Dzień będzie należał do banków centralnych

Dzień będzie należał do banków centralnych
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data dodania: 2008-02-07 (09:47)

Dziś bez wątpienia dzień będzie należał do banków centralnych, jednak warto rozpocząć od przyjrzenia się innym wiadomościom, nie mniej istotnym dla rynku walutowego. Primo, agencja ratingowa Moody’s oznajmiła, że jeśli polskiemu rządowi uda się ograniczyć wydatki – a więc deficyt budżetowy – podniesie rating naszego kraju.

Oznaczałoby to zmianę ratingu obligacji denominowanych w złotych do poziomu A1, co zwiększyłoby popyt na polski dług, umacniając złotego. Obecnie jednak agencja przewiduje, że deficyt budżetowy naszego kraju w 2008 roku wyniesie 3,2% PKB – a więc wciąż zbyt dużo, aby wejść do strefy euro. Potencjalnymi źródłami oszczędności miałyby być reformy sektora zdrowotnego, edukacji oraz KRUS. Secundo, największa na świecie firma zajmująca się gwarantowaniem obligacji – MBIA – ogłosiła, że uzyska w najbliższym czasie 750 mln USD dodatkowego kapitału. Aby zrozumieć jak istotna jest obecnie dla rynku sytuacja tej firmy (i siostrzanego Ambac’u), musimy przyjrzeć się jej działalności. MBIA za pewną opłatą użycza emitentom obligacji – na przykład samorządom czy firmom – swojego ratingu, AAA. W związku z płatnościami, które firma musi wykonać w związku z problemami na rynku kredytowym agencje zagroziły jej obniżeniem ratingu – wtedy wszystkie obligacje gwarantowane przez MBIA również straciłyby rating. Miałoby to poważne konsekwencje dla instytucji finansowych, na które nałożono ograniczenia co do tego jaki rating muszą mieć utrzymywane przez nie w portfelu obligacje: ewentualne obniżenie ratingu MBIA wywołałoby kolejną falę spadków na rynku długu. Ocenia się, że w USA ubezpieczone są obligacje na około 2 biliony USD. Zastrzyk gotówki pozwoli firmie, która pierwszy raz od 1991 roku poniosła straty, na uspokojenie sytuacji.

Wróćmy jednak do banków centralnych: dziś decyzje Banku Anglii oraz ECB o wysokości stóp procentowych. I o ile w przypadku brytyjskiego banku wszyscy od dawna spodziewają się obniżki stóp o 25 bp, wynikającej z oczekiwanego spowolnienia w brytyjskiej gospodarce – i to spowolnienia bardzo gwałtownego, to w przypadku ECB sytuacja jest ciekawsza. Do niedawna J.C. Trichet utrzymywał, że największym zagrożeniem dla europejskiej gospodarki wciąż pozostaje zbyt szybki wzrost cen, jednak ostatnie wypowiedzi różnych członków zarządu banku sugerowały, że jego członkowie nie są jednomyślni. Co prawda obniżka stóp procentowych dziś jest niemal wykluczona, jednak to, co Trichet powie na konferencji po ogłoszeniu decyzji, będzie dla euro bardzo istotne. Jeśli zostanie nakreślona wizja poluzowania polityki monetarnej, euro może dalej tracić do dolara (dziś rano euro warte było 1,4630 USD).

Pozostałe publikacje makroekonomiczne to dane o produkcji przemysłowej oraz wytwórczej z Wielkiej Brytanii (które miesiąc temu negatywnie zaskoczyły większość analityków, bardziej trafnie przewidziane w prognozach AFS). Prognozy to, odpowiednio, +0,2% m/m i +0,1% m/m. Kolejna istotna publikacja to odczyt dynamiki produkcji przemysłowej w Niemczech, gdzie przewiduje się spadek o 2% r/r. Czekamy również na dane z USA – o liczbie noworejestrowanych bezrobotnych (prognoza to 350 tys. – tego można się spodziewać bo katastrofalnych danych z ostatniego raportu z rynku pracy) oraz o indeksie liczby podpisanych umów sprzedaży domów na rynku wtórnym – tu spodziewamy się spadku o 1% m/m. Dolar może po tych publikacjach nieznacznie stracić.

Źródło: Piotr Orłowski, Analityk rynków finansowych AFS
Advanced Financial Solutions
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Pozytywny klimat przed ważnymi danymi CPI

Pozytywny klimat przed ważnymi danymi CPI

11:53 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wczorajsze dane o kwietniowej inflacji PPI nie wstrząsnęły rynkiem, chociaż teoretycznie w ujęciu miesięcznym dane bazowe były wyższe od oczekiwań - to jednak "zasługa" wyraźniejszej rewizji w dół wcześniejszych odczytów. Tym samym dolar osłabił się, a indeksy na Wall Street poszły w górę. Rynki pomału zaczynają realizować scenariusz w którym dane z USA, jakie napłyną w tym tygodniu nie zaszkodzą oczekiwaniom, co do wrześniowej obniżki stóp przez FED, ...
Dolar słabszy po raporcie PPI

Dolar słabszy po raporcie PPI

11:09 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Wczoraj na Wall Street ponownie dominował obóz „kupujących”. Indeksy zamknęły dzień wyżej mimo, że inflacja PPI przekroczyła szacunki rynkowe. W dużej mierze o reakcji zadecydowała rewizja w dół marcowych wyników. Jerome Powell powtórzył, że stopy procentowe pozostaną na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas i należy uzbroić się w cierpliwość, zanim dojdzie do łagodzenia warunków monetarnych. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych początkowo wzrosły po raporcie PPI, ale odwróciły się i zamknęły dzień niżej, co podniosło amerykańskie akcje.
Dolar traci w oczekiwaniu na słabsze dane CPI z USA

Dolar traci w oczekiwaniu na słabsze dane CPI z USA

10:40 Poranny komentarz walutowy XTB
Kolejny dzień na rynkach globalnych przynosi nam solidną dawkę informacji. Wczoraj w godzinach popołudniowych Powell wygłosił swoje dosyć jastrzębie stanowisko dotyczące polityki monetarnej. Premier Polski, Donald Tusk przypomniał o śledztwie w sprawie szefa NBP, a prezydent Polski Andrzej Duda wyraził swoje wątpliwości związane z sytuacją geopolityczną za granicą na terenie Ukrainy. Z kolei już dzisiaj poznamy nowe dane inflacyjne z USA, które mogą istotnie wpłynąć na rynek forex, w tym na euro oraz złotego.
PPI już o godz. 14:30

PPI już o godz. 14:30

2024-05-14 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wtorkowy ranek na rynku FX upływa dość spokojnie. Wczoraj indeksy na Wall Street zakończyły handel lekkimi zniżkami, co pokazuje, że zmienność wzrośnie dopiero po publikacji danych o inflacji PPI i CPI z USA - kluczowa będzie ta druga, którą poznamy o godz. 14:30. Niemniej dzisiejszy odczyt danych producenckich PPI, nie będzie bez znaczenia. Oczekuje się, że w kwietniu PPI lekko wzrosła do 2,2 proc. r/r z 2,1 proc. r/r, a bazowa pozostała na poziomie 2,4 proc. r/r. Rynki zareagują optymistycznie w sytuacji nieco niższego odczytu - giełdy pójdą w górę, a dolar się osłabi. Niemniej kluczowa będzie dopiero reakcja na jutrzejsze dane.
W oczekiwaniu na raporty inflacyjne z USA

W oczekiwaniu na raporty inflacyjne z USA

2024-05-14 Poranny komentarz walutowy XTB
Dzisiejsza oraz jutrzejsza sesja na rynkach finansowych skupiona będzie na odczytach inflacyjnych z USA. Dzisiaj inwestorom zostaną zaprezentowane dane o wzroście cen dóbr i usług w sektorze produkcyjnym, a jutro będą to główne dane CPI. Ich wydźwięk może mieć kluczowe znaczenie dla kreacji sentymentu FED względem stóp procentowych, dlatego możemy spodziewać się, że najbliższe dwie sesją będą na rynkach wywoływały spore skoki zmienności.
Wyczekiwanie na raport inflacyjny z USA

Wyczekiwanie na raport inflacyjny z USA

2024-05-14 Komentarz poranny TMS Brokers
Wczoraj na Wall Street obserwowaliśmy konsolidację notowań głównych indeksów giełdowych. Byliśmy świadkami również niewielkich zmian rentowności amerykańskich obligacji. Kurs EUR/USD urósł powyżej 1,08 a złoto wykonało korektę z poziomu 2375 do 2335 USD. Inwestorzy czekają na środowy raport inflacyjny z USA, który może wzmocnić narrację o wyższych stopach procentowych przez dłuższy czas tego roku.
czy geopolityka zaszkodzi złotemu?

czy geopolityka zaszkodzi złotemu?

2024-05-13 Poranny komentarz walutowy XTB
Polska waluta ma ostatnio znakomitą passę. Po ubiegłotygodniowej decyzji RPP kurs EURPLN ponownie znalazł się poniżej bariery 4,30. Czy tę korzystną sytuację mogą zmącić wydarzenia geopolityczne? Zacznijmy od naszego podwórka, na którym Rada nie zmieniła poziomu stóp procentowych. Sama ta decyzja nie była w ogóle zaskoczeniem, rynek koncentrował się na wypowiedziach prezesa, aby wyrobić sobie opinię co do szansy na obniżkę stóp w tym roku.
Dane “drugiego kalibru”

Dane “drugiego kalibru”

2024-05-10 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Dane “drugiego kalibru” jakimi są wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA grały wczoraj „pierwsze skrzypce”. To trochę efekt tego, że kalendarz makro jest w tym tygodniu dość ubogi. Silna reakcja osłabienia dolara amerykańskiego, wzrosty indeksów giełdowych oraz spadki rentowności amerykańskiego długu były pokłosiem dość dużej niespodzianki jaką otrzymaliśmy.
Dolar będzie dalej słabł?

Dolar będzie dalej słabł?

2024-05-10 Raport DM BOŚ z rynku walut
Czwartek przyniósł nieznaczne osłabienie dolara po tym, jak rynek dostał słabe dane nt. cotygodniowego bezrobocia, które mogą podbijać oczekiwania, co do wrześniowej obniżki stóp procentowych przez FED. Ruch ten nie był jednak kontynuowany wieczorem, a piątkowy ranek nie przynosi konkretnego kierunku. Zmiany są kosmetyczne - pośród G-10 najlepiej wypada korona norweska, a najsłabsze są dolar nowozelandzki i japoński jen.
Złoty umacnia się po decyzji RPP

Złoty umacnia się po decyzji RPP

2024-05-10 Poranny komentarz walutowy XTB
Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe bez zmian. Oświadczenie banku po decyzji również nie zaskoczyło i nie dało żadnych sygnałów wskazujących na to, że może dojść do zmiany myślenia ze strony polskich bankierów centralnych. Skoro decyzja była oczekiwania, to skąd umocnienie złotego? Najprawdopodobniej ze zwiększającej się dywergencji pomiędzy bankami centralnymi.