Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Kluczowe informacje z rynków: USA / GIEŁDY: Indeksy na Wall Street zaliczyły wczoraj największy dzienny spadek od lutego b.r. Zdaniem Sekretarza Skarbu Stevena Mnuchina to jednak tylko korekta, gdyż perspektywy dla gospodarki pozostają wciąż dobre. Tymczasem Donald Trump ponownie skrytykował FED za jego zdaniem nazbyt szybkie zacieśnianie polityki monetarnej.

Przez globalny rynek akcji przeszedł huragan podobny do tego, który właśnie uderza w wybrzeże USA. Mamy kilka małych powodów panicznej wyprzedaży, niektóre obecne od dawna, ale dopiero teraz obawy znalazły ujście. Nie jest to jednak klasyczna awersja do ryzyka, a bardziej wyraz upłynniania „zatłoczonych” pozycji.

Na światowe parkiety giełdowe zawitały bolesne wspomnienia z początku roku. Indeksy w USA i Azja zanurkowały, a skala spadków jest największa od lutego. Powodów silnej przeceny amerykańskich spółek i jeszcze większych spadków na azjatyckich parkietach jest kilka.

Crazy is my life: Donald Trump - łamiąc niepisane reguły dobrego tonu i konwenansów politycznych - nie ustaje w krytyce Rezerwy Federalnej, przekraczając kolejne granice. Jego zdaniem Rezerwa Federalna w zasadzie już "oszalała". Prezydentowi bardzo nie podoba się proces podwyższania stóp procentowych.

Poranny, czwartkowy handel na rynku FX przynosi słabszego PLN, pomimo spadku wyceny dolara – powodem jest globalne podbicie awersji do ryzyka. Złoty kwotowany jest następująco: 4,3196 PLN za euro, 3,7364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7868 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9392 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,34% w przypadku obligacji 10-letnich.

Pomału klaruje się scenariusz dla dolara - zwycięża koncepcja zakładająca, że obserwowane od wczorajszego popołudnia osłabienie, może stać się zaczątkiem większego ruchu. W ostatnich godzinach nie pojawiły się istotne informacje – o godz. 14:30 poznaliśmy dane z USA nt. inflacji PPI we wrześniu, która wypadła zgodnie z szacunkami na poziomie 0,2 proc. m/m i 2,5 proc. r/r dla ważniejszego odczytu bazowego.

Kluczowe informacje z rynków: EUROSTREFA/ WŁOCHY: Minister finansów Giovanni Tria bronił wczoraj w parlamencie projektu przyszłorocznego budżetu, dając do zrozumienia, że obawy rynków finansowych nie są uzasadnione. Niemniej dodał, że jeżeli sytuacja na rynku długu będzie się pogarszać, to rząd podejmie stosowne działania. Jakie? Tego już nie doprecyzował.

Wtorek odwrotu uderzył ponownie. Odpadnięcie rentowności długu USA od 7-letnich szczytów dało pretekst do korekty siły USD. Poza tym niewiele uległo zmianie i na globalnym rynku dominującymi tematami pozostaje siła USA i problemy Włoch. Jest spokojniej, ale nie można stwierdzić, czy już jest po burzy, czy znaleźliśmy się w oku cyklonu.

Funt jest jedną z tych walut, która w ostatnim czasie żyje własnym życiem. Wszystko dlatego, że na horyzoncie jest zakończenie wstępnych negocjacji w kwestii opuszczenia Unii przez Wielką Brytanię. W ostatnich dniach pojawiła się szansa na pozytywny scenariusz i to sprzyja brytyjskiej walucie.

Menu tureckie, amerykańskie i brytyjskie: O menu tureckim wspominamy w kontekście wypowiedzi prezydenta Erdogana, który oświadczył (podczas wystąpienia w Budapeszcie), że waluta Turcji jest atakowana, ale on gotów jest bronić niezależności gospodarki swego kraju.

Kluczowe informacje z rynków: EUROSTREFA/ WŁOCHY: „Wrogowie Europy siedzą w bunkrach w Brukseli, występujemy przeciwko nim” – tak komentował wczoraj po południu ostatnie tarcia z Komisją Europejską (krytyczny list dwóch komisarzy z piątku nt. projektu włoskiego budżetu), lider Ligi Północnej i wicepremier Matteo Salvini. Rentowności włoskich obligacji 10-letnich przekroczyły poziom 3,60 proc. (4-letnie maksimum).

Walutowe przetasowania: Główna para walutowa rezyduje teraz na poziomie 1,1475. Wykres od paru dni tkwi w stanie konsolidacji. Technicznie rzecz biorąc, sytuacja jest dość zabawna: z jednej strony przebito wsparcie w pobliżu 1,15, naruszając w ten sposób kilkumiesięczny trend boczny (uprzednio naruszony tymczasowo w sierpniu); a z drugiej strony tak naprawdę ciągle balansujemy na tym wsparciu lub w pobliżu.

Rynki finansowe pozostają w ponurych nastrojach przy sferze informacyjnej skupionej na problemach Chin i Włoch. Rynek akcji dołuje, co pomaga w aprecjacji JPY, ale celem ucieczki pozostaje także USD w obliczu wysokich rentowności długu USA. Słabnie chiński juan, co wysyła złe wibracje m.in. w stronę AUD i rynków wschodzących. Złoty jest pod presją.

To czego zapowiedzi słyszeliśmy już od jakiegoś czasu dziś stało się faktem. Międzynarodowy Fundusz Walutowy opublikował dziś zaktualizowane prognozy dla światowej gospodarki, które sugerują, że możemy właśnie znajdować się w szczycie cyklu koniunkturalnego.

Poranny, wtorkowy handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie głównych walut oraz PLN. Złoty kwotowany jest następująco: 4,3164 PLN za euro, 3,7533 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7809 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9165 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,333% w przypadku obligacji 10-letnich.

CHINY: Ludowy Bank Chin zdecydował wczoraj o cięciu stopy rezerw obowiązkowych (RRR) o 100 p.b. dla większości banków (do tej pory wynosiła ona 15,5 proc. dla dużych instytucji i 13,5 proc. dla mniejszych). Z kolei dzisiaj rano poznaliśmy wyliczenia PMI dla usług liczonego przez Caixin – nieoczekiwanie jego wartość była najwyższa od 3 miesięcy (53,1 pkt. we wrześniu, wobec 51,5 pkt. w sierpniu). Jednocześnie rynki finansowe zostały otwarte po tygodniu przerwy (Golden Week).

Sytuacja, jaką widzimy: Eurodolar plasuje się w pobliżu poziomu 1,15. Nieco niżej - przy 1,1465 - można wyróżnić poziom wsparcia. Dolar jest nadal dość mocny i są pewne problemy z jego ewentualnym osłabieniem. Cóż, dane z rynku pracy, które poznaliśmy w piątek, teoretycznie były rozczarowujące - ale nie do końca, bo np. mocno zrewidowano w górę wyniki z sierpnia.

Zazwyczaj informacja o luzowaniu pieniężnym w Chinach należy do tych, na którą inwestorzy reagują pozytywnie. Jednak dziś widzieliśmy presję na chińskich aktywach, która zapewne będzie udzielać się innym rynkom wschodzącym. To odzwierciedla trudną pozycję, w jakiej znalazł się Pekin, ale szerzej też cała globalna gospodarka.

Silne spadki po tygodniowej przerwie w Szanghaju. Nastrojów nie poprawie obniżka stopy rezerw obowiązkowych Ludowego Banku Chin. Bez silniejszej reakcji na dolarze po solidnych danych z ryku pracy. Bez nowych impulsów waluta USA może mieć problemy z poprawieniem swojej pozycji. Złoty stabilny. W piątek decyzja Standard&Poor’s ws. ratingu.

Nie można dać się zwieść wyraźnie niższej od prognoz zmianie zatrudnienia w gospodarce USA. Piątkowe dane z rynku pracy nic nie zmieniają w ocenie perspektyw polityki Fed. Dynamika wynagrodzeń zgodna z prognozami i na pułapie 2,8 proc. r/r. Stop bezrobocia najniżej od prawie pięciu dekad.