Data dodania: 2019-04-26 (13:32)
Kluczowe informacje z rynków: USA / DANE (WCZORAJ): Dynamika zamówień na dobra trwałego użytku wyniosła w marcu 2,7 proc. m/m wobec szacowanych 0,8 proc. m/m, a bez uwzględnienia transportu wzrost wyniósł 0,4 proc. m/m przy prognozie 0,2 proc. m/m. Gorzej wypadły jednak dane nt. cotygodniowego bezrobocia, które odbiły do 230 tys. (szacowano niewielki ruch do 200 tys.).
TURCJA/ BANK CENTRALNY (WCZORAJ): Bank Turcji nie zmienił parametrów polityki (główna stopa pozostała na poziomie 24 proc.), ale z komunikatu wypadło sformułowaniu o możliwości dalszego zacieśnienia polityki, gdyby było to konieczne to okiełznania inflacji – w efekcie lira nadal traciła na wartości.
AUSTRALIA/ DANE: Ceny importu spadły w I kwartale o 0,5 proc. k/k, a eksportu wzrosły o 4,5 proc. k/k (szacowano odpowiednio wzrosty o 0,4 proc. k/k i 3,5 proc. k/k). Inflacja PPI za I kwartał wypadła niżej wobec poprzednich odczytów – 0,4 proc. k/k i 1,9 proc. r/r, wobec 0,5 proc. k/k i 2,0 proc. r/r wcześniej.
NOWA ZELANDIA/ DANE / RBNZ: Bilans handlowy w marcu pokazał rekordową nadwyżkę na poziomie 922 mln NZD (najwięcej od 8 lat). Indeks zaufania konsumentów w kwietniu wzrósł do 123,2 pkt. z 121,8 pkt. wcześniej. Agencje zacytowały też słowa szefa banku centralnego, który stwierdził, że gospodarka jest w „całkiem dobrym położeniu”, chociaż dodał, że jest pole do cięcia stopy procentowej, jeżeli zaistniałaby taka potrzeba.
JAPONIA / DANE: Stopa bezrobocia w marcu nieoczekiwanie wzrosła do 2,5 proc. (szacowano 1,4 proc.), a produkcja przemysłowa spadła o 0,9 proc. m/m (oczekiwano, że nie ulegnie zmianie). Na plus zaskoczyła jednak sprzedaż detaliczna (0,2 proc. m/m), przy prognozie 0,0 proc. m/m. Rządowi oficjele poinformowali też o przebiegu rozmów z Amerykanami. Minister finansów Aso stwierdził, że podczas rozmowy z Sekretarzem Mnuchinem poruszony został wątek kursu jena, ale zgodzono się, co do tego, że nie ma on wpływu na wyniki wymiany handlowej. Z kolei minister ds. handlu Motegi stwierdził że podczas rozmowy z szefem USTR (Lighthizer) nie była poruszana kwestia ewentualnych ograniczeń w eksporcie japońskich aut do USA.
SZWECJA: Sprzedaż detaliczna w marcu wyniosła 0,5 proc. m/m i 1,9 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 2,8 proc. r/r). Inflacja PPI wzrosła o 1,2 proc. m/m i 6,3 proc. r/r, wobec 0,2 proc. m/m i 6,3 proc. r/r wcześniej.
USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: Prezydent Trump stwierdził, że już wkrótce prezydent Xi Jinping będzie gościem Białego Domu. Jego doradcy dali jednak do zrozumienia, że nie została jeszcze ustalona data spotkania.
Opinia: Wczoraj po południu dolar cofnął się, chociaż dobre dane nt. dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku mogą „dodać punktów” dzisiejszemu odczytowi PKB za I kwartał, który poznamy o godz. 14:30. Mediana oczekiwań agencyjnych waha się od 2,1 do 2,3 proc. w ujęciu zanualizowanym, chociaż już model FED z Atlanty mówi o odczycie rzędu 2,7 proc. Wydaje się, zatem że „realne oczekiwania” sytuują się gdzieś bliżej tego poziomu. Czy, zatem jest możliwe zaskoczenie na plus, a jeżeli tak, czy skłoni to inwestorów do dalszych zakupów dolara, skoro jesteśmy po sporych wzrostach z ostatnich dni i dodatkowo dzisiaj mamy jeszcze piątek? Teoretycznie wiele zależeć będzie od samego odczytu – im będzie wyższy, tym większe prawdopodobieństwo jego rewizji w dół przy kolejnych dwóch rewizjach – a także jego struktury. Wynik „kręcony” wydatkami rządowymi, czy też zapasami nie będzie wiarygodny na przyszłość. Co innego, jeżeli będzie mu towarzyszyć wysoka dynamika konsumpcji, czy inwestycji. Generalnie z amerykańskimi danymi jest jednak ten problem, że nie podbiją one zbytnio oczekiwań wobec potencjalnych działań FED – co najwyżej odwlecze w czasie szacunki, co do obniżki stóp procentowych, gdyby były lepsze i ją przybliżą, gdyby wypadły gorzej. Nie jest to strategicznie dobre dla dolara, który pozostaje silny tak naprawdę dzięki słabości innych walut. Pytanie tylko, czy jest ona „dobrze wyceniona”?
Technicznie układ tygodniowy na koszyku dolara FUSD wygląda nieźle, chociaż okres się jeszcze nie zamknął, a przed nami kluczowe dane. Zamknięcie białej świecy poniżej szczytu z marca 97,65 pkt., oraz rejonu 97,50 pkt. z końcówki ubiegłego roku, byłoby jednak wskazaniem na możliwą korektę w przyszłym tygodniu. Tygodniowy układ RSI 9 przemawia jednak za scenariuszem w którym byłaby ona raczej krótka.
Ciekawy układ jest na NZDUSD, który kontynuuje odbicie wspierany przez mniej „gołębie” słowa szefa RBNZ, który tonuje możliwości cięcia stóp na majowym posiedzeniu. Ułożenie dziennego wykresu sugeruje jednak, że mamy do czynienia z tzw. ruchem powrotnym.
Ruch powrotny mamy też na szwedzkiej koronie, którą dzisiaj wsparły lokalne dane makro. Niemniej bilans tygodnia jest negatywny i rynek będzie jeszcze trawił wczorajsze sygnały z Riksbanku (odwleczenie podwyżki stóp na przełom 2019/2020 i powrót do QE od lipca).
Szanse na ruch powrotny mamy też na innych parach, chociażby na EURUSD gdzie przestrzeń limitowana jest do 1,1175 (dołek z początku marca).
AUSTRALIA/ DANE: Ceny importu spadły w I kwartale o 0,5 proc. k/k, a eksportu wzrosły o 4,5 proc. k/k (szacowano odpowiednio wzrosty o 0,4 proc. k/k i 3,5 proc. k/k). Inflacja PPI za I kwartał wypadła niżej wobec poprzednich odczytów – 0,4 proc. k/k i 1,9 proc. r/r, wobec 0,5 proc. k/k i 2,0 proc. r/r wcześniej.
NOWA ZELANDIA/ DANE / RBNZ: Bilans handlowy w marcu pokazał rekordową nadwyżkę na poziomie 922 mln NZD (najwięcej od 8 lat). Indeks zaufania konsumentów w kwietniu wzrósł do 123,2 pkt. z 121,8 pkt. wcześniej. Agencje zacytowały też słowa szefa banku centralnego, który stwierdził, że gospodarka jest w „całkiem dobrym położeniu”, chociaż dodał, że jest pole do cięcia stopy procentowej, jeżeli zaistniałaby taka potrzeba.
JAPONIA / DANE: Stopa bezrobocia w marcu nieoczekiwanie wzrosła do 2,5 proc. (szacowano 1,4 proc.), a produkcja przemysłowa spadła o 0,9 proc. m/m (oczekiwano, że nie ulegnie zmianie). Na plus zaskoczyła jednak sprzedaż detaliczna (0,2 proc. m/m), przy prognozie 0,0 proc. m/m. Rządowi oficjele poinformowali też o przebiegu rozmów z Amerykanami. Minister finansów Aso stwierdził, że podczas rozmowy z Sekretarzem Mnuchinem poruszony został wątek kursu jena, ale zgodzono się, co do tego, że nie ma on wpływu na wyniki wymiany handlowej. Z kolei minister ds. handlu Motegi stwierdził że podczas rozmowy z szefem USTR (Lighthizer) nie była poruszana kwestia ewentualnych ograniczeń w eksporcie japońskich aut do USA.
SZWECJA: Sprzedaż detaliczna w marcu wyniosła 0,5 proc. m/m i 1,9 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 2,8 proc. r/r). Inflacja PPI wzrosła o 1,2 proc. m/m i 6,3 proc. r/r, wobec 0,2 proc. m/m i 6,3 proc. r/r wcześniej.
USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: Prezydent Trump stwierdził, że już wkrótce prezydent Xi Jinping będzie gościem Białego Domu. Jego doradcy dali jednak do zrozumienia, że nie została jeszcze ustalona data spotkania.
Opinia: Wczoraj po południu dolar cofnął się, chociaż dobre dane nt. dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku mogą „dodać punktów” dzisiejszemu odczytowi PKB za I kwartał, który poznamy o godz. 14:30. Mediana oczekiwań agencyjnych waha się od 2,1 do 2,3 proc. w ujęciu zanualizowanym, chociaż już model FED z Atlanty mówi o odczycie rzędu 2,7 proc. Wydaje się, zatem że „realne oczekiwania” sytuują się gdzieś bliżej tego poziomu. Czy, zatem jest możliwe zaskoczenie na plus, a jeżeli tak, czy skłoni to inwestorów do dalszych zakupów dolara, skoro jesteśmy po sporych wzrostach z ostatnich dni i dodatkowo dzisiaj mamy jeszcze piątek? Teoretycznie wiele zależeć będzie od samego odczytu – im będzie wyższy, tym większe prawdopodobieństwo jego rewizji w dół przy kolejnych dwóch rewizjach – a także jego struktury. Wynik „kręcony” wydatkami rządowymi, czy też zapasami nie będzie wiarygodny na przyszłość. Co innego, jeżeli będzie mu towarzyszyć wysoka dynamika konsumpcji, czy inwestycji. Generalnie z amerykańskimi danymi jest jednak ten problem, że nie podbiją one zbytnio oczekiwań wobec potencjalnych działań FED – co najwyżej odwlecze w czasie szacunki, co do obniżki stóp procentowych, gdyby były lepsze i ją przybliżą, gdyby wypadły gorzej. Nie jest to strategicznie dobre dla dolara, który pozostaje silny tak naprawdę dzięki słabości innych walut. Pytanie tylko, czy jest ona „dobrze wyceniona”?
Technicznie układ tygodniowy na koszyku dolara FUSD wygląda nieźle, chociaż okres się jeszcze nie zamknął, a przed nami kluczowe dane. Zamknięcie białej świecy poniżej szczytu z marca 97,65 pkt., oraz rejonu 97,50 pkt. z końcówki ubiegłego roku, byłoby jednak wskazaniem na możliwą korektę w przyszłym tygodniu. Tygodniowy układ RSI 9 przemawia jednak za scenariuszem w którym byłaby ona raczej krótka.
Ciekawy układ jest na NZDUSD, który kontynuuje odbicie wspierany przez mniej „gołębie” słowa szefa RBNZ, który tonuje możliwości cięcia stóp na majowym posiedzeniu. Ułożenie dziennego wykresu sugeruje jednak, że mamy do czynienia z tzw. ruchem powrotnym.
Ruch powrotny mamy też na szwedzkiej koronie, którą dzisiaj wsparły lokalne dane makro. Niemniej bilans tygodnia jest negatywny i rynek będzie jeszcze trawił wczorajsze sygnały z Riksbanku (odwleczenie podwyżki stóp na przełom 2019/2020 i powrót do QE od lipca).
Szanse na ruch powrotny mamy też na innych parach, chociażby na EURUSD gdzie przestrzeń limitowana jest do 1,1175 (dołek z początku marca).
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
12:57 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
06:57 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.
EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
2025-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Próba odreagowania spadków
2025-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBRynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło wczoraj znacznego spadku, spowodowanego wyprzedażą akcji technologicznych po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ograniczeń dotyczących sprzedaży chipów do Chin. Nasdaq spadł o 3,1%, S&P 500 o 2,25%, a Dow Jones o 1,7%. Mimo to kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie są notowane nieznacznie wyżej, co wskazuje na potencjalne ożywienie.
Powell pozostaje wciąż “jastrzębi”. Dziś decyzja EBC
2025-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDzisiejsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego stanowi kluczowy punkt tygodnia na rynkach finansowych, jednak oczekiwania co do niespodzianek ze strony EBC są ograniczone. Po krótkim okresie niepewności co do możliwości kolejnej obniżki stóp procentowych, rynki niemal w pełni zdyskontowały taki scenariusz. Tradycyjnie EBC nie ulega presji krótkoterminowych wydarzeń i zmienia swoje nastawienie stopniowo.
Perspektywy przełomu jednak nie widać?
2025-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutJak na razie nic nie wskazuje na to, aby Amerykanie i Chińczycy mieli zasiąść do stołu rozmów, aby rozładować wzajemny impas w polityce handlowej. Każdego dnia dowiadujemy się raczej o kolejnych działaniach wymierzonych w przeciwnika, choć nie są one tak "eskalujące" jak te z ubiegłego tygodnia. Dzisiaj agencje piszą o 245 proc cłach Trumpa na wybrane chińskie produkty - chodzi głównie o igły i strzykawki, oraz zaostrzenie eksportu zaawansowanych chipów przez Nvidię (wcześniej ustalono, że układy H20 miały jednak nie podlegać kontroli sprzedaży do Chin).
Rynek walutowy nie wykazuje paniki
2025-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd „Dnia Wyzwolenia” w USA, który miał miejsce 2 kwietnia, sytuacja geopolityczna i gospodarcza uległa dynamicznym zmianom. Wprowadzenie ceł, ich częściowe zawieszenie, rozpoczęcie negocjacji bez widocznych perspektyw na przełom, a także zapowiedzi kolejnych barier handlowych – wszystko to znalazło odzwierciedlenie na rynkach finansowych.
Bezpieczne waluty zyskują na wartości
2025-04-16 Poranny komentarz walutowy XTBFrank w stosunku do dolara jest mocniejszy niż w chwili, kiedy SNB zdecydował się na uwolnienie swojej waluty w 2015 roku. Jen również zyskuje w stosunku do amerykańskiej waluty, z różnicą między długimi i krótkimi pozycjami w historii. Choć złoto nie jest walutą, to jest bezpieczną przystanią i notuje kolejne historyczne szczyty. Czy dolar stracił swój status bezpiecznej waluty? Wojna handlowa nie jest zakończona, nawet jeśli doszło do pewnego zawieszenia ceł i pewnych odstępstw.
Dolar uwierzy w słabość Trumpa?
2025-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutOstatnie ruchy Donalda Trumpa - zastosowanie wyłączeń w nałożonych już cłach na Chiny - rynki potraktowały jako sygnał, że "genialna" strategia handlowa Białego Domu zaczyna się sypać i dalszej eskalacji nie będzie, raczej szukanie dróg do deeskalacji. W efekcie mamy odbicie na giełdach i kryptowalutach, oraz stabilizację na amerykańskim długu po silnej wyprzedaży z zeszłego tygodnia, oraz na dolarze.
Rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny czas
2025-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersChoć dopiero mamy połowę kwietnia, rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny miesiąc. Do głównych czynników spowalniających wzrost należy zaliczyć hamujące inwestycje w sektorze AI, ograniczenia fiskalne oraz egzekwowanie przepisów imigracyjnych, Również istotna jest rola działań DOGE. Wprowadzenie ceł jest ostatnim z głównych zagrożeń. Wśród inwestorów panuje niski poziom zaufania. W ostatnim czasie widoczne było jednak pozycjonowanie rynku sugerujące oczekiwanie “ulgi”.