Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wyższa produkcja, większa sprzedaż, delikatne – ale jednak, odbicie inflacji. Te dane z USA sprawiły, iż grudniowe posiedzenie Fed przeszło bez większego echa. Członkom Komitetu nie udało się zatrzymać wzrostu rynkowych stóp, a tym samym umocnienia dolara. W Europie nastroje nie są jeszcze świąteczne (tak jak na rynkach akcji), o czym przypomniała wczoraj agencja Moody’s.

Fed nadal gołębi, ale rynki wiedzą swoje, zwłaszcza, że dane z amerykańskiej gospodarki zaskoczyły pozytywnie. W efekcie rosną rynkowe stopy procentowe w USA – rentowność amerykańskiej 10-latki jest najwyższa od połowy maja, a dolar zyskuje. Dziś ważne dane o inflacji.

Pomimo pustego kalendarza poniedziałek przyniósł spore ruchy na głównych parach walutowych. Zadecydowały czynniki techniczne. Szczególnie wzrosty w notowaniach EURUSD mogą zachęcić inwestorów do większej reakcji w odpowiedzi na komunikat Fed, który poznamy dziś wieczorem.

Inflacja w Chinach wzrosła znacznie silniej niż oczekiwano, jednak na rynkach akcji i surowców panują niezmiennie dobre nastroje – miedź jest dziś nawet najdroższa w historii. Z kolei dla rynków walutowych rosnące znaczenie ma wzrost rynkowych stóp procentowych w USA. W tym kontekście wydarzeniami tego tygodnia będą: posiedzenie Fed i dane o inflacji.

Druga połowa tygodnia przynosi znaczny spadek zmienności na rynkach. Europa znów zyskała trochę czasu, gdyż uwaga przesuwa się w kierunku Azji. Notowania surowców i głównych indeksów akcyjnych w okolicach tegorocznych maksimów czekają na dane z Chin i reakcję banku centralnego.

Mimo, iż na rynku sporo jest spekulacji odnośnie wyższej od oczekiwań inflacji w Chinach i możliwych odpowiedzi ze strony banku Chin, nastroje cały czas są dobre – akcje i surowce drożeją, ruchy na rynku walut są ograniczone. Dziś w trakcie sesji azjatyckiej humory inwestorom dodatkowo poprawiły świetne dane z australijskiego rynku pracy.

Porozumienie pomiędzy administracją prezydenta Obamy a Republikanami w sprawie przedłużenia na najbliższe dwa lata okresu obowiązywania ulg podatkowych (m.in. od dywidend i zysków kapitałowych) wprowadzonych jeszcze za prezydentury George’a W. Busha, ...

Poniedziałek był względnie spokojny na rynkach akcji, jednak narybku walutowym nadal działo się dużo. Uwaga inwestorów znów przeniosła się do Europy, gdzie wczoraj rozpoczęło się spotkanie ministrów finansów strefy.

Słaby raport o zatrudnieniu w USA zaskoczył rynki. Oznacza on, iż temat poprawy na rynku pracy nie pojawi się już w tym roku. Pytanie co zajmie jego miejsce? W tym tygodniu mamy głosowanie nad budżetem w Irlandii, nie można wykluczyć też decyzji ws. ratingów w Europie.

Irlandzki rząd przedstawia propozycje oszczędności budżetowych, a po obu stronach Atlantyku mamy bardzo dobre dane makroekonomiczne. W konsekwencji obserwujemy lekką poprawę nastrojów na rynkach, choć nawet w tych okolicznościach euro nie jest w stanie odrabiać strat wobec dolara. Dziś w USA święto dziękczynienia.

Pozytywna reakcja na ogłoszenie rozmów w sprawie pomocy dla Irlandii nie trwała długo a nerwowość na rynku powróciła szybciej niż można było się spodziewać. Nie bez znaczenia była wypowiedź przedstawiciela agencji Moody’s, który zapowiedział możliwość skokowej obniżki ratingu dla Irlandii. Dziś dane makroekonomiczne po obydwu stronach oceanu i decyzja ws. stóp w Polsce.

Euro zyskało na wartości a indeksy akcji wzrosły po tym, jak w niedzielę Irlandia oficjalnie zgłosiła potrzebę pomocy zewnętrznej i zapowiedziała negocjacje w tek kwestii. Choc to zapewne nie koniec problemów na peryferiach, może to być pozytywny sygnał na pierwszą połowę tygodnia.

Oczekiwania na rozwiązanie irlandzkich problemów, konferencja ECB oraz mieszane dane z USA – niższa inflacja, ale nadzwyczaj silny wzrost indeksu z Filadelfii – te wątki dominują na rynku pod koniec tygodnia. Towarzyszy im wzrost cen akcji i korekcyjne umocnienie euro.

Publikowane w tym tygodniu dane z amerykańskiej gospodarki są zaskakująco słabe. Brak wyraźniejszej reakcji rynku na te publikacje spowodowany jest skoncentrowaniem się uwagi rynków na Europie i Irlandii w szczególności. Dane mogą postawić jednak ostatnie wzrosty rentowności amerykańskich obligacji i umocnienie dolara pod znakiem zapytania.

Irlandzkie problemy, chińska inflacja, słabsze dane o produkcji w USA. Gdy decyzja Fed i związane z nią napięcie są już za nami nagle okazuje się, iż inwestorzy zaczynają dostrzegać wiele powodów do niepokojów. Konsekwencje to przyspieszająca przecena akcji, umacnianie się dolara oraz tańsze surowce.

Pierwsze emocje po decyzji Fed opadły i na rynku mamy coraz bardziej wyraźny zwrot. Amerykańskie obligacje i akcje tanieją, a dolar zyskuje na wartości. Po części jest to realizacja zysków po bardzo dużych ruchach sprzed decyzji, po części jednak obawa, iż Fed posunął się zbyt daleko, zwłaszcza w obliczu ostatnich niezłych danych. Dziś kolejne dane z USA.

Szczyt przywódców G20 w Seulu nie przyniósł przełomu. W komunikacie zadeklarowano powstrzymanie się przed konkurencyjną dewaluacją walut, co w praktyce nic nie oznacza. Tak samo jak zawarte w komunikacie ostrzeżenie, że nieskoordynowana polityka gospodarcza może mieć katastrofalne skutki "dla wszystkich".

W Seulu rozpoczął się szczyt przywódców G20. Po pierwszym dniu ustalono, że ministrowie finansów państw Grupy będą pracować w przyszłym roku nad ramami systemu, który pozwoliłby ocenić stopień nierównowagi światowego handlu. Zgodnie z oczekiwaniami, propozycja USA o ograniczeniu nadwyżki oraz deficytu rachunku obrotów bieżących do 4 proc. PKB nie spotkała się z szeroką aprobatą.

Długi weekend w Polsce to czas kluczowych rozdań na rynkach finansowych, przynajmniej jeśli chodzi o bieżący tydzień. Czeka nas szczyt G20 oraz ważne dane z Chin. Chiny pozostaną w centrum uwagi rynków również ze względu na fakt, iż kolejny wzrost nadwyżki handlowej sprawi, iż dyskusja na G20 będzie jeszcze gorętsza.