Data dodania: 2021-07-05 (12:29)
Poniedziałek przebiega z minimalnie mocniejszym dolarem, który próbuje odreagować piątkowe osłabienie wywołane "niedostatecznie dobrymi" danymi Departamentu Pracy USA (850 tys. etatów w sektorze pozarolniczym w czerwcu). W Azji widać lekkie podbicie ryzyka po zaskakująco słabym odczycie indeksu PMI dla usług w Chinach - Caixin spadł w czerwcu do 50,3 pkt. z 55,1 pkt., a także rosnących obawach o sytuację pandemiczną w Korei Południowej (władze przywróciły obowiązek chodzenia w maskach w Seulu).
W temacie COVID to brytyjski premier Boris Johnson podjął decyzję o nie odwlekaniu po raz kolejny ostatniego etapu odmrażania restrykcji - i tak znikną one 19 lipca, co jest jednak krytykowane przez środowiska lekarskie. Wczoraj liczba nowych zakażeń wyniosła ponad 24 tys. i aż 173 tys. w ciągu tygodnia, co jest wzrostem o 67 proc. wobec tego samego okresu wcześniej.
Dzisiaj w kalendarzu mamy Dzień Niepodległości w USA, stąd też płynność po południu i wieczorem może być ograniczona. W Europie mamy za to dzień z indeksami PMI dla usług. Ostateczny odczyt dla strefy euro wypadł na poziomie 58,3 pkt. wobec szacowanych 58,0 pkt., choć przełożenie tego na na notowania EURUSD powinno być niewielkie. Agencje cytują też wcześniejsze słowa przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego, które są nieco sprzeczne - Isabel Schnabel dała do zrozumienia, że bank centralny powinien pozwolić na przestrzelenie inflacji, a z kolei Klaus Knot wyraził obawy o szkodliwości takiego rozwiązania podkreślając, że nadzwyczajne działania stymulacyjne powinny zostać zakończone z końcem marca 2022 r.
OKIEM ANALITYKA - kwestia interpretacji
Piątkowe zachowanie się rynków po publikacji danych Departamentu Pracy USA to mocny dowód na to, że jak rozbudowana została sztuka interpretacji i tłumaczenia danych faktów. Dane były za słabe? Czy wynik na poziomie 1 mln nowych etatów, którego rzekomo po cichu oczekiwał rynek był w ogóle realny? Nie tak dawno prezes FED zeznając w Kongresie zwrócił uwagę właśnie na słabość rynku pracy. Czy zrobił to, zatem bez powodu? Tym samym wynik na poziomie 850 tys. etatów poza rolnictwem w czerwcu należy uznać za bardzo dobry, bo daje szanse na milionowy odczyt już w kolejnym miesiącu. Tym samym buduje oczekiwania związane z jesienną dyskusją FED wokół taperingu (ograniczenia skali skupu aktywów), na którą decydenci mogą już nakierować podczas posiedzenia zaplanowanego 28 lipca.
W kontekście nieco zaskakującej interpretacji danych Departamentu Pracy, znacząco rośnie waga środowej publikacji zapisków z czerwcowego posiedzenia FED. Wtedy rynek został zaskoczony "jastrzębim" przekazem, niewykluczone, że im więcej poznamy szczegółów tamtego wydarzenia, bym bardziej stanie się realne, że pewien przełom w myśleniu FED już nastąpił i rynki powinny się pomału do tego dostosowywać.
Dzisiaj w kalendarzu mamy Dzień Niepodległości w USA, stąd też płynność po południu i wieczorem może być ograniczona. W Europie mamy za to dzień z indeksami PMI dla usług. Ostateczny odczyt dla strefy euro wypadł na poziomie 58,3 pkt. wobec szacowanych 58,0 pkt., choć przełożenie tego na na notowania EURUSD powinno być niewielkie. Agencje cytują też wcześniejsze słowa przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego, które są nieco sprzeczne - Isabel Schnabel dała do zrozumienia, że bank centralny powinien pozwolić na przestrzelenie inflacji, a z kolei Klaus Knot wyraził obawy o szkodliwości takiego rozwiązania podkreślając, że nadzwyczajne działania stymulacyjne powinny zostać zakończone z końcem marca 2022 r.
OKIEM ANALITYKA - kwestia interpretacji
Piątkowe zachowanie się rynków po publikacji danych Departamentu Pracy USA to mocny dowód na to, że jak rozbudowana została sztuka interpretacji i tłumaczenia danych faktów. Dane były za słabe? Czy wynik na poziomie 1 mln nowych etatów, którego rzekomo po cichu oczekiwał rynek był w ogóle realny? Nie tak dawno prezes FED zeznając w Kongresie zwrócił uwagę właśnie na słabość rynku pracy. Czy zrobił to, zatem bez powodu? Tym samym wynik na poziomie 850 tys. etatów poza rolnictwem w czerwcu należy uznać za bardzo dobry, bo daje szanse na milionowy odczyt już w kolejnym miesiącu. Tym samym buduje oczekiwania związane z jesienną dyskusją FED wokół taperingu (ograniczenia skali skupu aktywów), na którą decydenci mogą już nakierować podczas posiedzenia zaplanowanego 28 lipca.
W kontekście nieco zaskakującej interpretacji danych Departamentu Pracy, znacząco rośnie waga środowej publikacji zapisków z czerwcowego posiedzenia FED. Wtedy rynek został zaskoczony "jastrzębim" przekazem, niewykluczone, że im więcej poznamy szczegółów tamtego wydarzenia, bym bardziej stanie się realne, że pewien przełom w myśleniu FED już nastąpił i rynki powinny się pomału do tego dostosowywać.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.
Kolejna próba osłabienia?
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutW powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych rynkach. Ale już we wtorek amerykańska waluta odreagowuje na globalnych zestawieniach po tym, jak agencje podały, że planowana jest rozmowa telefoniczna prezydentów USA i Chin, co odebrano jako sygnał, że USA nie dążą jednak do odnowienia konfliktu handlowego (ten został ostatnio częściowo wygaszony).
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.