Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Zwyżki dolara wytracają tempo?

Zwyżki dolara wytracają tempo?
Data dodania: 2018-05-16 (12:43) Poranny raport DM BOŚ z rynku walut

Kluczowe informacje z rynków: USA: Opublikowane wczoraj dane nt. sprzedaży detalicznej w kwietniu pokazały pewne rozczarowanie po stronie danych bazowych (wzrost o 0,3 proc. m/m wobec oczekiwanych 0,5 proc. m/m), ale sytuację ratowała rewizja poprzednich odczytów do góry.

Powyżej szacunków wypadły dane nt. aktywności regionalnej w Nowym Jorku (NY Empire State odbił w maju do 20,1 pkt.), oraz indeksu nastrojów wśród pośredników nieruchomości NAHB (70 pkt. w maju).

USA / CHINY: Prezydent Trump napisał wczoraj na Tweeterze o zaawansowanych negocjacjach z Chinami. Tymczasem dzisiaj do Waszyngtonu przybywa specjalna delegacja z udziałem głównego doradcy ekonomicznego prezydenta Xi Jinpinga.

EUROSTREFA / WŁOCHY: Liderzy obu ugrupowań, które rozważają powołanie rządu (Ruchu 5 Gwiazd i Ligi Północnej) do listy „programowych postulatów” dopisali „żądanie”, aby Europejski Bank Centralny umorzył bliski 250 mld EUR dług Włoch, co wpłynęłoby na wyraźny spadek wskaźników zadłużenia.

EUROSTREFA: Opublikowane dzisiaj o godz. 11:00 dane nt. kwietniowej inflacji HICP potwierdziły wcześniejsze wstępne odczyty na poziomie 1,2 proc. r/r, oraz 1,1 proc. r/r dla odczytu bazowego.

WIELKA BRYTANIA: Rząd premier May zapowiedział publikację tzw. White Paper, czyli listy konkretnych rozwiązań problemów przy Brexicie w kontekście kluczowego szczytu UE 28-29 czerwca. Media spekulują jednak, że dokument nie będzie zawierał rozwiązania kluczowego problemu granicy Irlandii z Irlandią Północną. Na to, aby takie scenariusze zostały zapisane w dokumencie, będzie nalegał lider opozycyjnej Partii Pracy.

MEKSYK/ NAFTA: Minister gospodarki Meksyku nie wykluczył, że nowe porozumienie NAFTA zostanie zaprezentowane w przyszłym tygodniu.

SZWECJA: Jest możliwość, aby Riksbank podniósł stopy procentowe przed końcem roku, nawet w sytuacji utrzymywania się inflacji poniżej celu 2 proc. – uważa zastępczyni prezesa banku centralnego, Cecilia Skingsley.

AUSTRALIA: Indeks płac w I kwartale wzrósł o 0,5 proc. k/k i 2,1 proc. r/r (szacowano 0,6 proc. k/k i 2,1 proc. r/r). Indeks zaufania konsumentów Westpac spadł w maju do 101,8 pkt. z 102,4 pkt.

JAPONIA: Wstępne dane nt. PKB w I kwartale wypadły poniżej oczekiwań (gospodarka skurczyła się o 0,2 proc. k/k, a w ujęciu zanualizowanym o 0,6 proc.), Po raz pierwszy od 6 kwartałów spadły wydatki inwestycyjne (o 0,1 proc. k/k). Minister gospodarki Montegi stwierdził jednak, że dane nie zmieniają stanowiska rządu, że gospodarka rozwija się w „umiarkowanym” tempie.

KOREA PÓŁNOCNA: Reżim odwołał zapowiedziane na dzisiaj spotkanie z przedstawicielami Korei Południowej uzasadniając to niezadowoleniem z planów przeprowadzenia wspólnych manewrów wojskowych Korei Płd z USA. Z kolei agencja KCNA podała, że Kim ponownie przemyśli sens spotkania z Trumpem, dodając przy tym, że Korea Północna nigdy nie oczekiwała ekonomicznych korzyści ze strony USA w zamian za rezygnację z programu nuklearnego.

Opinia: Wątek związany z amerykańskimi rentownościami rządowych obligacji, które łamią ważne technicznie poziomy, pozostaje podstawowym dla kształtowania się sentymentu na rynku FX. Warto jednak zwrócić uwagę, że wczorajsze wybicie szczytu z 2014 r. dla papierów 10-letnich (poziom 3,0490 proc.) nie okazało się być akceleratorem dla ZNACZĄCEJ reakcji na rynku dolara, czy też rynków akcji. Może być to sygnał, że inwestorzy mylnie przywiązują do tego nadmierną wagę. Niemniej, trzeba przyznać rację tym, że rynki kochają wyszukiwać różne preteksty i wytłumaczenia do pewnych ruchów.

Wykres tygodniowy rentowności amerykańskich obligacji rządowych. Kolor żółty – papiery 10-letnie, kolor zielony – papiery 5-letnie, kolor czerwony – papiery 2-letnie. Źródło: Thomson Reuters Eikon

Opublikowane wczoraj dane makro z USA nie byłe złe, ale i też nie były szczególnie dobre. Podobnie jak wcześniejsze publikacje z ostatnich tygodni (ISM, rynek pracy itd.). Brak negatywnej reakcji może świadczyć tylko o tym, że rynki postrzegają sytuację w innych krajach jako jeszcze gorszą i dlatego USA na tym „wygrywają”. Spójrzmy jednak na poniższy wykres indeksu zaskoczeń ekonomicznych dla USA (kolor niebieski) z nałożonym na dole (kolor zielony) dziennym przebiegiem US Dollar Index. Wprawdzie wskaźnik sporządzany przez Citigoup utrzymuje jeszcze wartości dodatnie, to jednak od grudnia widoczny jest trend spadkowy. Pocieszeniem jest jednak to, że wskaźniki dla większości pozostałych gospodarek wyglądają znacznie gorzej (poza Chinami). Tyle, że jeżeli nie będzie pozytywnych zaskoczeń odczytami w USA, to czy FED będzie skłonny przeć w stronę 4 podwyżek w tym roku? Ostatni komunikat FED z 2 maja, kiedy to już znany był odczyt indeksu PCE Core (1,9 proc. r/r), nie był szczególnie „jastrzębi”. Do czego dążę? Kluczem na najbliższe tygodnie może być sytuacja wokół Iranu i tym samym cen ropy, która zdaje się, że wpływa na wyobraźnię inwestorów liczących na podbicie oczekiwań inflacyjnych i szybszą normalizację polityki w USA. Tymczasem jeżeli zdejmiemy ten czynnik, to pozycja dolara nie musi być już tak silna.

Wykres zaskoczeń ekonomicznych dla USA (kolor niebieski), oraz US Dollar Index (kolor zielony). Thomson Reuters Eikon

Krytycy tego scenariusza niewątpliwie zwrócą uwagę na utrzymującą się słabość odczytów makro w innych, kluczowych gospodarkach (dzisiaj fatalne dane dostała Japonia), które wpływają na rewizję oczekiwań wobec działań banków centralnych. Zgoda, ale spora cześć z tych negatywnych informacji została już zdyskontowana. Wyjątkiem może być jednak euro i sytuacja we Włoszech, gdzie należy kibicować, aby rząd Ruchu 5 Gwiazd i Ligi Północnej nigdy nie powstał, bo to co pojawia się jako plany jego przyszłych działań przyprawia o poważny ból głowy (żądanie umorzenia długu przez ECB). Najbliższe kilkanaście dni może być kluczowe w ocenie, jakie są szanse na powołanie tego populistycznego gabinetu. Inwestorzy na euro nie reagują nazbyt nerwowo, nieco więcej emocji widać na włoskim długu.

Wykres dzienny rentowności obligacji rządu Włoch (kolor biały – papiery 10-letnie, kolor żółty – papiery 2-letnie), oraz spread pomiędzy 2-letnimi papierami Włoch i Niemiec. Źródło: Thomson Reuters Eikon

Dzisiaj w kalendarzu dla rynków mamy odczyt dynamiki produkcji przemysłowej w USA o godz. 15:15, który może wpłynąć na sentyment wokół USD (szacunki zakładają jej wzrost w kwietniu o 0,6 proc. m/m wobec 0,5 proc. m/m w marcu).
Na wykresie koszyka FUSD widać, że zeszłotygodniowy szczyt nie został aż tak wyraźnie wybity. Jeżeli dzisiaj nie zamkniemy się powyżej 93,25 pkt., to rynek może zacząć się korygować dając podobną świecę jak w zeszłym tygodniu.

Nowe minimum mamy na EURUSD, ale tempo spadków nie przyspieszyło. Dodatkowo dzienny RSI 9 wsparł się na linii trendu złamanej w zeszłym tygodniu, dając tym samym pozytywną dywergencję z kursem. Teoretycznie jednak rynek przed jakąś większą korektą powinien przetestować okolice 1,1750, gdzie przebiega linia trendu wzrostowego rysowana od początku 2017 r. Niewykluczone, zatem, że wejdziemy w jakąś formę konsolidacji na EURUSD.

Konsolidacja widoczna jest na GBPUSD, chociaż wczoraj doszło do lekkiego naruszenia wsparcia przy 1,3460 i nowe dno zostało utworzone przy 1,3450. Uwagę zwracają pozytywne sygnały płynące ze wskaźników. Najbliższe dni mogą upłynąć pod znakiem spekulacji dotyczących posunięć rządu ws. Brexitu (tzw. White Paper). Wydaje się jednak, że rynek może próbować utrzymać poziom 1,3450.

Notowania USDJPY na fali rosnących rentowności amerykańskich obligacji zdołały wczoraj doprowadzić do wybicia bariery 110,00, ale strefa oporu 110,10-110,50 nie została złamana. Dzisiaj rynek otrzymał dwie sprzeczne publikacje – słabe dane nt. PKB za I kwartał (BOJ będzie mieć więcej argumentów za dłuższym utrzymaniem status-quo), ale i też nieoczekiwane informacje w temacie Korei Północnej, która zaczyna zastanawiać się czy warto rozmawiać ws. rozbrojenia (wygląda na to, że Kim Dzong-Un może mieć u siebie bunt tzw. twardogłowych). Analiza techniczna pokazuje, że ostatni ruch w górę USDJPY nie został potwierdzony przez wskaźniki, co może być pewnym zagrożeniem dla podtrzymania zwyżek w krótkim terminie.

Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Ceny złota pną się w górę

Ceny złota pną się w górę

2019-02-20 Poranny komentarz walutowy XTB
Złoto postrzegane jest często jako aktywo na niepewne czasy, mające zapewniać zyski w czasach dekoniunktury. Złoto zyskiwało w ostatnim kwartale minionego roku, kiedy na giełdach mieliśmy dekoniunkturę, ale co ciekawe teraz, gdy nastroje uległy radykalnej poprawie, cena kruszcu rośnie jeszcze szybciej.
Przemysł i budowlanka w harmonogramie

Przemysł i budowlanka w harmonogramie

2019-02-20 Raport poranny FMCM
Główna para: Eurodolar jest na 1,1335. Tak więc wszystko po staremu, w ogólności. Wykres krąży w starej konsolidacji, rozpoczętej jesienią. Trzeba przyznać, że testowano już znacznie niższe poziomy - w ostatnich dniach. Były zejścia nawet i do 1,1235, potem euro zyskało na wartości - mimo że np. pani Mester prorokowała powrót do "normalnej" polityki monetarnej w USA i raczej pozytywnie oceniała kondycję amerykańskiej gospodarki.
Dolar wciąż nie ma konkurentów

Dolar wciąż nie ma konkurentów

2019-02-19 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: USA / MUR Z MEKSYKIEM / STAN WYJĄTKOWY: Po tym jak w piątek prezydent Donald Trump ogłosił stan wyjątkowy, aby móc pozyskać dodatkowe środki na budowę muru z Meksykiem, wczoraj koalicja 16 stanów USA pod przewodnictwem Kalifornii, zapowiedziała podjęcie kroków prawnych, które mogą zablokować działania Białego Domu.
Stan zawieszenia

Stan zawieszenia

2019-02-19 Komentarz poranny TMS Brokers
Banki centralne prześcigają się w łagodzeniu swojego przekazu, a inwestorzy starają się tłumić obawy o stan globalnej gospodarki, po cichu też licząc, że porozumienie handlowe między USA i Chinami da nowe otwarcie i wleje więcej optymizmu w rynki finansowe. Dużo tu jednak warunków koniecznych do spełnienia, co skutkuje tym, że waluty wpadły w stan zawieszenia.
Ponowny spadek zmienności na PLN, rynek czeka na nowe impulsy

Ponowny spadek zmienności na PLN, rynek czeka na nowe impulsy

2019-02-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Wtorkowy, poranny handel na rynku FX nie przynosi większych zmian zarówno na wycenie EUR/USD jak i PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3292 PLN za euro, 3,8339 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8114 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9437 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,705% w przypadku obligacji 10-letnich.
Jen, funt, euro i dolar, a do tego złoty

Jen, funt, euro i dolar, a do tego złoty

2019-02-19 Raport poranny FMCM
Japoński głos: Pan Kuroda, szef Banku Japonii, podkreślił, iż jego instytucja gotowa jest w razie czego na pogłębienie polityki luzowania monetarnego. Inaczej mówiąc, możliwe jest rozważenie i ewentualne wdrożenie "extra easing", co polegałoby na (dalszym) obniżeniu stóp procentowych albo kupnie dodatkowej puli aktywów.
DM BOŚ: Dolar nieco cofa się na otwarciu nowego tygodnia

DM BOŚ: Dolar nieco cofa się na otwarciu nowego tygodnia

2019-02-18 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: BREXIT: Przez weekend napłynęły sprzeczne informacje nt. stanowiska UE ws. irlandzkiego backstopu. The Times doniósł, ze Francja i inne kraje byłyby je złagodzić, a orędownikiem tych działań miałby być francuski prezydent Macron. Później Pałac Elizejski zdementował te informacje, dając do zrozumienia, że nic się nie zmieniło.
Rynki ignorują stan wyjątkowy w USA

Rynki ignorują stan wyjątkowy w USA

2019-02-18 Poranny komentarz walutowy XTB
Kolejny tydzień rozmów handlowych, tym razem z USA, oraz nadzieje na zmienioną politykę banków centralnych to motywy powodujące utrzymanie się bardzo wyraźnego optymizmu na rynkach. Inwestorzy zignorowali kolejne słabsze dane, nie przeszkadza im też otwarty konflikt pomiędzy prezydentem a Kongresem w sprawie muru z Meksykiem. Dużą niewiadomą jest natomiast raport ws. bezpieczeństwa dotyczący sektora motoryzacyjnego, który mógłby prowadzić do kolejnych ceł.
Seria publikacji od wtorku

Seria publikacji od wtorku

2019-02-18 Raport poranny FMCM
Co na rynku? Eurodolar jest obecnie na poziomie 1,1315 albo też w rejonie 1,1310-25. To znaczy, że euro trochę zyskało, biorąc pod uwagę, iż w piątek notowano minima przy 1,1235. Innymi słowy, testowano dolne granice konsolidacji wszczętej jesienią.
Podtrzymanie podaży na PLN

Podtrzymanie podaży na PLN

2019-02-18 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Początek nowego tygodnia handlu nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie PLN, pomimo lekkiego podbicia eurodolara. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3310 PLN za euro, 3,8309 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,8163 PLN wobec franka szwajcarskiego oraz 4,9461 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,69% w przypadku obligacji 10-letnich, czyli pozostajemy w rejonie najniższych poziomów od 2016r.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2019-02-20
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,8221 0.23% 0.0090
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,3371 0.16% 0.0068
Wykres EUR - Euro
CHF 3,8190 0.13% 0.0049
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,9840 0.70% 0.0345
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4454 0.32% 0.0014
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank