Początek nowego tygodnia obrotu przyniósł na rynkach sporo nerwów. Poranna wyprzedaż w Europie przyniosła transfery w kierunku złota oraz rynku długu. Wyraźnie przecenione zostały aktywa bardziej ryzykowne jak akcje. WIG20 stracił 4,2% i jest w najniższym punkcie od stycznia 2017r. Kursy związane z PLN przejściowo wyznaczyły 3,98 USD/PLN i 4,064 CHF/PLN (najwyższy punkt od lutego 2017r.). Powodem „odwrotu od ryzyka” były oczywiście doniesienia związane z ogniskiem „koronawirusa” we Włoszech. Rynek obawia się dynamicznego rozprzestrzeniania choroby po Europie i docelowych lockdown'ów. Scenariusz ten najpewniej wyraźnie obciążyłby, i tak niemrawy, wzrost gospodarczy. Na rynku spekuluje się o działaniach banków centralnych (FED/EBC) które instytucje mogłyby podjąć w celu „zbuforowania” wpływu wirusa. Spadek PLN nie może dziwić gdyż złoty klasycznie zaliczany jest do koszyka CEE (EM) a więc figuruje jako bardziej ryzykowna waluta. Wydaje się jednak, iż pierwsza paniczna reakcja rynków jest już za nami – uwaga inwestorów koncentrować się będzie na amerykańskich giełdach – i rozważaniach czy jest to tam jedynie korekta w trendzie wzrostowym.

W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych wskazań makro z rynku krajowego. O godz. 10:00 poznamy dane dot. stopy bezrobocia za styczeń (oczek. 5,5%). Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się finalnemu wskazaniu PKB za IV kw. dla gospodarki niemieckiej. O 14:00 czeka nas decyzja dot. stóp procentowych MNB.

Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze cofnięcie się par związanych z PLN sugeruje, iż lokalnie jesteśmy świadkami próby wyznaczenia szczytów na USD/PLN oraz CHF/PLN. Wiele oczywiście zależy od globalnego układu risk-on/off, niemniej porannych handel w Europie może przynieść próbę odbicia bardziej ryzykownych aktywów (czyli również koszyka CEE). Nastroje wspierają dodatkowo sugestie WSJ dot. potencjalnej szczepionki na „koronawirusa”.

Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ SA