Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wczorajsza przecena na europejskich rynkach akcji trwała w praktyce cały dzień. Wyprzedaż była naturalną konsekwencją wzrostów z wtorku. Europejskie indeksy zakończyły dzień na konkretnych minusach: DAX 1.01%, CAC40 -1,47%, FTSE100 -1.42%, a hiszpański IBEX35 na -2.70%.

Jeżeli ktoś nie wierzył, że przy relatywnie niewielkiej skali spowolnienia gospodarczego w USA (w porównaniu np. ze strefą euro) i przed zaplanowanymi na listopad wyborami prezydenckimi w tym kraju, ...

Spokojny wtorek zamienił się nam w pełen optymizmu dzień zdominowany przez sentyment „risk on”. Inwestorzy kupowali akcje, podbijając indeksy w górę. Rentowność obligacji hiszpańskich i włoskich spadała, a byki podbijały ceny, wieszcząc koniec spowalniania światowej gospodarki.

Pomimo w zasadzie pustego kalendarza wczoraj na rynku działo się naprawdę sporo. Wreszcie pokonany został istotny opór na wykresie EURUSD (szczegóły w części technicznej), na co wskazywaliśmy we wczorajszym komentarzu porannym.

Sezon wakacyjny w pełni, brak publikacji istotnych danych, a jednak nasi europejscy politycy nie odpuszczają. W ciągu najbliższych dni odbędzie się kilka spotkań, które mogą wywołać wzrost zmienności na rynku. 23 sierpnia spotyka się Merkel i Hollande, 24 sierpnia Merkel i Samaras, a 25 sierpnia Samaras i Hollande.

Poniedziałek nie przyniósł zasadniczych zmian w sytuacji na rynku, choć w pewnym momencie mogło się wydawać, iż tak będzie. Inwestorzy ostatecznie zignorowali biuletyn niemieckiego banku centralnego, który stawia pod znakiem zapytania temat przewodni, którym rynek żyje od tygodni. Wtorek nie przynosi istotnych publikacji danych makro, ale coraz więcej powinno dziać się w temacie Grecji.

Po długiej serii zwyżek na europejskich rynkach akcji inwestorzy coraz bardziej stają przed dylematem, jak podejść do coraz bardziej realnej korekty notowań. Czy zupełnie się nią nie przejmować, a wręcz traktować jako okazję do powiększenia zaangażowania, czy jednak widzieć w tym wstęp do trwalszego pogorszenia koniunktury.

Czwartkowy optymizm na rynkach przeniósł się również na piątek. Brak publikacji istotnych danych ekonomicznych, jak również rewolucyjnych lub ewolucyjnych wystąpień po stronie polityków zaowocował relatywnie niewielką zmiennością. Indeksy giełdowe zakończyły tydzień na niewielkich wzrostach: DAX +0.64%, CAC 40 +0.23%, IBEX 35 +1.09%, DOW oraz S&P +0.19%.

W ostatnim czasie rynek nieco zapomniał o europejskich problemach. Nikomu nie trzeba było wypłacać pieniędzy, kluczowych danych nie publikowano i ogólnie panowało przeświadczenie, iż w razie czego prezes Draghi (cyt.) „zrobi co będzie konieczne”.

Proszę, proszę… brakowało nam ostatnio katalizatorów wzrostów. A tu wczoraj znów powiało optymizmem. Giełdy europejskie skierowały swe indeksy na północ i konsekwentnie rosły, kończąc dzień na plusach: DAX +0.71%, CAC 40 +0.91%, IBEX 35 +4.05%.

Rynek nie ogląda się na słabe dane i niekorzystne informacje. Wczoraj indeks S&P500 był już powyżej lokalnego maksimum z maja i jest coraz bliżej tegorocznych szczytów. Wobec tak dobrych nastrojów na rynku nieco niższe są też rentowności hiszpańskiego długu, co teoretycznie stanowi szansę dla notowań euro względem dolara.

Wtorek to przede wszystkim poranna publikacja danych dotyczących wzrostu Francji i Niemiec w II kwartale. Ponieważ dane te były lepsze od oczekiwań wprowadziły na giełdach pozytywny nastrój. Entuzjazm szybko został ostudzony przez wskaźnik ZEW oraz informację, że PKB całej strefy euro w II kwartale spadło o 0.2%.

Mimo iż wzrost gospodarczy na świecie wyraźnie zwolnił, a to oznaczać będzie mniejszy popyt na surowce, ceny ropy ponownie rosną. Baryłka ropy gatunku brent jest już o 25 USD droższa niż przed dwoma miesiącami – rynek spekuluje o ataku na Iran.

Wczorajsza sesja była niemal lustrzanym odbiciem notowań piątkowych i kontynuacją konsolidacji po wzrostach w pierwszej części ubiegłego tygodnia. Nad rynkiem ciążyło widmo słabych danych dotyczących GDP Japonii.

Rynek w ostatnim czasie niespecjalnie przejmował się publikowanymi danymi, które ogólnie nie były najlepsze. Dlatego też nie ma gwarancji, iż tym razem będzie inaczej. Mimo to warto zwrócić uwagę na serię publikacji zaplanowanych na trzy najbliższe dni.

W nocy z niedzieli na poniedziałek zostały opublikowane ws. dane nt. japońskiego Produktu Krajowego Brutto (PKB). W ujęciu zannualizowanym wzrósł on w II kwartale 2012 roku o 1,4%, po tym jak w pierwszych trzech miesiącach roku wzrost ten sięgnął 5,5%.

Piątkowe notowania Europa kończyła na nieznacznych minusach (DAX - 0.29%, FTSE 100 – 0.008%, a CAC 40 – 0.61%). Notowania w Warszawie natomiast w piątek przyniosły korektę czwartkowego optymizmu i WIG 20 zakończył dzień spadkiem -0.27%. Dopiero sesja w USA tchnęła trochę optymizmu w decyzje inwestorów, kończąc ostatni dzień tygodnia na plusach (DOW +0.32%, S&P +0.22%).

Czwartek był dla inwestorów dniem wytchnienia. Główne indeksy w Europie zmieniły się nieznacznie. DAX zakończył sesję na minusie -0.02%, FTSE 100 wzrósł o 0.10%, a CAC40 zakończył notowania na plusie + 0.54%. Podobna stagnacja widoczna była za oceanem: DOW spadł o 0.08% a S&P wzrósł o 0.04%.

W tym tygodniu z gospodarek strefy euro i Chin napłynęło kilka nienajlepszych raportów. Słabe raporty z niemieckiego przemysłu, spadek włoskiego PKB, niższa produkcja i sprzedaż w Chinach. Opublikowane w nocy dane są jednak największym rozczarowaniem.