Data dodania: 2023-06-15 (14:06)
Rynek walutowy w tym tygodniu odnotowuje prawdziwe zamieszanie. Ma to oczywiście bezpośredni związek z decyzjami FOMC oraz EBC w sprawie stóp procentowych. Wczorajsza decyzja FED’u okazała się niemałym zaskoczeniem, którego wydaje się niewielu się spodziewało. Z braku lepszego porównania, wczorajszą decyzję określimy jako gołębio-jastrzębi zwrot. Dlaczego taka nazwa? Mimo, iż same stopy zostały utrzymane na niezmienionym poziomie, tak nowy zestaw prognoz dot-plot (czyli przewidywań bankierów FOMC w sprawie ścieżki stóp procentowych) wskazał, że mimo pauzy, FED może podnieść stopy jeszcze dwukrotnie.
W marcu konsensus na stopy na koniec roku był na poziomie 5-5,25% (czyli obecnym) – teraz jest to 5,5-5,75%. Co to może oznaczać dla rynków oraz gospodarki? Przede wszystkim, stanowisko to sugeruje, że FED cały czas chce redukować stronę popytu, co oczywiście w bezpośredni sposób wpływa na otoczkę biznesową poszczególnych spółek. Rośnie więc szansa na to, że po dynamicznych zwyżkach napędzanych AI, giełdy zredukują część wzrostów, a dolar odzyska swój blask bezpiecznej przystani. Żeby się tak jednak stało, rynek faktycznie musiałby się czegoś przestraszyć, a czynników takich jest na ten moment ograniczona ilość.
Równie ciekawie dzieje się na rynku polskim, gdzie uwagę inwestorów przykuł dzisiaj finalny odczyt CPI oraz wyrok TSUE. Sam odczyt inflacji nie zaskoczył, wypadł na poziomie zgodnym ze wstępnym odczytem wynoszącym 13% r/r. Co jednak wzniosło emocje rynkowe, to niekorzystna dla polskich banków decyzja TSUE. Jak wynika z orzeczenia Trybunału, Banki nie mogą żądać od kredytobiorców wynagrodzenia za korzystanie z kapitału. Co więcej, Trybunał nie wykluczył też, że to klienci mogą domagać się od banków wynagrodzenia za korzystanie z ich pieniędzy. Całość decyzji dopełniło postanowienie, że na czas trwania procesu przeciwko bankowi sąd powinien zawiesić płatność rat, jeżeli jest prawdopodobieństwo, że umowa zostanie unieważniona (prawdopodobieństwo to wynosi w chwili obecnej blisko 97%).
Wyrok jest korzystny dla frankowiczów oraz bardzo pesymistyczny dla banków, które stoją teraz pod presją nowych pozwów. Jak wynika ze wstępnych szacunków, w ciągu najbliższego roku pozew może złożyć od 30 do 40% kredytobiorców, którzy jeszcze nie podjęli kroków prawnych w sprawie kredytu (szacuje się, że decyzje o pozwie odkładało blisko 12% frankowiczów).
Zwieńczeniem tygodniowych decyzji w sprawie stóp będzie EBC, który dzisiaj zadecyduje o swojej polityce monetarnej. W tej materii zaskoczeń raczej nie będzie. EBC najprawdopodobniej podniesie stopy o 25 pb, a Lagarde zakomunikuje wolę kontynuacji podwyżek w lipcu. Tutaj kluczowe mogą okazać się komentarze na temat przyszłych decyzji.
Para EURUSD wzrasta powyżej poziomu 1,0800 wymazując część spadków z początku dzisiejszej sesji. Mocno odbija również dolar nowozelandzki, który reaguje na nieznacznie niższy odczyt PKB w tym państwie. Polski złoty redukuje część zysków z wczorajszej sesji. Po godzinie 10:40 za euro płacimy 4,46 zł, za dolara 4,11 zł, za funta 5,21 zł, za franka 4,56 zł.
Równie ciekawie dzieje się na rynku polskim, gdzie uwagę inwestorów przykuł dzisiaj finalny odczyt CPI oraz wyrok TSUE. Sam odczyt inflacji nie zaskoczył, wypadł na poziomie zgodnym ze wstępnym odczytem wynoszącym 13% r/r. Co jednak wzniosło emocje rynkowe, to niekorzystna dla polskich banków decyzja TSUE. Jak wynika z orzeczenia Trybunału, Banki nie mogą żądać od kredytobiorców wynagrodzenia za korzystanie z kapitału. Co więcej, Trybunał nie wykluczył też, że to klienci mogą domagać się od banków wynagrodzenia za korzystanie z ich pieniędzy. Całość decyzji dopełniło postanowienie, że na czas trwania procesu przeciwko bankowi sąd powinien zawiesić płatność rat, jeżeli jest prawdopodobieństwo, że umowa zostanie unieważniona (prawdopodobieństwo to wynosi w chwili obecnej blisko 97%).
Wyrok jest korzystny dla frankowiczów oraz bardzo pesymistyczny dla banków, które stoją teraz pod presją nowych pozwów. Jak wynika ze wstępnych szacunków, w ciągu najbliższego roku pozew może złożyć od 30 do 40% kredytobiorców, którzy jeszcze nie podjęli kroków prawnych w sprawie kredytu (szacuje się, że decyzje o pozwie odkładało blisko 12% frankowiczów).
Zwieńczeniem tygodniowych decyzji w sprawie stóp będzie EBC, który dzisiaj zadecyduje o swojej polityce monetarnej. W tej materii zaskoczeń raczej nie będzie. EBC najprawdopodobniej podniesie stopy o 25 pb, a Lagarde zakomunikuje wolę kontynuacji podwyżek w lipcu. Tutaj kluczowe mogą okazać się komentarze na temat przyszłych decyzji.
Para EURUSD wzrasta powyżej poziomu 1,0800 wymazując część spadków z początku dzisiejszej sesji. Mocno odbija również dolar nowozelandzki, który reaguje na nieznacznie niższy odczyt PKB w tym państwie. Polski złoty redukuje część zysków z wczorajszej sesji. Po godzinie 10:40 za euro płacimy 4,46 zł, za dolara 4,11 zł, za funta 5,21 zł, za franka 4,56 zł.
Źródło: Mateusz Czyżkowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.