaczął marsz w górę, który w obrębie widocznego kanału spadkowego może nas zaprowadzić w okolice 1,1130. Czy wyjdziemy wyżej? Narracja wokół euro i ECB daje szanse na taki scenariusz, ale w kolejnych dniach karty będzie rozdawał FED i dolar. Wiele będzie zależeć od tego na ile na rynku utrzymają się oczekiwania, co do głębszych cięć (o 50 punktów baz.) w listopadzie, lub w grudniu, a na ile Jerome Powell będzie chciał na nie wpłynąć i ograniczyć (mało prawdopodobne).
Ze statystycznego punktu widzenia to, że pozostajemy w trendzie wzrostowym daje argument za tym, aby oczekiwać w przyszłym tygodniu wybicia z kanału (połamania 1,1130) i ruchu w stronę maksimów z końca sierpnia przy 1,12 (które również mogłyby zostać naruszone).
Dzisiaj dolar nieznacznie traci, ale pośród G-10 najsilniejsze są jen i frank, co być może przesunie dzisiaj większą uwagę na wspomnianą Wall Street - silniejsze JPY i CHF mogą teoretycznie zapowiadać mniejszą skłonność do akceptowania ryzyka. W kalendarzu makro głównym tematem będą nastroje konsumenckie w USA liczone przez Uniwersytet Michigan (godz. 16:00). Więcej informacji napłynie dopiero we wtorek (sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa), a w środę emocji dostarczy sam FED.
EURUSD - wyjdziemy z kanału?
Wczoraj rynek dostał potwierdzenie istotności wsparcia przy 1,10. EURUSD zaczął marsz w górę, który w obrębie widocznego kanału spadkowego może nas zaprowadzić w okolice 1,1130. Czy wyjdziemy wyżej? Narracja wokół euro i ECB daje szanse na taki scenariusz, ale w kolejnych dniach karty będzie rozdawał FED i dolar. Wiele będzie zależeć od tego na ile na rynku utrzymają się oczekiwania, co do głębszych cięć (o 50 punktów baz.) w listopadzie, lub w grudniu, a na ile Jerome Powell będzie chciał na nie wpłynąć i ograniczyć (mało prawdopodobne).
Ze statystycznego punktu widzenia to, że pozostajemy w trendzie wzrostowym daje argument za tym, aby oczekiwać w przyszłym tygodniu wybicia z kanału (połamania 1,1130) i ruchu w stronę maksimów z końca sierpnia przy 1,12 (które również mogłyby zostać naruszone).
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.