Data dodania: 2024-02-26 (10:17)
Chociaż oczekiwania, co do rychłych cięć stóp procentowych w USA sukcesywnie maleją, to rentowności amerykańskich obligacji w ostatnich dniach spadły. W przypadku papierów 10-letnich zdaje się to pokazywać, że rynek respektuje ważny rejon oporu przy 4,35 proc. jaki bazuje na szczytach z jesieni 2022 r. Tymczasem niższe rentowności to teoretycznie lepsza narracja dla rynków akcji, czyli rajdu ryzyka, a tym samym słabsza dla dolara. W piątek indeksy na Wall Street jednak nieco spadły.
Biorąc jednak pod uwagę silny ruch, jaki zainicjowały w zeszłym tygodniu dane finansowe spółki Nvidia, to korekta jest relatywnie płytka i może świadczyć o sile rynków w dłuższej perspektywie.
W poniedziałek rano na rynku dolara nie widać konkretnego kierunku. Najsłabiej wypadają waluty Antypodów, NZD traci blisko 0,4 proc. przed posiedzeniem RBNZ w środę. Inwestorzy są podzieleni, co do tego, czy decydenci utrzymają "jastrzębi" komunikat - same szanse na podwyżkę stóp procentowych utrzymują się wokół 30 proc. Niezależnie od tego, RBNZ nadal jest grupowany jako jeden z najbardziej "jastrzębich" banków centralnych na świecie. Na drugim biegunie mamy euro i funta, które są dość stabilne. Para EURUSD pozostaje ponad kluczowym poziomem 1,08.
Dzisiejszy kalendarz makro jest ubogi - po południu mamy podrzędne dane makro z USA - być może ważniejsze będzie wystąpienie prezeski EBC, chociaż rynki nie oczekują, aby decydenci w strefie euro mieli wychodzić przed szereg z potencjalnymi obniżkami stóp.
Futures na cenę 10-letniej obligacji rządu USA wykonują kolejne w tym roku podejście do wzrostów. Czy będzie ono trwałe? Pierwszy ruch mieliśmy na przełomie stycznia i lutego. Doprowadził on do przetestowania rejonu grudniowych szczytów. Później jednak ceny mocniej spadły wybijając dołek z 19 stycznia b.r. Wpływ na to miała wyraźna zmiana oczekiwań, co do skali cięć stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach. Co dalej? Obecnie rynek daje 68 proc. szans na cięcie stóp w czerwcu, a w całym roku wycenia "zaledwie" trzy pełne obniżki stóp procentowych po 25 punktów baz. i daje mniej, niż 50 proc. prawdopodobieństwa czwartej (-84 punktów baz. spadku do grudnia). Zbliżyliśmy się, zatem do wycen proponowanych przez sam FED (trzy cięcia stóp w tym roku). Czy potwierdzi to spodziewana w marcu nowa "projekcja" w postaci wykresu kropkowego (dot-plot)? Zobaczymy. W najbliższych dniach ważne będą dane PCE Core, ale tych rynek mniej się obawia, chociaż najpewniej potwierdzą, że droga do spadku inflacji będzie wyboista, jak to kilka dni temu stwierdził jeden z członków FED. Ważniejsze dane to indeksy ISM, rynek pracy i inflacja CPI za luty - to wszystko spłynie do połowy marca. Kluczowe mogą być dane Departamentu Pracy 8 marca, gdyż pokażą one, czy zainicjowany w ostatnich dniach spadek rentowności obligacji to krok w stronę wyrysowania kolejnej fali zniżki.
W poniedziałek rano na rynku dolara nie widać konkretnego kierunku. Najsłabiej wypadają waluty Antypodów, NZD traci blisko 0,4 proc. przed posiedzeniem RBNZ w środę. Inwestorzy są podzieleni, co do tego, czy decydenci utrzymają "jastrzębi" komunikat - same szanse na podwyżkę stóp procentowych utrzymują się wokół 30 proc. Niezależnie od tego, RBNZ nadal jest grupowany jako jeden z najbardziej "jastrzębich" banków centralnych na świecie. Na drugim biegunie mamy euro i funta, które są dość stabilne. Para EURUSD pozostaje ponad kluczowym poziomem 1,08.
Dzisiejszy kalendarz makro jest ubogi - po południu mamy podrzędne dane makro z USA - być może ważniejsze będzie wystąpienie prezeski EBC, chociaż rynki nie oczekują, aby decydenci w strefie euro mieli wychodzić przed szereg z potencjalnymi obniżkami stóp.
Futures na cenę 10-letniej obligacji rządu USA wykonują kolejne w tym roku podejście do wzrostów. Czy będzie ono trwałe? Pierwszy ruch mieliśmy na przełomie stycznia i lutego. Doprowadził on do przetestowania rejonu grudniowych szczytów. Później jednak ceny mocniej spadły wybijając dołek z 19 stycznia b.r. Wpływ na to miała wyraźna zmiana oczekiwań, co do skali cięć stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach. Co dalej? Obecnie rynek daje 68 proc. szans na cięcie stóp w czerwcu, a w całym roku wycenia "zaledwie" trzy pełne obniżki stóp procentowych po 25 punktów baz. i daje mniej, niż 50 proc. prawdopodobieństwa czwartej (-84 punktów baz. spadku do grudnia). Zbliżyliśmy się, zatem do wycen proponowanych przez sam FED (trzy cięcia stóp w tym roku). Czy potwierdzi to spodziewana w marcu nowa "projekcja" w postaci wykresu kropkowego (dot-plot)? Zobaczymy. W najbliższych dniach ważne będą dane PCE Core, ale tych rynek mniej się obawia, chociaż najpewniej potwierdzą, że droga do spadku inflacji będzie wyboista, jak to kilka dni temu stwierdził jeden z członków FED. Ważniejsze dane to indeksy ISM, rynek pracy i inflacja CPI za luty - to wszystko spłynie do połowy marca. Kluczowe mogą być dane Departamentu Pracy 8 marca, gdyż pokażą one, czy zainicjowany w ostatnich dniach spadek rentowności obligacji to krok w stronę wyrysowania kolejnej fali zniżki.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Decyzja Fed i stabilny złoty – co dalej z dolarem i głównymi walutami?
2025-10-29 Komentarz walutowy MyBank.plDolar amerykański lekko umacnia się na szerokim rynku przed wieczornym posiedzeniem FED, choć notowania wykazują ograniczoną zmienność. Inwestorzy, jak podkreśla wielu ekonomistów, są niemal pewni drugiej w tym roku obniżki stóp procentowych w USA i zakończenia miesiąca z główną stopą federalną w przedziale 3,75–4,00%. Oczekiwania na kolejne cięcia – w tym aż cztery ruchy do końca przyszłego roku – są wyceniane przez rynki, stąd sama decyzja najprawdopodobniej nie wywoła szoku, a najważniejsza będzie narracja przewodniczącego Jerome’a Powella dotycząca przyszłości redukcji bilansu oraz deklaracji dotyczących inflacji i rynku pracy.
Kto zostanie szefem FED: jak waluty zareagują na luzowanie polityki pieniężnej?
2025-10-28 Komentarz walutowy MyBank.plWtorek na rynku walutowym upływa pod znakiem wzmożonej ostrożności inwestorów oraz oczekiwania na środową decyzję Rezerwy Federalnej USA, która może wyznaczyć kierunek dla światowych kursów walutowych na przełomie października i listopada. Dzisiejszy fixing NBP ustalił średnie kursy na poziomach: euro 4,2345 zł, dolar amerykański 3,6327 zł, frank szwajcarski 4,5783 zł, funt brytyjski 4,8375 zł, korona norweska 0,3630 zł, dolar kanadyjski 2,5954 zł.
Kluczowy tydzień dla dolara i złotówki – co z głównymi kursami walut?
2025-10-27 Komentarz walutowy MyBank.plW obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych. Na kursach walutowych i szczególnie w kontekście polskiej waluty – Polski złoty (PLN) – rysuje się potencjalnie przełomowy moment. W poniedziałek rano dolara amerykańskiego (USD) wyceniano na około 3,65 zł za 1 USD. Dane wskazują, iż kurs USD/PLN znajduje się w okolicach 3,64–3,65.
Polskie kursy walut na finiszu tygodnia. Złoty, frank, dolar i funt w centrum uwagi
2025-10-24 Komentarz walutowy MyBank.plPiątkowy fixing NBP przyniósł umocnienie głównych walut wobec złotówki. Według oficjalnych kursów średnich Narodowego Banku Polskiego z dnia 24.10.2025, euro kosztuje 4,2347 zł, dolar amerykański 3,6519 zł, frank szwajcarski 4,5790 zł, funt brytyjski 4,8745 zł, a korona norweska 0,3659 zł. Dolar kanadyjski wyceniany jest na poziomie 2,6097 zł. Dzisiejsze notowania potwierdzają nieprzerwany trend lekko słabszego złotego w końcówce tygodnia, a najnowsze dane ze światowych rynków podkreślają przewagę walut rezerwowych oraz utrzymującą się ostrożność inwestorów na globalnym Forexie.
Frank szwajcarski królem bezpiecznych przystani. Jak radzi sobie polski złoty?
2025-10-23 Komentarz walutowy MyBank.plNa rynku walutowym czwartek przynosi kontynuację niepewności związanej z globalnymi napięciami handlowymi, polityką głównych banków centralnych i wyczekiwaniem na przyszłotygodniowe spotkania międzynarodowe. Frank szwajcarski ponownie potwierdza swój status klasycznej bezpiecznej przystani, zyskując do niemal wszystkich głównych walut świata, poza dolarem amerykańskim, który utrzymuje się na relatywnie wysokim poziomie do złotówki. Aktualny kurs CHF/PLN kształtuje się na poziomie 4,5744 zł, co odzwierciedla narastający popyt na aktywa defensywne wobec globalnych napięć gospodarczych i politycznych.
Środowa stabilizacja złotego na Forex – co dalej z PLN, USD, EUR i CHF?
2025-10-22 Komentarz walutowy MyBank.plKursy walut na rynku Forex w środę, 22 października 2025 roku, wskazują na umiarkowaną stabilizację podstawowych par walutowych względem złotówki. O godzinie 9 rano dolar amerykański kosztował 3,6529 zł, euro wyceniane było na poziomie 4,2461 zł, frank szwajcarski 4,5732 zł, funt brytyjski 4,8686 zł, natomiast korona norweska oscylowała wokół 0,3648 zł. Ta sytuacja potwierdza utrzymującą się dominację walut rezerwowych nad PLN, wyznaczając nastroje w pierwszej części tygodnia.
Kursy walut we wtorek wtorek 21.10: czy złotówka wykorzysta słabość dolara amerykańskiego?
2025-10-21 Komentarz walutowy MyBank.plWe wtorek 21 października polski rynek walutowy pracuje w rytmie globalnych informacji o surowcach krytycznych oraz w oczekiwaniu na kolejne sygnały z banków centralnych. W tle wydarzeń pozostaje umowa Stanów Zjednoczonych z Australią, wzmacniająca łańcuchy dostaw metali ziem rzadkich i galu. Z perspektywy inwestorów w Warszawie kluczowe jest jednak to, że złotówka utrzymuje stabilizację wobec głównych par, a dysparytet stóp procentowych wciąż sprzyja krajowej walucie.
Poniedziałek na rynku walut: złotówka rozpoczyna tydzień w cieniu globalnych napięć
2025-10-20 Komentarz walutowy MyBank.plPoczątek nowego tygodnia na rynku walutowym mija pod znakiem umiarkowanej zmienności oraz narastającego napięcia wokół głównych światowych gospodarek. Polski złoty utrzymuje się na relatywnie stabilnym poziomie, choć presja globalnych wydarzeń geopolitycznych i ekonomicznych wyraźnie kształtuje nastroje inwestorów oraz sentyment na rynku Forex. W poniedziałkowy wieczór kurs dolara amerykańskiego do złotego wynosi około 3,64 zł, euro kosztuje 4,25 zł, frank szwajcarski 4,60 zł, a funt brytyjski 4,89 zł, co sygnalizuje wciąż utrzymującą się przewagę walut rezerwowych nad rodzimą walutą.
Kursy walut w obliczu politycznych napięć – piątkowy raport o PLN, USD, GBP, CHF, NOK
2025-10-17 Komentarz walutowy MyBank.plPolski złoty (PLN) w piątek notuje lekką słabość względem najważniejszych walut światowych, kontynuując tym samym kierunek wyznaczony przez wczorajsze spadki na Wall Street oraz pogłębiające się obawy o finansową kondycję sektora bankowego w Stanach Zjednoczonych. Kurs EUR/PLN nad ranem podbił do okolic 4,2550, a USD/PLN oscyluje wokół 3,6370, co oznacza korektę wczorajszego spadku i powrót do poziomów sprzed kilku dni. Wycenę wspiera stabilizacja kursów dla innych walut – frank szwajcarski (CHF) utrzymuje się nieco powyżej 4,58 PLN, funt brytyjski (GBP) trzymany jest na poziomie ok. 4,90 PLN, a korona norweska (NOK) plasuje się blisko 0,36 PLN.
Kursy walut NBP: czy dolar i euro utrzymają równowagę do końca tygodnia?
2025-10-16 Komentarz walutowy MyBank.plW czwartek, 16 października 2025 roku, polski złoty utrzymuje stabilny kurs wobec głównych walut, a sesja na rynku Forex od rana przebiega w spokojnej atmosferze. Dolar amerykański jest wyceniany dzisiaj przez NBP na 3,65 PLN, euro (EUR) – 4,25 PLN, frank szwajcarski (CHF) – 4,58 PLN, funt brytyjski (GBP) – 4,90 PLN, korona norweska (NOK) – 0,36 PLN, dolar kanadyjski (CAD) – 2,37 PLN</strong>. Notowania rynkowe w godzinach przedpołudniowych nie odbiegają znacząco od średnich, a płynność i zmienność pozostają niskie na całym rynku.