Data dodania: 2016-08-02 (09:32)
Wakacyjny zastój osnuwa rynki finansowe i nawet decyzje banków centralnych nie są w stanie przynieść większej reakcji. AUD błyskawicznie otrząsnął się z cięcia RBA, a JPY czeka na oficjalne potwierdzenie przecieków dotyczących pakietu fiskalnego. Względnie dobrych nastrojów nie psuje nawet spadająca ropa naftowa.
Wtorek może być żywy na złotym, gdyż dziś poznamy projekt „ustawy frankowej”.
Bank Rezerwy Australii (RBA) obniżył stopę kasową o 25 pb do 1,50 proc., co było zgodne z konsensusem rynkowym, ale wbrew naszym oczekiwaniom. Komunikat w większości zawierał te same fragmenty, co przed miesiącem, uderzające było jednak to, że Bank zmienił ocenę sytuacji na rynku mieszkaniowym i teraz uważa, że "zmalało prawdopodobieństwo zaostrzenia ryzyk dla rynku mieszkaniowego ze strony niższych stóp procentowych”. W ten sposób RBA poczuło się bardziej komfortowo z obniżką dla wsparcia wzrostu i inflacji, jednak „forward guidance” odnośnie przyszłych decyzji nie został silnie podkreślony. Tym samym AUD pozbył się balastu, który hamował jego aprecjację w oparciu o zewnętrzne warunki rynkowe. Wszak ostatecznie nawet ze stopą kasową obniżoną do 1,50 proc., warunki odsetkowe AUD dalej wyglądają dużo lepiej niż w czołowych gospodarkach świata, tym samym AUD będzie dalej przyciągał kapitał w poszukiwaniu dodatniej stopy zwrotu.
Premier Japonii Shinzo Abe jeszcze nie zaprezentował planu fiskalnego (posiedzenie Rady Ministrów startuje o 9:00), ale ostatnie doniesienia Bloomberga wskazują, że niewiele się on będzie różnił od tego, co wynikało z zeszłotygodniowych przecieków. Pakiet ma być wart 28,1 bln JPY, w tym 13,5 bln JPY w środkach fiskalnych (wydatki budżetowe: 7,5 bln JPY, pożyczki: 6 bln JPY). Bez nowych niespodzianek USD/JPY stoi przed ryzykiem „sprzedaży faktów”, szczególnie że nerwy sprzedających jena są na granicy wytrzymałości po rozczarowaniu piątkową decyzją Banku Japonii. Po rynku krąży jeszcze informacja, że minister finansów Aso ma się spotkać z prezesem BoJ Kurodą. Czy to oznacza, że jeszcze dziś dostaniemy „suplement” do luzowania BoJ? Więcej w tym chyba pobożnych życzeń, a przy małej presji na szeroką aprecjację USD oraz w obliczu spadków na tokijskiej giełdzie, USD/JPY może zaliczać nowe lokalne dołki. Jednocześnie rynek staje się podatny na nagłe zwroty, gdyż rządowi oficjele wznowili swoją retorykę w celu osłabienia jena. Minister Aso zdołał już dziś przestrzec, że rząd monitoruje ruchy na FX.
Dziś o 11:00 ma zostać zaprezentowany prezydencki projekt „ustawy frankowej”. Jak donosi Rzeczpospolita, najpoważniejszym zapisem będzie konieczność zwrotu spreadów. Jednak takie ryzyko jest już zdyskontowane przez rynek złotego, a kluczem dla jego dalszego zachowania będzie kwestia dobrowolności skorzystania z zapisów ustawy. Jeśli potwierdzi się, że banków nie czeka przymusowe przewalutowanie wszystkich kredytów po kursie z dnia zawarcia, ze złotego powinien zniknąć istotny czynnik ryzyka. Inna sprawa, że od (kolejnej) prezentacji projektu do faktycznego podpisania ustawy jest długa droga, stąd reakcja złotego może być rozłożona w czasie. Szczególnie że wakacyjny zastój mocno ograniczył zmienność polskiej waluty.
Reszta wtorkowego kalendarza nie oferuje fajerwerków. Przed południem PMI dla sektora budowlanego z Wielkiej Brytanii może przyciągnąć uwagę jako kolejny argument przemawiający za zdecydowaną reakcją Banku Anglii w czwartek. Dane o dochodach i wydatkach Amerykanów powinny pokazać solidny wzrost o 0,3 proc., ale PCE core utrzyma się czwarty miesiąc z rzędu na 1,6 proc., biorąc pod uwagę stabilizację inflacji.
Bank Rezerwy Australii (RBA) obniżył stopę kasową o 25 pb do 1,50 proc., co było zgodne z konsensusem rynkowym, ale wbrew naszym oczekiwaniom. Komunikat w większości zawierał te same fragmenty, co przed miesiącem, uderzające było jednak to, że Bank zmienił ocenę sytuacji na rynku mieszkaniowym i teraz uważa, że "zmalało prawdopodobieństwo zaostrzenia ryzyk dla rynku mieszkaniowego ze strony niższych stóp procentowych”. W ten sposób RBA poczuło się bardziej komfortowo z obniżką dla wsparcia wzrostu i inflacji, jednak „forward guidance” odnośnie przyszłych decyzji nie został silnie podkreślony. Tym samym AUD pozbył się balastu, który hamował jego aprecjację w oparciu o zewnętrzne warunki rynkowe. Wszak ostatecznie nawet ze stopą kasową obniżoną do 1,50 proc., warunki odsetkowe AUD dalej wyglądają dużo lepiej niż w czołowych gospodarkach świata, tym samym AUD będzie dalej przyciągał kapitał w poszukiwaniu dodatniej stopy zwrotu.
Premier Japonii Shinzo Abe jeszcze nie zaprezentował planu fiskalnego (posiedzenie Rady Ministrów startuje o 9:00), ale ostatnie doniesienia Bloomberga wskazują, że niewiele się on będzie różnił od tego, co wynikało z zeszłotygodniowych przecieków. Pakiet ma być wart 28,1 bln JPY, w tym 13,5 bln JPY w środkach fiskalnych (wydatki budżetowe: 7,5 bln JPY, pożyczki: 6 bln JPY). Bez nowych niespodzianek USD/JPY stoi przed ryzykiem „sprzedaży faktów”, szczególnie że nerwy sprzedających jena są na granicy wytrzymałości po rozczarowaniu piątkową decyzją Banku Japonii. Po rynku krąży jeszcze informacja, że minister finansów Aso ma się spotkać z prezesem BoJ Kurodą. Czy to oznacza, że jeszcze dziś dostaniemy „suplement” do luzowania BoJ? Więcej w tym chyba pobożnych życzeń, a przy małej presji na szeroką aprecjację USD oraz w obliczu spadków na tokijskiej giełdzie, USD/JPY może zaliczać nowe lokalne dołki. Jednocześnie rynek staje się podatny na nagłe zwroty, gdyż rządowi oficjele wznowili swoją retorykę w celu osłabienia jena. Minister Aso zdołał już dziś przestrzec, że rząd monitoruje ruchy na FX.
Dziś o 11:00 ma zostać zaprezentowany prezydencki projekt „ustawy frankowej”. Jak donosi Rzeczpospolita, najpoważniejszym zapisem będzie konieczność zwrotu spreadów. Jednak takie ryzyko jest już zdyskontowane przez rynek złotego, a kluczem dla jego dalszego zachowania będzie kwestia dobrowolności skorzystania z zapisów ustawy. Jeśli potwierdzi się, że banków nie czeka przymusowe przewalutowanie wszystkich kredytów po kursie z dnia zawarcia, ze złotego powinien zniknąć istotny czynnik ryzyka. Inna sprawa, że od (kolejnej) prezentacji projektu do faktycznego podpisania ustawy jest długa droga, stąd reakcja złotego może być rozłożona w czasie. Szczególnie że wakacyjny zastój mocno ograniczył zmienność polskiej waluty.
Reszta wtorkowego kalendarza nie oferuje fajerwerków. Przed południem PMI dla sektora budowlanego z Wielkiej Brytanii może przyciągnąć uwagę jako kolejny argument przemawiający za zdecydowaną reakcją Banku Anglii w czwartek. Dane o dochodach i wydatkach Amerykanów powinny pokazać solidny wzrost o 0,3 proc., ale PCE core utrzyma się czwarty miesiąc z rzędu na 1,6 proc., biorąc pod uwagę stabilizację inflacji.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.