Data dodania: 2021-11-12 (17:25)
Środowy, zaskakująco wysoki odczyt inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych nadal odbija się wyraźnie na wartości amerykańskiego dolara. Dzisiaj rano zwyżka na wykresie FUSD jednak już wyhamowała – co nie zmienia faktu, że notowania tego indeksu pozostają na najwyższych poziomach od lipca bieżącego roku. Analogiczne ruchy są obserwowane na wykresie EUR/USD. Notowania tej pary walutowej mocno tąpnęły w środę, otwierając sobie drogę do pogłębienia zniżek w późniejszych dniach. Obecnie najbliższym rejonem wsparcia są okolice 1,1420-1,1424, czyli okolice lokalnych ekstremów z wcześniejszych miesięcy.
Siła amerykańskiego dolara jest widoczna na szerokim rynku walutowym. Na uwagę zasługuje jednak w szczególności turecka lira, która w ostatnich dniach zeszła na najniższe poziomy względem dolara w historii. Kurs USD/TRY dzisiaj wyznacza historyczny rekord już po raz trzeci z kolei, zbliżając się do bariery na poziomie 10. Dzisiejsze maksimum na tej parze walutowej zostało ustanowione w rejonie 9,98.
Wśród dzisiejszych danych makro warto zwrócić uwagę na nieco gorszy od oczekiwań odczyt PKB w Wielkiej Brytanii za III kwartał br. Niemniej, nie ma on większego przełożenia na wycenę brytyjskiego funta w obliczu przyćmiewających go wyraźnych ruchów na amerykańskim dolarze. Notowania GBP/USD dzisiaj delikatnie odreagowują dynamiczne zniżki z ostatnich dni.
OKIEM ANALITYKA – Siła dolara trwa
Dwa dni po środowym odczycie inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych, nie milkną spekulacje na temat jego potencjalnych konsekwencji – głównie w kontekście ruchu, który po tej decyzji wykonał amerykański dolar.
Dynamiczna zwyżka dolara po zaskakująco wysokim odczycie inflacji CPI teoretycznie nie ma sensu, bowiem wysoka inflacja na ogół uderza w wartość lokalnej waluty. Jednak tym razem, inwestorzy ewidentnie wierzą, że ten odczyt przełoży się na bardziej zdecydowane działania Rezerwy Federalnej. Tak wysoka inflacja będzie bowiem trudna do zignorowania przez przedstawicieli Fed – zwłaszcza w obliczu niedawno wyrażanych przez nich opinii, że podwyższona inflacja w Stanach Zjednoczonych to zjawisko przejściowe.
Na razie pierwsze podwyżki stóp procentowych w USA są oczekiwane w drugiej połowie 2022 roku. Czy jednak Fed faktycznie może zdecydować się na ich przyspieszenie? Nie jest to całkiem nierealny scenariusz, biorąc pod uwagę to, że dane makroekonomiczne w Stanach Zjednoczonych w dużej mierze by na to pozwalały.
Warto również pamiętać, że wycena dolara w dużym stopniu bazuje na relatywnych oczekiwaniach związanych z sytuacją w innych częściach świata. Działania Fed są jastrzębie na tle sytuacji np. w strefie euro, gdzie dane makro są gorsze, a ECB stanowczo wyklucza scenariusz podnoszenia stóp procentowych w przyszłym roku.
Wśród dzisiejszych danych makro warto zwrócić uwagę na nieco gorszy od oczekiwań odczyt PKB w Wielkiej Brytanii za III kwartał br. Niemniej, nie ma on większego przełożenia na wycenę brytyjskiego funta w obliczu przyćmiewających go wyraźnych ruchów na amerykańskim dolarze. Notowania GBP/USD dzisiaj delikatnie odreagowują dynamiczne zniżki z ostatnich dni.
OKIEM ANALITYKA – Siła dolara trwa
Dwa dni po środowym odczycie inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych, nie milkną spekulacje na temat jego potencjalnych konsekwencji – głównie w kontekście ruchu, który po tej decyzji wykonał amerykański dolar.
Dynamiczna zwyżka dolara po zaskakująco wysokim odczycie inflacji CPI teoretycznie nie ma sensu, bowiem wysoka inflacja na ogół uderza w wartość lokalnej waluty. Jednak tym razem, inwestorzy ewidentnie wierzą, że ten odczyt przełoży się na bardziej zdecydowane działania Rezerwy Federalnej. Tak wysoka inflacja będzie bowiem trudna do zignorowania przez przedstawicieli Fed – zwłaszcza w obliczu niedawno wyrażanych przez nich opinii, że podwyższona inflacja w Stanach Zjednoczonych to zjawisko przejściowe.
Na razie pierwsze podwyżki stóp procentowych w USA są oczekiwane w drugiej połowie 2022 roku. Czy jednak Fed faktycznie może zdecydować się na ich przyspieszenie? Nie jest to całkiem nierealny scenariusz, biorąc pod uwagę to, że dane makroekonomiczne w Stanach Zjednoczonych w dużej mierze by na to pozwalały.
Warto również pamiętać, że wycena dolara w dużym stopniu bazuje na relatywnych oczekiwaniach związanych z sytuacją w innych częściach świata. Działania Fed są jastrzębie na tle sytuacji np. w strefie euro, gdzie dane makro są gorsze, a ECB stanowczo wyklucza scenariusz podnoszenia stóp procentowych w przyszłym roku.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
10:00 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
09:54 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.
Rynek coraz mocniej wierzy w to, że Fed zachowa się agresywniej
2024-09-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałek rozpoczął się od mieszanej sesji na Wall Street, spadkowej na GPW. W Europie stracił również DAX oraz CAC40. Złoty zyskał głównie dzięki słabości dolara. Amerykańska waluta straciła czego główną przyczynę upatruje się w mocnej zmianie oczekiwań dotyczących jutrzejszej decyzji Fed. Pomimo braku istotnych danych makro oraz wypowiedzi przedstawicieli amerykańskiej instytucji, rynek zaczyna mocniej spekulować, że cięcie o 50 punktów bazowych jest realne. Z dnia na dzień ta pewność wzrasta, co moim zdaniem może spowodować jeszcze większą skalę rozczarowania.
Czy mniejsza obniżka Fed będzie rozczarowaniem?
2024-09-17 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie ze strony Rezerwy Federalnej. Niepewność dotycząca jutrzejszej decyzji jest oczywiście ogromna, nawet pomimo tego, że sama obniżka jest w zasadzie przypieczętowana. Niepewnością jest oczywiście wielkość obniżki, prognozy gospodarcze oraz sama komunikacja Fedu. To właśnie te czynniki doprowadzą do nastawienia rynków na najbliższe tygodnie, choć nie należy zapominać również o możliwym sporym wpływie wyborów prezydenckich w USA.