Data dodania: 2008-09-10 (11:02)
Wczoraj kolejny raz ujawniły się obawy o kondycję sektora finansowego. Mocno spadały na giełdach akcje Lehman Brothers (spadek o 45%) powycofaniu się koreańskiego banku z oferty dokapitalizowania zagrożonej instytucji. Lehman będzie prawdopodbnie zmuszony do sprzedaży kolejnych aktywów.
Kapitał akcyjny jest obecnie nie wystarczający w stosunku do 71 miliardów dolarów zagrożonych aktywów (2,2:1). Podobne problemy ma Merrill Lynch (spadek o 10%), którego zagrożone aktywa przekraczają blisko dwukrotnie kapitał akcyjny (1,9:1).
Jeszcze niedawno eurodolar reagowałby na podobne wiadomości gwałtownym wzrostem. Sentyment wyraźnie się zmienił, chociaż ciekawe będzie jak rynek zareaguje na kolejny 'bail out'. Reakcja na wiadomość o przejęciu Fannie i Freddie była krótkotrwała, ponieważ rynek spodziewał się takiego scenariusza.
W najbliższym czasie spodziewamy się wyhamowania trendu spadkowego na eurodolarze. W piątek publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej z USA i wszystko wskazuje, że będą one dość słabe. Większa korekta będzie możliwa dopiero, gdy euro przestanie reagować na nadchodzące słabe dane makroekonomiczne z Eurolandu.
Surowce nadal zachowują się zgodnie ze scenariuszem recesyjnym - czyli spadają. Dolar przestał być wrażliwy na notowania ropy, co wskazuje, że ten czynnik został już wyceniony.
Złoty pozostaje wrażliwy na wahania dolara. W krótkim terminie możliwy jest test psychologicznego poziomu 3,50, gdyby eurusd ustanowił kolejne minimum. W dłuższej perspektywie spodziewamy się stabilizacji notowań złotego w dość szerokim przedziale 3,50-3,40.
EURPLN
EURPLN wyhamował wzrosty w pobliżu strefy oporu 3,47-3,48. Według dealerów rynek charakteryzuje się ostatnio niską płynnością, co zwiększa amplitudę wahań. Na wykresie tygodniowym rynek doszedł do górnej bandy Bollingera (20,2). W przeszłości pierwsze fale ruchów korekcyjnych na złotym (2005) zatrzymywały się właśnie w pobliżu Bollingera. Obecnie sytuacja na rynkach jest dość nietypowa ze względu na zagrożenie bankructwem kolejnych dużych graczy na rynkach finansowych (Lehman Bros) i trudno przewidzieć, gdzie zatrzyma się proces domykania pozycji. Kolejna strefa oporu znajduje się dziesięć groszy wyżej (3,57-3,60)
EURUSD
EURUSD ustabilizował się w strefie 1,41-1,42. Trend spadkowy jest nadal utrzymany, więc bardziej prawdopodobne jest kolejne wyłamanie w dół. W silnych trendach rynek często tworzy pułki w formie wąskich konsolidacji. W takich sytuacjach wystarczy niewielki impuls trendowy by zajmujący pozycje przeciwne do trendu, w obawie przed stratą zaczęli sprzedawać doprowadzając do przyśpieszenia trendu. Układ techniczny wskazuje na możliwość korekty to 1,43. Stabilizacja notowań EURUSD może potrwać jeszcze kilka dni, ponieważ rynek będzie oczekiwał na dane o sprzedaży detalicznej z USA oraz produkcji przemysłowej w Eurolandzie.
GBPUSD
Funt zachowuje się relatywnie lepiej od euro od kilku dni (EURGBP koryguje poprzednie wzrosty). Siła trendu na GBPUSD nakazuje ostrożność w zajmowaniu pozycji odwrotnych do trendu, jednak w ostatnich dniach widać wyraźne wyhamowanie tendencji spadkowej, co jest sygnałem możliwej głębszej korekty. Brak silnej reakcji na słabsze dane o produkcji przemysłowej potwierdza taką możliwość. Rynek opcji pokazuje nadal silny popyt na zabezpieczenia przed spadkiem funta. Najbliższym oporem jest stefa między linią trendu spadkowego, a poniedziałkowym szczytem. Prawdopodobny górny zakres korekty to 1,81.
USDJPY
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami USDJPY pozostaje stabilny w zakresie 106 - 109, mimo silnego trendu na innych parach jenowych. Układ techniczny wskazuje na możliwość przetestowania dolnego zakresu konsolidacji w pobliżu 106. Piątkowe dane z Japonii (PKB i produkcja przemysłowa) będą prawdopodobnie impulsem do większego ruchu. W dalszej perspektywie spodziewamy się utrzymania szerszego zakresu 104-110. Najbliższym oporem jest 108.
Jeszcze niedawno eurodolar reagowałby na podobne wiadomości gwałtownym wzrostem. Sentyment wyraźnie się zmienił, chociaż ciekawe będzie jak rynek zareaguje na kolejny 'bail out'. Reakcja na wiadomość o przejęciu Fannie i Freddie była krótkotrwała, ponieważ rynek spodziewał się takiego scenariusza.
W najbliższym czasie spodziewamy się wyhamowania trendu spadkowego na eurodolarze. W piątek publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej z USA i wszystko wskazuje, że będą one dość słabe. Większa korekta będzie możliwa dopiero, gdy euro przestanie reagować na nadchodzące słabe dane makroekonomiczne z Eurolandu.
Surowce nadal zachowują się zgodnie ze scenariuszem recesyjnym - czyli spadają. Dolar przestał być wrażliwy na notowania ropy, co wskazuje, że ten czynnik został już wyceniony.
Złoty pozostaje wrażliwy na wahania dolara. W krótkim terminie możliwy jest test psychologicznego poziomu 3,50, gdyby eurusd ustanowił kolejne minimum. W dłuższej perspektywie spodziewamy się stabilizacji notowań złotego w dość szerokim przedziale 3,50-3,40.
EURPLN
EURPLN wyhamował wzrosty w pobliżu strefy oporu 3,47-3,48. Według dealerów rynek charakteryzuje się ostatnio niską płynnością, co zwiększa amplitudę wahań. Na wykresie tygodniowym rynek doszedł do górnej bandy Bollingera (20,2). W przeszłości pierwsze fale ruchów korekcyjnych na złotym (2005) zatrzymywały się właśnie w pobliżu Bollingera. Obecnie sytuacja na rynkach jest dość nietypowa ze względu na zagrożenie bankructwem kolejnych dużych graczy na rynkach finansowych (Lehman Bros) i trudno przewidzieć, gdzie zatrzyma się proces domykania pozycji. Kolejna strefa oporu znajduje się dziesięć groszy wyżej (3,57-3,60)
EURUSD
EURUSD ustabilizował się w strefie 1,41-1,42. Trend spadkowy jest nadal utrzymany, więc bardziej prawdopodobne jest kolejne wyłamanie w dół. W silnych trendach rynek często tworzy pułki w formie wąskich konsolidacji. W takich sytuacjach wystarczy niewielki impuls trendowy by zajmujący pozycje przeciwne do trendu, w obawie przed stratą zaczęli sprzedawać doprowadzając do przyśpieszenia trendu. Układ techniczny wskazuje na możliwość korekty to 1,43. Stabilizacja notowań EURUSD może potrwać jeszcze kilka dni, ponieważ rynek będzie oczekiwał na dane o sprzedaży detalicznej z USA oraz produkcji przemysłowej w Eurolandzie.
GBPUSD
Funt zachowuje się relatywnie lepiej od euro od kilku dni (EURGBP koryguje poprzednie wzrosty). Siła trendu na GBPUSD nakazuje ostrożność w zajmowaniu pozycji odwrotnych do trendu, jednak w ostatnich dniach widać wyraźne wyhamowanie tendencji spadkowej, co jest sygnałem możliwej głębszej korekty. Brak silnej reakcji na słabsze dane o produkcji przemysłowej potwierdza taką możliwość. Rynek opcji pokazuje nadal silny popyt na zabezpieczenia przed spadkiem funta. Najbliższym oporem jest stefa między linią trendu spadkowego, a poniedziałkowym szczytem. Prawdopodobny górny zakres korekty to 1,81.
USDJPY
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami USDJPY pozostaje stabilny w zakresie 106 - 109, mimo silnego trendu na innych parach jenowych. Układ techniczny wskazuje na możliwość przetestowania dolnego zakresu konsolidacji w pobliżu 106. Piątkowe dane z Japonii (PKB i produkcja przemysłowa) będą prawdopodobnie impulsem do większego ruchu. W dalszej perspektywie spodziewamy się utrzymania szerszego zakresu 104-110. Najbliższym oporem jest 108.
Źródło: Anna Jacewicz, Dom Maklerski IDM S.A.
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.