
Data dodania: 2019-08-06 (13:23)
USA oficjalnie uznają Chiny manipulantem kursowym, ale starania władz w Pekinie na rzecz odwrócenia słabości juana pomogły przynieść uspokojenie na rynki finansowe. Na rynku głównych walut wchodzimy w tryb badania intencji jego uczestników: kto chce dalej sprzedawać ryzyko, a kto już realizować zyski?
USA i Chiny kontynuują wymianę ciosów w wojnie handlowej, a teraz już walutowo-handlowej. Departament Handlu USA zakomunikował, że administracja formalnie uznaje Chiny za manipulanta kursowego i Waszyngton podejmie współpracę z Międzynarodowym Funduszem Walutowym w celu wyeliminowania nieuczciwej konkurencji ze strony Pekinu. Decyzja wydała się naturalną konsekwencją silnego osłabienia juana w ostatnich dniach. Intersująco, Dep. Skarbu powołał się na stare przepisy z 1998, które nie przewidują ilościowych kryteriów (w odróżnieniu od ustawy z 2015) i pozwalają określić kraj manipulantem, jeśli tylko podtrzymuje „istotną globalną nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących” i „znaczną dwustronną nadwyżkę w handlu ze Stanami Zjednoczonymi”. Takie niejasne uzasadnienie wzmocni przekonanie rynku, że decyzja ma bezpośredni związek z zaostrzaniem stanowiska w negocjacjach handlowych. USA i Chiny oddalają się od porozumienia, co będzie ciążyć na sentymencie rynkowym i podtrzyma awersję do ryzyka. Ponadto podłączenie do sporu kursu walutowego implikuje, że USA mogą podjąć dalsze działania na rzecz osłabiania dolara. Stąd będzie jeszcze trudniej traktować USD jako „bezpieczną przystań”. Jakkolwiek ucieczka kapitału z rynków wschodzących wciąż oferuje amortyzator dla USD, tak w dłuższym horyzoncie inwestorzy mogą być bardziej skłonni parkować środki w niedolarowych bezpiecznych aktywach, tj. w JPY, CHF i EUR.
Jednak we wtorek blask uspokojenia przebija się przez ciemne chmury awersji do ryzyka. Za stabilizacją stoją doniesienia sugerujące, że chińskie władze nie chcą podsycać wyprzedaży juana, m.in. bank centralny ustalił fixing USD/CNY poniżej kluczowego poziomu 7,0. To pozwoliło oddalić ponurą wizję spirali wyprzedaży, choć daleko jesteśmy od stwierdzenia, że wszytko już w porządku. Konflikt między USA i Chinami wszedł na wyższy poziom i nieprędko dojdzie do ocieplenia stosunków. W rezultacie presja na aktywach ryzykownych pozostanie. Dziś inwestorzy mierzą się z pytaniem: czy jest wystarczająco dużo pretekstów, by przeprowadzić kolejną falę ucieczki od ryzyka, czy może mamy dzień na przejściowe spieniężanie zysków? Silny odwrót na USD/JPY i EUR/USD sugeruje, że ten drugi scenariusz przeważa. Ale tak samo, jak w nocy huśtawka była w obu kierunkach, podobnie nieprzewidywalny może być handel w następnych godzinach. Pozostajemy zakładnikami niespodziewanych oświadczeń, tweetów i komentarzy, które ponownie mogą zmienić ocenę sytuacji przez inwestorów.
Jednak we wtorek blask uspokojenia przebija się przez ciemne chmury awersji do ryzyka. Za stabilizacją stoją doniesienia sugerujące, że chińskie władze nie chcą podsycać wyprzedaży juana, m.in. bank centralny ustalił fixing USD/CNY poniżej kluczowego poziomu 7,0. To pozwoliło oddalić ponurą wizję spirali wyprzedaży, choć daleko jesteśmy od stwierdzenia, że wszytko już w porządku. Konflikt między USA i Chinami wszedł na wyższy poziom i nieprędko dojdzie do ocieplenia stosunków. W rezultacie presja na aktywach ryzykownych pozostanie. Dziś inwestorzy mierzą się z pytaniem: czy jest wystarczająco dużo pretekstów, by przeprowadzić kolejną falę ucieczki od ryzyka, czy może mamy dzień na przejściowe spieniężanie zysków? Silny odwrót na USD/JPY i EUR/USD sugeruje, że ten drugi scenariusz przeważa. Ale tak samo, jak w nocy huśtawka była w obu kierunkach, podobnie nieprzewidywalny może być handel w następnych godzinach. Pozostajemy zakładnikami niespodziewanych oświadczeń, tweetów i komentarzy, które ponownie mogą zmienić ocenę sytuacji przez inwestorów.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?
2025-07-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.
Napięty dzień na rynkach
2025-07-03 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków amerykańskich w piątek z okazji święta 4 lipca. Co więcej, inwestorzy poznają kluczowe dane PMI z Europy oraz USA, dane ISM z USA, a także najnowsze komentarze Prezesa Glapińskiego w sprawie stóp procentowych.
EURUSD chwilowo powyżej 1,18
2025-07-01 Raport DM BOŚ z rynku walutWe wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej amerykańscy inwestorzy. Motywy są wciąż takie same, choć teraz dochodzi do tego wątek ustawy podatkowej Trumpa, która jest forsowana w Senacie i ma szanse trafić ponownie do Izby Reprezentantów jeszcze w tym tygodniu. Perspektywa dalszego wzrostu zadłużenia i nierównowagi w budżecie jest argumentem za dalszym spadkiem dolara.
Decydujące dni w sporze handlowym UE–USA
2025-07-01 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny wpływ na rynki finansowe. Do 9 lipca strony muszą osiągnąć porozumienie, aby uniknąć drastycznego wzrostu ceł – w przeciwnym razie większość eksportu UE do USA może zostać objęta 50-procentowymi taryfami.
PLN bez większych zmian
2025-06-30 Komentarz do rynku złotego DM BOŚPolska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61 zł. Amerykańska waluta nie zeszła, zatem poniżej psychologicznej bariery 3,60 zł, chociaż biorąc pod uwagę nastawienie do dolara na globalnych rynkach, to może być to kwestia najpóźniej kilkunastu dni.
Czy Trump podważy stanowisko szefa Fed?
2025-06-27 Poranny komentarz walutowy XTBW ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która będzie nowym szefem Fed. Oczywiście w tym momencie nie mówi się o zwolnieniu Powella ze stanowiska, ale nominowanie nowego szefa Fed na wiele miesięcy przed wygaśnięciem kadencji obecnego mogłoby znacząco wpłynąć na nastroje na rynku finansowym. Czy w takim wypadku dolar może jeszcze mocniej stracić na wartości?
Trump coraz mocniej krytykuje Powella
2025-06-26 Raport DM BOŚ z rynku walutPrezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj Jerome Powell znalazł pod presją pytań senatorów podczas składania zeznań przez Komisją Bankową, gdzie prezentował okresowy raport nt. stanu gospodarki i perspektyw polityki monetarnej. Widać było chęć "wymuszenia" odpowiedzi, co do wcześniejszej obniżki stóp procentowych. Bankier pozostał w tym względzie nieugięty - FED musi być pewien tego na ile zamieszanie z cłami Donalda Trumpa wpłynie na wskaźniki inflacji (zwłaszcza bazowej).
Dolar najtańszy od 2020 roku
2025-06-26 Komentarz walutowy XTBCzwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już 0,3% i tym samym schodzi na najniższe poziomy od grudnia 2020 roku. Dolar amerykański już dawno nie był taki słaby. Jednym z głównych powodów tego spadku jest niepewność i nieprzewidywalność otaczające politykę handlową USA, w szczególności wdrożenie ceł za rządów prezydenta Trumpa.
Czy dolar osiągnie 3,50 zł przed końcem wakacji? Eksperci zdradzają prognozy!
2025-06-25 Analizy walutowe MyBank.plKurs dolara amerykańskiego wobec polskiego złotego zawsze budził duże emocje zarówno wśród inwestorów, przedsiębiorców, jak i osób planujących zagraniczne podróże. Zwłaszcza w sezonie wakacyjnym pytania o przyszłość dolara stają się wyjątkowo aktualne. W tym roku, w obliczu globalnych zmian gospodarczych i politycznych, pojawiają się szczególnie interesujące pytania o to, czy dolar może osiągnąć pułap 3,50 zł jeszcze przed końcem wakacji.
Rynki już ochłonęły po ostatnich wydarzeniach...
2025-06-25 Raport DM BOŚ z rynku walutŚroda przynosi mieszane wskazania w przestrzeni FX - dolar zyskuje do jena pośród G-10, ale nie są to duże zmiany. Z kolei nadal traci wobec walut Antypodów, oraz funta, co pokazuje, że na rynkach nadal jest widoczny apetyt na ryzyko, który powrócił po tym jak sytuacja na Bliskim Wschodzie się wyciszyła i rynki zaczęły wierzyć w to, że temat izraelsko-irański spadł na dłuższy czas z wokandy.