Data dodania: 2008-09-23 (12:21)
Niewątpliwie wrzesień 2008 przejdzie do historii rynków finansowych. Jesteśmy świadkami spektakularnych bankructw, interwencji rządowych oraz rynkowej zmienności i rosnącego strachu. W ciągu tygodnia praktycznie przestał istnieć investement banking na Wall street.
Goldman Sachs i Morgan Stanley dostały już pozwolenie na zostanie holdingami bankowymi, co oznacza, że będą mogły tworzyć bazę depozytów od klientów indywidualnych. Może to również być polem do spekulacji na temat ewentualnych przejęć banków regionalnych.
Ubiegłotygodniowe odbicie na rynkach akcji dało rynkom czas na ochłonięcie, ale nie zmieni faktu, że kryzys na rynkach kredytowych przełoży / przekłada się na sferę realną. Trudny dostęp do finansowania prawdopodobnie zmusi część funduszy hedgingowych do wyprzedaży aktywów, co będzie utrzymywało negatywną presję na akcje.
Plan Paulsona i Bernanke znalazł już licznych krytyków, między innymi w Kongresie, gdzie musi zostać zaaprobowany. Ostatnie osłabienie dolara wynika przede wszystkim z obaw o powiększający się do rekordowych poziomów dług amerykański. Skuteczne przeprowadzanie Planu i przywrócenie zaufania na rynkach kredytowych prawdopodobnie umocni dolara w średnim terminie. Wzrosną również rentowności obligacji długoterminowych.
Słabnący dolar przyczynił się do gwałtownych wzrostów na rynku surowców - przede wszysktkim ropy naftowej. Wczoraj był ostatni dzień handlu na październikowym kontrakcie na ropę, co dodatkowo napędziło wzrosty (short squeeze).
Dane makroekonomiczne od dłuższego czasu są na drugim planie. Dzisiaj publikowane będą indeksy PMI (sektor usług i sektor produkcyjny) oraz zamówienia przemysłowe z Eurolandu. W centrum uwagi będzie zaplanowane na 16:00 przesłuchanie Bernanke i Paulsona przed komisją senacką w USA.
Złoty od dłuższego czasu reaguje głównie na notowania EURUSD. Dzisiaj zapoznamy się z danymi o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia w sierpniu. Interesujące będzie czy postępujące spowolnienie gospodarcze w końcu przełoży się na popyt wewnętrzny i rynek pracy.
EURPLN
Złoty umacnia się pod wpływem słabnącego dolara. Nasz system bankowy postrzegany jest jako w miarę odizolowany od problemów na rynkach finansowych. W oczekiwaniu na dane EURPLN oscyluje poniżej przebitego wsparcia przy 3,30 w pobliżu zniesienia fibonacciego. Dynamika sprzedaży detalicznej w sierpniu powinna utrzymać się na wysokim poziomie rok do roku.
Jutrzejsza decyzja w sprawie stóp procenowych nie powinna zaskoczyć rynku (stopy bez zmian), ale istotny będzie wydźwięk komunikatu towarzyszącemu decyzji. W najbliższym czasie spodziewamy się powrotu EURPLN powyżej 3,30. Dopiero przebicie 3,26 zmieni techniczny układ.
EURUSD
Dynamika oraz zakres ostatniego ruchu sugeruje, że rynek charakteryzuje się niską płynnością. Dolar nadal bedzie silnie reagował na wszystkie wiadomości dotyczące planu ratunkowego Paulsona i Bernanke. Dzisiejsze zeznania przed komisją senacką będą pilnie śledzone i mogą zmienić obraz rynku. Najbliższym oporem będzie strefa 1,4860-1,49, w pobliżu wczorajszego szczytu i górnego zakresu konsolidacji 1,44-1,49. Generalnie w najbliższym czasie należy spodziewać się rynku o dużej zmienności.
GBPUSD
Funt od dłuższego czasu reaguje głównie na notowania EURUSD. Rynek w kryzysowych sytuacjach koncentruje się w zasadzie na jednym czynniku, ignorując chwilowo dane makroekonomiczne. Niemniej jednak należy zauważyć, że Bank Anglii puszcza wyraźne sygnały sugerujące rychłe obniżki stóp. John Gieve podkreślił w swojej ostatniej wypowiedzi zagrożenie deflacyjne wynikające z postępującego kryzysu kredytowego. GBPUSD oscyluje w pobliżu 38,2% zniesienia fibo. Najbliższym oporem jest 1,88, a wsparciem 1,81.
USDJPY
USDJPY pozostaje w zakresie 104-108. Jen reaguje na notowania giełdowe i na awersję do ryzyka. Odbicie na giełdach z ubiegłego tygodnia zdecydowanie osłabiło jena, ale nie spodziewamy się aby był to trwały efekt. W średnim terminie spodziewamy się dalszej przymusowej redukcji "carry" przez fundusze. Będzie to miało wpływ przede wszystkim na notowania jena do walut wysoko oprocentowanych. Dynamika kolejnej fali wyprzedaży może być już mniejsza.
Ubiegłotygodniowe odbicie na rynkach akcji dało rynkom czas na ochłonięcie, ale nie zmieni faktu, że kryzys na rynkach kredytowych przełoży / przekłada się na sferę realną. Trudny dostęp do finansowania prawdopodobnie zmusi część funduszy hedgingowych do wyprzedaży aktywów, co będzie utrzymywało negatywną presję na akcje.
Plan Paulsona i Bernanke znalazł już licznych krytyków, między innymi w Kongresie, gdzie musi zostać zaaprobowany. Ostatnie osłabienie dolara wynika przede wszystkim z obaw o powiększający się do rekordowych poziomów dług amerykański. Skuteczne przeprowadzanie Planu i przywrócenie zaufania na rynkach kredytowych prawdopodobnie umocni dolara w średnim terminie. Wzrosną również rentowności obligacji długoterminowych.
Słabnący dolar przyczynił się do gwałtownych wzrostów na rynku surowców - przede wszysktkim ropy naftowej. Wczoraj był ostatni dzień handlu na październikowym kontrakcie na ropę, co dodatkowo napędziło wzrosty (short squeeze).
Dane makroekonomiczne od dłuższego czasu są na drugim planie. Dzisiaj publikowane będą indeksy PMI (sektor usług i sektor produkcyjny) oraz zamówienia przemysłowe z Eurolandu. W centrum uwagi będzie zaplanowane na 16:00 przesłuchanie Bernanke i Paulsona przed komisją senacką w USA.
Złoty od dłuższego czasu reaguje głównie na notowania EURUSD. Dzisiaj zapoznamy się z danymi o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia w sierpniu. Interesujące będzie czy postępujące spowolnienie gospodarcze w końcu przełoży się na popyt wewnętrzny i rynek pracy.
EURPLN
Złoty umacnia się pod wpływem słabnącego dolara. Nasz system bankowy postrzegany jest jako w miarę odizolowany od problemów na rynkach finansowych. W oczekiwaniu na dane EURPLN oscyluje poniżej przebitego wsparcia przy 3,30 w pobliżu zniesienia fibonacciego. Dynamika sprzedaży detalicznej w sierpniu powinna utrzymać się na wysokim poziomie rok do roku.
Jutrzejsza decyzja w sprawie stóp procenowych nie powinna zaskoczyć rynku (stopy bez zmian), ale istotny będzie wydźwięk komunikatu towarzyszącemu decyzji. W najbliższym czasie spodziewamy się powrotu EURPLN powyżej 3,30. Dopiero przebicie 3,26 zmieni techniczny układ.
EURUSD
Dynamika oraz zakres ostatniego ruchu sugeruje, że rynek charakteryzuje się niską płynnością. Dolar nadal bedzie silnie reagował na wszystkie wiadomości dotyczące planu ratunkowego Paulsona i Bernanke. Dzisiejsze zeznania przed komisją senacką będą pilnie śledzone i mogą zmienić obraz rynku. Najbliższym oporem będzie strefa 1,4860-1,49, w pobliżu wczorajszego szczytu i górnego zakresu konsolidacji 1,44-1,49. Generalnie w najbliższym czasie należy spodziewać się rynku o dużej zmienności.
GBPUSD
Funt od dłuższego czasu reaguje głównie na notowania EURUSD. Rynek w kryzysowych sytuacjach koncentruje się w zasadzie na jednym czynniku, ignorując chwilowo dane makroekonomiczne. Niemniej jednak należy zauważyć, że Bank Anglii puszcza wyraźne sygnały sugerujące rychłe obniżki stóp. John Gieve podkreślił w swojej ostatniej wypowiedzi zagrożenie deflacyjne wynikające z postępującego kryzysu kredytowego. GBPUSD oscyluje w pobliżu 38,2% zniesienia fibo. Najbliższym oporem jest 1,88, a wsparciem 1,81.
USDJPY
USDJPY pozostaje w zakresie 104-108. Jen reaguje na notowania giełdowe i na awersję do ryzyka. Odbicie na giełdach z ubiegłego tygodnia zdecydowanie osłabiło jena, ale nie spodziewamy się aby był to trwały efekt. W średnim terminie spodziewamy się dalszej przymusowej redukcji "carry" przez fundusze. Będzie to miało wpływ przede wszystkim na notowania jena do walut wysoko oprocentowanych. Dynamika kolejnej fali wyprzedaży może być już mniejsza.
Źródło: Anna Jacewicz, Dom Maklerski IDM S.A.
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.