Data dodania: 2007-08-29 (10:55)
Opublikowane wczoraj notatki z posiedzenia FOMC z 7 sierpnia zawiodły oczekiwania wielu inwestorów liczących na obniżkę stóp procentowych we wrześniu. Notatki dotyczyły już okresu, w którym zmienność na rynkach była bardzo duża i liczyli oni na to, że FED przejdzie na tamtym posiedzeniu do trybu neutralnego lub zasugeruje, że może użyć polityki monetarnej do zarządzania kryzysem kredytowym.
Mimo, że wiemy teraz, że tak się nie stało to pamiętajmy, że zaledwie 10 dni później FED istotnie zmienił retorykę i komunikat po obniżce stopy redyskontowej 17 sierpnia zawierał już informację, o tym, że wydarzeniach na rynkach mogą zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu. Oczekiwania na obniżkę nie powinny zatem zniknąć. W związku z nieco jastrzębim wydźwiękiem notatek rynek akcji przyśpieszył wczoraj wieczorem spadki a na innych rynkach obserwowaliśmy typowe zachowania towarzyszące wzrostowi awersji do ryzyka, czyli osłabienie rynków wschodzących i walut wysokooprocentowanych, umocnienie jena i USD oraz wzrost cen obligacji. Do 18 września (decyzja FED) pozostało wiele czasu, może, zatem nastąpić odbicie cen akcji, związane z wzrostem oczekiwań na obniżkę stóp np. w skutek publikacji złych danych makro (jak np. wczorajsze fatalne dane o sentymencie konsumentów). Jeśli jednak dane nie będą uzasadniały obniżki rynek może być kolejny raz negatywnie zaskoczony brakiem obniżki, ponieważ FED może nie chcieć obniżać stóp w związku z wydarzeniami na rynkach. Gdyby tak się stało to był by to bardzo silny cios dla wiarygodności banku centralnego, który przede wszystkim ma dbać o wartość pieniądza a nie o ochronę wartości portfeli inwestorów. Jako, że oczekujemy kolejnych gorszych danych makro i nie oczekujemy obniżki stóp nasze nastawienie do rynku akcji jest nadal negatywne.
EURPLN
Przez większą część dnia złoty pozostawał stabilny w oczekiwaniu na kolejny dzień posiedzenia RPP. Znalazł się pod presją dopiero po późnej wyprzedaży akcji w USA. Wydarzenia polityczne w kraju są w dużej mierze już wycenione, jedyne, co ma teraz wpływ na złotego, to właśnie kondycja rynków akcji o oczekiwania odnośnie zmian stóp. Podwyżka jest wyceniona, jednak my uważamy, że RPP może wstrzymać się z podwyżką jeszcze miesiąc. Powodem może być ostrożność w związku z bardzo nerwową atmosferą na rynkach finansowych i oczekiwaniami na to, że ECB także może wstrzymać się z decyzją o podwyżce 6 września. Przy obecnych poziomach jesteśmy lekko negatywnie nastawieni do złotego, lecz sprzedawalibyśmy EURPLN na wzrostach w okolice ostatnich maksimów.
EURUSD
Dolar wzrósł w stosunku do euro głównie dzięki spadkom cen akcji na giełdzie i typowemu zachowaniu rynków towarzyszącym wzrostowi awersji do ryzyka, czyli osłabieniu rynków wschodzących i walut wysokooprocentowanych oraz umocnieniu jena. Siła dolara może szybko zniknąć, gdy inwestorzy zaczną sądzić, że FED faktycznie stopy obniży. Notatki dają nadzieje na to, że w przypadku dalszego istotnego pogorszenia sytuacji na rynkach FED zareaguje. Do 18 września jest dużo czasu i rynek akcji może jeszcze istotnie spaść. EURUSD będzie za nim podążał. W krótkim terminie oczekujemy dalszych spadków poniżej linii trendu i preferujemy sprzedaż EURUSD na odbiciach, najlepiej w okolice 200 okresowej średniej, która powstrzymała wzrosty już dwukrotnie.
GBPUSD
Wczoraj głównych wydarzeniem ekonomicznym była publikacja danych na temat zaakceptowanych wniosków kredytowych BBA. Ilość wniosków spadła, mimo, że ogólny wolumen kredytów wzrósł. Dane te nie miały bezpośredniego wpływu na notowania i funt głównie podążał za spadającym euro i umacniającym się dolarem. Okolice 1,9980 to 38.2% zniesienia ostatniej fali wzrostowej, więc zatrzymanie przy tym poziomie jest zrozumiałe, jednak nie jest to bardzo istotny poziom. Oczekujemy, że zostanie on ponownie przełamany, gdyż decydujący dla silnego USD jest negatywny sentyment na giełdach, a ten raczej szybko się nie poprawi.
USDJPY
Notatki z posiedzenia BoJ sprzed miesiąca przekonują nas, że chwilowo nie ma dużych szans na to, że nastąpi szybki powrót do carry-trade’a. Wprawdzie notatki pokazują, że BoJ był już dawno zaniepokojony negatywnymi skutkami umocnienia JPY oraz pojawiła się wczoraj sugestia, że władze monetarne mogłyby interweniować na rynku walutowym jeśli umocnienie byłoby zbyt szybkie jednak rynek na to nie zareagował. Brak silnych reakcji na rynkach związany może być z faktem, że rząd w nowym składzie będzie bardziej tolerancyjny dla BoJ i nie będzie tak silnie naciskał na utrzymywanie stóp na niskim poziomie i przeciwdziałał wszystkim działaniom mogącym umocnić jena. Drugim czynnikiem, który będzie w krótkim terminie sprzyjał japońskiej walucie to wyprzedaż na rynku akcji. Preferujemy sprzedaż USDJPY na odbiciach.
EURPLN
Przez większą część dnia złoty pozostawał stabilny w oczekiwaniu na kolejny dzień posiedzenia RPP. Znalazł się pod presją dopiero po późnej wyprzedaży akcji w USA. Wydarzenia polityczne w kraju są w dużej mierze już wycenione, jedyne, co ma teraz wpływ na złotego, to właśnie kondycja rynków akcji o oczekiwania odnośnie zmian stóp. Podwyżka jest wyceniona, jednak my uważamy, że RPP może wstrzymać się z podwyżką jeszcze miesiąc. Powodem może być ostrożność w związku z bardzo nerwową atmosferą na rynkach finansowych i oczekiwaniami na to, że ECB także może wstrzymać się z decyzją o podwyżce 6 września. Przy obecnych poziomach jesteśmy lekko negatywnie nastawieni do złotego, lecz sprzedawalibyśmy EURPLN na wzrostach w okolice ostatnich maksimów.
EURUSD
Dolar wzrósł w stosunku do euro głównie dzięki spadkom cen akcji na giełdzie i typowemu zachowaniu rynków towarzyszącym wzrostowi awersji do ryzyka, czyli osłabieniu rynków wschodzących i walut wysokooprocentowanych oraz umocnieniu jena. Siła dolara może szybko zniknąć, gdy inwestorzy zaczną sądzić, że FED faktycznie stopy obniży. Notatki dają nadzieje na to, że w przypadku dalszego istotnego pogorszenia sytuacji na rynkach FED zareaguje. Do 18 września jest dużo czasu i rynek akcji może jeszcze istotnie spaść. EURUSD będzie za nim podążał. W krótkim terminie oczekujemy dalszych spadków poniżej linii trendu i preferujemy sprzedaż EURUSD na odbiciach, najlepiej w okolice 200 okresowej średniej, która powstrzymała wzrosty już dwukrotnie.
GBPUSD
Wczoraj głównych wydarzeniem ekonomicznym była publikacja danych na temat zaakceptowanych wniosków kredytowych BBA. Ilość wniosków spadła, mimo, że ogólny wolumen kredytów wzrósł. Dane te nie miały bezpośredniego wpływu na notowania i funt głównie podążał za spadającym euro i umacniającym się dolarem. Okolice 1,9980 to 38.2% zniesienia ostatniej fali wzrostowej, więc zatrzymanie przy tym poziomie jest zrozumiałe, jednak nie jest to bardzo istotny poziom. Oczekujemy, że zostanie on ponownie przełamany, gdyż decydujący dla silnego USD jest negatywny sentyment na giełdach, a ten raczej szybko się nie poprawi.
USDJPY
Notatki z posiedzenia BoJ sprzed miesiąca przekonują nas, że chwilowo nie ma dużych szans na to, że nastąpi szybki powrót do carry-trade’a. Wprawdzie notatki pokazują, że BoJ był już dawno zaniepokojony negatywnymi skutkami umocnienia JPY oraz pojawiła się wczoraj sugestia, że władze monetarne mogłyby interweniować na rynku walutowym jeśli umocnienie byłoby zbyt szybkie jednak rynek na to nie zareagował. Brak silnych reakcji na rynkach związany może być z faktem, że rząd w nowym składzie będzie bardziej tolerancyjny dla BoJ i nie będzie tak silnie naciskał na utrzymywanie stóp na niskim poziomie i przeciwdziałał wszystkim działaniom mogącym umocnić jena. Drugim czynnikiem, który będzie w krótkim terminie sprzyjał japońskiej walucie to wyprzedaż na rynku akcji. Preferujemy sprzedaż USDJPY na odbiciach.
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Powell przyznał, że z inflacją jest problem
2024-04-17 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane w sytuacji, kiedy ostatnie dane pokazały brak postępów na drodze spadku inflacji w stronę celu. Powell tak naprawdę potwierdził to czego rynek spodziewał się już od pewnego czasu - scenariusz "higher for longer" dla stóp procentowych w USA jest jak najbardziej prawdopodobny.
Fed pozostaje na restrykcyjnym kursie
2024-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMożna wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie. Wczoraj taki sygnał wysłał Jerome Powell podczas The Washington Forum. W podobnym tonie wypowiadali się również inni przedstawiciele Rezerwy Federalnej. Wyniki indeksów z Wall Street były mieszane. Zmienność była umiarkowana.
Co stoi za spadkami polskiego złotego?
2024-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBPolski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%, a w przypadku euro o 2,2%. Tylko wczoraj para EURPLN odnotowała największy wzrost intraday od czasów nieoczekiwanej obniżki stóp procentowych w Polsce we wrześniu 2023 roku. Za wyprzedażami stoi kilka czynników, ale najważniejszym z nich wydaje się zmiana tła gospodarczo-geopolitycznego.
Festiwal pretekstów...
2024-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutDoniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po ataku Iranu na Izrael, jaki miał miejsce w weekend. Izraelskie władze wbrew intencjom USA i krajów zachodnich nie zeszły z agresywnego tonu związanego z możliwą odpowiedzią na ruch Iranu.
Jak głęboka będzie korekta na giełdach?
2024-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż oczekiwano danych o sprzedaży detalicznej, które potwierdzają pogląd, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Utrzymujące się napięcia geopolityczne spowodowały, że „indeks strachu” VIX ponownie wzrósł powyżej 19 pkt. Dolar zyskał a kurs EUR/USD dziś rano jest blisko poziomu 1,06. Złoto po początkowym spadku odzyskało wigor. Ropa zakończyła dzień na minusie.
Geopolityka wysuwa się na pierwszy plan
2024-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy z Wall Street zdecydowanie obrały kierunek południowy. SP500 stracił 1,5 proc. a Nasdaq Composite 1,6 proc., Dow Jones znalazł się pod kreską 1,2 proc. Indeks „strachu” VIX wzrósł na moment do poziomu powyżej 19 pkt. i obecnie utrzymuje się powyżej 17 pkt. Złoto po wyznaczeniu nowego rekordu na poziomie 2430 USD spadło gwałtownie o 100 USD.
Eskalacja, czy deeskalacja?
2024-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko dwa tygodnie temu izraelskie rakiety uderzyły w ambasadę Iranu na terenie Syrii. Zmasowana operacja z użyciem dronów była jednak bardziej pokazem siły militarnej Iranu, co druga strona potraktowała podobnie (chociaż konieczne było wsparcie ze strony USA). W przeciwieństwie do ataku Hamasu w październiku, tym razem operacja była spodziewana przez służby.
Ulga, ale na jak długo?
2024-04-15 Poranny komentarz walutowy XTBZ dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do ataku doszło, sytuacja nie wygląda dramatycznie. Rynki odetchnęły, jednak ryzyka geopolityczne będą dawać o sobie znać. Sytuacja na Bliskim Wschodzie nigdy nie była spokojna, ale od 7 października kiedy Hamas nieoczekiwanie zaatakował izraelskich obywateli napięcie jest znacznie większe.
Europejski Bank Centralny gotowy do cięcia
2024-04-12 Poranny komentarz walutowy XTBDecyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały bez zmian. Bank jednak wyraźnie zmiękczył swoją komunikację. Chociaż jasno nie wybrzmiał sygnał cięcia stóp procentowych w czerwcu, to jednak Christine Lagarde przygotowała rynki na taką ewentualność, czego wynikiem było znaczne osłabienie euro. Co dalej z perspektywami dla tej waluty?
EURUSD zniżkuje i przełamuje poziom 1,07
2024-04-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył również SP500. Z kolei notowania Dow Jones kształtowały się płasko. Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma do czego przyczyniła się zwyżka na długim jej końcu.