Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Jak się okazuje nie jesteśmy jedynymi, którzy nie są przekonani do sukcesu reform zapowiedzianych przez premiera Hiszpanii. Wczoraj wyraz swoim obawom dała agencja S&P obniżając ocenę wiarygodności tego kraju z BBB+ do BBB- i pomagając niedźwiedziom, które powoli przejmują kontrolę nad rynkiem.

Mimo braku istotnych publikacji danych makroekonomicznych byliśmy w dniu wczorajszym świadkami bardzo ciekawej sesji praktycznie na wszystkich klasach aktywów. W cieniu wizytującej Ateny w asyście 7 tys. ochroniarzy kanclerz Merkel oraz ponownie przemawiającego prezesa EBC notowania EURUSD oraz praktycznie wszystkich istotnych europejskich indeksów ruszyły mocno na południe.

We wtorek nastroje na rynkach wyraźnie się pogorszyły. Dominował temat prognoz MFW. Choć były znane już wcześniej, do inwestorów powoli może docierać świadomość, iż gospodarka nie nadąża za wycenami na rynkach akcji. Sezon wyników w USA otworzyła Alcoa. Spółka poinformowała o stracie, ale działalność operacyjna wyglądała lepiej niż oczekiwał rynek.

Fala poniedziałkowej wyprzedaży akcji trwała od samego rana. Giełdy azjatyckie rozpoczęły tydzień czerwienią indeksów: HANG SENG spadł o 0.89%, STI i JSX o 1.00%. Brak istotnych publikacji makro nie pomógł Europie, gdzie inwestorzy pogłębili jedynie spadki. W rezultacie DAX zakończył notowania na -1.44%, CAC40 na -1.46%, IBEX35 na -0.80%, a FTSE100 na -0.50%.

Tydzień na rynkach rozpoczął się w nienajlepszych nastrojach. Jednak już podczas wtorkowej sesji azjatyckiej humory inwestorów były lepsze. Być może to efekt gestów wobec Grecji, które sugerują, iż kraj ten dostanie kolejną transzę pomocy. Inwestorzy zareagowali też pozytywnie na sygnały, iż Bank Chin ponownie stara się zwiększać płynność na rynku.

Tydzień na rynkach finansowych rozpoczął się w słabych nastrojach. Już bilans piątkowej sesji w USA, kiedy to po bardzo dobrych danych z rynku pracy (we wrześniu doszło do wyraźnego spadku stopy bezrobocia), giełda nie była w stanie utrzymać zwyżek, sugerował trudności, z jakimi możemy wejść w nowy tydzień.

Piątkowe notowania w Europie zdominowane były przez oczekiwanie na amerykańskie dane z rynku pracy. Inwestorzy od początku nastawieni byli optymistycznie i nie zwracali uwagi na kolejne zapewnienia z Hiszpanii, jakoby kraj ten był zdolny do działania bez zewnętrznego wsparcia finansowego.

Posiedzenie eurogrupy, które będzie prawdopodobnie jedynie formalnością oraz święto w USA to główne pozycje poniedziałkowego kalendarza. Podobnie zapowiada się cały tydzień. Z drugiej strony, paradoksalnie w przeszłości takie „puste” tygodnie często bywały początkiem sporych zmian na rynkach, ...

Złoty w piątek zyskała na wartości wspierany najpierw przez doniesienia z Węgier, a w drugiej połowie dnia przez zaskakująco dobre dane z amerykańskiego rynku pracy. O godzinie 17:07 kurs EUR/PLN testował poziom 4,0701 zł, a USD/PLN 3,1182 zł. Polska waluta umocniła się też w perspektywie całego tygodnia, zyskując 4 gr do euro i ponad 8 gr w relacji do dolara.

EBC i BoE nie zaskoczyły nas ani trochę. Wszystko przebiegało zgodnie z oczekiwaniami – nie zmieniono stóp, a Mario Draghi podczas konferencji podkreślał determinację EBC do działania. Większy entuzjazm inwestorów wywołały wyniki aukcji średnioterminowych papierów rządu Hiszpanii, która zdołała uplasować 4 mld euro na relatywnie niskich poziomach rentowności.

Na rynku ewidentnie nie widać czynnika strachu. Mimo, iż dalszy rozwój sytuacji w Europie jest niepewny, ta niepewność nie paraliżuje inwestorów, którzy wykorzystali niezłe dane z USA ponownego kupowania akcji. Dziś dane z rynku pracy.

Wczorajsza decyzja RPP o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian zaskoczyła inwestorów Polsce. Zwiększa to prawdopodobieństwa cięcia w listopadzie, a krótkoterminowe konsekwencje tego ruchu to umocnienie polskiej waluty. EURPLN zakończył dzień na poziomie 4.08 a USDPLN 3.16.

Nikt tak nie potrafi zaskoczyć jak Rada Polityki Pieniężnej (RPP). Wczoraj inwestorzy mogli kolejny raz się o tym przekonać. Najpierw w maju Rada, pomimo widocznych gołym okiem sygnałów spowolnienia wzrostu gospodarczego, podwyższył stopy procentowe.

Rozbudzone nadzieje inwestorów na cięcia stóp procentowych stawiają Radę Polityki Pieniężnej w jeszcze trudniejszym położeniu niż była miesiąc, czy 2 miesiące temu. Wtedy tłem dla podejmowanych decyzji było ryzyko utraty wiarygodności, gdyby władze monetarne chciały tak szybko wycofywać się z ostatniej decyzji o podwyżce stóp procentowych.

Wczorajsze spadki na giełdach nie były zbyt imponujące, szczególnie po poniedziałkowych wzrostach. DAX spadł o 0.28%, CAC40 o 0.60%, a FTSE100 o 0.19%. Za oceanem również panował pesymizm, jednak pod koniec dnia inwestorzy wyciągnęli indeksy w górę: S&P wzrósł o 0.09%, a DOW spadł o 0.24%.

Wobec relatywnego spokoju na rynkach globalnych inwestorzy mieli możliwość przyjrzeć się danym z Azji. A te nie są najlepsze – poza niższymi wskaźnikami aktywności ekonomicznej i większym deficytem w Australii mamy także niższa prognozę Banku Rozwoju Azji.

Początek dnia i jednocześnie IV kwartału 2012 rozpoczął się od lekkich wzrostów. Pomogły w tym pozytywne odczyty PMI dla Włoch i Hiszpanii. Niestety już po kilkunastu minutach sesji odczyt PMI dla Francji i Niemiec ostudził chwilowo zapał inwestorów.

Kolejny bank centralny luzuje politykę monetarną. Tym razem był to Bank Australii, który ma jeszcze spore pole manewru w zakresie stóp procentowych. Pozytywnie zaskoczyły dane z USA, ale nie należy na tej podstawie wyciągać zbyt daleko idących wniosków.

Piątek okazał się dniem rozczarowań. Kolejne dane makro z USA były słabsze od oczekiwań – indeks Chicago PMI spadł we wrześniu do 49,7 pkt. z 53 pkt. w sierpniu. Z kolei indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan obniżył się na koniec miesiąca do 78,3 pkt. z wcześniejszych 79,2 pkt.