Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wczorajszy dzień potwierdza, że brak zmiany tonu we wtorkowym komunikacie FED została odebrana jako gołębi sygnał. Eurodolar po zakończył wczoraj korekcyjną podfalę czwartą w ramach pięciofalowej struktury wzrostowej rozpoczętej ostatnio na poziomie 1,3610. Oznacza to, że w najbliższym czasie powinniśmy być świadkami kolejnej piątej podfali wzrostowej, której zakres ruchu wypada w okolicy 1,3850, co oznacza, że eurodolar powinien przetestować poziom oporu, jakim jest dotychczasowy historyczny szczyt.

Poprawa nastrojów na głównych rynkach światowych omija niestety warszawski parkiet. Podczas gdy drugi dzień z rzędu indeksy największych giełd wspinają się do góry główne wskaźniki na GPW zachowują się w sposób świadczący o braku wiary inwestorów o trwałość lepszego klimatu inwestycyjnego na świecie.

WYDARZENIE DNIA: Inflacja konsumentów na Łotwie wzrosła do 9,5 proc. (r/r), wobec 8,8 proc. w czerwcu i oczekiwanych 8,5 proc. przez analityków.

Nieoczekiwanie środa to dzień zdecydowanych wzrostów eurodolara. Inwestorzy zdecydowali, iż mimo utrzymywania stóp procentowych w USA na niezmienionym poziomie spready między USA a resztą świata będą zmieniać się na niekorzyść „zielonego”. Dzieje się tak pomimo stosunkowo jastrzębiej wymowy komunikatu FOMC, który zrobił najmniejszy możliwy krok w stronę neutralności, na jaki mógł sobie obecnie pozwolić.

Po wczorajszym, popołudniowym umocnieniu dolara, dziś sytuacja się odwróciła. Inwestorzy na nowo zinterpretowali komunikat FED, zapominając o podtrzymaniu przez Bank Rezerwy Federalnej zdecydowanego nastawienia w walce z inflacją. Na pierwszy plan wyszły słowa o spowolnieniu gospodarczym w Stanach z powodu sektora nieruchomości, które jednakże nie przeszkodzi największej gospodarce świata rozwijać się w umiarkowanym tempie.

Pomimo wakacji nie maleje zainteresowanie inwestorów funduszami PKO/CREDIT SUISSE. W lipcu klienci wpłacili do nich ponad 1,7 miliarda złotych. Od początku roku aktywa funduszy zarządzanych przez PKO TFI rosną w tempie prawie dwukrotnie szybszym niż rynek. Na koniec lipca wynosiły 15,7 miliarda złotych.

Na rynku funta od wczesnych godzin porannych obserwujemy zwiększającą się przewagę obozu byków. Brytyjska waluta rozpoczęła dzień od dynamicznego osłabienia względem dolara, osiągając tuż po godz.8:00 dzienne minimum ceną 2,0155. Później było już tylko lepiej, inwestorzy wiązali bowiem spore nadzieje z kwartalnym raportem BoE dotyczącym inflacji i kurs powoli rozpoczął swą wędrówkę na północ.

Optymizmu z otwarcia nie wystarczyło na długo. WIG 20 po dobrym początku, praktycznie cały dzień traci na wartości. Do ostatniego poniedziałkowego dołka co prawda wciąż nam daleko, jednak widać wyraźnie, że inwestorów nie przekonała dobra postawa giełd za oceanem.

GE Money Bank wypracował w pierwszym półroczu 2007 r. zysk netto w wysokości 207,4 mln zł, osiągając wzrost o 22,7% w stosunku do wyniku za pierwsze półrocze ubiegłego roku. Bank udzielił w pierwszym półroczu tego roku kredytów na łączną kwotę 4,32 mld złotych, o 29,3% więcej niż w tym samym okresie 2006 r.

Mamy już za sobą najbardziej oczekiwane wydarzenie tego tygodnia – wtorkowe posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku i następujący po nim komunikat. Tak jak przypuszczaliśmy, FED podkreślił, że największym zagrożeniem dla gospodarki jest ryzyko, że inflacja nie ustabilizuje się na spodziewanym umiarkowanym poziomie. Dlatego też nie należy oczekiwać cięcia stóp procentowych.

Wtorkowe notowania na rynku walutowym przebiegały w oczekiwaniu na decyzję FOMC w zakresie poziomów stóp to procentowych na rynku Stanów Zjednoczonych. Przed danymi kurs EURUSD osłabił się we wtorek spadając z poziomu 1,3815 do 1,3734. Inwestorzy ewentualnego bardziej dynamicznego ruchu spodziewali się po godzinie 20:15 naszego czasu, czyli tuż po publikacji.

Zgodnie z oczekiwaniami FED nie zmienił wczoraj stóp procentowych. Także komunikat niewiele różnił się od poprzedniego. Główną różnicą było użycie słowa ‘korekta’ zamiast ‘dostosowanie’ w odniesieniu do sytuacji na rynku nieruchomości i stwierdzenie, że rynki finansowe były zmienne w ostatnim czasie. Dwa najważniejsze wnioski to: FOMC nadal uważa, że głównym zagrożeniem jest wzrost inflacji i nie zamierza interweniować na rynkach obniżając stopy.

WYDARZENIE DNIA: Zgodnie z oczekiwaniami amerykański bank centralny nie zmienił stóp procentowych. W komunikacie znalazło się za to bezpośrednie odniesienie do sytuacji na rynkach.

Warszawski parkiet wiernie podążający w ostatnim okresie za głównymi giełdami z USA otworzył dzisiaj notowania kontraktów na poziomie 3 666, rosnąc o 0,6 proc. Niski poziom obrotu wczorajszej sesji i neutralne dla naszego rynku dane o pozostawieniu stóp w USA nie powinny jednak skłaniać inwestorów do bardzo dynamicznych zmian. Na rynek napłyną dziś raporty za II kwartał z banków PKO BP S.A. i ING BSK oraz Polimexu.

Wczorajsza sesja na GPW charakteryzowała się niewielką zmiennością. WIG20 otworzył się na poziomie 3625 pkt zamykając jednocześnie lukę z otwarcia poniedziałkowej sesji. Maksimum zostało osiągnięte na poziomie 3665 pkt po czym nastąpił spadek do poziomu 3619 pkt. Ostatecznie WIG20 zamknął się na 3627, dzięki wyższemu otwarciu zyskał 1,16%. Większość największych spółek zamknęła wczorajszy dzień na plusach.

Ben Bernanke okazał się wczoraj bardziej jastrzębi niż oczekiwała większość analityków: zwrócił uwagę na fakt, że największym zmartwieniem Fed wciąż pozostaje presja inflacyjna, nie zaś niepewność na rynkach finansowych: Fed nie zapewni im dodatkowej płynności, której mogłyby potrzebować.

Wczorajszy dzień przyniósł ze sobą pogłębienie korekty na eurodolarze, który spadł rejonu 1,3790 w okolice 1,3730. Przyczyną takiego ruchu były zapewne dwa nieudane ataki na okolice 1,3830-1,3840 i ukształtowanie się formacji podwójnego szczytu. Takie zachowanie eurodolara spowodowało spadek EURPLN w poniżej 3,78 oraz umocnienie się dolara względem złotówki i wzrost kursu EURPLN w okolice 2,75.

W dniu dzisiejszym na rynku dominowało oczekiwanie przez inwestorów na wieczorną decyzję FED w sprawie stóp procentowych, a zwłaszcza na towarzyszący jej komunikat, gdyż informacje docierające w ostatnim czasie na rynek sugerują możliwość złagodzenia tonu przez FOMC, co byłoby kolejnym sygnałem do wyprzedaży amerykańskiej waluty.

WYDARZENIE DNIA: Wydajność pracy wzrosła w II kwartale w USA o 1,8 proc. choć spodziewano się 2,1 proc. Z kolei koszty pracy wzrosły o 2,1 proc., a oczekiwano 1,6 proc.

Zgodnie z opublikowanymi dzisiaj wstępnymi danymi za II kwartał wydajność pracy w USA wzrosła o 1,8 proc., chociaż przewidywania zakładały 2,1 proc., a jednostkowe koszty pracy wzrosły o 2,1 proc. przy prognozie dynamiki o 1,6 proc.