Data dodania: 2016-09-01 (10:00)
Poranny, czwartkowy handel na rynku walutowym przynosi kontynuację próby stabilizacji kwotowań PLN po niedawnych spadkach. Polska waluta wyceniana jest na rynku następująco: 4,3634 PLN za euro, 3,9139 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9768 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,1421 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 2,784% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło wyhamowanie trendu spadkowego na wycenie złotego. Fakt ten częściowo powiązać można z ograniczeniem zwyżki na kwotowaniach dolara amerykańskiego, co sugeruje potencjalną stabilizację aż do piątkowych, arcyważnych danych z amerykańskiego rynku pracy. Ostatnie jastrzębie sygnały ze strony decydentów z FED potrzebują potwierdzenia w danych makro, aby inwestorzy przekonali się do scenariusza podwyżek stóp procentowych w USA jeszcze przed końcem roku. Lokalnie na rynku pojawił się szybki szacunek inflacji CPI za sierpień, który wyniósł -0,8% r/r (oczek. -0,9% r/r). Możemy więc mówić o pewnej stabilizacji deflacji i perspektywach podbicia wskaźnika CPI do końca roku. Dane te traktować należy jako neutralne dla RPP. Warto ponadto wspomnieć o dwóch sesjach spadków na wycenie krajowego długu, co podbiło rentowności 10-letnich papierów do 2,784% . Fakt ten częściowo powiązać należy z dzisiejszą aukcją długu oraz perspektywami większej podaży długu do końca roku. Z punktu widzenia kwotowań PLN wydaje się, iż potencjał dalszych dynamicznych spadków został obecnie wyczerpany, a kurs EUR/PLN może stabilizować się blisko 4,37 PLN. W dalszym ciągu widoczne jest pogorszenie nastrojów związane z lokalnymi czynnikami (budżet, Moody’s), jednak przed kolejnymi ruchami inwestorzy najprawdopodobniej poczekają do piątkowych danych z USA.
W trakcie dzisiejszej sesji MF przeprowadzi aukcję trzech serii długu o wartości 4-7 mld PLN. Czwartek będzie jednak dniem spod znaku publikacji przemysłowych indeksów PMI dla kluczowych gospodarek. W przypadku Polski spodziewana jest wartość 50,9 pkt. wobec 50,3 pkt. za lipiec. Ostatnie dwie publikacje przyniosły odczyty poniżej rynkowych szacunków, niemniej w dalszym ciągu utrzymujące się powyżej kluczowej bariery 50 pkt.
Z rynkowego punktu widzenia zarówno EUR/PLN jak i CHF/PLN sugerują próbę stabilizacji blisko 4,37 PLN oraz 3,97-3,98 PLN. Oznaczać to może, iż po kilkunastu sesjach spadków PLN ustabilizuje się blisko punktów odniesienia z początku sierpnia. Duże znaczenie będzie mieć tutaj odczyt PMI za sierpień oraz jutrzejsze dane z USA.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło wyhamowanie trendu spadkowego na wycenie złotego. Fakt ten częściowo powiązać można z ograniczeniem zwyżki na kwotowaniach dolara amerykańskiego, co sugeruje potencjalną stabilizację aż do piątkowych, arcyważnych danych z amerykańskiego rynku pracy. Ostatnie jastrzębie sygnały ze strony decydentów z FED potrzebują potwierdzenia w danych makro, aby inwestorzy przekonali się do scenariusza podwyżek stóp procentowych w USA jeszcze przed końcem roku. Lokalnie na rynku pojawił się szybki szacunek inflacji CPI za sierpień, który wyniósł -0,8% r/r (oczek. -0,9% r/r). Możemy więc mówić o pewnej stabilizacji deflacji i perspektywach podbicia wskaźnika CPI do końca roku. Dane te traktować należy jako neutralne dla RPP. Warto ponadto wspomnieć o dwóch sesjach spadków na wycenie krajowego długu, co podbiło rentowności 10-letnich papierów do 2,784% . Fakt ten częściowo powiązać należy z dzisiejszą aukcją długu oraz perspektywami większej podaży długu do końca roku. Z punktu widzenia kwotowań PLN wydaje się, iż potencjał dalszych dynamicznych spadków został obecnie wyczerpany, a kurs EUR/PLN może stabilizować się blisko 4,37 PLN. W dalszym ciągu widoczne jest pogorszenie nastrojów związane z lokalnymi czynnikami (budżet, Moody’s), jednak przed kolejnymi ruchami inwestorzy najprawdopodobniej poczekają do piątkowych danych z USA.
W trakcie dzisiejszej sesji MF przeprowadzi aukcję trzech serii długu o wartości 4-7 mld PLN. Czwartek będzie jednak dniem spod znaku publikacji przemysłowych indeksów PMI dla kluczowych gospodarek. W przypadku Polski spodziewana jest wartość 50,9 pkt. wobec 50,3 pkt. za lipiec. Ostatnie dwie publikacje przyniosły odczyty poniżej rynkowych szacunków, niemniej w dalszym ciągu utrzymujące się powyżej kluczowej bariery 50 pkt.
Z rynkowego punktu widzenia zarówno EUR/PLN jak i CHF/PLN sugerują próbę stabilizacji blisko 4,37 PLN oraz 3,97-3,98 PLN. Oznaczać to może, iż po kilkunastu sesjach spadków PLN ustabilizuje się blisko punktów odniesienia z początku sierpnia. Duże znaczenie będzie mieć tutaj odczyt PMI za sierpień oraz jutrzejsze dane z USA.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
2025-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.