Data dodania: 2024-01-22 (10:07)
Początek nowego tygodnia na globalnych rynkach walutowych jest relatywnie spokojny. Nieco więcej zmienności można było obserwować dzisiaj jedynie na wycenie japońskiego jena. Kurs USD/JPY zniżkował bowiem w ostatnich godzinach do rejonu 147,70, tylko po to, aby w późniejszych godzinach powrócić do zwyżek i na nowo przekroczyć poziom 148.
Od początku bieżącego roku, jen radzi sobie na rynkach walutowych wyjątkowo słabo. Po grudniowych istotnych zwyżkach, w dużym stopniu wynikających ze obserwowanego szeroko spadku wartości amerykańskiego dolara, początek 2024 roku przyniósł osłabienie jena o około 5% w stosunku do waluty USA. I o ile jeszcze na przełomie lat 2023 i 2024 notowania USD/JPY zbliżyły się do poziomu 140, to obecnie znów stoją w obliczu dużo istotniejszej i już wielokrotnie komentowanej bariery 150.
Na początku bieżącego tygodnia sytuacja w Japonii przyciąga relatywnie dużo uwagi. Po pierwsze, wynika to z braku istotnych danych i odczytów makro z innych kluczowych gospodarek świata (te pojawią się dopiero od środy). Po drugie, dzieje się tak ze względu na rozpoczynające się dzisiaj posiedzenie Banku Japonii. Szanse na zmianę dotychczasowej, ultraluźnej polityki monetarnej BoJ, są nikłe, zwłaszcza po trzęsieniu ziemi, które dotknęło Japonię na początku roku i które jest dla tego kraju kolejnym wyzwaniem gospodarczym.
Możliwości odbicia notowań jena w górę upatruje się jedynie fakcie wygasanie sporych wolumenów opcji walutowych w najbliższym czasie i wzmożonego tradingu z tym związanego. Niemniej, dopóki Bank Japonii nie ogłosi istotnych zmian w swojej polityce, sytuacja na wykresie USD/JPY pozostanie pod największym wpływem danych i informacji z USA.
Prawdopodobieństwo marcowej obniżki stóp w USA spada
Najważniejszą kwestią, która nieustannie rozpala wyobraźnię inwestorów na rynkach walutowych, pozostaje potencjalna obniżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. W ostatnich dniach szansa na to, że nastąpi ona prędko, wyraźnie spadła. Według narzędzia IRPR, publikowanego przez LSEG, szanse na marcową obniżkę stóp procentowych przez Fed wynoszą już niewiele powyżej 42%, podczas gdy jeszcze 2 tygodnie temu sięgały niemal 80%.
W poprzednim tygodniu gołębie oczekiwania inwestorów zostały stłumione przez dwa główne czynniki. Po pierwsze, w Stanach Zjednoczonych pojawiły się relatywnie dobre dane makroekonomiczne, które sprawiły, że Fed nie ma argumentów za obniżkami stóp w postaci słabości gospodarki USA – wręcz przeciwnie, w obecnej sytuacji instytucja ta nie czuje, że musi istotnie wspierać wzrost gospodarczy. Po drugie, sami przedstawiciele Fed zasugerowali, że nie chcą podejmować pochopnych decyzji i obniżyć stóp procentowych zbyt szybko.
Bieżący tydzień na rynku walutowym będzie więc upływał w wyczekiwaniu na kolejne dane makro i komunikaty ze strony banków centralnych. Te istotniejsze zaczną pojawiać się od środy (środowa seria odczytów PMI, czwartkowe dane dot. PKB w USA, piątkowe informacje na temat wydatków Amerykanów).
Im lepsze dane makro w USA, tym bardziej będą one wspierać scenariusz braku pośpiechu Fed w kontekście obniżek stóp procentowych, co byłoby potencjalnie czynnikiem wspierającym amerykańskiego dolara.
Jak na razie, wartość dolara pozostaje stabilna na początku tygodnia. Notowania EUR/USD oscylują w okolicach 1,089-1,09.
Na początku bieżącego tygodnia sytuacja w Japonii przyciąga relatywnie dużo uwagi. Po pierwsze, wynika to z braku istotnych danych i odczytów makro z innych kluczowych gospodarek świata (te pojawią się dopiero od środy). Po drugie, dzieje się tak ze względu na rozpoczynające się dzisiaj posiedzenie Banku Japonii. Szanse na zmianę dotychczasowej, ultraluźnej polityki monetarnej BoJ, są nikłe, zwłaszcza po trzęsieniu ziemi, które dotknęło Japonię na początku roku i które jest dla tego kraju kolejnym wyzwaniem gospodarczym.
Możliwości odbicia notowań jena w górę upatruje się jedynie fakcie wygasanie sporych wolumenów opcji walutowych w najbliższym czasie i wzmożonego tradingu z tym związanego. Niemniej, dopóki Bank Japonii nie ogłosi istotnych zmian w swojej polityce, sytuacja na wykresie USD/JPY pozostanie pod największym wpływem danych i informacji z USA.
Prawdopodobieństwo marcowej obniżki stóp w USA spada
Najważniejszą kwestią, która nieustannie rozpala wyobraźnię inwestorów na rynkach walutowych, pozostaje potencjalna obniżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. W ostatnich dniach szansa na to, że nastąpi ona prędko, wyraźnie spadła. Według narzędzia IRPR, publikowanego przez LSEG, szanse na marcową obniżkę stóp procentowych przez Fed wynoszą już niewiele powyżej 42%, podczas gdy jeszcze 2 tygodnie temu sięgały niemal 80%.
W poprzednim tygodniu gołębie oczekiwania inwestorów zostały stłumione przez dwa główne czynniki. Po pierwsze, w Stanach Zjednoczonych pojawiły się relatywnie dobre dane makroekonomiczne, które sprawiły, że Fed nie ma argumentów za obniżkami stóp w postaci słabości gospodarki USA – wręcz przeciwnie, w obecnej sytuacji instytucja ta nie czuje, że musi istotnie wspierać wzrost gospodarczy. Po drugie, sami przedstawiciele Fed zasugerowali, że nie chcą podejmować pochopnych decyzji i obniżyć stóp procentowych zbyt szybko.
Bieżący tydzień na rynku walutowym będzie więc upływał w wyczekiwaniu na kolejne dane makro i komunikaty ze strony banków centralnych. Te istotniejsze zaczną pojawiać się od środy (środowa seria odczytów PMI, czwartkowe dane dot. PKB w USA, piątkowe informacje na temat wydatków Amerykanów).
Im lepsze dane makro w USA, tym bardziej będą one wspierać scenariusz braku pośpiechu Fed w kontekście obniżek stóp procentowych, co byłoby potencjalnie czynnikiem wspierającym amerykańskiego dolara.
Jak na razie, wartość dolara pozostaje stabilna na początku tygodnia. Notowania EUR/USD oscylują w okolicach 1,089-1,09.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Spadajacy Nasdaq 100, silny jen, nudny Fed i ciekawy Bank Japonii
2024-07-26 Komentarz tygodniowy TMS BrokersKorekta na Wall Street nabiera coraz większego tempa. Z napompowanych do maksimum wycen spółek technologicznych w końcu pomału uchodzi powietrze. Na razie nie mamy do czynienia z odwróceniem trendu, bo to raczej mało prawdopodobne na ten moment. Doświadczamy jedynie korekty. Nasdaq100 wykonał od 11 lipca spadek, który swoją wielkością jest zbliżony do zniżki mającej miejsce w ubiegłym roku. Z dalszej perspektywy bieżąca przecena jest wciąż kosmetyczna i nie wysyła na ten moment większych negatywnych sygnałów.
Gospodarka USA radzi sobie wciąż dobrze
2024-07-26 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajszy raport na temat PKB USA za II kwartał był pewnego rodzaju dowodem na to, że gospodarka radzi sobie wciąż dobrze a proces dezinflacyjny postępuje. Technologiczne spółki kontynuowały wyprzedaż (Nasdaq Composite -0,9 proc.) natomiast małe firmy zyskały, czego dowodem jest wzrost indeksu Russell2000 o 1,26 proc. Wsparcie uzyskały sektory wrażliwe na gospodarkę, w tym energetyczny, przemysłowy oraz finansowy. To była kolejna niska zmienność na głównej parze walutowej, która oscyluje wokół poziomu 1,0850.
Zatrzymana zwyżka jena
2024-07-26 Raport DM BOŚ z rynku walutPiątek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku, co zdaje się bardziej wskazywać na korelację z globalnym sentymentem w krótkim terminie. Wczoraj indeksy na Wall Street próbowały odbijać (choć nie do końca skutecznie), ale wydaje się, że fala podaży na akcjach zaczęła wygasać. Przed nami posiedzenie FED (już w środę 31 lipca) i może ono ustawić sentyment na rynku pod początek cyklu obniżek stóp już od września. Wczorajsze dane o PKB za II kwartał z USA były lepsze od prognoz, co pozwoliło wyciszyć "recesyjne" strachy po wypowiedzi byłego członka FED - Williama Dudley'a.
Amerykańska gospodarka pręży muskuły
2024-07-26 Poranny komentarz walutowy XTBOdczyt PKB za drugi kwartał z USA mocno zaskoczył inwestorów. Amerykańska gospodarka rozwinęła się na poziomie 2,8% w drugim kwartale w tempie annualizowanym, co było zdecydowanie mocniejszym odczytem od oczekiwań i dwukrotnie większym niż w pierwszym kwartale. Czy można już w takim razie zapomnieć o ryzyku recesji w Stanach Zjednoczonych? Jak te dane odbierze Rezerwa Federalna, w szczególności w obliczu dzisiejszej publikacji inflacji PCE?
Risk-off podbija dolara
2024-07-25 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi kontynuację tendencji z ostatnich dni, czyli wzrosty dolara. I nadal mamy wyjątek w postaci coraz silniejszego jena. Dzisiaj dołączył do niego szwajcarski frank, co może pokazywać, że ucieczka od carry-trade jest coraz wyraźniejsza (chociaż CHF był w znacznie mniejszym stopniu walutą finansującą, niż JPY). Na globalnych rynkach widać mocny risk-off, co pokazała skala wczorajszej przeceny indeksów na Wall Street. Czy ma wpływ na to polityka?
Giełdy w odwrocie
2024-07-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersNegatywny sentyment zapoczątkowany wczoraj na Wall Street jest dziś widoczny na początku sesji w Europie. Dax traci już ponad 1,4 proc. i znajduje się na najniższym poziomie od początku lipca. Francuski CAC40 zniżkuje jeszcze mocniej (-1,8 porc.) i zdołał już przełamać kluczowe wsparcie horyzontalne (7470 pkt.). Benchmark znajduje się najniżej od końca stycznia 2024 roku. Rośnie globalna awersja do ryzyka. Kurs EUR/USD jest dość stabilny i oscyluje wciąż w okolicy poziomu 1,0850. Silny jest japoński jen. Mimo negatywnego sentymentu dziś rano traci złoto a uncja kosztuje ok 2375 USD.
Czy mocny jen zagraża globalnemu rynkowi?
2024-07-25 Poranny komentarz walutowy XTBJen ma kolejną świetną sesję z rzędu i umacnia się już 4 dzień w tym tygodniu. Siła jena w stosunku do amerykańskiego dolara to już 1% podczas dzisiejszej sesji. Co stoi za mocnym jenem i czy dalsze umocnienie jena nie oznacza globalnych problemów na rynkach finansowych? Para USDJPY traci dzisiaj ponad 1%, kolejny dzień z rzędu. Para jest już najniżej od początku maja, zbliżając się do poziomu 152, choć jeszcze na początku lipca para zbliżała się do poziomu 162.
Decyzja Banku Kanady w centrum uwagi
2024-07-24 Poranny komentarz walutowy XTBKluczowym zdarzeniem makro dnia będzie dzisiaj decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych. Rynek wycenia, że z 85% prawdopodobieństwem bankierzy zdecydują się na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych. Co więcej, inwestorzy reagować będą na napływające dane kwartalne wyniki Big Techów oraz wstępne odczyty danych PMI z Europy. Decyzja BoC wydaje się przesądzona. Czy jednak na pewno? Od czasu posiedzenia z 5 czerwca wskaźniki inflacyjne utknęły w martwym punkcie. Roczna inflacja bazowa spadła w czerwcu do 2,7%, po wzroście do 2,9% w maju z 2,7% w kwietniu.
Niekorzystny sondaż dla Trumpa
2024-07-24 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzedstawiony w środę rano sondaż Reuters/Ipsos wskazał na 2 punktową przewagę Kamali Harris nad Donaldem Trumpem pośród zdecydowanych wyborców - 44 proc. do 42 proc. Wprawdzie to niewiele i zaznaczono przy tym, że błąd statystyczny w takim badaniu to aż 3 punkty proc., to jednak ten sondaż pokazuje pewien przełom. Jednocześnie ostatnie dni pokazały spory napływ funduszy do Partii Demokratycznej, co pokazuje, że odsunięcie Joe Bidena było dobrym ruchem.
Osłabienie w konsolidacji
2024-07-24 Komentarz do rynku złotego DM BOŚŚrodowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie mocniejszego USD co negatywnie rzutuje na waluty EM. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2788 PLN za euro, 3,9450 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,4177 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0809 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,631% w przypadku obligacji 10-letnich.