Data dodania: 2017-10-02 (12:37)
KOREA PÓŁNOCNA: „Zrobimy, co trzeba” napisał w niedzielę na Twitterze prezydent Donald Trump, sugerując też aby szef dyplomacji (Rex Tillerson) nie tracił czasu na dyskusje z Kim Dzong Unem. Wcześniej w sobotę Tillerson przyznał, że USA „sondują”, czy reżim jest zainteresowany rozmowami ws. programu nuklearnego.
Tymczasem utrzymują się obawy, że Kim Dzong Un może być gotowy do kolejnej prowokacji w dniach 10-18 października.
USA: W czwartek prezydent Donald Trump, oraz szef Departamentu Skarbu Steven Mnuchin mieli spotkać się z Kevin’em Warsh’em, w celu omówienia jego kandydatury na stanowisko przyszłego szefa FED – podały źródła w piątek po południu. Poza tym w piątek poznaliśmy też dane nt. dochodów (0,2 proc. m/m), oraz wydatków (0,1 proc. m/m) gospodarstw domowych (we wrześniu wypadły zgodnie z oczekiwaniami0, oraz tzw. indeks wydatków PCE Core, który okazał się nieco niższy od prognoz i wyniósł 0,1 proc. m/m i 1,3 proc. r/r. Lepiej od oczekiwań wypadł za to tzw. indeks Chicago PMI, który wzrósł do poziomu 65,2 pkt. (najwyżej od czerwca). Poznaliśmy też indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan (we wrześniu 95,1 pkt. wobec szacowanych 95,3 pkt.).
USA/FED : Przemawiający w piątek „jastrzębi” Patrick Harker z oddziału FED w Filadelfii dał do zrozumienia, że poprze grudniową podwyżkę stóp, ale dodał jednocześnie, że obawy dotyczące zachowania się inflacji w dłuższym okresie, mogą stać się pretekstem za pauzą w podwyżkach. Zaznaczył jednak, że nie jest to jego bazowy scenariusz.
CHINY: Ludowy Bank Chin obniżył w weekend stopę rezerw obowiązkowych (RRR) dla części banków, które sprostały wcześniejszym wymaganiom odnośnie udzielania pożyczek dla małego biznesu, oraz sektora rolnego. Opublikowane zostały też dane PMI za wrzesień. Wyliczenia rządowe wskazały na poprawę odczytów – wskaźnik dla przemysłu wzrósł do 52,4 pkt. z 51,7 pkt., a dla usług do 55,4 pkt. z 53,4 pkt. Gorzej wypadł za to indeks liczony przez Caixin – wyliczenia dla przemysłu pokazały spadek PMI do 51 pkt. z 51,6 pkt.
JAPONIA: Pojawiły się spekulacje, jakoby rządząca LDP w swoim manifeście przed zaplanowanymi na 22 października przyspieszonymi wyborami do parlamentu, miała zobowiązać się do podniesienia stawki podatku od sprzedaży do 10 proc., tak jak planowano wcześniej. Poznaliśmy też odczyty indeksów Tankan, które w III kwartale wypadły nieźle – wskaźnik liczony dla przemysłu przyspieszył do 22 pkt. z 17 pkt., a dla usług pozostał na poziomie 23 pkt.
EUROSTREFA/ HISZPANIA: Mimo blokowania przez policję możliwości prac lokali wyborczych i zamieszek, aż 42 proc. Katalończyków oddało ważny głos w zorganizowanym przez regionalne władze referendum, z czego 90 proc. opowiedziało się za niepodległością. Przeliczone karty do głosowania nie obejmują tych, które zostały skonfiskowane przez policję. Lokalne władze nie wykluczyły, że na tej bazie ogłoszona zostanie deklaracja o niepodległości regionu.
EUROSTREFA: Opublikowany indeks PMI dla przemysłu za wrzesień wypadł ostatecznie nieco poniżej prognoz na poziomie 58,2 pkt., wynosząc 58,1 pkt.
WIELKA BRYTANIA: Wrześniowy PMI dla przemysłu wypadł poniżej oczekiwanych 56,4 pkt. Spadek był głębszy sprowadzając dane do 55,9 pkt. z 56,9 pkt. w sierpniu.
Opinia: Sytuacja jest dość poważna – takie komentarze dominują dzisiaj w mediach, które opisują sytuację po referendum niepodległościowym w hiszpańskiej Katalonii. Czy władze regionu bazując zaledwie na 42 proc. frekwencji, która była „utrudniona” przez działania rządu centralnego, oraz zamieszki, zdecydują się na jednostronne ogłoszenie niepodległości i tym samym polityczne, gospodarcze i militarne oderwanie się od Madrytu? Decyzja będzie bardzo trudna i może mieć swoje szerokie reperkusje na rynkach finansowych. Niemniej od deklaracji do faktycznych działań droga może być paradoksalnie daleka, gdyż pozostaje jeszcze faza trudnych i męczących negocjacji obu stron, które mogą zakończyć się przyznaniem jeszcze większej autonomii dla tego regionu i tym samym „wyciszeniem” tematu. Chociaż raczej tylko na jakiś czas. Premier Mariano Rajoy i jego Partido Popular (Partia Ludowa) pozostają w konfiguracji mniejszościowej w krajowym parlamencie, co tym samym utrudnia prowadzenie „rzeczowych” rozmów na temat przyszłości Katalonii.
Największym ryzykiem dla rynków finansowych byłaby faktyczna próba secesji Katalonii od Hiszpanii, co wiązałoby się z rozpadem Hiszpanii jako kraju w obecnym kształcie, a także wyjściem nowego państwa ze struktur Unii Europejskiej, oraz strefy euro, jakkolwiek jest to obecnie trudne do wyobrażenia. Katalonia to najbogatszy, razem z Krajem Basków, region Hiszpanii. Pytanie, jak zachowaliby się też dalej Baskowie, oraz na ile secesja Katalonii nie stałaby się wzorem dla innych, europejskich mniejszości. Wzrosłoby ryzyko kolejnego kryzysu z rozpadem unii walutowej włącznie. Tymczasem Niemcy po ostatnich wyborach do Bundestagu, nie byliby już tak skłonni ratować finansowo kraje Południa – liberałowie z FDP, którzy najpewniej wspólnie z Zielonymi i chadekami Angeli Merkel, będą współtworzyć nowy rząd, według ostatnich deklaracji byli temu przeciwni.
Na wykresie koszyka BOSSA EUR widać, że pozostajemy w korekcie wcześniejszych zwyżek, ale ważne poziomy (jak hipoteczne górne ograniczenie kanału wzrostowego, które wcześniej wybiliśmy górą i teraz jest wsparciem, nie zostały naruszone. Tygodniowy MACD zaczyna jednak generować sygnał sprzedaży. Polityka może zaciążyć na notowaniach euro w kolejnych tygodniach, a wsparciem nie będą też sami przedstawiciele EBC, którzy wydają się być podzieleni w opiniach, co do przyszłości QE przed posiedzeniem Banku w końcu października.
Poprawiają się, za to perspektywy dla dolara, co dobrze widać też po wykresie koszyka FUSD. Mamy próbę złamania ważnego oporu, jakim jest dawne, dolne ograniczenie kanału spadkowego. Spekulacje o tym, że „jastrzębi” Kevin Warsh mógłby zostać szefem FED podbijają oczekiwania związane z podtrzymaniem 3 podwyżek stóp procentowych w 2018 r. Chociaż ta kwestia najpewniej będzie się jeszcze ważyć i pozostanie zależna od bieżących danych. O tym, że wątpliwości mają nawet zdeklarowani „jastrzębie” pokazuje chociażby piątkowa wypowiedź Patricka Harkera. Kalendarz w tym tygodniu będzie ważny dla dolara – dzisiaj mamy odczyt ISM dla przemysłu, w środę ADP i ISM dla usług, a w piątek dane Departamentu Pracy. Warto jednak pamiętać o tym, że odczyty mogą być zniekształcone przez wpływ huraganów, co może powodować pewną nerwowość rynku podczas ich publikacji. Poza tym mamy znów szereg wystąpień członków FED, w tym Janet Yellen w środę.
Na wykresie EUR/USD mamy dzisiaj mocną korektę zwyżek z końcówki ubiegłego tygodnia. Nie doszło jednak do wybicia dołka ze środy przy 1,1716. Niemniej nawet jego naruszenie wiele nie zmieni – kluczowa strefa wsparcia to cały rejon 1,1680-1,1715 i dopiero jej złamanie może dać mocniejsze, negatywne sygnały dla euro. Ryzyko dla takiego scenariusza jest jednak wyższe, niż kilka dni temu.
USA: W czwartek prezydent Donald Trump, oraz szef Departamentu Skarbu Steven Mnuchin mieli spotkać się z Kevin’em Warsh’em, w celu omówienia jego kandydatury na stanowisko przyszłego szefa FED – podały źródła w piątek po południu. Poza tym w piątek poznaliśmy też dane nt. dochodów (0,2 proc. m/m), oraz wydatków (0,1 proc. m/m) gospodarstw domowych (we wrześniu wypadły zgodnie z oczekiwaniami0, oraz tzw. indeks wydatków PCE Core, który okazał się nieco niższy od prognoz i wyniósł 0,1 proc. m/m i 1,3 proc. r/r. Lepiej od oczekiwań wypadł za to tzw. indeks Chicago PMI, który wzrósł do poziomu 65,2 pkt. (najwyżej od czerwca). Poznaliśmy też indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan (we wrześniu 95,1 pkt. wobec szacowanych 95,3 pkt.).
USA/FED : Przemawiający w piątek „jastrzębi” Patrick Harker z oddziału FED w Filadelfii dał do zrozumienia, że poprze grudniową podwyżkę stóp, ale dodał jednocześnie, że obawy dotyczące zachowania się inflacji w dłuższym okresie, mogą stać się pretekstem za pauzą w podwyżkach. Zaznaczył jednak, że nie jest to jego bazowy scenariusz.
CHINY: Ludowy Bank Chin obniżył w weekend stopę rezerw obowiązkowych (RRR) dla części banków, które sprostały wcześniejszym wymaganiom odnośnie udzielania pożyczek dla małego biznesu, oraz sektora rolnego. Opublikowane zostały też dane PMI za wrzesień. Wyliczenia rządowe wskazały na poprawę odczytów – wskaźnik dla przemysłu wzrósł do 52,4 pkt. z 51,7 pkt., a dla usług do 55,4 pkt. z 53,4 pkt. Gorzej wypadł za to indeks liczony przez Caixin – wyliczenia dla przemysłu pokazały spadek PMI do 51 pkt. z 51,6 pkt.
JAPONIA: Pojawiły się spekulacje, jakoby rządząca LDP w swoim manifeście przed zaplanowanymi na 22 października przyspieszonymi wyborami do parlamentu, miała zobowiązać się do podniesienia stawki podatku od sprzedaży do 10 proc., tak jak planowano wcześniej. Poznaliśmy też odczyty indeksów Tankan, które w III kwartale wypadły nieźle – wskaźnik liczony dla przemysłu przyspieszył do 22 pkt. z 17 pkt., a dla usług pozostał na poziomie 23 pkt.
EUROSTREFA/ HISZPANIA: Mimo blokowania przez policję możliwości prac lokali wyborczych i zamieszek, aż 42 proc. Katalończyków oddało ważny głos w zorganizowanym przez regionalne władze referendum, z czego 90 proc. opowiedziało się za niepodległością. Przeliczone karty do głosowania nie obejmują tych, które zostały skonfiskowane przez policję. Lokalne władze nie wykluczyły, że na tej bazie ogłoszona zostanie deklaracja o niepodległości regionu.
EUROSTREFA: Opublikowany indeks PMI dla przemysłu za wrzesień wypadł ostatecznie nieco poniżej prognoz na poziomie 58,2 pkt., wynosząc 58,1 pkt.
WIELKA BRYTANIA: Wrześniowy PMI dla przemysłu wypadł poniżej oczekiwanych 56,4 pkt. Spadek był głębszy sprowadzając dane do 55,9 pkt. z 56,9 pkt. w sierpniu.
Opinia: Sytuacja jest dość poważna – takie komentarze dominują dzisiaj w mediach, które opisują sytuację po referendum niepodległościowym w hiszpańskiej Katalonii. Czy władze regionu bazując zaledwie na 42 proc. frekwencji, która była „utrudniona” przez działania rządu centralnego, oraz zamieszki, zdecydują się na jednostronne ogłoszenie niepodległości i tym samym polityczne, gospodarcze i militarne oderwanie się od Madrytu? Decyzja będzie bardzo trudna i może mieć swoje szerokie reperkusje na rynkach finansowych. Niemniej od deklaracji do faktycznych działań droga może być paradoksalnie daleka, gdyż pozostaje jeszcze faza trudnych i męczących negocjacji obu stron, które mogą zakończyć się przyznaniem jeszcze większej autonomii dla tego regionu i tym samym „wyciszeniem” tematu. Chociaż raczej tylko na jakiś czas. Premier Mariano Rajoy i jego Partido Popular (Partia Ludowa) pozostają w konfiguracji mniejszościowej w krajowym parlamencie, co tym samym utrudnia prowadzenie „rzeczowych” rozmów na temat przyszłości Katalonii.
Największym ryzykiem dla rynków finansowych byłaby faktyczna próba secesji Katalonii od Hiszpanii, co wiązałoby się z rozpadem Hiszpanii jako kraju w obecnym kształcie, a także wyjściem nowego państwa ze struktur Unii Europejskiej, oraz strefy euro, jakkolwiek jest to obecnie trudne do wyobrażenia. Katalonia to najbogatszy, razem z Krajem Basków, region Hiszpanii. Pytanie, jak zachowaliby się też dalej Baskowie, oraz na ile secesja Katalonii nie stałaby się wzorem dla innych, europejskich mniejszości. Wzrosłoby ryzyko kolejnego kryzysu z rozpadem unii walutowej włącznie. Tymczasem Niemcy po ostatnich wyborach do Bundestagu, nie byliby już tak skłonni ratować finansowo kraje Południa – liberałowie z FDP, którzy najpewniej wspólnie z Zielonymi i chadekami Angeli Merkel, będą współtworzyć nowy rząd, według ostatnich deklaracji byli temu przeciwni.
Na wykresie koszyka BOSSA EUR widać, że pozostajemy w korekcie wcześniejszych zwyżek, ale ważne poziomy (jak hipoteczne górne ograniczenie kanału wzrostowego, które wcześniej wybiliśmy górą i teraz jest wsparciem, nie zostały naruszone. Tygodniowy MACD zaczyna jednak generować sygnał sprzedaży. Polityka może zaciążyć na notowaniach euro w kolejnych tygodniach, a wsparciem nie będą też sami przedstawiciele EBC, którzy wydają się być podzieleni w opiniach, co do przyszłości QE przed posiedzeniem Banku w końcu października.
Poprawiają się, za to perspektywy dla dolara, co dobrze widać też po wykresie koszyka FUSD. Mamy próbę złamania ważnego oporu, jakim jest dawne, dolne ograniczenie kanału spadkowego. Spekulacje o tym, że „jastrzębi” Kevin Warsh mógłby zostać szefem FED podbijają oczekiwania związane z podtrzymaniem 3 podwyżek stóp procentowych w 2018 r. Chociaż ta kwestia najpewniej będzie się jeszcze ważyć i pozostanie zależna od bieżących danych. O tym, że wątpliwości mają nawet zdeklarowani „jastrzębie” pokazuje chociażby piątkowa wypowiedź Patricka Harkera. Kalendarz w tym tygodniu będzie ważny dla dolara – dzisiaj mamy odczyt ISM dla przemysłu, w środę ADP i ISM dla usług, a w piątek dane Departamentu Pracy. Warto jednak pamiętać o tym, że odczyty mogą być zniekształcone przez wpływ huraganów, co może powodować pewną nerwowość rynku podczas ich publikacji. Poza tym mamy znów szereg wystąpień członków FED, w tym Janet Yellen w środę.
Na wykresie EUR/USD mamy dzisiaj mocną korektę zwyżek z końcówki ubiegłego tygodnia. Nie doszło jednak do wybicia dołka ze środy przy 1,1716. Niemniej nawet jego naruszenie wiele nie zmieni – kluczowa strefa wsparcia to cały rejon 1,1680-1,1715 i dopiero jej złamanie może dać mocniejsze, negatywne sygnały dla euro. Ryzyko dla takiego scenariusza jest jednak wyższe, niż kilka dni temu.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.