Data dodania: 2020-06-04 (10:30)
Dolar jest dzisiaj niezaprzeczalnym liderem zyskując na całym szerokim rynku. Odbicie ma związek z realizacją zysków na ryzykownych aktywach – korygują się giełdowe indeksy, a w gronie najsłabszych walut z grona G-10 znalazły się wrażliwe skandynawskie korony, dolar australijski, oraz funt (dwie ostatnie ostatnio mocno korzystały na rajdzie ryzyka). Nastroje popsuły informacje mogące sugerować wzrost napięcia miedzy USA, a Chinami.
Amerykańska administracja wprowadza od 16 czerwca zakaz dla chińskich linii lotniczych (nie będą mogły przywozić pasażerów na teren USA), a spekuluje się, że restrykcje mogą dotknąć też chińskie media. Tymczasem wczoraj wieczorem pojawiły się doniesienia o częściowym spadku zamówień na amerykańskie produkty rolne, ze strony chińskich podmiotów (mimo, że wcześniej chińscy oficjele starali się zaprzeczać pojawiającym się plotkom).
Z pozostałych informacji wczoraj niemieccy politycy doszli do porozumienia w kwestii kolejnego pakietu pomocowego (130 mld EUR zostanie przeznaczone dla wsparcie lokalnej gospodarki), co doprowadziło do wieczornego wybicia EURUSD ponad opór przy 1,1238 (szczyt wypadł przy 1,1256), ale dzisiaj notowania spadają do 1,12. Dla rynków istotniejszy jest pakiet pomocowy na poziomie europejskim, a tutaj według wcześniejszych doniesień trudno będzie wypracować ostateczny kompromis przed szczytem UE zaplanowanym na 18 czerwca. Swoje robią też pewne obawy związane z dzisiejszym posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego…
OKIEM ANALITYKA:
Decyzja po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego zostanie opublikowana o godz. 13:45, a konferencja prasowa Christine Lagarde rozpocznie się o godz. 14:30 – tu wszystko po staremu. Rynek oczekuje jednak istotnej zmiany w temacie skali zakupów obligacji w ramach tzw. pandemicznego programu PEPP. Przyjęty w marcu limit 750 mld EUR z proporcjonalnym rozłożeniem na poszczególne kraje. Inwestorzy spodziewają się, że zostanie on podniesiony o 500 mld EUR do 1 bln 250 mld EUR. Suma robi wrażenie? FED „drukuje” bez limitu. Obecnie EBC skupuje aktywa średnio w tempie około 30 mld EUR tygodniowo – tak wynika z publikowanych regularnie danych. Jeżeli limit nie zostanie podniesiony, to może wyczerpać się już we wrześniu. Spekulanci mając taką informację mogliby zacząć przygotowywać grę na tzw. słabe ogniwo, którym są chociażby Włochy ze swoimi fatalnymi po pandemii wskaźnikami makro – na ryzyko pojawienia się takiego scenariusza zwracałem uwagę już od dawna. EBC stał się, zatem zakładnikiem najsłabszych? Takie uwagi być może pojawią się podczas dzisiejszej dyskusji wśród aż 25 członków tego gremium. Niemniej dopóki pandemia nie wygaśnie (ryzyko drugiej fali zakażeń COVID-19 na jesieni wciąż jest duże), a politycy nie wdrożą stosownych działań ratunkowych (Europejski Fundusz Ożywienia jest jeszcze w fazie dyskusji nad szczegółami i oficjalnie ma być wdrażany dopiero od przyszłego roku), dopóty funkcję rynkowego strażaka (stwarzającego rynkom pozór bezpieczeństwa) będzie nadal pełnić Europejski Bank Centralny. Dlatego ważne jest to, aby nie zmącić tego wrażenia. Inaczej rynki dostaną pretekst do korekty. Czy na to nałożą się też inne elementy, jak wzrost napięcia pomiędzy USA, a Chinami, czy też przepychanki w OPEC+?
Z pozostałych informacji wczoraj niemieccy politycy doszli do porozumienia w kwestii kolejnego pakietu pomocowego (130 mld EUR zostanie przeznaczone dla wsparcie lokalnej gospodarki), co doprowadziło do wieczornego wybicia EURUSD ponad opór przy 1,1238 (szczyt wypadł przy 1,1256), ale dzisiaj notowania spadają do 1,12. Dla rynków istotniejszy jest pakiet pomocowy na poziomie europejskim, a tutaj według wcześniejszych doniesień trudno będzie wypracować ostateczny kompromis przed szczytem UE zaplanowanym na 18 czerwca. Swoje robią też pewne obawy związane z dzisiejszym posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego…
OKIEM ANALITYKA:
Decyzja po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego zostanie opublikowana o godz. 13:45, a konferencja prasowa Christine Lagarde rozpocznie się o godz. 14:30 – tu wszystko po staremu. Rynek oczekuje jednak istotnej zmiany w temacie skali zakupów obligacji w ramach tzw. pandemicznego programu PEPP. Przyjęty w marcu limit 750 mld EUR z proporcjonalnym rozłożeniem na poszczególne kraje. Inwestorzy spodziewają się, że zostanie on podniesiony o 500 mld EUR do 1 bln 250 mld EUR. Suma robi wrażenie? FED „drukuje” bez limitu. Obecnie EBC skupuje aktywa średnio w tempie około 30 mld EUR tygodniowo – tak wynika z publikowanych regularnie danych. Jeżeli limit nie zostanie podniesiony, to może wyczerpać się już we wrześniu. Spekulanci mając taką informację mogliby zacząć przygotowywać grę na tzw. słabe ogniwo, którym są chociażby Włochy ze swoimi fatalnymi po pandemii wskaźnikami makro – na ryzyko pojawienia się takiego scenariusza zwracałem uwagę już od dawna. EBC stał się, zatem zakładnikiem najsłabszych? Takie uwagi być może pojawią się podczas dzisiejszej dyskusji wśród aż 25 członków tego gremium. Niemniej dopóki pandemia nie wygaśnie (ryzyko drugiej fali zakażeń COVID-19 na jesieni wciąż jest duże), a politycy nie wdrożą stosownych działań ratunkowych (Europejski Fundusz Ożywienia jest jeszcze w fazie dyskusji nad szczegółami i oficjalnie ma być wdrażany dopiero od przyszłego roku), dopóty funkcję rynkowego strażaka (stwarzającego rynkom pozór bezpieczeństwa) będzie nadal pełnić Europejski Bank Centralny. Dlatego ważne jest to, aby nie zmącić tego wrażenia. Inaczej rynki dostaną pretekst do korekty. Czy na to nałożą się też inne elementy, jak wzrost napięcia pomiędzy USA, a Chinami, czy też przepychanki w OPEC+?
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
2025-06-09 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
2025-06-09 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.