Kursy walut o 9:23 (rynek Forex, spot)

  • USD/PLN: 3,6015 zł (-0,99%)
  • EUR/PLN: 4,2437 zł (-0,16%)
  • CHF/PLN: 4,6107 zł (+0,16%)
  • GBP/PLN: 4,8731 zł (-0,23%)
  • CAD/PLN: 2,6154 zł (-0,47%)
  • NOK/PLN: 0,3821 zł (-0,40%)

Dla odniesienia: w tabeli NBP z 31 marca dolar amerykański sięgał 3,741 zł, euro 4,289 zł, frank 4,676 zł, a funt brytyjski 4,943 zł. Obecny USD/PLN jest zatem o blisko 14 groszy niższy niż w szczycie marcowej paniki — to ruch znacznie większy niż typowa dzienna zmienność.

Ropa jako dominujący barometr

Od 28 lutego do początku kwietnia korelacja dziennych zmian USD/PLN i notowań Brent wynosiła około 0,71, a po marcowym cięciu stóp przez RPP wzrosła do 0,82. Ropa stała się najważniejszym barometrem dla wyceny złotego. Po szczycie w rejonie 109 USD z pierwszego weekendu kwietnia Brent cofnął się w okolice 97–100 USD — i to właśnie ten ruch bezpośrednio tłumaczy skalę umocnienia PLN.

Chronologia jest prosta. 28 lutego wspólny atak USA i Izraela na Iran wywołuje blokadę tankowców w Ormuzie. 23 marca Donald Trump ogłasza na Truth Social pięciodniowe wstrzymanie ataków — Brent spada o ponad 10 USD, USD/PLN zjeżdża z 3,74 do 3,685. Orędzie z 1 kwietnia o intensyfikacji operacji odwraca narrację: Brent wraca powyżej 109 USD. Dopiero kolejne informacje o warunkowym rozejmie i częściowym przywróceniu tranzytu pozwalają na obecne odreagowanie.

RPP zamyka drzwi do obniżek

9 kwietnia Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopę referencyjną na poziomie 3,75 procent. Poruszyła rynek nie decyzja, lecz komunikacja. Ludwik Kotecki w rozmowie z PAP ocenił, że marcowa obniżka „mogła być ostatnią w tym roku”, wskazując, że każde 10-procentowe podbicie cen ropy to w perspektywie kilku kwartałów 0,2–0,3 pkt proc. dodatkowej inflacji. Przemysław Litwiniuk poszedł dalej: w razie utrwalenia się niekorzystnych procesów inflacyjnych „RPP nie zawaha się podnieść stóp procentowych”.

Wstępny odczyt GUS za marzec pokazał CPI na poziomie 3,0 procent r/r (najwyżej od ośmiu miesięcy), a inflację bazową przy 2,7 procent. Oba odczyty wypadły poniżej konsensusu rynkowego, co ograniczyło skalę rewizji oczekiwań. Analitycy ING Banku Śląskiego oceniają, że przy braku dalszych szoków cenowych marcowy odczyt może okazać się tegorocznym szczytem — także dzięki interwencyjnym obniżkom akcyzy i VAT oraz wprowadzeniu ceny maksymalnej na paliwa.

FRA: demontaż marcowej paniki

Najlepiej zmianę nastrojów pokazują stawki FRA. Kontrakt 9×12 wzrósł z 3,645 proc. (5 marca) do 4,675 proc. (20 marca) — skok o 103 pb. 8 kwietnia ten sam kontrakt był już na 3,985 proc., oddając rynkowi 69 pb z wcześniejszego wybicia. Rynek przestał wyceniać scenariusz gwałtownej reakcji Rady na szok naftowy, ale jednocześnie wygasił oczekiwania dalszego luzowania. To układ stabilizujący dla PLN.

Kontekst globalny i regionalny

Indeks DXY znajduje się pod presją, a kapitał wraca do walut rynków wschodzących — to tłumaczy, dlaczego dzisiejsze umocnienie złotówki obejmuje niemal wszystkie pary, nie tylko te najbardziej eksponowane na Bliski Wschód. Korona norweska i dolar kanadyjski, klasyczne waluty surowcowe, pozostają w tyle za skalą ruchu na ropie — rynek nie wierzy w trwałość obecnych cen surowca.

Forint węgierski przy 1,1700 zł za 100 HUF traci dziennie niemal procent — to realizacja zysków po historycznym zwycięstwie partii Tisza i końcu 16-letnich rządów Viktora Orbána, a nie zmiana trendu. Dla PLN efekt jest dwuznaczny: siła regionalnego sąsiada potwierdza atrakcyjność CEE, ale kapitał napływający do Budapesztu może częściowo drenować Warszawę i Pragę.

Co obserwować w najbliższych dniach

Trzy poziomy wymagają uwagi. EUR/PLN 4,24 — utrzymanie poniżej potwierdzałoby strukturalny charakter umocnienia. USD/PLN 3,60 — przełamanie w dół otworzy drogę do 3,55. Brent 100 USD — powrót powyżej natychmiast przełoży się na ponowne napięcie w wycenie ścieżki stóp i presję na kursy walut regionu.

Scenariusz deeskalacji wokół Ormuzu już dwukrotnie załamywał się w przeciągu kilkudziesięciu godzin. Obecna siła rynku złotego jest realna, ale warunkowa — każdy nowy incydent w Zatoce Perskiej może zrewidować kwotowania w tempie porównywalnym z marcowym ruchem, tylko w przeciwną stronę.

Kursy walut podane w artykule pochodzą z rynku spot Forex w MyBank.pl (notowania na żywo z godziny 9:23) i mogą różnić się od kursów średnich NBP oraz ofert kantorowych. Powyższy materiał ma charakter informacyjno-edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady inwestycyjnej. Inwestowanie na rynku walutowym wiąże się z ryzykiem utraty kapitału.