Data dodania: 2022-08-10 (13:13)
Na rynku FX zmienność pozostaje od wczoraj niska, gdyż inwestorzy czekają na kluczowe dane o inflacji CPI za lipiec, które pomogą w ocenie prawdopodobieństwa trzeciej z rzędu podwyżki stóp procentowych przez FED o 75 punktów bazowych. Wczoraj James Bullard z FED przyznał, że jest jeszcze zbyt wcześnie oceniać, że inflacja minęła już swój szczyt. Jak będzie faktycznie?
Dane poznamy o godz. 14:30 - mediana oczekiwań ekonomistów zakłada cofnięcie wskaźnika CPI do 8,7 proc. r/r z 9,1 proc. r/r, ale wzrost bazowej CPI do 6,1 proc. r/r z 5,9 proc. r/r. Zaskoczeniem byłby jednoczesny spadek obu miar inflacji - to mogłoby prowadzić do szerszej dyskusji wokół skali wrześniowego ruchu FED na stopach procentowych. W krótkim okresie przedłużyłoby obserwowane od połowy lipca spadki dolara i zwyżki na giełdach. W drugim scenariuszu - gdyby obie miary inflacji wzrosły w lipcu, co postawiłoby to FED pod ścianą w kwestii ruchu o 75 punktów bazowych ściągając na rynki dyskusję nt. głębokiej recesji w 2023 r. W takim scenariuszu dolar powróciłby do fali wzrostowej, a giełdy do spadków.
Który scenariusz będzie najbardziej prawdopodobny? Najpewniej ten... pośredni. Tym samym warto nie ograniczać się tylko do krótkoterminowej perspektywy kilku godzin po publikacji dzisiejszych danych. Z pozostałych informacji uwagę zwraca nadal utrzymujące się duże napięcie wokół Tajwanu w związku z trwającymi manewrami wojskowymi chińskiej armii. Pogorszyła się także sytuacja na Wall Street - w ostatnich dwóch dniach dwie kluczowe firmy technologiczne: NVIDIA i MICRON opublikowały gorsze perspektywy wyników.
Zmienność na rynku FX nie jest dzisiaj duża, ale wyróżnia się korona norweska, która wcześniej traciła. Tym razem wsparciem dla NOK są dane nt. inflacji w Norwergii, która przewyższyła oczekiwania (w lipcu wzrosła do 6,8 proc. r/r i 4,5 proc. r/r w ujęciu bazowym), co może podbić oczekiwania wokół podwyżek stóp procentowych przez Norges Bank (najbliższe posiedzenie jest zaplanowane we wrześniu).
EURUSD - rynek europejskiego niedźwiedzia?
Układ techniczny na EURUSD nadal bardziej przemawia za kontynuacją spadków w średnim terminie, niż dalszą korektą wzrostową zniżek z czerwca i lipca b.r. Przede wszystkim pozostajemy poniżej kluczowych oporów przy 1,0240-50 i naturalnym kierunkiem staje się ponowne przetestowanie okolic parytetu (1,00) w kolejnych tygodniach. Fundamentalnie również wokół euro można wskazać znacznie więcej problemów, które nadal będą aktualne - recesja wywołana m.in. niedoborami gazu, włoska polityka i defragmentacja europejskiego długu. Tymczasem wokół dolara sytuacja wydaje sie być klarowna dopóty FED będzie działał agresywnie w temacie stóp procentowych.
Dzisiaj dużo w tej kwestii podpowie inflacja CPI za lipiec, którą poznamy o godz. 14:30. To kluczowy punkt tygodnia, stąd podbicie zmienności jest jak najbardziej możliwe. Opór to wspomniane okolice 1,0250, wsparcie to 1,0150.
Który scenariusz będzie najbardziej prawdopodobny? Najpewniej ten... pośredni. Tym samym warto nie ograniczać się tylko do krótkoterminowej perspektywy kilku godzin po publikacji dzisiejszych danych. Z pozostałych informacji uwagę zwraca nadal utrzymujące się duże napięcie wokół Tajwanu w związku z trwającymi manewrami wojskowymi chińskiej armii. Pogorszyła się także sytuacja na Wall Street - w ostatnich dwóch dniach dwie kluczowe firmy technologiczne: NVIDIA i MICRON opublikowały gorsze perspektywy wyników.
Zmienność na rynku FX nie jest dzisiaj duża, ale wyróżnia się korona norweska, która wcześniej traciła. Tym razem wsparciem dla NOK są dane nt. inflacji w Norwergii, która przewyższyła oczekiwania (w lipcu wzrosła do 6,8 proc. r/r i 4,5 proc. r/r w ujęciu bazowym), co może podbić oczekiwania wokół podwyżek stóp procentowych przez Norges Bank (najbliższe posiedzenie jest zaplanowane we wrześniu).
EURUSD - rynek europejskiego niedźwiedzia?
Układ techniczny na EURUSD nadal bardziej przemawia za kontynuacją spadków w średnim terminie, niż dalszą korektą wzrostową zniżek z czerwca i lipca b.r. Przede wszystkim pozostajemy poniżej kluczowych oporów przy 1,0240-50 i naturalnym kierunkiem staje się ponowne przetestowanie okolic parytetu (1,00) w kolejnych tygodniach. Fundamentalnie również wokół euro można wskazać znacznie więcej problemów, które nadal będą aktualne - recesja wywołana m.in. niedoborami gazu, włoska polityka i defragmentacja europejskiego długu. Tymczasem wokół dolara sytuacja wydaje sie być klarowna dopóty FED będzie działał agresywnie w temacie stóp procentowych.
Dzisiaj dużo w tej kwestii podpowie inflacja CPI za lipiec, którą poznamy o godz. 14:30. To kluczowy punkt tygodnia, stąd podbicie zmienności jest jak najbardziej możliwe. Opór to wspomniane okolice 1,0250, wsparcie to 1,0150.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.
Kolejna próba osłabienia?
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutW powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych rynkach. Ale już we wtorek amerykańska waluta odreagowuje na globalnych zestawieniach po tym, jak agencje podały, że planowana jest rozmowa telefoniczna prezydentów USA i Chin, co odebrano jako sygnał, że USA nie dążą jednak do odnowienia konfliktu handlowego (ten został ostatnio częściowo wygaszony).
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.