Data dodania: 2014-02-05 (10:45)
Poranny, środowy handel na rynku złotego przynosi stabilizację krajowej waluty po wczorajszym wyraźnym umocnieniu. Złoty kwotowany jest przez inwestorów następująco: 4,2068 PLN za euro, 3,1149 PLN wobec dolara oraz 3,440 PLN względem franka szwajcarskiego.
Również rentowności polskiego długu zanotowały spadek i wynoszą aktualnie 4,664% w przypadku papierów 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu przyniosło kontynuację scenariusza zarysowanego w poniedziałkowym komentarzu. Polska waluta ostatecznie zanotowała ok. 4-groszowe umocnienie na fali powrotu kapitału do przecenionych walut rynków wschodzących. Analogiczne wzrosty obserwowaliśmy na wycenie forinta, korony czeskiej oraz tureckiej liry. Wskazuje to, iż rynek po dynamicznych spadkach z poprzedniego tygodnia zareagował na działania podjęte przez Banki Centralne oraz przynajmniej krótkoterminowo wygenerował korektę wzrostową. Ciężko stwierdzić czy jest to koniec spadków na walutach EM, jednak pierwsza fala panicznej wyprzedaży jest już za nami, co przynajmniej w przypadku złotego powinno przynieść spadek zmienności oraz próbę stabilizacji na obecnych poziomach. Pamiętajmy, iż polska waluta dysponuje obecnie bardzo solidnymi fundamentami makro, stąd najprawdopodobniej każda poprawa sentymentu wokół EM wykorzystana może zostać do nabywania złotego w dłuższym terminie. Poprawie uległy również nastroje na rynku długu, co polepsza perspektywy przed czwartkową aukcją długu, kiedy MF zaproponuje papiery za 2-4 mld PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy decyzję RPP w zakresie stóp procentowych. Nie spodziewamy się, jednak zmiany poziomu 2,50% w przypadku głównej stopy procentowej. Niska inflacja oraz dopiero odbijająca gospodarka skutecznie powstrzymywać będą RPP przed ruchami w najbliższych miesiącach. Zgodnie ze stanowiskiem gremium stopy utrzymane zostaną przynajmniej do połowy br, a najprawdopodobniej nawet do IV kw. Warto jednak przyjrzeć się bliżej dzisiejszej konferencji i stanowisku RPP, gdyż mogą zostać zadane pytania dot. interwencji na PLN z uwagi na ostatni skokowy wzrost zmienności.
Z rynkowego punktu widzenia oddalenie się kwotowań EUR/PLN od bariery 4,25 PLN sugeruje, iż obecnie może dojść do próby konsolidacji w okolicach 4,21 PLN. Analogiczny scenariusz na USD/PLN przyniósł spadek do wsparcia w okolicach 3,11 PLN. Na zestawieniu związanym z CHF kwotowania podeszły do wsparcie na 3,4337 PLN. Pierwsze godziny handlu najprawdopodobniej przyniosą korektę wczorajszego umocnienia, jednak skala tego ruchu powinna zostać ograniczona. Ponownie należy głównie obserwować zachowanie pozostałych par związanych z rynkami wschodzącymi, gdy sytuacja na złotym jest obecnie pochodną tych nastrojów.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu przyniosło kontynuację scenariusza zarysowanego w poniedziałkowym komentarzu. Polska waluta ostatecznie zanotowała ok. 4-groszowe umocnienie na fali powrotu kapitału do przecenionych walut rynków wschodzących. Analogiczne wzrosty obserwowaliśmy na wycenie forinta, korony czeskiej oraz tureckiej liry. Wskazuje to, iż rynek po dynamicznych spadkach z poprzedniego tygodnia zareagował na działania podjęte przez Banki Centralne oraz przynajmniej krótkoterminowo wygenerował korektę wzrostową. Ciężko stwierdzić czy jest to koniec spadków na walutach EM, jednak pierwsza fala panicznej wyprzedaży jest już za nami, co przynajmniej w przypadku złotego powinno przynieść spadek zmienności oraz próbę stabilizacji na obecnych poziomach. Pamiętajmy, iż polska waluta dysponuje obecnie bardzo solidnymi fundamentami makro, stąd najprawdopodobniej każda poprawa sentymentu wokół EM wykorzystana może zostać do nabywania złotego w dłuższym terminie. Poprawie uległy również nastroje na rynku długu, co polepsza perspektywy przed czwartkową aukcją długu, kiedy MF zaproponuje papiery za 2-4 mld PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy decyzję RPP w zakresie stóp procentowych. Nie spodziewamy się, jednak zmiany poziomu 2,50% w przypadku głównej stopy procentowej. Niska inflacja oraz dopiero odbijająca gospodarka skutecznie powstrzymywać będą RPP przed ruchami w najbliższych miesiącach. Zgodnie ze stanowiskiem gremium stopy utrzymane zostaną przynajmniej do połowy br, a najprawdopodobniej nawet do IV kw. Warto jednak przyjrzeć się bliżej dzisiejszej konferencji i stanowisku RPP, gdyż mogą zostać zadane pytania dot. interwencji na PLN z uwagi na ostatni skokowy wzrost zmienności.
Z rynkowego punktu widzenia oddalenie się kwotowań EUR/PLN od bariery 4,25 PLN sugeruje, iż obecnie może dojść do próby konsolidacji w okolicach 4,21 PLN. Analogiczny scenariusz na USD/PLN przyniósł spadek do wsparcia w okolicach 3,11 PLN. Na zestawieniu związanym z CHF kwotowania podeszły do wsparcie na 3,4337 PLN. Pierwsze godziny handlu najprawdopodobniej przyniosą korektę wczorajszego umocnienia, jednak skala tego ruchu powinna zostać ograniczona. Ponownie należy głównie obserwować zachowanie pozostałych par związanych z rynkami wschodzącymi, gdy sytuacja na złotym jest obecnie pochodną tych nastrojów.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.