Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Po czwartkowym odbiciu w piątek mieliśmy na GPW w Warszawie do czynienia z sesją w miarę spokojną, ale przy całkiem pokaźnym obrocie. Indeks WIG 20 przez większość dnia przebywał w wąskim przedziale 3.570 – 3.590 punktów, kończąc ostatecznie dzień nieco niżej na poziomie 3.545,73 punktów.

Piątkowa sesja na rynku krajowym przyniosła znaczne umocnienie rodzimej waluty. Jednym z impulsów do tego było podane tempo dynamiki wzrostu PKB. Okazało się, że wyniosło ono 6,4% wobec oczekiwań na poziomie 5,9%. Była to raczej zaskakująca informacja i dodatkowo utwierdziła w przekonaniu, że Rada Polityki Pieniężnej będzie kontynuować proces zacieśniania polityki pieniężnej.

Utrzymujący się dobry klimat inwestycyjny na świecie ma szanse przynieść w poniedziałek dalsze, chociaż z uwagi na brak nowych popytowych impulsów, raczej ograniczone wzrosty na warszawskiej giełdzie.

Ostatni tydzień inwestorzy mogą zaliczyć do udanych. Choć listopad był dla posiadaczy akcji bardzo ciężkim miesiącem, półtora tygodnia temu w czwartek powstał sygnał do powrotu popytu na szerokim rynku i ten powrót trwa do dziś.

Wiele wydarzyło się od piątku: najważniejsze wydarzenia to rozpoczęcie przez agencję Moody’s nowego procesu oceny jakości długu emitowanego przez tzw. SIV-y (Structured Investment Vehicles, fundusze założone przez banki, które kupują długoterminowy dług, finansując te poczynania emisją długu krótkoterminowego).

Wydarzenia listopada, a przede wszystkim jego końcówki skłaniają do refleksji na temat najbliższych losów amerykańskiej waluty, która w tym roku straciła grunt pod nogami bijąc kolejne historyczne rekordy swojej słabości.

Początek tygodnia rozpoczął się od spadków. Inwestorzy realizowali zyski z końca poprzedniego tygodnia, a na rynku widoczna była duża nerwowość. W ciągu dnia Główny Urząd Statystyczny poinformował, że sprzedaż detaliczna w październiku wzrosła aż o 19,4% (prog.15,5%) w porównaniu z zeszłym rokiem.

Przełomowym momentem dla rynku złotego w minionym tygodniu była decyzja Rady Polityki Pieniężnej o podwyższeniu stóp procentowych w Polsce oraz komunikat po posiedzeniu tej instytucji. Koszt pieniądza w naszym kraju został podniesiony o 25 punktów bazowych. Taka decyzja była już w dużej mierze zdyskontowana w poczynaniach inwestorów.

Ostatnia sesja w tym miesiącu okazała się najbardziej udana dla posiadaczy małych i średnich spółek. Najlepiej podczas dzisiejszego dnia zachowywały się indeksy mWIG40 oraz sWIG80, które zyskiwały przez całą sesję, zdecydowanie gorzej prezentowały się duże spółki, indeks WIG20 zakończył dzień na niewielkim plusie.

Ten tydzień był zdecydowanie korzystny dla naszej waluty. Złotówka umocniła się wobec większości głównych walut. Tendencji tej sprzyjały między innymi korzystne dane makroekonomiczne, podniesienie stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez RPP, a także ogólna poprawna nastrojów na rynkach finansowych.

Ostatnia sesja tygodnia zgodnie z naszą prognozą nie przyniosła większych zmian na rynku zagranicznym. Kurs EUR/USD poruszał się w wąskim przedziale 1,4720 – 1,4785 i od kilku dni nie widać przewagi ani popytu, ani podaży. Wydaje się, że takie uspokojenie może przedłużyć się także na nadchodzący tydzień.

Piątek przynosi zdecydowane umocnienie złotego do głównych walut. Tym samym wpisuje się on w trend obserwowany w zachowaniu innych walut regionu, którego źródłem jest globalny wzrost apetytu na ryzyko.

Rynek terminowy ocenia jako pewną grudniową obniżkę głównej stopy procentowej w USA o 25 punktów bazowych do 4,25 proc. Natomiast szanse na cięcie stóp o 50 punktów bazowych oceniane są na poziomie 50 proc.

Obserwując w czwartek i piątek rynek walutowy w oczy może się rzucić następujący ciąg zdarzeń. Opublikowane wczoraj październikowe dane z amerykańskiego rynku nieruchomości pokazują spadek mediany cen sprzedaży nowych domów o 8,6 proc. miesiąc do miesiąca (najmocniej od września 1981) i aż o 13 proc. rok do roku (najmocniej od września 1970).

Dane dotyczące wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale pozytywnie zaskoczyły rynki finansowe. PKB, liczony według średnich cen roku poprzedniego wzrósł o 6,4%, dokładnie o tyle samo co w drugim kwartale (po rewizji). Jeszcze niedawno zastanawiano się, czy wzrost w całym roku sięgnie 6%, wiele prognoz mówiło raczej o 5,5%, tymczasem wzrost może przekroczyć nawet 6,5%.

W listopadzie, jak wynika ze wstępnych szacunków, inflacja HICP (zharmonizowany indeks cen konsumenckich) wzrosła w strefie euro do 3 proc. w relacji rocznej z 2,6 proc. miesiąc wcześniej. To najwyższy poziom inflacji od maja 1991 roku, gdy roczna dynamika cen wyniosła 3,1 proc..

Poniedziałkowy poranek przynosi kontynuację rozpoczętej wczoraj po południu stabilizacji EUR/USD, którą na wykresie godzinowym od dołu można zamknąć poziomem 1,4731, a od góry 1,4770 dolara. Obserwując zachowanie tej pary w ostatnich dniach rzuca się w oczy brak trwałego osłabienia amerykańskiej waluty w reakcji na słabe dane z USA, czy też osłabiające dolara wypowiedzi jakie ostatnio się pojawiły.

Mija czwarty miesiąc od uruchomienia nowego rynku, a mamy już 18 debiutantów. Zarówno wśród inwestorów, jak i emitentów wzrasta zainteresowanie alternatywnym rynkiem GPW. NewConnect jest z zasady rynkiem prostszym i bardziej liberalnym niż rynek regulowany.

Podczas wczorajszej sesji WIG20 po raz kolejny nie zdołał pokonać poziomu 3600 pkt. Pierwsza połowa sesji mogła napawać inwestorów optymizmem, GPW w porównaniu z giełdami w Europie Zachodniej wypadała dobrze. Podczas gdy tam wzrosty oscylowały w granicach 0,50%, WIG20 zyskiwał około 1,50%.