Rentowności polskiego długu wynoszą 2,99% w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów przyniosło wyraźny spadek wyceny złotego oraz cen krajowych obligacji. Złotemu nie pomogło wczorajsze posiedzenie EBC, która poza podbiciem zmienności na eurodolarze nie przyniosło wyraźnej zmiany w stanowisku M. Draghiego. Co ciekawe ostatnie sesje przynoszą nam wyraźne różnicowanie się PLN na tle koszyka CEE. Złoty traci m.in. wobec węgierskiego forinta, co tłumaczyć należy utrzymaniem lokalnych obaw co do propozycji dot. kredytów w CHF oraz ostatnich słabszych danych z gospodarki, które podbijają scenariusz ewentualnych obniżek stóp procentowych ze strony RPP. Z drugiej strony inwestorzy oczekują możliwej podwyżki ratingu Węgier. W szerszym ujęciu wydaje się, iż niedawny trend aprecjacyjny na PLN uległ wygaszeniu. Ruch ten bazował w dużej mierze na poprawie sentymentu wokół rynków EM oraz ropy naftowej, przy czym krajowe ryzyka (m.in. CHF oraz kwestie budżetowe) w dalszym ciągu zostały utrzymane.

W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych publikacji makroekonomicznych z kraju. Inwestorzy poznają jedynie dane GUS dot. koniunktury w przemyśle, budownictwie oraz usługach za kwiecień. Ciekawiej za to prezentuje się kalendarz globalny, gdzie poznamy dziś m.in. odczyty przemysłowych indeksów PMI dla Strefy Euro czy gospodarki USA.

Z rynkowego punktu widzenia ostatnie ruchy na PLN potwierdzają, iż umocnienie PLN jest obecnie mało realne. Sygnały rynkowe wskazują raczej na dalsze próby osłabienia krajowej waluty i korekty blisko 3-miesięcznego trend aprecjacyjnego.

Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ