Wall Street podeszła do tego wczoraj nieco sceptycznie, nastroje psuły negatywne statystyki dotyczące koronawirusa, oraz trwające przepychanki polityczne w Kongresie wokół gigantycznego programu fiskalnego (Demokraci chcą być bardziej hojni, niż Republikanie). Czy dzisiaj będzie inaczej? Zobaczymy. Inwestorzy cały czas boją się, że gospodarczo-społeczny lockdown może potrwać miesiące, a nie tygodnie (jak próbuje to twierdzić coraz mniej wiarygodny ostatnimi czasy Donald Trump).

Poza działaniami FED wpływ na poprawę sentymentu mogą mieć informacje z …Włoch, gdzie od trzech dni maleje dynamika nowych zachorowań na COVID-19 i zgonów, chociaż chyba jest jeszcze zbyt wcześnie, aby ogłaszać, że jest to światełko w tunelu. Jednocześnie europejscy politycy (zwłaszcza Niemcy) zdają się być zgodni, co do możliwości udzielenia tanich pożyczek Włochom z tzw. Europejskiego Mechanizmu Stabilizacyjnego. Dzisiaj na specjalnym spotkaniu Eurogrupy ten wątek będzie nadal dyskutowany, a także pomysł emisji tzw.  europejskich coronabonds, czyli specjalnych obligacji mających sfinansować większe wydatki związane z korona wirusem. Byłby to przełom, co do skali emisji takiego wspólnego długu, ale i też rodził masę obaw i pytań, co sprawia, że temat ten jest na razie blokowany przez Niemcy. Tymczasem wczoraj tamtejszy Bundestag zaakceptował gigantyczny, bo wart 750 mld EUR lokalny program pomocowy.

Najlepiej radzą sobie dzisiaj waluty Antypodów (AUD i NZD), ale absolutnym liderem jest korona norweska, którą dodatkowo wspiera wyraźnie drożejąca ropa na fali spekulacji o możliwym sojuszu USA z Arabią Saudyjską, które miałoby ustabilizować ceny surowca na rynkach.
 
OKIEM ANALITYKA – w poszukiwaniu wartości

Nie ma wątpliwości, że FED zastosował wczoraj opcję atomową. Najpewniej w kolejnych kilkunastu dniach zostanie ona jeszcze dopracowana tak, aby w zakres QE wchodziło formalnie więcej instrumentów. Czy to dobrze, czy źle? Obawiam się, że w obecnej sytuacji nie było po prostu innego wyjścia, jak włączyć drukowanie pełną parą. Koszty – tak, zwłaszcza te ukryte w postaci znaczącej utraty wartości pieniądza w długim terminie.  Wyraźny skok cen złota w ciągu dwóch dni nie powinien być zatem dużym zaskoczeniem.  W obszarze walut taki ruch FED rozwiązuje natomiast jeden z problemów z którym niedługo musieliby zmierzyć się Amerykanie, czyli nazbyt silnego dolara. Mimo tego nie szukajmy wśród dostępnych walut jego potencjalnych następców, chyba nie tędy droga.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA