Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Chiny, Meksyk i NFP w centrum uwagi

Chiny, Meksyk i NFP w centrum uwagi
Data dodania: 2019-06-07 (12:24) Poranny raport DM BOŚ z rynku walut

Kluczowe informacje z rynków: USA / RELACJE HANDLOWE / MEKSYK / CHINY: Dwudniowe rozmowy na szczycie nie przyniosły konsensusu w temacie rozwiązanie problemu imigracji, co oznacza, że wyższe cła importowe na Meksyk mogą w teorii wejść w życie w najbliższy poniedziałek 10 czerwca. Zdaniem Donalda Trumpa postęp w rozmowach nie był wystarczający.

Szef meksykańskiego MSZ nie wykluczył jednak, że rozmowy mogą być kontynuowane także w piątek. Z kolei w temacie Chin prezydent USA dał też wczoraj do zrozumienia, że kwestia nałożenia ceł na cały import z Państwa Środka (towary o wartości ponad 300 mld USD) zostanie rozważona dopiero po spotkaniu na szczycie G-20 z prezydentem Xi Jinping’iem. Tymczasem szef Ludowego Banku Chin (Yi Gang) ocenił, że jego spotkanie z Sekretarzem Skarbu USA zaplanowane na najbliższy weekend będzie „trudne”, a rzecznik MOFCOM (chińskiego ministerstwa handlu) zapowiedział, że lista „nierzetelnych” zagranicznych spółek zostanie opublikowana już wkrótce.

CHINY / JUAN: Szef Ludowego Banku Chin stwierdził też wczoraj wieczorem, że nieco większa „elastyczność” kursu juana może być dobra dla chińskiej i globalnej gospodarki. Rynki odebrały to jako sygnał na przyzwolenie na nieco większe widełki wahań dla kursu waluty. W piątek kurs juana tracił na wartości.

USA / DANE (DANE Z WCZORAJ): Bilans handlowy w kwietniu wskazał na deficyt rzędu 50,8 mld USD wobec szacowanych -50,7 mld USD. Nierównowaga z Chinami wzrosła do 29,4 mld USD z 28,3 mld USD.

EUROSTREFA / ECB: Europejski Bank Centralny nie zmienił wczoraj poziomu stóp procentowych, wydłużył forward guidance (stopy procentowe pozostaną niezmienione przez 6 miesięcy dłużej, niż to zapowiadano wcześniej), przedstawił szczegóły dla programu TLTRO-III (tanie pożyczki dla banków będą oprocentowane 10 p.b. powyżej głównej stopy, ale dla najbardziej aktywnych instytucji zaangażowanych w akcję kredytową będzie mogło to być 10 p.b. liczone od stopy depozytowej). Draghi wykluczył możliwość wystąpienia recesji w strefie euro, chociaż wspomniał o utrzymującej się niepewności. Przyznał, że pojawiały się głosy, aby wydłużyć okres niskich stóp, ale i też rozważyć ich cięcie, czy też powrót do programu QE, ale nie było to przedmiotem poważnej dyskusji. ECB zaprezentował też nowe projekcje makro, obniżono szacunki dla PKB na lata 2020-2021, oraz inflacji na 2020 r.

EUROSTREFA / DANE: W kwietniu nadwyżka handlowa Niemiec nieoczekiwanie pogorszyła się do 17,0 mld EUR z 20 mld EUR (szacowano 18,6 mld EUR), do czego przyczynił się w dużej mierze wyraźniejszy spadek dynamiki eksportu (do -3,7 proc. m/m). Opublikowane zostały też dane nt. dynamiki produkcji przemysłowej w kwietniu, która spadła o 1,9 proc. m/m (szacowano -0,4 proc. m/m) po wzroście o 0,5 proc. m/m w marcu. Jednocześnie niemiecki Bundesbank przedstawił nowe prognozy makro zakładające wzrost PKB w tym roku o 0,6 proc. (co jest zbliżone do szacunków rządu), a w przyszłym o 1,2 proc. i 1,3 proc. w 2021. Dzisiaj opublikowane zostały też dane z Francji (deficyt handlowy zmalał w kwietniu do 5 mld EUR z 5,3 mld EUR, ale szacowano -4,9 mld EUR). Lepiej wypadła dynamika produkcji przemysłowej, która wzrosła w kwietniu o 0,4 proc. m/m (prognoza 0,3 proc. m/m) po spadku w marcu o 0,9 proc. m/m.

Opinia: Teoretycznie banki centralne nie chcą szybko pozbywać się swojego arsenału, który po wcześniejszym kryzysie został mocno uszczuplony. Widać to chociażby po mniej „gołębich” przekazach, jakie popłynęły ze strony RBA i RBNZ w tym tygodniu, czy też po wczorajszej konferencji ECB. Draghi wyraźnie grał wczoraj na przeczekanie – wykluczył recesję, zgodził się, co do panującej niepewności, która jest szkodliwa, ale nie zaoferował nic nowego, ponad to co było wiadome. Nawet warunki programu TLTRO-III dla banków nie wyglądają nazbyt szczodrze, chociaż najbardziej aktywni w akcji kredytowej będą mieli szanse pożyczać pieniądze od ECB na ujemnej stopie (realnie -0,3 proc.). Teoretycznie postępowanie szefa ECB aż tak nie zaskakuje – w sumie teoretycznie następcą Draghiego może być szef niemieckiej Buby (Jens Weidmann), który nieco „wywróciłby” obecną politykę ECB. Niech martwią się inni. Tylko, czy uda się kupić czas? Dzisiejsze dane makro z Niemiec wypadły blado, co pokazuje, że z kwestią ożywienia w gospodarce jest krucho. Niepewność na świecie pozostaje ogromna, a wiele jeszcze nie wiemy – czy USA zdecydują się w lipcu oclić cały import z Chin maksymalną stawką, oraz czy Chińczycy nie wdrożą jakichś konkretnych działań odwetowych. Teoretycznie na razie odpowiedzieli bardziej symbolicznie, co pokazuje, że dyplomatyczny spryt ma duży wpływ na budowanie wizerunku kraju wobec biznesowych partnerów i odwrotnie. W tym kontekście ciekawy jest ruch PBOC dopuszczający większą elastyczność kursu juana. Wykres USDCNH wystrzelił dzisiaj do góry, bo rynek obawia się, że może być w tym ukryta próba dopuszczenia do osłabienia kursu juana w celu wsparcia konkurencyjności gospodarki. Taka interpretacja może okazać się jednak błędna biorąc pod uwagę to, że w weekend szef PBOC spotyka się z amerykańskim Sekretarzem Skarbu, a w końcu czerwca możliwe jest spotkanie Trumpa z Xi Jinping’iem. A Amerykanie są przecież bardzo wyczuleni na kwestie zmian kursu juana…

A wracając do bazowego wątku, czyli perspektyw dla dolara. Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy ważne dane Departamentu Pracy USA, które wpiszą się w oczekiwania dotyczące możliwych działań FED-u w najbliższych miesiącach. W ostatnich dniach wzrosła presja na możliwe cięcie stóp i wiele może zależeć od komunikatu, prognoz i konferencji prasowej szef FED po posiedzeniu zaplanowanym na 19 czerwca. Przekaz jaki pójdzie będzie kluczowy. Ale czy Powellowi zależy na tym, aby podbijać oczekiwania rynku, który próbuje wyceniać nawet kilka cięć stóp w tym roku. Nie do końca… bo, jeżeli bank centralny zaczyna luzować politykę „nazbyt wyprzedzająco”, to znaczy, że czegoś się obawia.

Mediana oczekiwań zakłada wzrost nowych etatów poza rolnictwem w maju o 175 tys. wobec 263 tys. w kwietniu, oraz stopę bezrobocia na poziomie 3,6 proc. Kluczowym elementem raportu będzie też dynamika płacy godzinowej, która szacowana jest na poziomie 3,2 proc. r/r. Jak rynek zinterpretuje te dane? Rozbieżności pomiędzy raportem ADP, a subindeksami zatrudnienia ISM dla przemysłu i usług, sugerują, że rynek zdaje się bardziej nastawiać na gorsze, niż lepsze dane. Tym samym nawet odczyt zgodny z szacunkami mógłby doprowadzić do krótkoterminowego podbicia dolara. W perspektywie kolejnych dni nie jest to już tak proste. Układy techniczne, np. na koszyku dolara FUSD pokazują, że amerykańska waluta może być słaba…

Na układzie EURUSD widać, że rynek się waha. Z jednej strony ECB nie wypadł wczoraj nazbyt „gołębio”, ale z drugiej globalne zagrożenia nadal pozostają aktualne, a dzisiejsze dane z Niemiec wypadły blado, o czym, pisałem w poprzednich akapitach. Na wykresie widać, że sforsowanie strefy oporu 1,1300-1,1315 może być dzisiaj trudne.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Przegląd wydarzeń następnego tygodnia

Przegląd wydarzeń następnego tygodnia

2019-06-14 Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Rynki finansowe zatrzymały się w poszukiwaniu kierunku. Z jednej strony oczekiwania luzowania polityki głównych banków centralnych łagodzą obawy o globalnym spowolnieniu. Z drugiej - niepewność wokół skutków wojen handlowych i rosnące napięcia geopolityczne nie pozwalają na wzrost apetytu na ryzyko.
Odbicie dolara

Odbicie dolara

2019-06-14 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: WIELKA BRYTANIA / BREXIT / PARTIA KONSERWATYWNA: Pierwszy etap wyboru nowego szefa Partii Konserwatywnej za nami. Wczoraj w wewnętrznym głosowaniu z dużą przewagą wygrał Boris Johnson osiągając 114 głosów, Jeremy Hunt dostał ich 43, a Michael Goove 37. Za nimi uplasowali się jeszcze Raab (27) i Javid (23), oraz Hancock (20), a także Stewart, Harper, McVey i Leadsom – trzy ostatnie osoby automatycznie odpadły z wyścigu. Spekuluje się o tym, kto połączy swoje siły przeciwko Johnsonowi…
Mnożenie problemów

Mnożenie problemów

2019-06-14 Komentarz poranny TMS Brokers
Ryzyka geopolityczne wychodzą na powierzchnię przy napięciach między USA i Iranem w związku z incydentem w Zatoce Perskiej. Ucieczka od ryzyka w towarzystwie rosnących oczekiwań na globalne luzowanie polityki pieniężnej jest idealnym paliwem dla rajdu cen złota. Czerwone otwarcie giełd w Europie wspiera też JPY i CHF. Reszta rynku FX jest uśpiona w oczekiwaniu na ważne dane z USA.
Eskalacja napięć geopolitycznych i zaskakujące dane z Polski

Eskalacja napięć geopolitycznych i zaskakujące dane z Polski

2019-06-14 Poranny komentarz walutowy XTB
Polska waluta straciła nieco animuszu w ostatnich godzinach na fali wzrostu awersji do ryzyka na skutek wzrostu napięć geopolitycznych między Stanami Zjednoczonymi oraz Iranem. W konsekwencji rentowności obligacji ponownie zawitały w pobliże ostatnich minimów. Tymczasem z Polski otrzymaliśmy w czwartek bardzo interesujące dane na temat bilansu płatniczego, na które patrzeć trzeba przez pryzmat ożywienia w inwestycjach.
Dolar odrabia straty. Ważne dane z USA.

Dolar odrabia straty. Ważne dane z USA.

2019-06-14 Poranny Szkic Walutowy AFS
Nadmierna przecena na bazie rozbudzonych oczekiwań na obniżki stóp Fed wraz ze wzrostem napięcia geopolitycznego dają wzrost popytu na dolara. Spodziewamy się kontynuowania takiej tendencji w dalszej części miesiąca. Amerykańska waluta wciąż ma sporo argumentów po swojej stronie. Złoty mocny, ale w najbliższych dniach straci.
Eurodolar czeka na popołudniowe dane z USA

Eurodolar czeka na popołudniowe dane z USA

2019-06-14 Raport poranny FMCM
Perypetie głównej pary: W tym miesiącu eurodolar wzbijał się do 1,1345, tam mniej więcej wykreowano opór. Notowania pary poszły jednak w ostatnich trzech dniach w dół i teraz toczy się walka o wsparcie przy 1,1270. W perspektywie minionego roku można mówić, że trwa łagodny, acz na swój sposób konsekwentny trend na rzecz dolara. Ostatnio został nieco zachwiany, ale - jak widzimy - klarowna aprecjacja euro nie jest jeszcze przesądzona.
Bezsilność z przejedzenia

Bezsilność z przejedzenia

2019-06-13 Komentarz walutowy TMS Brokers
Inflacja bazowa z USA nie sprostała prognozom, ale gołębie oczekiwania względem polityki Fed są już tak wyśrubowane, że trudno dołożyć coś więcej, o ile dane nie będą dramatycznie złe. W temacie wojen handlowych mamy senne wyczekiwanie szczytu G20 pod koniec miesiąca, co razem tłumi zmienność.
Prosty plan na środę

Prosty plan na środę

2019-06-12 Komentarz poranny TMS Brokers
Handel w środę sprowadza się do obserwacji odczytu inflacji z USA. Kolejny słaby odczyt ugruntuje przekonanie, że presja inflacyjna prawie nie istnieje i Fed ma wszystkie powody, by nie zwlekać zbytnio z obniżką stóp procentowych. Z drugiej strony silny odczyt zatrzęsie krótkimi pozycjami w USD, które nagromadziły się w ostatnim czasie. Ale inflacja to nie wszystko, co ma znaczenie dla Fed.
Interesujące założenia nowego budżetu

Interesujące założenia nowego budżetu

2019-06-12 Poranny komentarz walutowy XTB
We wtorek poznaliśmy rządowe założenia co do projektu przyszłorocznego budżetu, które wydają się - jak to zwykle bywa - dość konserwatywne. Ciekawe informacje napłynęły również odnośnie do zmian w PIT. Z kolei z GUS poznaliśmy dane odnośnie do handlu zagranicznego po kwietniu. O poranku złoty lekko zyskuje do głównych walut.
Recesyjne sygnały w RFN. Chiny stymulują aktywność.

Recesyjne sygnały w RFN. Chiny stymulują aktywność.

2019-06-12 Poranny Szkic Walutowy AFS
Niepewność związana z wzrostem protekcjonizmu oraz sprowokowana wewnętrznie słabość sektora motoryzacyjnego pchają niemiecką gospodarkę w objęcia recesji. W ślad za RFN słabnie strefa euro. Nie daje to jednak słabszej wyceny euro do dolara, bo wciąż działa potężny czynnik związany ze zmianą oczekiwanych różnic w oprocentowaniu obu walut. To może być trwałe zjawisko, ale przejściowo dolar jeszcze zyska na wartości.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2019-06-14
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,7727 0.02% 0.0009
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,2554 0.13% 0.0056
Wykres EUR - Euro
CHF 3,7905 0.27% 0.0104
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,7771 0.07% 0.0033
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4349 0.16% 0.0007
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank