Data dodania: 2024-02-26 (10:17)
Chociaż oczekiwania, co do rychłych cięć stóp procentowych w USA sukcesywnie maleją, to rentowności amerykańskich obligacji w ostatnich dniach spadły. W przypadku papierów 10-letnich zdaje się to pokazywać, że rynek respektuje ważny rejon oporu przy 4,35 proc. jaki bazuje na szczytach z jesieni 2022 r. Tymczasem niższe rentowności to teoretycznie lepsza narracja dla rynków akcji, czyli rajdu ryzyka, a tym samym słabsza dla dolara. W piątek indeksy na Wall Street jednak nieco spadły.
Biorąc jednak pod uwagę silny ruch, jaki zainicjowały w zeszłym tygodniu dane finansowe spółki Nvidia, to korekta jest relatywnie płytka i może świadczyć o sile rynków w dłuższej perspektywie.
W poniedziałek rano na rynku dolara nie widać konkretnego kierunku. Najsłabiej wypadają waluty Antypodów, NZD traci blisko 0,4 proc. przed posiedzeniem RBNZ w środę. Inwestorzy są podzieleni, co do tego, czy decydenci utrzymają "jastrzębi" komunikat - same szanse na podwyżkę stóp procentowych utrzymują się wokół 30 proc. Niezależnie od tego, RBNZ nadal jest grupowany jako jeden z najbardziej "jastrzębich" banków centralnych na świecie. Na drugim biegunie mamy euro i funta, które są dość stabilne. Para EURUSD pozostaje ponad kluczowym poziomem 1,08.
Dzisiejszy kalendarz makro jest ubogi - po południu mamy podrzędne dane makro z USA - być może ważniejsze będzie wystąpienie prezeski EBC, chociaż rynki nie oczekują, aby decydenci w strefie euro mieli wychodzić przed szereg z potencjalnymi obniżkami stóp.
Futures na cenę 10-letniej obligacji rządu USA wykonują kolejne w tym roku podejście do wzrostów. Czy będzie ono trwałe? Pierwszy ruch mieliśmy na przełomie stycznia i lutego. Doprowadził on do przetestowania rejonu grudniowych szczytów. Później jednak ceny mocniej spadły wybijając dołek z 19 stycznia b.r. Wpływ na to miała wyraźna zmiana oczekiwań, co do skali cięć stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach. Co dalej? Obecnie rynek daje 68 proc. szans na cięcie stóp w czerwcu, a w całym roku wycenia "zaledwie" trzy pełne obniżki stóp procentowych po 25 punktów baz. i daje mniej, niż 50 proc. prawdopodobieństwa czwartej (-84 punktów baz. spadku do grudnia). Zbliżyliśmy się, zatem do wycen proponowanych przez sam FED (trzy cięcia stóp w tym roku). Czy potwierdzi to spodziewana w marcu nowa "projekcja" w postaci wykresu kropkowego (dot-plot)? Zobaczymy. W najbliższych dniach ważne będą dane PCE Core, ale tych rynek mniej się obawia, chociaż najpewniej potwierdzą, że droga do spadku inflacji będzie wyboista, jak to kilka dni temu stwierdził jeden z członków FED. Ważniejsze dane to indeksy ISM, rynek pracy i inflacja CPI za luty - to wszystko spłynie do połowy marca. Kluczowe mogą być dane Departamentu Pracy 8 marca, gdyż pokażą one, czy zainicjowany w ostatnich dniach spadek rentowności obligacji to krok w stronę wyrysowania kolejnej fali zniżki.
W poniedziałek rano na rynku dolara nie widać konkretnego kierunku. Najsłabiej wypadają waluty Antypodów, NZD traci blisko 0,4 proc. przed posiedzeniem RBNZ w środę. Inwestorzy są podzieleni, co do tego, czy decydenci utrzymają "jastrzębi" komunikat - same szanse na podwyżkę stóp procentowych utrzymują się wokół 30 proc. Niezależnie od tego, RBNZ nadal jest grupowany jako jeden z najbardziej "jastrzębich" banków centralnych na świecie. Na drugim biegunie mamy euro i funta, które są dość stabilne. Para EURUSD pozostaje ponad kluczowym poziomem 1,08.
Dzisiejszy kalendarz makro jest ubogi - po południu mamy podrzędne dane makro z USA - być może ważniejsze będzie wystąpienie prezeski EBC, chociaż rynki nie oczekują, aby decydenci w strefie euro mieli wychodzić przed szereg z potencjalnymi obniżkami stóp.
Futures na cenę 10-letniej obligacji rządu USA wykonują kolejne w tym roku podejście do wzrostów. Czy będzie ono trwałe? Pierwszy ruch mieliśmy na przełomie stycznia i lutego. Doprowadził on do przetestowania rejonu grudniowych szczytów. Później jednak ceny mocniej spadły wybijając dołek z 19 stycznia b.r. Wpływ na to miała wyraźna zmiana oczekiwań, co do skali cięć stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach. Co dalej? Obecnie rynek daje 68 proc. szans na cięcie stóp w czerwcu, a w całym roku wycenia "zaledwie" trzy pełne obniżki stóp procentowych po 25 punktów baz. i daje mniej, niż 50 proc. prawdopodobieństwa czwartej (-84 punktów baz. spadku do grudnia). Zbliżyliśmy się, zatem do wycen proponowanych przez sam FED (trzy cięcia stóp w tym roku). Czy potwierdzi to spodziewana w marcu nowa "projekcja" w postaci wykresu kropkowego (dot-plot)? Zobaczymy. W najbliższych dniach ważne będą dane PCE Core, ale tych rynek mniej się obawia, chociaż najpewniej potwierdzą, że droga do spadku inflacji będzie wyboista, jak to kilka dni temu stwierdził jeden z członków FED. Ważniejsze dane to indeksy ISM, rynek pracy i inflacja CPI za luty - to wszystko spłynie do połowy marca. Kluczowe mogą być dane Departamentu Pracy 8 marca, gdyż pokażą one, czy zainicjowany w ostatnich dniach spadek rentowności obligacji to krok w stronę wyrysowania kolejnej fali zniżki.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Złotówka przed Fed: PLN broni przewagi nad dolarem, ryzyka wciąż w grze
12:41 Komentarz walutowy MyBank.plW dzisiejszej tabeli średnich kursów NBP, opublikowanej około południa, widać wyraźny punkt odniesienia dla całego rynku: dolar amerykański kosztuje 3,5919 zł, euro 4,2559 zł, frank szwajcarski 4,5647 zł, a funt brytyjski 4,8994 zł; w tej samej tabeli dolar kanadyjski wynosi 2,6112 zł, a korona norweska 0,3662 zł. Na rynku międzybankowym Forex „tu i teraz” obraz jest spójny z kwotowaniami NBP — USD/PLN jest notowany blisko 3,59–3,60, EUR/PLN przy 4,25, CHF/PLN w rejonie 4,56–4,57, GBP/PLN nieco poniżej 4,91; NOK/PLN i CAD/PLN poruszają się odpowiednio wokół 0,366–0,367 i 2,61.
Dolar na deskach przed decyzją Fed
09:13 Poranny komentarz walutowy XTBWczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami ruchu, który wyprowadził notowania pary EURUSD na poziomy niewidziane od 4 lat. Tym samym w relacji do złotego dolar stał się najtańszy od 7 lat. Wszystko to na dzień przed decyzją Fed.
Inwestorzy wciąż uciekają od dolara
2025-09-16 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu luzowania polityki monetarnej. Rynek daje aż 97 proc. prawdopodobieństwa, że stopa funduszy federalnych zostanie ścięta o 25 punktów baz. (decyzja jutro wieczorem), a w ciągu najbliższych 12 miesięcy stopy procentowe mogą spaść o 136 punktów baz. (to prawie 6 obniżek zakładając umiarkowane tempo).
Euro, frank i funt brytyjski wobec złotówki: spokojny początek tygodnia
2025-09-15 Komentarz walutowy MyBank.plPolska złotówka rozpoczęła nowy tydzień stabilnie, a NBP opublikował dziś około południa tabelę średnich kursów: USD 3,6188 zł, EUR 4,2476 zł, CHF 4,5458 zł, GBP 4,9148 zł, CAD 2,6160 zł, NOK 0,3680 zł. Na rynku międzybankowym na teraz: USD/PLN jest notowany ok. 3,62, EUR/PLN ok. 4,25, CHF/PLN ok. 4,55, GBP/PLN ok. 4,92, NOK/PLN 0,367–0,368, CAD/PLN 2,61–2,62.
Kursy walut w czwartek - Inflacja blisko celu, ale złoty nadal pod presją
2025-09-11 Komentarz walutowy MyBank.plPolski złoty w czwartek pozostaje względnie stabilny, choć notowania wielu walut sygnalizują ostrożność inwestorów wobec rynków wschodzących. Kurs dolara amerykańskiego utrzymuje się powyżej poziomu 3,64 zł, frank szwajcarski kosztuje około 4,56 zł, a funt brytyjski handlowany jest w przedziale 4,92–4,93 zł. W relacji do euro złotówka zachowuje umiarkowaną siłę – kurs EUR/PLN oscyluje wokół 4,26 zł. Wartość korony norweskiej względem złotego pozostaje niska, z kursem blisko 0,366 zł, co oznacza kontynuację wielotygodniowego trendu stabilizacji tej pary.
Czy dolar amerykański USD spadnie do 3,50 zł w najbliższym czasie?
2025-09-08 Kometarz walutowy MyBank.plCzy dolar amerykański spadnie do 3,50 zł w najbliższym czasie? To pytanie wraca falami zawsze wtedy, gdy na rynkach kumulują się trzy zjawiska: zmiana oczekiwań wobec polityki Rezerwy Federalnej, ruchy Narodowego Banku Polskiego oraz przesunięcia globalnego sentymentu do ryzyka. Na początku września 2025 r. USD/PLN jest notowany nieco powyżej 3,60, a więc od bariery 3,50 dzieli go ruch o zaledwie kilka procent. Z pozoru to niewiele. Rynki walutowe potrafią wykonać taki manewr w ciągu kilku sesji, gdy pojawi się spójny impuls makroekonomiczny.
Dlaczego frank szwajcarski zyskuje, gdy cały świat traci?
2025-09-04 Komentarz walutowy MyBank.plW chwili obecnej kurs franka szwajcarskiego (CHF) wobec polskiego złotego (PLN) wynosi około 4,54 PLN za 1 CHF, co odzwierciedla jego stabilność w ostatnich dniach. Waha się on między 4,53 a 4,56 PLN, z niewielką korektą w dół względem początku miesiąca, co sugeruje względnie spokojną notę w tej parze walutowej.
Czy cięcie stóp procentowych przez RPP we wrześniu jest przesądzone?
2025-09-02 Komentarz walutowy MyBank.plZbliżające się wrześniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej budzi coraz większe zainteresowanie inwestorów, analityków i kredytobiorców. Obniżka stóp procentowych wydaje się niemal pewna, ale nie brakuje argumentów, które mogłyby skłonić Radę do ostrożności. Czy faktycznie możemy mówić o przesądzonym scenariuszu?
Kursy walut 1 września – PLN trzyma fason względem CHF, GBP i NOK
2025-09-01 Komentarz walutowy MyBank.plW poniedziałek, 1 września 2025 roku, polski rynek walutowy przywitał nowy miesiąc i początek tygodnia stosunkowo spokojną, choć zauważalną aktywnością. Kursy kluczowych walut wobec złotego – USD, EUR, CHF, GBP i NOK – od rana były przedmiotem uważnej obserwacji inwestorów oraz przedsiębiorców prowadzących rozliczenia międzynarodowe. W okolicach godziny porannej dolar amerykański (USD) został wyceniony na poziomie około 3,641 PLN, co względem poprzedniego dnia oznaczało delikatny spadek wartości złotówki; jego dynamika oscylowała wokół –0,12 proc.
Jak polski złoty przetrwał globalny sztorm? PLN jako bohater rynków
2025-08-29 Felieton walutowy MyBank.plNiezwykła odporność polskiego złotego w obliczu eskalującej globalnej niepewności rynkowej stała się jednym z najbardziej intrygujących tematów ostatnich dni. Pomimo napiętej sytuacji makroekonomicznej i wyraźnych sygnałów spowolnienia na niektórych kluczowych rynkach europejskich, rodzima waluta konsekwentnie utrzymuje solidną pozycję wobec głównych graczy, zwłaszcza euro i dolara amerykańskiego.